The pension fund for Japanese municipal authorities, Chikyoren, has decided to bring a considerable proportion of its portfolio management in-house. It will invest less in government bonds, according to the Japanese pension fund database, Asian Investor reports. Slightly over 20% of the portfolio is now managed internally, compared with less than 8% in 2003. Assets under management at Chikyoren totalled JPY15.850trn as of the end of March 2012, equivalent to about USD191.5bn.

An increase in the publicly-traded capital at Partners Group, announced last week, has been enacted as part of an accelerated book building procedure. The price of the equities released by the founders and major shareholders Marcel Erni, Alfred Gantner and Urs Wietlisbach has been set at 183 francs, and 3.3 million equities have been placed at this unit price, the group announced in a statement released on 9 November. The issue price range was previously set at between 180 nd 185 Swiss francs. The offer attracted a lot of interest worldwide, and was subscribed double, Partners Group states. Partners Group had previously announced that its founders and major shareholders will free up 300 million Swiss francs for direct investment in collaboration with clients. Several current and potential shareholders also expressed an interest for a capital increase. The firm may now invest at least CHF300m.

iShares has announced that it has recruited Christian Obrist for its sales department. He will be responsible for managing relationships with institutional clients, particularly pension funds. He will be based in Zurich, and will report to Andreas Zingg, head of the firm in German-speaking Switzerland. Obrist has eight years of experience in sales to institutional clients, most recently in London at JP Morgan Chase Bank in fixed income products.

The repayment of retrocession fees to clients who have an asset management agreement with a bank, if applied retrospectively and to all banks in Switzerland, could lead to significant one-off provisions, Fitch Ratings says.In a test case involving UBS AG, the Zurich High Court decided in January 2012 that banks should reimburse retrocession fees to clients with whom they have an asset management agreement, unless those fees had been received for genuine distribution services. The Swiss Supreme Court confirmed the ruling on 1 November 2012.Although the ramifications are not yet clear, this landmark case could set a precedence for all banks in Switzerland to repay retrocessions relating to discretionary mandates services, bringing the banks’ standards in line with the rules for Swiss independent financial advisors’ and many other jurisdictions, says the rating agency. The amount of fees to be reimbursed to claimants is still being determined by the Zurich High Court. At this stage, the magnitude of the impact is difficult to assess. «We believe it is likely to vary considerably from bank to bank depending on the proportion of funds and other investment products affected», according to Fitch. «Without a long look-back period, client reimbursements should be manageable for the Swiss banks with large private banking operations. To offset some of the lost revenue, we expect the banks to adjust their management fee structures to maintain gross margins broadly similar to current levels, which is around 90bp-110bp of assets under management».

Selon nos informations, le Ravgdt (régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac) a retenu les 3 gestionnaires pour l’appel d’offres public européen de l’ordre de 350 millions d’euros, sur 2 FCP dédiés, de droit français de gestion diversifiée. Il s’agit d’un marché à bons de commande multi-attributaires conclu avec 3 titulaires. Cependant, l’exécution de la prestation sera réalisée par les 2 titulaires classés les premiers après analyse des offres; le titulaire classé 3ème fera office de back-up. La gestion sera une gestion diversifiée d’actifs financiers, principalement de la zone euro, dont l’allocation stratégique sera de : 20 % en actions 60 % en obligations aggregate taux fixe 20 % en obligations indexées inflation Sur les 9 dossiers restants, le choix s’est porté sur : Allianz Global Investors La Banque Postale AM BNP Paribas AM (stand by)

Jean-Claude Guimiot, directeur général délégué d’Agrica Epargne lors d’une table ronde organisée par L’Agefi : Nous avons comme objectif d’avoir dans notre bilan, comptablement, 2% sur le private equity. Mettre l’accent sur la liquidité de quelque chose qui représente quelques pour cent des actifs d’un groupe, c’est un faux problème. Le problème c’est la perception de certains marchés et de certains produits par les conseils d’administration. Dans le monde paritaire, n’oubliez jamais que le pouvoir est détenu par le président. Le président, c’est un représentant soit du patronat (ce n’est pas le Medef car nous sommes dans le monde agricole) ou des syndicats de salariés. Je ne suis pas sûr que tout ce qu’on a pu entendre récemment sur le carried interest soit quelque chose qui milite en faveur du private equity. Mais on a aussi, dans le monde économique actuel, des dérèglements importants. Le rôle des banques par exemple est en train de devenir on ne sait trop quoi. Enfin, les investissements ont pu être faits massivement et tardivement, sur des millésimes qui ne sont pas bons.

