Le fonds du Koweït, Goldman Sachs, Templeton AM et BlackRock participent aux investisements dans les sociétés qui vont s'introduire sur le Micex-RTS

Jonathan Harris, responsable crédit chez Schroders

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Sébastien Ribeau, gérant monétaire chez Lazard Frères Gestion

Emmanuel Morano, responsable de la gestion actions chez La Française AM

Les bénéfices sont restés l’an passé de 20 à 30% inférieurs au niveau d’avant la crise en Amérique du Nord et en Europe occidentale, selon McKinsey

Les titrisations notées au moins BBB- seront acceptées. La Bundesbank se dit critique à l'égard de cette décision

L’autrichien conwert Immobilien Invest SE a annoncé jeudi qu’il a été retenu pour gérer un troisième fonds immobilier résidentiel fermé de l’allemand DWS (groupe Deutsche Bank), le DWS Access Wohnen III, qui investira exclusivement dans des immeubles de logements existants en Allemagne et dont le volume doit être de 120 millions d’euros. Les souscripteurs peuvent escompter un dividende de 6 % annuels à compter de 2014.Le concept du DWS Wohnen III consiste à détenir 70 % des actifs pendant une période de 10 ans, les 30 % restant faisant partie du portefeuille de négoce.Jusqu’à présent, le fonds a investi 24 millions d’euros sur neuf sites, notamment à Berlin, Potsdam et Leipzig.Comme pour les fonds DWS Access Wohnen I et II, conwert assume toutes les tâches depuis l’acquisition des actifs jusqu'à la vente de chaque appartement en passant par l’administration et le développement. Il assure aussi la totalité de la gestion des actifs du portefeuille.

Lespécialiste hambourgeois des investissements durables Pure Blue GmbH lance son premier fonds spécialiste des forêts, le fonds fermé Pure Forest I, avec une échéance de 15 ans qui servira son premier dividende d’environ 8 % dans quatre ans, rapporte Fondsprofessionell. Cette visibilité est due au fait que le portefeuille sera investi dans des surfaces forestières de teck déjà plantées (depuis entre 4 et 17 ans) dans la province panaméenne du Chiriqui. L’objectif est de promouvoir après l’abattage des bois précieux la plantation d’une forêt aux essences diversifiées. La souscription minimale est fixée à 5.000 euros, plus 5 % de droit d’entrée.

Selon le baromètre mondial Coller Capital publié ce lundi, les investisseurs s’inquiètent de la situation dégradée du capital-risque. Un tiers des investisseurs ont perdu leur mise dans des fonds de capital-risque européens ou ont obtenu moins de 5 % de rendement. Aux Etats-Unis, le retour moyen est plus élevé, entre 6 et 10 %, quand l’Asie se place bien au-dessus, de 11 à 15 %. Les trois quarts des investisseurs admettent du coup que, en Europe, les fonds dédiés à l’innovation ne survivront pas sans un soutien significatif du gouvernement. Les investisseurs asiatiques et américains se montrent néanmoins plus sceptiques.

Le fonds d’investissement direct russe (RDIF) de 10 milliards de dollars, a reçu une contribution de 500 millions de la part du fonds souverain du Koweït, rapporte L’Agefi. Goldman Sachs, Templeton Asset Management et BlackRock ont également accepté de s’associer au programme. L’objectif du fonds est d’investir un minimum de 100 millions de dollars dans des sociétés russes qui prévoient de se faire coter dans les 18 prochains mois spécifiquement à la Bourse de Moscou. Début juin, précise le quotidien le RDIF avait déjà passé un accord avec le fonds chinois China Investment Corp pour créer un véhicule commun de 2 à 4 milliards de dollars.

L’exposition des fonds monétaires américains aux banques européennes a continué de diminuer en mai pour s'établir à environ 12% du total des actifs des fonds, indique l’agence d'évaluation financière Fitch Ratings dans sa dernière étude sur les fonds monétaires («U.S. Money Fund Exposure and European Banks: Disengagement Continues»).La légère augmentation de l’exposition des fonds monétaires américains aux banques européennes durant les deux premiers mois de l’année n’aura finalement été qu’un feu de paille alors que les inquiétudes des investisseurs sur la situation dans la zone euro sont très vite revenues sur le devant de la scène.Depuis la fin novembre 2011, l’exposition du monétaire américain aux banques européennes s’est ainsi en moyenne maintenue autour de 12% après une forte baisse de cette exposition dans la première partie du second semestre 2011.A noter que pour la première fois, Fitch Ratings propose des séries temporelles de données sur la part des prises en pension collatéralisées par des titres du Trésor.

