Ignis Asset Management has rececived a sales license in Italy for its absolute return bond fund, Ignis Absolute Return Credit, Bluerating reports. The fund is managed by Chris Bowie. Ignis AM offers six other funds in Italy.

45.7% of Italian-registered funds beat their benchmarks in 2012, Plus, the weekly supplement of Il Sole – 24 Ore, reports. This result is higher than in 2009, when 43% of managers did better than their benchmarks. In other years, the percentage of funds beating the index has varied from 10% to 25%. Italian-registered funds are better on their home field: 90% of managers beat the index when they are investing in the Milan stock exchange. For European equities, the percentage of winners is 26-36%. But the further away from Europe you get, the lower this number gets.

The French financial management association AFG has announced in the most recent issue of its newsletter Gestion Info (December 2012, no. 7) that three firms have joined the professional association. They are Gemways Assets, Generali Investments Opéra and Tikehau Investment Management. The law firm Taj is joining the association as a corresponding member.

Fannie Mae on January 7 announced a comprehensive resolution with Bank of America, including a USD10.3 billion agreement on existing and prospective repurchase requests on a specified population of loans and an additional payment of USD1.3 billion to address servicing issues. The agreement covers current and future repurchase obligations related to loans with an outstanding unpaid principal balance of USD297 billion as of November 30, 2012 that were originated between January 1, 2000 and December 31, 2008. As part of the agreement, Bank of America will make a cash payment to Fannie Mae of USD3.55 billion. In addition, Bank of America will repurchase approximately 30,000 loans, which have the potential to cause significant future losses to Fannie Mae, paying par plus accrued interest, for an additional approximately USD6.75 billion, subject to certain adjustments. As a result of this resolution, the amount of Fannie Mae’s outstanding repurchase requests will decrease substantially in the first quarter of 2013.

As of the end of 2012, assets under management in ETF and other ETPs worldwide totalled a new all-time record of USD1.95trn, compared with USD1.53trn twelve months earlier, which represents an increase of 27.6% in one year, ETFGI reports. The top three players in the sector as of the end of December had asses representing 68.9% of the total, of which USD760bn were at iShares (BlackRock), USD337bn at SPDR ETF (State Street Global Advisors, or SSgA), and USD246bn for Vanguard. In other terms, the other 205 providers of ETPs have market shares of under 4% each.In terms of flows, the top three firms attracted about USD179.5bn in 2012, or 67.6% of total net subscriptions of USD265.3bn (compared with USD170.1bn in 2011). iShares led with USD87bn, followed by Vanguard (USD54.2bn) and SPDR ETF with USD38.3bn. Equity ETF and ETP funds posted net inflows of USD167.3bn, while fixed income products totalled USD62.9bn, and commodities brought in USD23.1bn.The top three index providers last year were S&P Dow Jones, with 1,103 products and total assets of USD481.9bn, which attracted USD59.9bn in net subscriptions, MSCI (572 products, USD405.4bn in assets under management and USD56.9bn in net subscriptions) and Barclays Capital (185 products, USD180.7bn in assets).

Lim Chow Kiat, deputy shop chief investment officer, will be promoted to group CIO of the Government of Singapore Investment Corporation (GIC) sovereign wealth fund, replacing Ng Kok Song, who will be retiring after 42 years as manager of the currency reserves of the city-state, on 1 February 2013. He had been group CIO since 2007.The new group CIO ill retain his responsibilities as chairman of GIC Asset Management until further notice.

Le Trésor espagnol a annoncé mardi matin que son programme d'émissions brutes à moyen long terme s'élèvera à 121,3 milliards d’euros cette année, soit une hausse de 7,6%. En 2012, l’Espagne a placé 97 milliards d’obligations sur le marché et levé 16 milliards à travers des placements privés, pour un total de 113 milliards, largement supérieur à son objectif originel de 86 milliards. Le montant exclut le financement de 39 milliards d’euros reçu des partenaires européens pour restructurer le système bancaire. Net des tombées, le volume émis sera de 59 milliards. L’Espagne est le seul des grands émetteurs de la zone euro à accroître son programme de financement pour 2013, basé sur un objectif de déficit à 4,5% du PIB.

Les Pays-Bas sont le premier pays de la zone euro à procéder à une émission de titres de dette assortie d’une clause d’action collective (CAC), le Trésor néerlandais levant 3,2 milliards d’euros d’obligations à trois ans. Depuis le 1er janvier, conformément au traité sur le Mécanisme européen de stabilité (MES), les emprunts d’Etat nouvellement émis en zone euro sont obligatoirement assortis d’une CAC, qui permet à une majorité qualifiée de créanciers de décider de la restructuration de la dette d’un Etat.