Le gouverneur de la Banque d’Angleterre a écrit vendredi au chancelier de l’Echiquier pour lui annoncer que les revenus dégagés grâce au programme d’assouplissement quantitatif de la banque centrale seraient désormais reversés au Trésor. Ce dernier utilisera cette manne, évaluée à 35 milliards de livres à horizon début 2013, pour réduire le stock de dette du pays. Les besoins de financement de la Grande-Bretagne pour l’exercice 2012/2013 devraient ainsi être revus en baisse.

La Grèce adjugera le 13 novembre pour un milliard d’euros de bons du Trésor à trois mois et pour 2,125 milliards d’euros de bons à quatre semaines afin de refinancer du papier arrivant à échéance, a annoncé vendredi la PDMA, l’agence de gestion de la dette publique. Le règlement sera le 16 novembre. Les adjudications seront réservées aux seuls SVT. Aucune commission ne sera versée.

Selon Reuters, le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble aurait demandé au Conseil des experts économiques, les «Sages», de réfléchir à des propositions de réformes économiques pour la France, craignant un décrochage de la deuxième économie de la zone euro dont l’Allemagne serait la première à pâtir. Depuis sa création, il y a 49 ans, dans le but de conseiller sur les questions économiques le gouvernement fédéral et le Parlement allemands, le conseil des experts économiques n’a jamais publié d'étude sur d’autres pays que l’Allemagne. Berlin s’inquiète notamment des rigidités du marché du travail en France. Les cinq Sages ont démenti en fin d’après-midi avoir été sollicités en ce sens.

Les prix à l’importation ont augmenté plus que prévu en octobre aux Etats-Unis mais le mouvement d’augmentation des prix des importations de pétrole a lui ralenti, attestation de pressions inflationnistes seulement modérées. Les prix à l’importation ont augmenté de 0,5% le mois dernier, a fait savoir le département du Travail.

L’Agence France Trésor a annoncé l’adjudication, le lundi 12 novembre, d’un montant global compris entre 5,6 et 6,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Par ailleurs elle procédera à une adjudication, le jeudi 15 novembre, d’un montant compris entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN) et d’obligations assimilables du Trésor (OAT).

La Banque de France s'attend à un recul de 0,1% du PIB au quatrième trimestre après l'avoir déjà anticipé pour le troisième.

La Commission des sanctions de l’autorité des marchés financiers a infligé des amendes d’un montant total de 110.000 euros au gestionnaire de portefeuilles et à ses dirigeants pour avoir notamment laissé les fonds propres en dessous du seuil réglementaire requis. La société a écopé d’une amende de 30.000 euros, quatre dirigeants étant condamnés à des amendes individuelles allant de 10.000 à 30.000 euros.

L’opérateur boursier américain a lancé une offensive à l’encontre de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), le régulateur des marchés à terme outre-Atlantique. Il s’agit pour le CME d’obtenir la suspension de l’entrée en vigueur, prévue le 13 novembre, de nouvelles règles concernant le marché des swaps.

Le montant de son programme d’achat d’actifs n’a pas été relevé au-delà de 375 milliards de livres. Les analystes doutent que l’arrêt soit définitif.

Le montant du programme d'assouplissement reste à 375 milliards de livres mais plusieurs analystes pensent que ce plafond sera relevé

Madrid a placé hier pour 4,8 milliards d'euros d'obligations à moyen et long terme. Mais les investisseurs s'inquiètent pour 2013

Le gendarme nippon des marchés financiers, la Financial Services Agency, peaufine selon la chaîne télévisée les détails d’un nouveau plan de réponse à une crise éventuelle. Ce projet concerne les banques, courtiers et assureurs d’importance systémique. En cas de faillite, une entité provisoire serait notamment mise en œuvre pour assurer les obligations de la société en déroute.

