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10/05/2013
Fonds

La Norvège place ses pions dans l’immobilier

Le fonds souverain norvégien a accéléré sensiblement ses investissements dans l’immobilier, indique Le Temps. Parmi les derniers placements en date in trouve près de 450 millions d’euros de bureaux aux Etats-Unis en février. Le fonds disposerait désormais d’environ 5 milliards d’euros d’actifs immobiliers, ce qui ne représente que 0,9% de la totalité du fonds, donc très loin de l’objectif de 5% défini par le Ministère des finances. Mais selon Le Temps, c’est déjà trois fois plus qu’en septembre 2012.
Fonds
10/05/2013

Les caisses de pension suisses ont dégagé un rendement net moyen de 7,4% en 2012

La situation financière des caisses de pension s’est globalement améliorée en 2012, avec un rendement net moyen de 7,4%, selon un communiqué publié le 7 mai par la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle. Les taux de couverture se sont ainsi améliorés : 90 % des institutions de prévoyance sans garantie étatique présentaient, fin 2012, un taux de couverture d’au moins 100 %. En outre, les institutions de prévoyance sans garantie étatique évaluent désormais leurs engagements avec davantage de prudence. Elles ont nettement diminué leur taux d’intérêt technique et ne sont plus que 7 % à appliquer encore un taux de 4 % ou plus.Globalement, 4 % seulement des institutions de prévoyance sans garantie étatique sont rangées encore dans le segment de risque le plus élevé. Toutefois, 37 % de ces institutions sans garantie étatique présentent un risque plutôt élevé, en raison de promesses de prestations de haut niveau et de la baisse de la capacité d’assainissement due à l’augmentation de la proportion de rentiers dans ces institutions.L’analyse montre en outre qu’il existe de fortes différences entre les institutions de prévoyance sans garantie étatique et celles bénéficiant d’une garantie de l’Etat. Rien d’étonnant à cela, puisque ces deux types d’institution étaient jusqu’ici régis différemment, notamment en ce qui concerne l’obligation de prendre des mesures d’assainissement.En outre, les adaptations aux nouvelles dispositions légales sont encore en cours. A fin 2012, 27 % seulement des institutions de prévoyance avec garantie étatique présentaient un taux de couverture d’au moins 100 %.
10/05/2013

Progression des actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne s’inscrivaient fin mars à 27,6 milliards de francs suisses contre 26,8 milliards de francs à fin décembre 2012, selon un communiqué publié le 7 mai. Le bénéfice brut de la banque pour le premier trimestre 2013 s’inscrit à 59,8 millions de francs suisses, en hausse de 4,2%.
10/05/2013

UBS WM nomme une patronne pour les "super-riches" émergents

Caroline Kuhnert, head of Central & Eastern Europe & Turkey chez UBS Welath Management, a été promue à compter du 1er juin head of Emerging Markets UNHW, et sera donc responsable du suivi des relations avec les particuliers très haut de gamme dans les marchés émergents, rapporte finews.ch.Basée à Zurich, elle sera subordonnée à Joe Stadler, global head of UBHW et à Paul Raphael, head wealth management global emerging markets.
10/05/2013

Le patron de Credit Suisse veut rééquilibrer les rémunérations

Brady Dougan, le CEO de Credit Suisse, estime que les actionnaires ont moins bénéficié de la création de valeur que les employés avec leur salaire ces dernières années, rapporte L’Agefi suisse. L’Américain a expliqué ce déséquilibre, auquel il veut remédier par divers facteurs, dans une vidéo mise en ligne mercredi sur le site du Wall Street Journal. De l’avis de Brady Dougan, le numéro deux bancaire helvétique a réalisé d’importants progrès en vue d’équilibrer la part dévolue aux actionnaires de Credit Suisse. L'établissement a ainsi adapté la structure de ses rémunérations, conformément aux voeux des propriétaires de la banque. «Notre modèle d’affaires nous permet de réaliser les profits nécessaires pour rémunérer les actionnaires ainsi que les employés de manière concurrentielle», estime Brady Dougan.
10/05/2013

Partners Group intègre ses activités en Italie

Le gestionnaire global d’investissements sur le marché privé Partners Group et Perennius Capital Partners ont annoncé le 9 mai l’intégration de leurs activités d’investissements et clients en Italie. Depuis sa fondation en 2007, Perennius Capital était partenaire exclusif de Partners Group en Italie. Avec un bureau supplémentaire en Italie, Partners Group disposera désormais de 16 succursales dans le monde.
10/05/2013

