Les sociétés de gestion continuent à allouer un quart de leurs 5 milliards de dollars de commissions annuelles pour payer des courtiers qui leur offrent un accès aux dirigeants des entreprises, rapporte le Financial Times fund management, citant une étude de Thomson Reuters Extel. Le montant est le même qu’en 2012. Ces résultats interviennent alors que le régulateur britannique, la FCA, cherche à encadrer ces pratiques.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Bundesrat (the upper house of the German Parliament) on 10 June definitively approved the law to transpose the AIFM directive, without moditification. The directive may now come into force on 22 July this year as planned.

P { margin-bottom: 0.08in; } FinEx ETF, the ETF activity of the British asset management firm FinEx Group, is studying the possibility of offering its ETFs on Chinese stock markets, after becoming the first to do so in Russia, Financial News reports. To do this, the firm is planning to create a Chinese joint venture. It is not possible for non-Chinese providers to offer ETFs in China.

P { margin-bottom: 0.08in; } The best pan-European broker for equity research is Bank of America Merrill Lynch in the most recent pan-European edition of the annual Thomson Reuters Extel survey. BofA Merrill Lynch takes the top spot from UBS, which this year is relegated to second place, ahead of Morgan Stanley. For asset management firms, JP Morgan Asset Management retains the top spot in the rankings, followed by Fidelity, which holds onto second place, and BlackRock Investment Management, which had been in fifth place the previous year. In the category of pan-European hedge funds, GLG comes out on top, followed by Tudor Capital and Exane Asset Management, which had held tenth place in the previous rankings. The survey also finds that sustainable development and ESG issues are increasingly important to investors, who would nonetheless like research to be integrated into analysis and classical themes.

P { margin-bottom: 0.08in; } The pension fund for British Telecom (BT), whose assets under management total about GBP39bn, is planning to increase its investments in infrastructure, in order to protect itself against inflation, Financial News reports. The exposure objective for inflation-linked assets is now set at 31% of the portfolio, compared with 15% previously. As of 31 December 2012, the inflation-linked portfolio totalled GbP8.4bn, or about 22% of the portfolio, above the previously declared objective, but still well below the new objective.

P { margin-bottom: 0.08in; } Asset management firms are continuing to allocate a quarter of their USD5bn in annual commissions to pay brokers who offer them access to corporate executives, Financial Times fund management reports, citing a study by Thomson Reuters Extel. This total is the same as in 2012. These results come at a time when the UK regulator, the FCA, is seeking to regulate the practice.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ian Pascal of Baring Asset Management is joining Hermes Fund Managers as head of marketing and communications, Investment Week reports. He replaces Rob Page, who left the firm in April to join Henderson. Pascal will report to Harriet Steel, global head of development.

P { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm Odey Asset Management has launched a fund dedicated to developed markets, which will be managed by James Hanbury, Fundweb reports. Odey Allegra Developed Markets is a UCITS IV long only fund domiciled in Ireland, with the MSCI World Index as its benchmark. Assets under management at Odey AM total about USD8.9bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Investors has appointed Aaron Grehan as head of emerging market debt, replacing Jerry Brewin, who has left the business to join ING Investment Management this August, the website Citywire reports. Grehan, who has been working at Aviva Investors since 2000, will be responsible for the Aviva Investors Emerging Markets Bond + and Aviva Investors Emerging Markets Local Currency Bond + funds, which have combined assets of over EUR2bn. He has bee managing these funds alongside Brewin for more than three years.

Baring Asset Management has hired Staffan Lindfeldt, as head of global emerging market equities. He joins from Handelsbanken Asset Management in Stockholm where he has been chief portfolio manager for global emerging markets since 2006. He replaces Roberto Lampl who has left the company, according to Citywire Global. He started on June 10, reporting to Tim Scholefield, head of equities. Staffan Lindfeldt is responsible for leading and managing the Global Emerging Market (GEMs) Equities team and will be the lead investment manager on several of the GEMs portfolios including mutual funds and segregated portfolios, subject to regulatory approval. Baring AM has also hired Isabelle Alexander as investment manager in the global emerging market equities team. She starts on 12th June and will report to Staffan Lindfeldt. She has seven years’ investment experience and was previously portfolio manager at Pictet Asset Management in the global emerging markets team. Isabelle Alexander will be an investment manager assisting with the management of the GEMs portfolios, alongside William Palmer. Both will be based in London.