Le South China Morning Post cite le patron des activités de Natixis aux Etats-Unis et en Asie, John Hailer, qui met en lumière l’ouverture la semaine passée d’un bureau de Natixis Asset Management à Hong Kong, destiné à la distribution de produits liés à la gestion de fortune. Cette activité doit constituer un pont vers la Chine continentale, selon le dirigeant.

Le FMI juge que ce «mur budgétaire» de 700 milliards de dollars pourrait entraîner une contraction de 4,5% du PIB américain

L’investisseur américain fait monter la pression sur sa cible pressentie. Interrogé sur la chaîne télévisée, il a indiqué avoir songé à lancer une offre hostile sur Netflix, dont il détient pour l’heure 10%. Carl Icahn indique ne pas être tout à fait certain de ses chances de l’emporter, notamment parce qu’il ne serait pas susceptible d’offrir autant qu’un acheteur pouvant prétendre à la mise en œuvre d’importantes synergies en mettant la main sur la société de services internet par streaming. Pourtant la partie n’est pas achevée. «Je dois admettre que j’y pense, mais nous n’avons pas encore pris de décision», avance l’investisseur.

L’Autorité de contrôle prudentiel a infligé une sanction de 500.000 euros à un établissement non identifié, pour des carences dans son dispositif de conformité et de lutte antiblanchiment. Des indices convergents semblent désigner la Société Générale, qui était visée par une procédure.

Eurostat doit encore décider si la recapitalisation de la banque n'affectera que la dette publique mais pas les déficits au sens de Maastricht

La Banque centrale européenne a maintenu son principal taux directeur à 0,75%, se réservant une marge de manœuvre pour la suite

Cinco Días rapporte que les fonds Blackstone Real Estate Partners Europe III et Ivanhoe Cambridge du capital-investisseur américain Blackstone ont racheté 40 % de la dette de Joaquin Rivero et de la famille Soler garanties par des actions de la société immobilière française Gecina. Selon les milieux financiers, toutes les banques créancières (dont Natixis, Banco Popular, Bankia, Caixa Galicia et RBS) auraient vendu et en réalité Blackstone détiendrait plus de 50 % de cette dette.Quant aux 40 %, ils représentent environ 600 millions d’euros ou 12 % du capital de Gecina. River et Soler détenaient ensemble 31 % de la société française, dont l’espagnol Metrovacesa contrôle 27 %. De sorte que l’opération annoncée par Blackstone a relancé les rumeurs et que l’agence française Alphavalue mise sur une fusion de Metrovacesa avec Gecina, ce que les experts du secteur contactés par Cinco Días excluent.

Le rapport de Prudential Financial pour le troisième trimestre indique que les actifs sous gestion sont ressortis à 1.005 milliards de dollars fin septembre, contre 901 milliards fin décembre et 871 milliards douze mois auparavant.Le bénéfice d’exploitation de la gestion d’actifs a gonflé à 187 millions de dollars pour juillet-septembre 2012 contre 123 millions pour la période correspondante de l’an dernier, mais il s’est contracté à 356 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de cette année contre 504 millions en janvier-septembre 2011.