Lombard Odier IM recrute sa CIO adjointe chez Citi

Carolina Minio-Paluello rejoint Lombard Odier Investment Managers (LOIM, 38 milliards de francs suisses d’encours fin décembre) comme «deputy CIO», à Londres, où elle est subordonnée à Jan Straatman, CIO. Elle était auparavant head of Europe, Middel East & Africa pour les equity & private investor Solutions chez Citigroup après avoir passé onze ans chez Goldman Sachs, en dernier lieu comme managing director for quantitative investment strategies.Elle sera principalement chargée de diriger la construction de portefeuilles institutionnels pilotés par le risque.
10/05/2013

Progression de 38% de la collecte de M&G au premier trimestre

Le britannique M&G Investments a fait état pour le premier trimestre d’une collecte nette de 2,4 milliards de livres, en progression de 38% par rapport au premier trimestre 2012, selon les chiffres communiqués le 7 mai à l’occasion de la publication des résultats du groupe Prudential. Les actifs sous gestion ont ainsi atteint le niveau record de 238,4 milliards de livres dont un peu plus de 119 milliards de livres de fonds externes.Dans le pôle retail, la collecte nette auprès des investisseurs européens s’est élevée au niveau record de 2,9 milliards de livres, soit près du double du montant enregistré au premier trimestre 2012. Cette collecte substantielle a permis de compenser largement la faiblesse de la collecte au Royaume-Uni, liée à la décision prise l'été dernier par M&G de ralentir la collecte dans deux grands fonds d’obligations d’entreprises.Les actifs sous gestion retail ont augmenté de 28% sur un an à 61,4 milliards de livres au 31 mars 2012, dont 18,7 milliards de livres émanant de clients européens contre 10,4 milliards de livres à fin mars 2012. Du côté institutionnel, le trimestre s’est terminé sur une modeste décollecte nette, la perte de mandats court terme cantonnés effaçant l’impact positif de contributions positives liées notamment à l'équipe Alternative Credit de M&G. Les actifs sous gestion émanant d’institutionnels externes représentaient fin mars 57,7 milliards de livres, en progression de 27% sur un an.
10/05/2013
Fonds

RWC prépare un fonds d’actions mondiales sans contrainte

Le britannique RWC Partners a annoncé le 8 mai son intention de lancer en juin le RWC Global Horizon Fund qui sera confiée à Louise Keeling, recrutée en mars auprès de Marathon Asset Management (lire Newsmanagers du 24 avril) pour créer une équipe de gestion actions mondiales long-only.Le produit sera un fonds contrarian coordonné de droit luxembourgeois long-only et sans contrainte qui prendra place dans une gamme de fonds coordonnés de 2,5 milliards de dollars d’encours, sur les 5,8 milliards que gère.RWC au total.Le Global Horizon Fund sera assorti d’une commission de gestion très faible et d’une commission de performance sur 5 ans glissants.
Fonds
10/05/2013

European ETPs had net outflows in April

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } According to the BlackRock Institute, European ETPs overall in April had net outflows of USD0.8bn, which brings their net subscriptions in the first four months of the year to USD6.7bn. As of the end of April, assets in 2,142 ETPs domiciled in Europe totalled USD376.8bn, USD9.3bn more than at the end of December. Three of the ten largest asset management firms in April nonetheless showed net subscriptions. They are Source (USD0.4bn), iShares (USD0.3bn) and Amundi (USD0.1bn). Since the beginning of the year, net inflows from iShares totalled USD6.5bn, followed by Source (USD0.9bn), UBS (USD0.7bn), Amundi (USD0.6bn), and Deutsche Asset & Wealth Management (db x-trackers), with USD0.3bn. However, Lyxor Asset Management and Credit Suisse in January-April underwent net outflows of USD1.1bn each, followed by ZKB with USD0.9bn, and ETF Securities (USD0.8bn).
10/05/2013

Stoxx releases its Euro Stoxx 50 BuyWrite 100% Index

On May 8th, Stoxx Limited introduced the Euro Stoxx 50 BuyWrite 100% Index. The new index measures the performance of a hypothetical portfolio of a long position of the Euro Stoxx 50 Index and a sold call option based on the Euro Stoxx 50 Index. It is designed to underlie financial products such as ETFs and other investable products. The Euro Stoxx 50 BuyWrite 100% Index follows the methodology of the existing Euro Stoxx 50 BuyWrite Index, however the strike price for the Euro Stoxx 50 Index option is set to 100% instead of 105% as in the existing index. “The Euro Stoxx 50 index options achieved 280 million traded contracts at the end of 2012, which makes them the world’s third largest traded index options after the Kospi 200 Options and S&P CNX Nifty Index» Stoxx told in a press release. The Euro Stoxx 50 BuyWrite 100% Index combines the Euro Stoxx 50 Index and a call option on this index. These two components are held in equal amounts and are adjusted on a monthly basis.Historical data for the Euro Stoxx 50 BuyWrite 100% Index is available back to January 18, 2002. The index is calculated in euro and available in price and net return version.
10/05/2013