Le ministre néerlandais des Finances, Jeroen Dijsselbloem, devrait être désigné le 21 janvier président de l’Eurogroupe en remplacement du Luxembourgeois Jean-Claude Juncker, ont déclaré mardi des responsables européens. Âgé de 46 ans, Jeroen Dijsselbloem effectue actuellement une tournée des capitales européennes. Il a rencontré lundi ses homologues de Belgique et du Luxembourg ainsi que le président du Conseil européen, Herman Van Rompuy. Il est attendu à Rome ce mardi puis à Paris mercredi.

BDO, cinquième réseau mondial d’audit et de conseil, annonce le rapprochement de son représentant anglais BDO LLP avec un autre leader du marché , PKF. L’opération donnera naissance à un cabinet d’audit, de conseil et d’expertise comptable qui regroupera près de 3500 collaborateurs pour un chiffre d’affaires proche de 400 millions de livres (soit près de 500 millions d’euros).

La banque privée de la Société Générale nomme deux nouveaux patrons pays. Dix mois après l’arrivée de son nouveau responsable, elle continue sa réorganisation.

Les réserves de la Banque nationale suisse repartent à la baisse, traduisant la fin des interventions massives de la banque centrale

Dix mois après son arrivée, le nouveau directeur Jean-François Mazaud continue à remanier l'organigramme de la banque privée

Une nouvelle étude de son chef économiste montre que le multiplicateur budgétaire des politiques restrictives est bien supérieur à 1

L’Irlande a mandaté cinq établissements en vue d’une émission syndiquée qui pourrait atteindre deux milliards d’euros

Les valeurs bancaires étaient en hausse à Paris hier. La modification du ratio bénéficiera aussi au marché de la dette d'entreprise

Selon le baromètre TNS Sofres réalisé pour le quotidien et la Banque Postale, «les actionnaires individuels se font de plus en plus rares». A fin 2012, la Bourse de Paris a ainsi perdu en quatre ans pas moins de 2,4 millions d’investisseurs. «L’exode des particuliers est continu et régulier mais s’accélère depuis 2010», indique le quotidien. Dans un contexte de «désaffection pour la Bourse», dont les produits «sont perçus comme particulièrement risqués» (les obligations faisant particulièrement les frais de ce sentiment cette année), «le Livret A reste le produit privilégié», sur lequel un Français sur trois a épargné au cours des six derniers mois.

TD Ameritrade Holding Corp devrait lancer dès aujourd’hui un indice de confiance mensuel des investisseurs, nommé Investor Movement Index (IMX), en mettant en balance les achats et les ventes de titres réalisés par ses clients, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Les échanges réalisés par l’intermédiaire du courtier atteigne 340.000 en moyenne par jour.

Un accord sur la révision de l'objectif d'inflation à 2% serait en cours, et Tokyo compte acheter des obligations du MES pour affaiblir le yen

Malgré sa petite taille, le marché des instruments hybrides émis par les corporates recèle des opportunités

Selon des sources concordantes, Philippe Loiseau est depuis hier chief operating officer (COO) du groupe Edmond de Rothschild. Il était depuis cinq ans directeur des ressources de Société Générale Private Banking, après sept ans chez PwC comme consultant puis huit ans à la banque privée de BNP Paribas. Sa nomination fait suite à la réorganisation menée par Christophe de Backer, patron du groupe Edmond de Rothschild depuis février dernier. Basé au siège de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, l’entité française, Philippe Loiseau supervisera les opérations et les systèmes d’information de l’ensemble du groupe franco-suisse. Il devra s’atteler à la mutualisation ou coordination des moyens (notamment les back-offices, les middle-offices et l’informatique) prévue dans le plan stratégique à horizon 2016 dévoilé le mois dernier.

La société américaine de traitement des déchets nucléaires va être rachetée par une filiale du fonds de private Energy Capital Partners pour 338,5 millions de dollars en numéraire. L’opération représente une valeur d’entreprise de 1,1 milliard. La prime offerte aux actionnaires d’Energy Solutions s’élève à 9% par rapport au cours de clôture de vendredi.

Les autorités de Hong Kong vont adjuger l'équivalent de 16 milliards d’euros supplémentaires d’obligations échangeables à court terme sur le mois de janvier. Quelque 85 milliards ont déjà été injectés ces derniers mois afin de maintenir les taux à un faible niveau.

