From 1 June 2012, shares in the Banque Cantonale Vaudoise (BCV) and shares in the real estate business Swiss Prime Site (SPS) will be listed on the MSCI segment of the Swiss stock exchange.

The new CEO of Bellvue Group, Urs Daniel Baumann, has acquired a stake of slightly under 3% from one of the founders of the firm, Hans Jörg Graf, according to reports by the SIX Swiss exchange. Last month, another longstanding member of the bank, Dieter Albrecht, announced that he was reducing his stake in the bank’s capital to less than 3%.

The alternative management group Gottex Fund Management Holdings has announced the acquisition of the Hong Kong-based alternative management firm Penjing Asset Management. Assets under management at Penjing total about USD434m. Gottex says in a statement that the activities of Penjing will contribute to operating profits for the group from the first year, largely due to the effects of synergy. The transaction is taking place via an exchange of Gottex shares and cash, all of which is payable over a period of two years, with a final amount to be determined depending on the evolution of assets under management at Penjing. Ronnie Wu, founder and CIO of Penjing, will join the Gottex group as senior executive for Asia.

As Borja Fernández-Galiano has joined Lazard Frères Gestion in Madrid (see Newsmanagers of 19 January), Oyster Funds (Syx & Co) has recruited Alberto González as its director for Spain, Andorra and Portugal. González had been director of sales for the German firm Deka in the Iberian peninsula, Funds People reports. Currently, Oyster has 23 funds on sale in Spain to institutional clients. At Deka, Ana Guzmán, recruited in 2008, replaces González. She will report to Rüdiger Daberkow, director of institutional sales for the German group, and will have a supporting team of four people.

Kurt Jovy has joined UBS Real Estate in Munich as head of acquisitions & dispositions for Germany and central and eastern Europe. He had previously been vice president, acquisition & sales, at Credit Suisse Asset Management Immobilien in Frankfurt.

Insight Investment has launched a UCITS IV-compliant version of its absolute return bond fund, Investment Week reports. The new fund, BNY Mellon Absolute Return Bond Fund, managed by Peter Bentley, head of global and British credit, invests in government bonds (4%), investmnt grade corporate debt (8%), corporate high yield debt (11%), ABS (28%), emerging market debt (9%), cash and money market instruments (40%). Meanwhile, Standish Investment Management is reportedly about to launch an emerging markets debt fund which will be managed by Alexander Kozhemiakin, managing director of emerging debt, and his team. The fund will invest in emerging market debt denominated in US dollars as well as in local currency. Standish already manages three emerging market debt funds, whose cumulative assets under management total USD4.2bn.

In Europe, style ETFs, with a value, growth or cap size bias, remain marginal. Value/growth ETFs represent only USD0.45bn, while equity style ETFs have USD115bn in assets in the United States, Isabelle Bourcier, head of development at Ossiam, has said at a round table at the InsideETFs Europe conference, on investment based on risk factors. This difference is due first of all to the fact that US investors are more sensitive to management styles than Europeans, which reflects a more unified market on the American side of the Atlantic, and a more fragmented market in Europe. Boucier also cites the typology of European investors in ETFs, who are largely funds of funds, private bankers, etc. These investors are primarily interested in geographical diversification in Europe. But those who are interested in management styles may be put off by the heterogeneity of the methdologies of index providers, which leads to vastly different baskets of assets, which require an excess of work. “Investors who are seeking exposure to a style prefer to turn to active managers,” says Bourcier. The head of development at Ossiam also claims that ETFs based on risk factors (to which style ETFs belong as well as funds based on volatility, momentum, etc.) should be used more as a “toolbox,” in an opportunistic manner, rather than for long-term investments. Arne Stall, director, head of systematic strategies and tracker products for Europe at Barclays Capital, agrees. He feels that ETFs based on risk factors may be used ni a tactical manner, or to hedge a portfolio. “One must be aware that these ETFs cannot function over a whole market cycle.” He claims the combination of different types of factors makes sense. Paul Kaplan, CEO of Morningstar, claims that ETFs based on risk factors may both serve the interests of short-term investors and long-term invetors, for example, whose who estimate that a long-term investment in a value style will outperform. However, he estimates that some factoral ETFs, such as funds based on the VIX, commodities, and leveraged and inverse ETFs, which are rather ETFs for playing short-term trends, are absolutely not appropriate for retail investors. He points out that style ETFs are still bets against the market, and that investors need to be aware of that.

