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Asset Management
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24/02/2012

Gibraltar seeks to attract more hedge funds

Gibraltar has launched a campaign to win over hedge fund managers with a loosening of fund administration regulations, Hedge Funds Review reports. In other words, hedge funds will no longer be required to use exclusively local fund administrators, the minister for financial services, Gilbert Licudi, a member of the new Labour government for the territory which has been in place since December last year, says. The new regulations, which will be passed in the next few days, include a reference list which may be added to according to demand.
24/02/2012

Fraud at Threadneedle tied to Russian group

Suspected fraud by a former manager at Threadneedle Asset Management totalling USD150m was related to an order for more than a billion Argentine warrants, issued by Otkritie, a Russian financial services group, some of whose employees are facing charges, the Financial Times reports. The name of the Threadneedle trader is Vladimir Gersamia, the newspaper reports. He had worked as an emerging markets bond fund manager.
24/02/2012

Bank share prices hit by hedge fund shorts

Since the CNMV lifted its ban on short-selling financial sector shares on 16 February, all share prices in the sector have fallen, a sign that hedge funds have returned to the market, Cinco Días reports. There may be other causes, such as the Greek crisis and the overvaluation of Spanish banks in the current economic environment, but the fact is that, for example, Sabadell has lost 11%, Banco Popular 10%, and CaixaBank 8%.
24/02/2012

AFG creates a think-tank to study advertising

The AFG has announced that its Commission is creating a think tank to observe and analyse the practices in place for publicity documents from asset management firms. The group will consider advertising for all types of vehicles and videos about products and investment solutions as well as corporate advertising.
24/02/2012

Record inflows for new Asian hedge funds

Asian hedge funds from new or existing managers raised EUR4.43bn in 2011, the highest level observed since their peak in 2007, according to a study by AsiaHedge magazine. The average size for the 58 new hedge funds launched last year was USD76.4m, nearly twice the average observed in 2010 (USD40m). New hedge funds raised a record USD7.8bn. In December, about 42% of Asian hedge funds had assets under management of USD20m or slightly less, an increase of 13 percentage points compared with the end of 2007. New hedge fund creations outpaced liquidations in first half, but subsequently, liquidations increased due to poor performance and redemptions by investors. In third quarter, hedge fund liquidations reached their highest levels since the closing months of 2008, according to the Singapore-based data provider Eurekahedge. According to Aradhna Dayal, head of HedgeFund Intelligence for Asia, the data provider which publishes AsiaHedge, new hedge funds launched last year by professionals coming largely from proprietary trading desks at banks, will this year be founded by major alternative management firms which offer strategies dedicated to Asia, and by asset management firms in continental China seeking to set up shop in Hong Kong. In terms of markets, Hong Kong remains the largest market for new Asian funds, with a percentage of 34% (20 funds). Singapore is in second place, with 17 funds.
24/02/2012

Professional investors in funds create an association

The APFI (association of professional fund investors), a Swiss non-profit association, will hold its first general assembly on 10 May 2012 in Montreux. It will aim to promote the interests of fund investment professionals and to make the voices of its members heard on major issues in the asset management sector, as consideration of the opinions of investors are a determining factor for sustainable growth in the sector.According to the association’s website, the APFI says that its members share several common principles. Among these are the principle that “funds are bought, not sold.” Also, the association claims that hot concepts may lead to investment bubbles, and that professionals need to identify funds and managers with “sustainable” characteristics. They also claim that a competitive environment is essential for funds, which implies the existence of open architecture.The AFPI was founded by Mussie Kidane, head of fund selection at Pictet, Carlos Fernandez (Inversis), Luca de Biasi (BSI) and Roland Meerdter (Propinquity Advisors).
24/02/2012
Gestion d'actifs

La CCI de Lille lance un appel d'offres sur la gestion de fonds de capital-investissement