L’opérateur espagnol d’autoroutes à péage Abertis a annoncé le 22 juin la cession d’une participation supplémentaire de 7% dans l’opérateur de satellites Eutelsat au fonds souverain chinois China Investment Corporation (CIC) pour un montant de 385,2 millions d’euros. Cette opération de cession va générer une plus-value de 237 millions d’euros, précise Abertis dans un communiqué qui ajoute que sa participation dans Eutelsat n’est plus désormais que de 8,35% à l’issue de la transaction.

La pression concurrentielle dans le secteur institutionnel de la gestion d’actifs a atteint un tel niveau que les clients ont commencé à réagir aux périodes de sous-performance en demandant des réductions de frais, selon un article de Financial News. Et dans de nombreux cas, ils les obtiennent.

Jusqu’au 29 mars 2013, la société de gestion Keren Finance commercialise Keren 2018, un fonds obligataire à échéance qui n’investit que dans de la dette corporateLe portefeuille est composé à 20% minimum en obligations Investment Grade de notation inférieure à BBB- ou non notés (High Yield), et à 30% maximum en obligations convertibles. L’ensemble qui compte 43 lignes est constitué d'émetteurs français et européens. Le risque de change ne peut excéder 10 %.Caractéristiques Code ISIN: FR0011274208Frais de gestion : 1,2% TTCDroits d’entrée max.: 4%Droits de sortie: AucunDurée minimum de placement recommandée: 31/12/2018Commission de surperformance: 10% TTC au-delà d’une performance annualisée de 6%

Eurosic a confirmé la finalisation de la vente à un fonds d’investissement conseillé par J.P.Morgan Asset Management des immeubles «52 Hoche» et «Avant Seine» situés à Paris. Le fonds avait pris au mois de mars une option pour les deux immeubles, qui totalisent près de 54.500 m². Le montant de la transaction s'élève à 508 millions d’euros.

Aberdeen Asset Management vient de pérenniser l’implantation de Fujitsu Technology Solutions SA dans l’immeuble River Plaza à Asnières (92) au travers d’un bail vert de 6 ans. Cet immeuble, propriété du fonds DEGI Europa, est actuellement loué à hauteur de 92% à 4 utilisateurs de premier rang.

JP Morgan Asset Management a annoncé que Chris Willcox va devenir responsable mondial du fixed income et des devises, rapporte Investment Week. Il succède à Seth Bernsten, nommé par la société de gestion pour diriger son activité multi-asset dans un nouveau groupe appelé asset management solutions.

Florent Combes, le responsable des taux d’Ecofi Investissements, a quitté la société après y avoir passé neuf ans, selon Citywire. Il rejoint le Crédit Mutuel en tant que responsable taux et devises. Bernard Angéniol reprend ses responsabilités chez Ecofi. Il est désormais le responsable de la gestion de la société de gestion, indique Citywire. Précédemment, il était responsable des risques.

BNP Paribas a annoncé vendredi avoir décidé de conserver 75% de son résultat 2011 dans l’entreprise pour renforcer ses fonds propres. Les 25% restants seront distribués sous forme de dividende à ses actionnaires. Les actionnaires se sont vu proposer le paiement de ce dividende soit en numéraire, soit en actions BNP Paribas. La banque a précisé que le paiement en actions a été choisi à hauteur de 72% du dividende total. «93% du bénéfice 2011 de BNP Paribas aura donc été réinvesti dans l’entreprise pour renforcer ses fonds propres, donc sa solidité et sa capacité de faire crédit», note un communiqué.

Les fonds Socadif, Carvest et BNP Paribas Développement détiennent à présent une participation minoritaire de la société française Innov’sa spécialisée dans la fabrication de sièges coquilles, aux côtés des actionnaires fondateurs que sont le PDG Bruce Andurand et ses trois associés, principaux cadres de l’entreprise. La ventilation exacte du capital n’a pas été communiquée.

Stéphane Chossat a quitté Hixance Am pour Alexandre Finance. La société de gestion a confirmé à Newsmanagers les informations de H24 Finance. Il pilotera le nouveau fonds «Patrimoine by Alexandre ", a précisé Michel Peronne, président d’Alexandre Finance. Le nouveau produit «sera investi à 90 % en obligations issues de la zone euro et à 10 % en actions, mais nous ne nous interdisons pas de monter jusqu'à 30 % en actions si l’environnement s’y prête», a-t-il ajouté. Alexandre Finance gère 150 millions d’euros dont 65 millions en gestion privée.C’est Jean-Noël Vieille qui assure au sein de Hixance AM la gestion des fonds dont a été responsable Stéphane Chossat.

Susan L. Wagner, associé fondateur de BlackRock, quitte son poste de vice chairman et devient membre du conseil d’administration. Elle abandonnera ses fonctions actuelles à la fin du mois et assumera les nouvelles en octobre. Elle continuera aussi à être directeur de DSP BlackRock Investment Managers, la joint venture de la société de gestion en Inde.En plus d’être vice chairman, Susan Wagner est aussi membre du comité exécutif mondial et du comité opérationnel mondial de BlackRock.