P { margin-bottom: 0.08in; } The number of funds of hedge funds has shrunk steadily over the past few years, according to Hedge Fund Research, from 2,462 in 2007 to 1,855 in first quarter this year, Financial Times fund management reports. Although redemptions have slowed, they are continuing. Funds of hedge funds have seen outflows of USD22bn in 2012, and USD5bn in first quarter 2013.

Nine Lyxor Strategy Indices out of 14 ended the month in positive territory, led by the Special Situations (+3.05%), the Lyxor Long/Short Equity Long Bias Index (+1.66%) and the Lyxor Merger Arbitrage Index (+1.53%). The Lyxor Hedge Fund Index posted a positive performance at +0.33% in May (+3.53% YTD).

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2012, the rankings of the largest institutional asset management firms in the world remained unchanged, with the exception of Vanguard, which climbed to second place, with EUR1.62trn in assets, putting it ahead of State Street Global Advisors (EUR1.584trn), according to the rankings established by IPE. BlackRock remains in the lead with EUR2.869trn in assets. The other asset management firms in the top 10 are, in declining order: Fidelity Investments, Pimco, J.P. Morgan Asset Management, BNY Mellon Asset Management, Pramerica Investment Management, Amundi and Deutsche Asset & Wealth Management. The ten largest institutional asset management firms in the world had assets of EUR12.8trn as of the end of December, an increase of 9% year on year.

Lyxor Asset Management a annoncé la nomination de Gilbert Tse au poste de responsable de Lyxor pour l’Asie, une fonction nouvellement créée. L’intéressé est basé à Hong Kong et rattaché à Pierre Gil, responsable du développement international. Gilbert Tse aura pour mission de coordonner l’ensemble des activités de Lyxor en Asie, notamment à Hong Kong, à Singapour, au Japon et en Corée. Il sera également en charge du développement de la coopération avec Fortune SG Fund Management Co., la co-entreprise chinoise de Lyxor. Gilbert Tse était depuis 2010 directeur général adjoint de cette structure. Son remplaçant sera annoncé prochainement.

La Banque Européenne d’Investissement a annoncé lundi avoir investi 20 millions d’euros dans Capital North Africa Venture Fund II (CNAV II), un fonds généraliste axé sur le Maghreb, géré par Capital Invest, une société de capital-investissement indépendante installée à Casablanca. CNAV II, qui cible une taille finale de 100 millions d’euros, a atteint plus de 75 millions d’euros à l’issue de la première tranche de souscription. L’activité première du fonds sera de fournir des financements en fonds propres et en quasi-fonds propres pour soutenir le développement de petites et moyennes entreprises (PME) dans la région, indique un communiqué.

Aberdeen AM envisage de lancer un fonds dédié aux actions A chinoises, rapporte Asian Investor. Le gestionnaire réfléchit également à une implantation en Chine. Aberdeen, qui gère quelque 100 milliards de dollars dans la région hors Australie, souhaiterait par ailleurs installer en Asie des capacités d’investissement dans l’immobilier en direct. Aberdeen a reçu un quota de 200 millions de dollars en tant qu’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII). Toutefois, à la différence de nombre de ses concurrents, Aberdeen a investi à 70% dans l’obligataire et à 30% dans les actions A.

FinEx ETF, l’activité ETF de la société de gestion britannique FinEx Group, étudie la possibilité d’introduire ses ETF sur les Bourses chinoises, après avoir été la première à le faire en Russie, rapporte Financial News. Pour cela, la société envisage de créer une joint-venture. En effet, il n’est pas possible pour les fournisseurs non-chinois de lancer des ETF en Chine.