Le présent marché a pour objet la désignation de prestataires ayant qualité d'établissements de crédit ou de sociétés spécialisées dans la gestion de sociétés de capital-investissement, de fonds de financement ou de portefeuilles de participation, pour la gestion administrative et financière du fonds de financement CCI Prévention d’un montant global de 4 000 000,00 EUR (quatre millions d’euros). Lot nº: 1 Intitulé: Marché pour la gestion du fonds de financement CCI Prévention : 2 millions d’euros Lot nº: 2 Intitulé: Marché pour la gestion du fonds de financement CCI Prévention : 2 millions d’euros Pour lire l’avis complet: cliquez ici Mise à jour : La CCI de Lille a indiqué qu’elle sélectionnerait soit avec un prestataire unique, soit avec des prestataires groupés solidaires ayant un mandataire commun.
Gestion d'actifs
24/02/2012
Gestion d'actifs

BNP Paribas Cardif cherche à renforcer les actifs immobiliers à forte visibilité de rendements

Olivier Hereil, directeur des investissements et des gestions d’actifs de BNP Paribas Cardif dans un article paru dans Option Finance numéro 1161: Sur l’immobilier, nous avons un patrimoine assez diversifié (50% de bureaux, 27% de centres commerciaux, 16% de logements et 7% de divers, dont hôtellerie). Nous avons une compétence historique sur les centres commerciaux. Aujourd’hui, compte tenu de la conjoncture économique, nous souhaitons renforcer les actifs à forte visibilité de rendements, comme les logements. Les rendements locatifs ne sont pas très élevés mais très récurrents. Pour le moment, nous avons peu d’immobilier à l’international, mais nous commençons à investir à Taïwan. D’autre part, nous avons engagé depuis 2007 une démarche volontariste dans l’univers de l’ISR. Des critères extra financiers sont intégrés dans notre processus d’investissement. Nous le faisons sur tous nos actifs, que ce soit sur les obligations, les actions ou l’immobilier. Pour rappel, l’allocation d’actifs de BNP Paribas Cardif est la suivante: 79.9% d’obligations, 11.7% d’actions, 6.2% d’immobilier et 2.2% de divers (cash, gestion alternative. Les encours totaux s'élèvent à 150 milliards d’euros.
Gestion d'actifs
24/02/2012

Naufrage d’un gestionnaire d’actifs japonais

Le quotidien met en lumière une enquête du régulateur portant sur la disparition de la majeure partie des 200 milliards de yens (1,9 milliard d’euros) d’actifs gérés par AIJ Investment Advisors. La FSA (Financial Services Agency) s’apprête à émettre un avis de suspension d’activité. Le gestionnaire a surtout comme clients des petites et moyennes sociétés.
24/02/2012

Deborah Fuhr crée une recherche indépendante sur les ETF

L’ancienne responsable de la recherche sur les ETF chez BlackRock vient de créer une société indépendante, ETF Global Insight, qui publiera de la recherche sur ce marché et proposera des prestations de conseil aux investisseurs. Jusqu’alors, BlackRock,qui détient leleader du marché iShares, était le seul fournisseur de données sur ce secteur en fort développement.Deborah Fuhr est accompagnée de deux anciens membres de son équipe chez BlackRock, Shane Kelly et Matthew Murray.
24/02/2012

GIC entre au capital de Bunge

Le fonds souverain de Singapour a indiqué au sein d’un document enregistré auprès de la SEC avoir acquis une participation de 5% au capital du négociant en matières premières, pour un montant de 496 millions de dollars.
24/02/2012

Oppenheimer PE dans le viseur des régulateurs

La SEC et le procureur général du Massachusetts enquêtent selon le quotidien sur une irrégularité de valorisation du fonds Oppenheimer Global Resource Private Equity. Fin 2009, le gestionnaire aurait consciemment surestimé une ligne du portefeuille, faisant passer le taux de rendement interne de ce dernier d’une perte de 6,3% à un gain de 38%. Une enquête interne aurait été ouverte chez Oppenheimer l’an passé.
23/02/2012