The US asset management firm Vanguard has carried out its plans to cross the Atlantic. On 16 May, it announced that it is planning to release its first five ETFs on the London Stock Exchange, as they have recently received licenses from the Irish central bank. TERs for the funds range from 0.09% to 0.45%, which Vanguard highlights by terming them “low cost.” All of the funds rely on physical replication. Assets in the Vanguard group’s tracker funds total GBP741bn, while ETFs represent GBP109bn. Fund AMC/TER LSE Ticker (GBP) LSE Ticker (USD) Vanguard FTSE 100 ETF 0.10% VUKE --- Vanguard S&P 500 ETF 0.09% VUSA VUSD Vanguard FTSE All-World ETF 0.25% VWRL VWRD Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 0.45% VFEM VDEM Vanguard UK Government Bond ETF 0.12% VGOV ---

Allianz Global Investors (Allianz GI) has launched four multi-asset class funds with risk objectives aimed at British investors, Investment Europe reports. Elizabeth Corley, chief executive at Allianz GI, claims that definitions and understanding of risk vary significantly from one European country to another, to the point that it is not realistic to launch a standard cross-border product. Allianz GI already has about GBP33bn in continental assets in similar strategies, but in formats which allow for easier adaptation to client needs. The four funds launched in the UK aim at various risk levels, from 7% to 11% per year for the defensive strategy, 10% to 14% for the conservative strategy, 12% to 17% for the moderate strategy, and 15% to 20% for the growth strategy.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced the appointment of Ian March as head of marketing. March will be head of marketing strategy, including communications with clients, advertising and brand management. March previously worked at BlackRock, where he was managing director in charge of marketing for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region.

Sir David Cooksey, former chairman of UK Financial Investments, the structure in charge of the British government’s stake in banks bailed out during the crisis, has joined the board of advisors at Strategic Value Partners, a hedge fund founded by a former Merrill Lynch employee, with assets under management totalling about USD4bn, the Financial Times reports.

Santander Asset Management has recruited David Stewart as chief investment officer, Investment Week reports. Stewart will succeed John Bearman, who is leaving the firm, and will take on similar responsibilities at Thomson Miller Investment. Stewart previously worked at Butterfield Bank as chief investment officer and senior vice president.

The British bank HSBC on 17 May announced that it has already completed more than half of its plan to save USD3.5bn per year by 2013. The plan, announced in 2011 under pressure from shareholders calling for higher dividends, resulted in numerous layoffs and a reorganisation of some activities. At an investors’ day in London, HSBC claimed that after one year, it has secured USD2bn in savings on operating costs. “Investors were sceptical about our ability to bring HSBC under control. I think we have proved we can do it,” said CEO Stewart Gulliver.

As part of its rationalisation strategy, the British asset management firm F&C Asset Management will be discontinuing the Thames River Capital brand in first half 2013. The Thames River brand was created in 1998 and had an excellent reputation, even after the acquisition of the boutique by F&C in 2010. According to Charlie Porter, co-founder of Thames River and head of funds and trusts at F&C, “it is altogether logical to have only one brand. We are not large or rich enough to operate under several brands.”

The chairman of Consob, the Italian financial market authority, Giuseppe Vegas, has warned against the dangers of trading “naked” CDS, high frequency trading and ETFS at his annual meeting with the financial community, FondiOnline reports. On the subject of ETFs, Vegas claims that these funds may cause a systemic shock. He has called on regulators to avoid that.

Au premier trimestre 2012, le résultat net part du Groupe Crédit Agricole, pour le métier Assurances s'établit à 264 millions d’euros intégrant l'échange des titres grecs au premier trimestre 2012. L’impact de cet échange est un coût du risque de 53 millions d’euros constaté lors de l'échange des titres (soit un impact en résultat net part du Groupe de - 35 millions d’euros). La gestion financière reste prudente et intègre l’environnement de marché : des titres souverains portugais, italiens et espagnols ont ainsi été cédé pour une valeur nette comptable de 2,9 milliards d’euros durant le premier trimestre.