Les actifs sous gestion d’Amundi s'élevaient fin septembre 2012 à près de 711 milliards d’euros, en hausse de 7,9 % par rapport à fin décembre 2011, a indiqué le 9 novembre le Crédit Agricole à l’occasion de la présentation des résultats du groupe. La collecte nette s’établit à 10,7 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2012 et l’effet marché et change atteint + 41,4 milliards d’euros. Amundi a renforcé son positionnement concurrentiel avec une forte progression de sa part de marché en France, gagnant 1,4 point entre décembre 2011 et septembre 2012 à 26,1%. Le développement commercial en Europe hors France porte ses fruits, avec de fortes progressions des encours sur les distributeurs tiers (+ 20,9 % d’encours sur neuf mois) et corporate. Enfin, Amundi se situe parmi les quatre premiers collecteurs au Japon, Inde et Corée. La collecte hors réseaux atteint 20,5 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2012 avec 13,9 milliards d’euros sur le segment institutionnels et corporate, et 1,6 milliard d’euros sur le segment des distributeurs tiers, notamment en Europe hors France. La collecte au titre de l’épargne salariale atteint, quant à elle, 5 milliards d’euros. Les réseaux continuent de décollecter (- 9,8 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2012), à un rythme cependant moins soutenu au troisième trimestre (-2,7 milliards d’euros) que les trimestres précédents. Au troisième trimestre 2012, Amundi affiche une hausse du résultat brut d’exploitation de 34,9 % par rapport au troisième trimestre de l’année précédente qui avait été fortement impacté par la crise financière. Sur les neuf premiers mois de l’année, le résultat brut d’exploitation s’établit à 528 millions d’euros et progresse de + 14,8 % (+ 1,8 % hors exceptionnel). Il bénéficie du niveau élevé des commissions de surperformance (107 millions d’euros sur les neuf premiers mois contre 53 millions sur la période correspondante en 2011). Le coefficient d’exploitation est très compétitif à 54,8 %, en amélioration de 1,6 point par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2011. Le résultat net d’Amundi s’élève ainsi à 364 millions d’euros (en hausse de 12,4 % par rapport au neuf premiers mois 2011) et le résultat net part du Groupe est de 267 millions d’euros (+ 12,6 %), dont 81 millions d’euros sur le troisième trimestre. En ce qui concerne les Services financiers aux institutionnels, Caceis affiche des encours conservés en hausse de 7,2 % en un an pour atteindre 2 426 milliards d’euros, tandis que les encours administrés, à 1 129 milliards d’euros, progressent de 5,5 % sur la même période. Le résultat net part du Groupe s’établit à 122 millions d’euros pour les neuf premiers mois de 2012, dont 42 millions d’euros pour le troisième trimestre, en progression de 27,2 % par rapport au troisième trimestre de l’année précédente. L’activité Banque privée enregistre une décollecte de 2,3 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, pénalisée par la concurrence des produits de bilan. Cette décollecte ralentit toutefois, trimestre après trimestre, depuis un an. Les encours gérés en banque privée atteignent 130,4 milliards d’euros au 30 septembre 2012, en hausse de 3,2 % par rapport à fin décembre 2011 grâce à un effet marché et change positif. Ainsi, sur le périmètre France, les encours progressent de 1,7 % par rapport au 31 décembre 2011 à 58,2 milliards d’euros, tandis qu’à l’international, ils progressent de 4,5 % sur la même période pour atteindre 72,2 milliards d’euros. Le résultat net part du groupe des neuf premiers mois de 2012 s’établit à 87 millions d’euros, dont 30 millions d’euros pour le seul troisième trimestre 2012, soit une hausse de 10,6 % par rapport au troisième trimestre de 2011.

Le groupe Avenir Finance a enregistré au titre du troisième trimestre 2012 un chiffre d’affaires de 6,59 millions d’euros, en hausse de 21% par rapport au troisième trimestre 2011. Pour 3,574 millions d’euros, il a été réalisé via la gestion d’actifs et pour 3,022 millions d’euros par la gestion privée. Soit des hausses de 22 % et 20 % respectivement pour ces deux domaines d’activité par rapport au troisième trimestre 2011.Par ailleurs, les actifs gérés ou distribués par Avenir Finance Investment Managers se sont élevés à 678 millions d’euros, en progression de 37% depuis le début de l’année.

Le 7 novembre, le texan Pyxis Capital (2,4 milliards de dollars d’encours) a fait admettre à la négociation sur la plate-forme NYSE-Arca le Pyxis iBoxx Senior Loan ETF (acronyme : SNLN) qui réplique le Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index couvrant les 100 plus liquides leveraged loans négociables. Ce produit est chargé à 0,55 %.

Philippe Zaouati, directeur général délégué de Natixis AM et président du groupe de travail « Responsible Investment » de l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama), devient président de la Commission Investissement Socialement Responsable de l’AFG.Il succède à Thierry Deheuvels (Oddo Asset Management) qui a occupé la présidence de la commission pendant plus de dix ans.