Le CAC 40 clôture à l'équilibre

L’indice parisien a clôturé en repli de 0,01% à 3.446 points après avoir baissé en séance sur la crainte d’un retour probable en récession de la zone euro. Aux Etats-Unis, en revanche, des statistiques positives soutiennent les indices en séance; le Dow Jone progresse de 0,37% et le Nasdaq gagne 0,69%.
23/02/2012

Les inscriptions au chômage stables aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont restées stables aux Etats-Unis lors de la semaine au 18 février, à 351.000, se maintenant proches d’un plus bas de près de quatre ans, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 354.000 inscriptions au chômage.
23/02/2012

Le Parlement grec avalise l'accord sur l'échange de dette

Les députés grecs ont adopté l’accord sur l'échange de dette prévu dans le cadre du second plan de sauvetage. Le texte a été adopté sans vote, mécaniquement, a expliqué le président en exercice du Parlement au motif que le gouvernement dispose de la majorité et qu’aucune requête spécifique en faveur d’une mise aux voix n’a été déposée. Par cet échange de titres, négocié lors du bouclage du plan d’aide cette semaine à Bruxelles, les créanciers privés d’Athènes effacent une partie de la dette due par la Grèce.
23/02/2012

L'Italie va laisser expirer l'interdiction des ventes à découvert

Le président de la Consob, gendarme boursier italien, a déclaré jeudi que l’interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financières à la Bourse de Milan ne serait pas prolongée et expirerait comme prévu vendredi. En France, L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé le 13 février la fin de l’interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financières françaises. L’Espagne et la Belgique ont fait de même.
23/02/2012

Le texte créant la «TVA sociale» sera voté le 29 février

Le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la création d’une «TVA sociale» sera définitivement adopté le 29 février. Le Sénat a rejeté ce texte dans la nuit de mercredi à jeudi. L’Assemblée avait adopté ce projet de loi mardi par 301 voix contre 207. Une commission mixte paritaire (CMP) Assemblée-Sénat se réunira lundi prochain. Le texte issu de la CMP sera ensuite soumis au Sénat le mercredi 29 en début d’après-midi puis à l’Assemblée quelques heures plus tard.
23/02/2012

Le Crédit Foncier lève près d’un milliard d’euros auprès du grand public

Le Crédit Foncier, filiale du groupe BPCE, a collecté 950,8 millions d’euros avec son emprunt obligataire grand public, ouvert le 13 janvier et clôturé le 12 février 2012. Il avait annoncé un objectif d’1 milliard d’euros sur l’ensemble de l’année 2012. Cette première opération aura permis de le réaliser en quasi-totalité. « Ce succès illustre la confiance accordée au Crédit Foncier, émetteur historique d’emprunts obligataires,» souligne dans un communiqué, Bruno Deletré, Directeur Général du Crédit Foncier. Cet emprunt obligataire dont le montant minimum de souscription a été fixé à 100 euros, offrira une rémunération brute de 4,25% par an pendant six ans. Les fonds ainsi levés serviront à financer des infrastructures (ponts, routes, ....) ainsi que des écoles, des hôpitaux et des logements résidentiels. Le Groupe Crédit Foncier s’est fixé l’objectif de lever 10 milliards d’euros en 2012. Cet objectif sera essentiellement atteint par les émissions obligataires de sa filiale de refinancement, la Compagnie de Financement Foncier, notée AAA par les trois principales agences de notation financière. Cette dernière a réalisé le 10 février une nouvelle émission benchmark d’Obligations Foncières de deux milliards d’euros sur une durée de 3,5 ans avec un coupon de 2,25 %, sur-souscrite et bouclée en seulement quelques heures.
Le Crédit Foncier. Photo: Sylvie Françoise.
23/02/2012

Le climat des affaires continue de s'améliorer en Allemagne

Le climat des affaires, mesuré par l’institut munichois Ifo, s’est amélioré en février en Allemagne pour le quatrième mois d’affilée pour s’inscrire à un plus haut de sept mois, à 109,6 en février. Les analystes n’anticipaient que 108,8, après 108,3 en janvier.
23/02/2012