Dans le cadre de sa stratégie de rationalisation, le britannique F&C Asset Management devrait faire disparaître la marque Thames River Capital dans le courant du premier semestre 2013.La marque Thames River avait été créée en 1998 et jouissait d’une excellente réputation, même après l’acquisition de la boutique par F&C en 2010. Selon Charlie Porter, co-fondateur de Thames River et responsable des fonds et des trusts chez F&C, «il est tout à fait logique de n’avoir qu’une marque. Nous ne sommes pas assez importants ou riches pour opérer sous plusieurs marques».

Santander Asset Management vient de recruter David Stewart en qualité de chief investment officer, rapporte Investment Week. David Stewart prend la succession de John Bearman, qui quitte la société et prend des responsabilités similaires chez Thomson Miller Investment.David Stewart travaillait précédemment chez Butterfield Bank en qualité de chief investment officer et senior vice president.

Le gestionnaire américain Vanguard a enfin mis à exécution son projet de franchir l’Atlantique. Il a annoncé le 16 mai qu’il compte faire admettre à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) ses cinq premiers ETF qui viennent d’obtenir l’agrément de la Banque centrale d’Irlande. Les TFE s'échelonnent entre 0,09 % et 0,45 %, au point que Vanguard utilise à leur sujet le terme «low cost» ; ils sont tous à réplication physique.L’encours en fonds indiciels du groupe Vanguard se situe à 741 milliards de livres et celui sous forme d’ETF représente 109 milliards de livres. Fund AMC/TER LSE Ticker (GBP) LSE Ticker (USD) Vanguard FTSE 100 ETF 0.10% VUKE --- Vanguard S&P 500 ETF 0.09% VUSA VUSD Vanguard FTSE All-World ETF 0.25% VWRL VWRD Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 0.45% VFEM VDEM Vanguard UK Government Bond ETF 0.12% VGOV ---

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) a annoncé la nomination de Ian Marsh au poste de responsable du marketing. Ian Marsh sera ainsi responsable de la stratégie de marketing, y compris la communication avec la clientèle, la publicité et la gestion de la marque.Ian Marsh travaillait précédemment chez BlackRock où il était managing director, responsable du marketing pour la région EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique).

La banque britannique HSBC a affirmé le 17 mai avoir déjà réalisé plus de la moitié de son plan visant à réaliser 3,5 milliards de dollars d'économies annuelles d’ici à 2013.Ce plan, annoncé en 2011 sous la pression des actionnaires qui réclamaient de plus gros dividendes, s’est notamment traduit par des milliers de suppressions d’emplois et la réorganisation de certaines activités. Lors d’une journée investisseurs à Londres, HSBC a assuré être parvenu au bout d’un an à sécuriser 2 milliards de dollars d'économies en coûts de fonctionnement."Les investisseurs étaient sceptiques sur notre capacité à maîtriser HSBC. Je pense que nous avons prouvé que pouvions le faire», a affirmé le directeur général Stuart Gulliver.

Sir David Cooksey, l’ancien président de UK Financial Investments, la structure regroupant les participations dans les banques renflouées par le gouvernement britannique, vient de rejoindre le comité de conseil de Strategic Value Partners, un hedge fund créé par un ancien de Merrill Lynch dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 4 milliards de dollars, rapporte le Financial Times.

Avec Universal-Investment, la banque privée allemande Berenberg a lancé les 11 et 14 mai (pour les parts institutionnelle I et retail R, respectivement) le fonds d’obligations en monnaies fortes Berenberg Hartwährungsanleihen géré par Dirk Springer, directeur de l'équipe obligataire de la gestion privée chez Berenberg. Pour intégrer le portefeuille, les obligations doivent être émises par un pays dont le taux d’endettement est inférieur à 80 % du PIB, le déficit annuel inférieur à 4 % et le taux d’inflation inférieur à 3 %. Il faut en outre que le marché obligataire local soit de grande taille et liquide. Cela concerne donc des pays comme la Chine, le Brésil ou le Mexique, mais aussi la Suisse, la Norvège et le Canada. La duration, les émetteurs et les devises feront l’objet d’une gestion active.CaractéristiquesDénomination : Berenberg HartwährungsanleihenSociété de gestion : Universal-InvestmentGestionnaire : Berenberg BankCodes Isin :Parts retail (R) : DE000A1JUU12Parts institutionnelles (I) : DE000A1JUU20Droit d’entrée : 5 % (parts R)Commission de gestion: Parts R : 1,10 %Parts I : 0,50 %Souscription minimale, parts I : 1 million d’euros