Les adjudications de l’Agence France Trésor

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 13 mai, d’un montant global compris entre 6,8 et 8,0 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Elle sera suivie le jeudi 16 mai, d’une adjudication d’un montant compris entre 7 et 8 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) de maturité moyenne. Ella adjugera le même jour entre 800 millions et 1,2 milliards d’OAT indexées sur l’inflation française (OATi) et sur l’inflation de a zone euros (OATei).
10/05/2013

Le Portugal dégage son horizon

Lisbonne a émis pour la première fois depuis 2011 de la dette à maturité 2024 pour un montant de 3 milliards d’euros et une demande trois fois supérieure.
10/05/2013

L’Asean ne veut pas de monnaie unique

Le Luong Minh, le Secrétaire général de l’Association des nations du Sud-Est asiatique, assure que ses pays membres ont retenu la leçon de la coûteuse mise en œuvre de l’euro. Même si la région est en quête d’intégration économique, la monnaie unique n’est pas une solution indiquée du fait des divergences entre les devises, elle serait notamment source d’entrave aux politique nationales.
10/05/2013

Philip Falcone trouve un accord avec la SEC

Poursuivi pour avoir utilisé à tort des fonds de la clientèle pour régler des taxes, le gérant de fonds alternatifs transige avec la SEC. Philip Falcone renoncera au statut de conseiller en investissement pour deux ans et sa société Harbinger Capital Partners s’acquittera d’une pénalité de 18 millions de dollars. L’accord doit encore être approuvé par la justice et les commissaires de la SEC.
10/05/2013
Gestion d'actifs

Malakoff-Médéric consacre entre 20 et 30 millions d'euros d'engagements en non coté chaque année

Malakoff-Médéric gère un montant de l’ordre de 230 millions d’euros, qui, rapporté au total des actifs gérés par le groupe, en retraite et assurance (26 milliards d’euros), représente un pourcentage de 0,9 %. Jean-Yves Mary, directeur des investissements en non coté de Malakoff-Médéric à la rédaction de www.institinvest.com : En 2007, nous avons fait appel à Amundi comme gérant externe de nos actifs en private equity. Quatre ans plus tard, nous avons lancé un nouvel appel d’offres et c’est Idinvest qui a été sélectionné fin 2011. Le fonds que nous leur avons confié est opérationnel depuis le deuxième trimestre 2012. Un autre responsable de Malakoff-Médéric ajoute : Nous investissons plus ou moins vite en fonction des opportunités mais en moyenne, on peut considérer qu’entre 20 et 30 millions d’euros sont engagés chaque année, ce qui correspond à des investissements dans cinq à huit nouveaux fonds par an. Nous investissons ainsi souvent aux côtés de la CDC, avec un bon rapport risk-reward. Pour citer un de nos derniers investissements, nous sommes présents dans le troisième fonds d’Industries & Finances, qui cible des entreprises valorisées jusqu'à 60 millions d’euros. Jean-Yves Mary complète : En termes de secteur, nous attachons une grande importance à la mission de protection sociale de notre groupe, ce qui nous conduit tout naturellement à investir dans le domaine de la santé. Malakoff-Médéric a ainsi participé à la création du FCPR Capital Santé 1 de Turenne Capital, pour un engagement total de 25 millions d’euros. Ce fonds cible des entreprises développant une meilleure organisation des soins, dans la télémédecine ou le maintien à domicile, par exemple, ou des sociétés innovantes en matière de réduction des coûts associés au protocole de soins (dépistage...).
Gestion d'actifs
08/05/2013
Gestion d'actifs

Je gère mon portefeuille comme une équipe de foot

Armin Zinser est gérant actions au sein de la société de gestion du Groupe Prévoir depuis 2009. Diplômé de l'INSEAD, Armin a notamment travaillé pour la banque Colbert de 1983 à 1995, en tant que Directeur adjoint pour l'activité négoce international (secteurs pétrole et métaux), puis comme Responsable des crédits internationaux.
Gestion d'actifs
07/05/2013

John Paulson perd un milliard sur l'or

Le fonds d’arbitrage de John Paulson spécialisé sur l’or aurait perdu 27% de sa valeur au mois d’avril, qui a coïncidé avec la forte correction des cours du métal jaune. Le gérant de hedge fund américain aurait transmis ce chiffre lundi à ses investisseurs du fonds, rapporte Reuters. Depuis le début de l’année, le fonds or aurait subi une baisse de 47%, soit une perte d’un milliard de dollars.
07/05/2013

Le Portugal va réussir son émission à 10 ans

Les investisseurs se pressaient mardi pour souscrire à une émission d’obligations à 10 ans du Portugal, la première depuis plus de deux ans et qui devrait permettre au pays sortir d’ici à la mi-2014 du renflouement monté par l’Union européenne et le Fonds monétaire international. IFR, un service de Thomson Reuters, a rapporté que le livre d’ordres pour la seule Europe avait en tout atteint 9 milliards d’euros, les investisseurs attendant un rendement autour de 5,6%, alors que Lisbonne espérait lever 3 milliards.
07/05/2013