Dans l’univers des actions, les valeurs moyennes en général, et les valeurs moyennes américaines en particulier, ne sont pas suffisamment prises en compte, estime Steven Pollack, gérant de la stratégie Robeco Boston Partners Mid Cap Value Equity chez Robeco depuis plus d’une dizaine d’années. «Un fonds de pension américain va s’intéresser en priorité aux grandes capitalisations ou encore aux petites capitalisations dans une optique de diversification, mais dans la partie des cas pas spécialement aux valeurs moyennes», a déploré en fin de semaine dernière Steven Pollack, de passage à Paris.Le gérant basé à Los Angeles, dont le fonds de valeurs moyennes pèse près de 2 milliards de dollars et dont la stratégie est disponible depuis septembre 2011 dans une sicav luxembourgeoise U.S. Select Opportunities (50 millions de dollars d’actifs à fin mai), estime que l’univers des valeurs moyennes américaines –plus de 2.000 sociétés-, exploité aux Etats-Unis par les mutual funds, reste trop négligé par les institutionnels alors qu’il offre de réelles opportunités et des performances historiquement meilleures que les petites ou grandes capitalisations.Le fonds géré par Steven Pollack, très diversifié avec 120 lignes environ, s’intéresse en priorité aux sociétés répondant à une triple exigence : une valorisation intéressante, des fondamentaux solides et perspectives d'évolution. «Si l’un de ces trois critères de sélection se détériore, nous vendons», indique Steven Pollack. Actuellement, la plus grosse position est CBS pour 2%, devant Moody’s (1,6%) et Wesco (1,6%). Les secteurs surpondérés sont les services à la consommation, la santé et les technologiques. En revanche, le fonds est sous-pondéré sur les services aux collectivités, l'énergie ou encore les transports.Depuis le début de l’année, le fonds a dégagé une performance nette de commissions de 5,21%, contre 3,98% pour le Russell Midcap Value Index. Il affiche une performance annualisée de plus de 19% sur trois ans contre 18,57% pour l’indice de référence et de près de 12% depuis son lancement en mai 1995 contre 10,38% pour l’indice de référence.

La Banque Postale Asset Management s’ouvre à la nouvelle classe d’actifs des fonds de dette et annonce, ce lundi, le recrutement de 3 gérants spécialistes. L’équipe est composée de René Kassis, qui occupe la fonction de directeur de la gestion « fonds de dette » et, à ce titre, responsable du projet de fonds de dette infrastructure et immobilier. L’intéressé est également membre du comité de direction de LBPAM. Au sein du pôle, René Kassis travaille avec Pierre Saeli, gérant spécialisé sur la dette immobilière et Pierre Bonnet, gérant spécialisé sur la dette infrastructure.Les membres de cette équipe, rattachée à Vincent Cornet, directeur de la gestion et membre du directoire de LBPAM, sont tous issus du monde de la banque. Agé de 44 ans, René Kassis était responsable des financements d’infrastructure chez Dexia et, depuis 2009, directeur adjoint des Financements de Projets de Dexia Crédit Local, tandis que Pierre Saeli, âgé de 38 ans, était en 2005 directeur des financements immobiliers chez Royal Bank of Scotland puis en 2012 chez Deutsche Pfandbriefbank. Enfin, âgé de 33 ans, Pierre Bonnet était depuis 2008, directeur de Projets et co-responsable des Partenariats Publics Privés France pour la direction des Financements de Projets, secteur Infrastructures de Dexia Crédit Local.Ces « cartes d’identité » traduisent bien les fondamentaux de cette nouvelle classe d’actifs dont La Banque Postale AM n’a pas voulu rester absente. « Les banques souffrent depuis 2008, notamment en raison des contraintes réglementaires imposées par Bâle III tandis que des besoins de financement incompressibles dans le domaine des infrastructures demeurent », résume René Kassis interrogé par Newsmanagers. Et ce, d’autant que cette activité est fortement consommatrice de capitaux. Dès lors, si entre 2008 et 2010, les banques ont pu répondre présentes, « au point », précise le responsable, « qu’en 2010, les volumes de financement étaient équivalents à ceux de 2007 », 2011 a sonné le glas pour ces établissements, compte tenu des exigences imposées en termes de fonds propres - le coût de portage étant devenu rédhibitoire. « Ainsi, une nouvelle forme d’intermédiation est en train de se mettre en place », ajoute René Kassis qui prend soin de préciser qu’il ne s’agit pas de désintermédiation. « En outre, LBPAM n’entend pas se substituer aux banques mais proposer un mode de financement alternatif destiné à compléter celui des établissements bancaires », insiste-t-il.La période semble bien choisie pour le responsable qui note que les attentes de rendement par les investisseurs et les conditions qu’offre le marché se rejoignent désormais. « Aujourd’hui, nous sommes dans un marché en faveur des prêteurs, avec un marché primaire mieux rémunéré et plus sécurisé », précise-t-il. Quant au marché secondaire, compte tenu de la gestation nécessaire aux projets, il s’impose comme le plus naturel pour la société de gestion et présente de belles opportunités « à condition d’être sélectif ». Face à cette initiative de LBPAM, les clients institutionnels de la société de gestion devraient se laisser facilement séduire. Il est vrai qu’il leur faut trouver une alternative crédible aux investissements en dette souveraine et, dans un autre genre, au crédit pur. Dans ce cadre, LBPAM devrait leur proposer un fonds de dette au début de l’automne dont la procédure d’agrément auprès de l’AMF va débuter dans les prochains jours. Selon René Kassis, les équipes regardent d’ores et déjà « des dossiers intéressants » au sein des deux classes d’actifs qu’ils couvrent. Mais il n’a pas souhaité, à ce stade, se montrer plus précis. A suivre donc…