Bruxelles s’attend à une récession dans la zone euro

La Commission européenne annonce une contraction de l’activité économique de 0,3% dans la zone euro en 2012 et une stagnation dans l’ensemble de l’Union européenne. L’exécutif communautaire s’attend à une croissance modérée de 0,4% et 0,6% respectivement en France et en Allemagne alors que les pays qui ont dû mettre en œuvre de durs programmes d’austérité en 2011 sous la pression des marchés devraient tous entrer à nouveau en récession en 2012, à l’exception de l’Irlande. En Grèce, la contraction devrait atteindre 4,4%, contre 3,3% au Portugal, 1,3% en Italie et 1,0% en Espagne. La Commission prévoit par ailleurs une inflation de 2,1% dans la zone euro en 2012 et de 2,3% dans l’UE. Dans un communiqué, le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires, Olli Rehn, s’est voulu optimiste . «Même si la croissance est à l’arrêt, nous voyons des signes de stabilisation dans l'économie (...) Avec une action déterminée, nous pouvons prendre le bon virage et passer de la stabilisation au soutien de la croissance et de l’emploi», a-t-il dit.
Photo: Photothèque Commission européenne
23/02/2012
Fonds

La demande pour les fonds dédiés est restée forte en 2011

Les fonds dédiés sont demeurés l’an dernier un véhicule privilégié pour les fonds de pension, compagnies d’assurances et autres investisseurs institutionnels. La collecte nette des fonds dédiés s’est ainsi élevée l’an dernier à 101 milliards d’euros contre 145 milliards d’euros en 2010, selon les statistiques annuelles publiées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).Les actifs des fonds non coordonnés se sont du coup accrus de 6,8% sur l’ensemble de l’année à 2.286 milliards d’euros.En revanche, les fonds Ucits ont subi une décollecte nette de 88 milliards d’euros si bien que les actifs des fonds coordonnés ont terminé l’année en recul de 6,2% à 5.634 milliards d’euros. Au total, le secteur a vu ses encours diminuer de 2,8% à 7.920 milliards d’euros.Les fonds coordonnés de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires ont subi au second semestre le contrecoup de la dégradation de la note souveraine américaine et de la crise de la zone euro et ont terminé l’année sur une décollecte de 55 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette de 290 milliards d’euros en 2010. La concurrence du secteur bancaire a affecté la demande dans les fonds monétares dont la décollecte est revenue à 33 milliards d’euros contre 122 milliards en 2010.Au quatrième trimestre, les fonds coordonnés de long terme ont subi une décollecte de 61 milliards d’euros contre 78 milliards d’euros au troisième trimestre. Les fonds monétaires ont de leur côté enregistré une collecte nette de 11 milliards d’euros après une décollecte de 5 milliards d’euros au trimestre précédent.
Fonds
23/02/2012

Un nouveau TPM va représenter Capital International en Espagne

Alfonso del Moral et Jaime Gortázar viennent de créer à Madrid la société de courtage Dicania Investment Partners dont l’objet consiste à distribuer en Espagne des fonds d’investissement d’un nombre restreint de gestionnaires internationaux de premier plan, rapporte Funds People. Le premier client de ce nouveau TPM est Capital International et un second devrait arriver avant la fin de 2012. Les fonds de Capital International sont deja enregistrés auprès de la CNMV et disponibles chez Allfunds Bank.
23/02/2012

Janus ouvre un bureau aux Pays-Bas

Janus Capital International, la branche internationale de l’américain Janus Capital, vient d’ouvrir un bureau à la Haye aux Pays-Bas. Cette structure sera dirigée par Sander Van Der Ent, qui a été recruté en tant que responsable de l’activité aux Pays-Bas. L’intéressé était précédemment managing director au sein de Highbury Finance Benelux. Il a aussi été au cours de sa carrière responsable du développement d’Axa Investment Managers au Benelux. Le nouveau bureau servira les clients et prospects de Janus aux Pays-Bas. L’ouverture de ce bureau s’inscrit dans le cadre de la stratégie de développement de Janus en Europe continentale.

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