Banks to put pressure on asset management firms

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to a European survey by the consultancy firm Roland Berger, distribution structures at fund management firms will suffer, because banks will increasingly limit the range of funds which they offer to clients, the Börsen-Zeitung reports. More than half of financial intermediaries hope to move to directed architecture, and the lists of recommended funds have already been reduced by half.Banks are increasingly frequently claiming commissions that figure in the hundreds of thousands of euros to list funds among their recommended products.
07/05/2013

Schroders preparing a fund of “cat bonds”

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced slightly over two weeks ago (see Newsmanagers of 18 April), the British firm Schroders has made an addition to its institutional product range in the area of insurance linked securities, with a 30% stake in the Swiss firm Secquaero Advisors (EUR215m in assets as of the end of March). Before the end of the year, the British asset management firm plans to offer German institutional investors a transparent, UCITS-compliant vehicle, invested in publicly-traded instruments, including catastrophe bonds (cat bonds) as well as insurance covering the risk of pandemics and automobile insurance.
07/05/2013

Lufthansa targeted by funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On Monday morning, Lufthansa announced in a stock exchange release that the former chairman of its managing board (until 2010), the Austrian Wolfgang Mayrhuber, would be withdrawing his candidacy for the chair of the supervisory board at a general shareholders’ meeting on Tuesday, due to opposition from “influential shareholders” (being Union Investment, Franklin Templeton and the consultancy Institutional Shareholder Services, or ISS), the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. However, on Monday evening, Mayrhuber had ultimately once again become a candidate, after apparently accepting the conditions imposed by the recalcitrant shareholders. The first two had criticized the unfortunate strategic decisions taken by Mayrhuber at the time (2002-2010), when he was chairman of the managing board, while ISS faulted him for accepting six appointments as a director since quitting the operational management of the airline.
07/05/2013

Strong increase in inflows to UCITS hedge funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management by UCITS-compliant hedge funds as of the end of first quarter 2013 totalled EUR96.1bn, compared with EUR82.4bn as of the end of December 2012, according to the most recent statistics from MondoAlternative. Of this total, EUR93.4bn are managed by single managers, and EUR2.7bn by funds of funds. With 19 new funds released on the market and 22 liquidations, the number of funds as of the end of March totalled 499, compared with 502 as of the end of December 2012.In the quarter under review, inflows for single managers totalled EUR7.3bn, while inflows to funds of funds represented EUR24bn. Hedge fund boutiques, which manage 18.5% of assets, had inflows of EUR256m in first quarter, compared with EUR643m for 2012 as a whole, while global asset managers attracted EUR7bn in assets, compared with EUR6.8bn in the year 2012.The global UCITS hedge fund index gained 1.44% in first quarter, while the fund of fund index, for its part, gained 2.18%. The best-performing strategy in the quarter was Long/Short Equity, with gains of 3.82%, followed by Relative Value (+1.79%), managed futures (+1.75%), and GTAA, for Global Tactical Asset Allocation (1.61%).
07/05/2013

Knab opens fund platform

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The direct bank Knab, which is controlled by the insurer Aegon, is planning to launch the Gemakbeleggen (invest easily) platform in the Netherlands this month, which allows clients to invest in about 200 investment funds and ETFs selected by three specialists, Sven Bouman, Martine Hafkamp, and Royce Tostrams, Fondsnieuws reports.Investors will receive discounts on funds intermediated by Knab. Clients will pay 0.5% per year for the service, plus EUR1 per order, but transactions will be free.René Frijters, director and founder of Knab, says that clients will receive an alert whenever funds need to be rebalanced for a portfolio to bring it into line with their risk profile.Among the products selected will be funds from major international providers such as BlackRock/iShares, BNP Paribas and DWS, as well as Netherlands-based managers such as Delta Lloyd, Kempen Capital Management and ING Investment Management.
07/05/2013

Cordiant closes a fund with USD250m

P { margin-bottom: 0.08in; } The Canadian fund management firm Cordiant Capital Inc, a specialist in emerging markets, has completed the first closing for its fund Cordiant Emerging Loan Fund IV (CELF IV), with USD250m. CELF IV will award senior and subordinate loans at variable interest rates denominated in US dollars to businesses and projects in emerging markets, especially in Africa. FOR these specific transactions, CELF IV will act in partnership with international financial institutions and major commercial banks. The previous fund, Cordiant Emerging Loan Fund III LP, with a total of USD460m, has finished its investment phase, and is now managing redemptions to lenders. Assets under management at Cordiant total about USD2.5bn.

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