Vendredi,l’Autorité fédérale suisse de surveillance des marchés financiers (Finma) a approuvé le projet d’acquisition par le groupe Safra de la participation majoritaire de 46,07 % du capital et 68,63 % des droits de vote (lire Newsmanagers du 28 novembre 2011) que détenait Rabobank dans le bâlois Banque Sarasin.Sous réserve de l’obtention des dernières autorisations par certaines instances réglementaires internationales, la transaction (1,04 milliard de francs suisses) pourra être bouclée pour la fin de juillet 2012. Le conseil d’administration de Banque Sarasin sera composé de Dagmar G. Woehrl, Pierre-Alain Bracher, Philippe Dupont, Hans-Rudolf Hufschmid, Sergio Penchas, Jacob J. Safra, Sipko N. Schat et Marcelo Szerman.

Swisscanto a annoncé en fin de semaine dernière le lancement de quatre fonds en actions passifs à destination des investisseurs privés et institutionnels. Plus proches de la réalité du marché financier que les ETF classiques ou les fonds indiciels, ces fonds présentent de meilleures propriétés risque/rendement. Au lieu de reposer sur la capitalisation boursière, ils prennent en compte la performance économique effective des entreprises et la fluctuation de leur valeur. Les risques additionnels sont évités en renonçant aux instruments dérivés et au prêt de titres.Nom du fonds Frais des tranches B/J* Swisscanto SmartCore® Global Equity (ex CH) 0.65 %/0.45 % Swisscanto SmartCore® European Equity (ex CH) 0.60 %/0.45 % Swisscanto SmartCore® North American Equity 0.65 %/0.45 % Swisscanto SmartCore® Asia Pacific Equity 0.70 %/0.50 % *Tranche B à capitalisation pour investisseurs privés, tranche J à capitalisation pour investisseurs institutionnels

Neuberger Berman négocie avec plusieurs grands réseaux de conseillers financiers afin de distribuer ses fonds en Italie, a déclaré Marco Avanzo Barbieri, directeur exécutif de la société, au site Internet italien Bluerating. Derrière le nom Neuberger Berman se cache l’ancienne activité de gestion d’actifs de Lehman Brothers, rappelle le site. Basée à New York, la nouvelle structure cherche à se développer en Europe. Un bureau a été ouvert en Italie en novembre 2011 et d’autres pourraient être inaugurés en Europe.

Le conseil d’administration de la banque italienne Banca Generali a approuvé le projet de fusion par incorporation de sa filiale de gestion BG SGR qui avait été présenté en décembre, annonce un communiqué de presse du 21 juin. L’opération a aussi obtenu le feu vert de la Banque d’Italie et de l’assemblée des actionnaires de BG SGR.Cette intégration s’insère dans le projet de rationalisation des activités de gestion de Banca Generali lancé en septembre dernier avec la cession par BG SGR de ses fonds à Generali Investments Italy. La fusion, qui est la seconde étape du projet, permet de réintégrer dans le périmètre de Banca Generali les activités restantes de BG SGR, c’est-à-dire les gestions sous mandat, représentant 3,1 milliards d’euros. Ces activités deviendront une division autonome au sein de la banque, spécialisée dans la gestion sous mandats.

Natixis chercherait à vendre sur le marché secondaire un portefeuille de participations dans le capital investissement, rapporte Financial News. Le portefeuille s'élèverait à 200 millions de dollars et serait constitué de participations en LBO levés par des acteurs tels que 3i Group, Cinven et PAI Partners.