Kurt Jovy a rejoint UBS Real Estate à Munich comme head of acquisitions & dispositions pour l’Allemagne ainsi que pour l’Europe centrale et orientale. Il était auparavant vice president, acquisition & sales, chez Credit Suisse Asset Management Immobilien à Francfort.

L’Agefi rapporte que John McFarlane, qui occupe désormais le rôle de vice-président exécutif d’Aviva en attendant la nomination d’un nouveau directeur général, a annoncé une nouvelle revue stratégique du groupe, dont les résultats seront communiqués en juillet prochain. Au programme figure l’injection de capital dans certaines divisions où le groupe a identifié un potentiel de croissance ainsi que la vente d’un certain nombre d’activités. Bien que jugés solides, les résultats trimestriels du groupe sont en demi-teinte : les ventes de produits d’assurance vie et d'épargne du groupe ont accusé un recul de 5% sur le trimestre à 7,5 milliards de livres. Les ventes sur le marché français ont reculé de 14%.

Le groupe de gestion alternative Gottex Fund Management Holdings a annoncé l’acquisition de la société de gestion alternative basée à Hong Kong Penjing Asset Management. Les actifs sous gestion de Penjing s'élèvent à environ 434 millions de dollars.Gottex précise dans un communiqué que les activités de Penjing devraient contribuer au bénéfice opérationnel du groupe dès la première année, en raison notamment des effets de synergie.Le transaction se fait par le biais d’un échange d’actions Gottex et de cash, le tout payable sur une période deux ans et dont le montant final sera ajusté en fonction de l'évolution des actifs sous gestion de Penjing.Ronnie Wu, fondateur et CIO de Penjing, devrait rejoindre le groupe Gottex en qualité de senior executive en Asie.

Credit Suisse et Royal Bank of Canada font partie des prétendants à la reprise des activités de gestion de fortune non-américaines de Bank of America valorisées autour de 2 milliards de dollars, rapporte L’Agefi. Julius Baer serait également intéressé par une reprise de certaines filiales de BofA en Europe, au Moyen-Orient, en Amérique latine et en Asie (hors Japon).

Boon Sim, global head des activités defusions-acquisitions de Credit Suisse, a été recruté comme president & head of North America du fonds souverain singapourien Temasek Holdings, rapporte The Wall Street Journal. Il sera remplacé dans le groupe helvétique par Scott Lindsay, actuellement co-chairman du global mergers & acquisitions group avec Steven Koch.

Le groupe de commerce en ligne nippon est à la tête du dernier tour de table de financement de 100 millions de dollars dans le site de réseau social américain Pinterest. Rakuten a affirmé hier s’attendre à ce que cet investissement aide le site à se développer aux Etats-Unis et sur ses 17 marchés à l'étranger. L’intérêt pour Pinterest, où les utilisateurs peuvent partager leurs photos, a crû rapidement ces derniers mois, le site internet étant devenu le seizième plus visités aux Etats-Unis selon le cabinet Alexa. Rakuten a indiqué que le tour de table comprenait aussi comme investisseurs Andresseen Horowitz, Bessemer Venture Partners et FirstMark Capital, ainsi que plusieurs «business angels». Le groupe n’a toutefois pas précisé combien chaque partie avait investi. Plus tôt, le Wall Street Journal avait affirmé que le financement valorisait Pinterest à 1,5 milliard de dollars.

Selon le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont restées stables aux Etats-Unis lors de la semaine au 12 mai, à 370.000, alors qu’une légère baisse avait été anticipée. Les économistes attendaient en moyenne 365.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 5 mai ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 367.000.