François de Varenne, CEO de Scor Global Investments dans un entretien accordé à Option Finance numéro 1203 : SCOR Global Investments (SGI) a été crée pour centraliser en interne le pilotage global de l’allocation des actifs et la politique d’investissement. Cette filiale a été agréée par l’AMF en tant que société de gestion de portefeuilles le 1er juin 2009 et a donné naissance à une toute nouvelle politique d’investissement. Nous sommes en effet passés d’une gestion relativement passive à une gestion active axée vers la recherche de performance absolue. Pour les classes d’actifs sur lesquelles nous considérons qu’il est stratégique d’avoir une maitrise totale du portefeuille, nous privilégions la mise en oeuvre en interne. En revanche, pour les classes d’actifs où nous avons n’avons pas de taille critique ou lorsque nous considérons qu’il s’agit d’opportunités à court terme, nous faisons appel à des gérants externes, sélectionnés individuellement par SGI sur chacune des stratégies visées et non plus sous format d’un mandat confié à un gestionnaire d’actifs global. Notre équipe comprend aujourd’hui une cinquantaine de personnes dont une vingtaine de gérants. La grande majorité des effectifs est basée à Paris, le reste à Zurich. SCOR Global Investments est organisé autour de cinq desks : Taux (obligations d’Etat, inflation, covered bonds, Agency MBS), Crédit (investment grade, high yield, structured et securitized products), Actions, Immobilier, et Multigestion Alternative. SCOR gère également une activité ILS (insurance-linked securities), c’est-à-dire de cat bonds et titres assurantiels. Nous avons progressivement mis en place des mandats de gestion avec la plupart des entités juridiques du Groupe et repris en interne la gestion externalisée. La seule zone géographique dans laquelle notre gestion est encore externalisée en mandat auprès de gestionnaires d’actifs globaux est l’Amérique du Nord. Au 30 septembre 2012, nos encours sous gestion s'élevaient à 13.5 milliards d’euros. Aujourd’hui, environ 70% de la gestion du portefeuille s’effectue en interne. Lorsque nous faisons appel à un gestionnaire d’actifs externe sur une classe d’actifs précise, nous n’investissons qu'à travers des fonds ouverts que nous sélectionnons à la suite de due diligence très poussées.

A l’issue d’une consultation lancée en septembre 2012, l’UMR, acteur majeur de l'économie sociale avec plus de 397 000 sociétaires a fait le choix de confier à EGAMO un mandat obligataire de 4 milliards d’euros. Ce mandat de gestion sur son actif c??ur de portefeuille est une première pour l’UMR ; en choisissant EGAMO comme partenaire pour sa gestion obligataire, l’UMR vise pour l’année 2013 à renforcer la sécurisation et l’expertise de sa gestion. La double culture d’EGAMO - son équipe est composée de collaborateurs issus à la fois du monde mutualiste et de la gestion d’actifs - lui permet de bien connaître et d’anticiper les attentes des acteurs de l'économie sociale et de développer des solutions de gestion de portefeuille complètes et sur-mesure, adaptées aux contraintes et réglementations spécifiques de l’UMR. EGAMO bénéficie par ailleurs de systèmes d’information et de mécanismes de contrôle efficients et actualisés. Les services supports (contrôle, juridique ...) sont dédiés à son seul métier de gestion d’actifs ce qui vient garantir la maitrise de ce risque très spécifique. Cette externalisation est ainsi en complète adéquation avec les exigences du pilier II de solvabilité II : la politique des placements est formalisée de manière très fine et contractualisée dans le mandat, elle offre également une surveillance des règles inscrites au mandat. Ainsi l’UMR bénéficie, dans la continuité, d’un support professionnel tant technique qu’humain reposant sur un fonctionnement contrôlé et organisé.

Le ministre allemand de l’Economie Philipp Rösler a déclaré qu’il s’attendait à une nouvelle année de croissance solide en Allemagne en 2013, après la bonne performance de l'économie l’an dernier, estimant que la phase actuelle de faiblesse n’est que temporaire. L'économie allemande a relativement bien résisté à la crise de la dette en zone euro jusqu'à présent, avec une croissance de 4,2% en 2010 et de 3% en 2011.

L’Irlande, notée Ba1 par Moody’s et BBB+ par Standard & Poor’s et Fitch, a mandaté Barclays, Danske, Davy, RBS et Société Générale pour lancer sa première émission syndiquée depuis la mise en place du plan de sauvegarde du pays en 2010. L’émetteur souverain prévoit d’abonder son obligation du Trésor existante avec un coupon à 5,5% à échéance octobre 2017, selon Reuters.

Le gouvernement français a dévoilé un plan pour doubler la capacité de production d'énergie solaire en 2013, à 1.000 mégawatts. Il a également annoncé une augmentation allant jusqu'à 10% du tarif de rachat de l'électricité générée par les petites fermes photovoltaïques qui utilisent des panneaux fabriqués en Europe. Les investissements escomptés sont chiffrés à plus de deux milliards d’euros.

Impax Asset Management has unveiled a food and agriculture fund, Impax Food and Agriculture, Fund Web reports. The Dublin-based OEIC vehicle, created on 1 December, will invest in shares in business, or in convertible bonds, which fall within the theme of long-term scarcity of resources. The fund is managed by Michael Landymore and Simon Higgo.

Axa Real Estate has asked investors for GBP1bn to buy real estate properties in the United Kingdom, which typically are leased for long terms (at least 20 years), the Financial Times reports. The fund will invest in supermarkets and doctors’ surgeries, among others. Axa has raised GBP125m for the fund, and is aiming to reach GBP1bn by 2018.