Hugau Gestion a recruté lundi 3 juin 2013 Pierre-Olivier Bordes en tant que responsable du contrôle des risques, a annoncé lundi la société de gestion. L’intéressé fera partie du comité de direction et sera rattaché directement au président. Pierre-Olivier Bordes était précédemment directeur général délégué de Cogitam, entre 2007 et 2013. Il a aussi été opérateur obligataire gérant chez Ecofi-Finance de 1986 à 1989, gérant obligataire chez Cardif de 1989 à 1991, responsable de la gestion des compagnies d’assurances et des produits de taux chez Cardif de 1991 à 1998, directeur général adjoint d’Ecofi-Finance en charge notamment de la supervision des risques financiers de 1998 à 2002, directeur du service de gestion quantitative, recherche et actuariat chez Ecofi de 2003 à 2007. Hugau Gestion gère près de 1,1 milliard d’euros, principalement au travers de 8 OPCVM et de produits dédiés.

Et de deux ! Après Ageas en décembre dernier, Natixis vient de signer un protocole d’accord avec CNP Assurances en vue d’investir conjointement, via un partenariat, dans des prêts d’infrastructures en Europe.En pratique, Natixis sera chargée d’originer et de proposer à CNP Assurances de nouvelles opérations sur le marché primaire de la dette infrastructure répondant aux critères retenus par les deux parties (pays, secteurs, devises, etc.), indique un communiqué. Pour sa part, CNP Assurances sélectionnera les opérations qu’elle souhaite financer en visant un investissement unitaire compris entre 50 et 150 millions d’euros.Natixis conservera une part significative de chaque prêt à son bilan, afin d’aligner les intérêts des deux parties pendant toute la durée de vie de l’opération.CNP Assurances vise à se constituer ainsi un portefeuille de financements d’infrastructures d’un montant pouvant atteindre 2 milliards d’euros en trois ans tandis que Natixis assurera le servicing et la gestion des actifs de ce portefeuille et poursuivra le développement de sa plate-forme dédiée aux infrastructures en l’adaptant à d’autres devises.

Au cours des dix-huit derniers mois, BlackRock a remplacé ses gérants de portefeuille dans 80% de ses équipes actives de gestion actions, selon MutualFundWire qui cite des informations de Pensions & Investments. Parmi les remplacements récents figure notamment Jean Rosenbaum, managing director et gérant de portefeuille au sein de l'équipe global opportunities equity.A l’origine de ce taux de renouvellement record, une décollecte de 20,5 milliards de dollars au sein des portefeuilles actions gérés activement au cours des douze derniers mois à fin mars. Les fonds actions gérés activement ne représentent que 7% ou 291,7 milliards de dollars sur les 3.900 milliards de dollars d’actifs sous gestion de BlackRock, mais les revenus de ces portefeuilles sont à l’origine de plus de 20% des commissions au premier trimestre, relève Pensions & Investments.

Groupama a annoncé lundi soir le départ de Francis Ailhaud de sa filiale de gestion d’actifs, Groupama Asset Management (GAM). Il quittera sa fonction de directeur général le 30 juin prochain et sera remplacé, à compter du 1er juillet, par Philippe Setbon qui occupe actuellement le poste de CEO Asset Management Groupe chez Generali Investments en Italie. Philippe Setbon, en pratique, sera directement rattaché à Benoit Maes, directeur financier groupe, et aura «la mission d’inscrire l’action de Groupama Asset Management dans le cadre des nouvelles orientations stratégiques décidées par le groupe», indique un communiqué. Contacté hier soir par Newsmanagers, le groupe n’a pas souhaité donner plus de détails sur les nouvelles orientations en question. Joint également par téléphone, Francis Ailhaud qui n’a pas pris part au recrutement de son successeur - dont il a néanmoins souligné les qualités pour mener à bien les destinées de la société de gestion - a confirmé, pour sa part, qu’il ne conserverait pas la plupart de ses mandats au terme du mois de juin. Notamment ceux à l’AFG, dont il est vice président et où il préside le groupe de travail portant sur les rémunérations variables. L’intéressé n’entend pas non plus garder son mandat de président de la Chaire FDIR (Finance Durable et Investissement Responsable). En revanche, il devrait continuer à présider le CIREM (Centre d’Information et de Recherche sur l’Economie Mondiale). Âgé de 63 ans, Francis Ailhaud est arrivé en 1999 chez Groupama où il a successivement occupé la fonction de président du directoire puis de directeur général de GAM. Auparavant, il exerçait les fonctions de directeur général adjoint chez CPR qu’il avait intégré en 1988, avant de devenir directeur général de CPR Gestion, à sa création en 1990. Agé de 48 ans, son successeur est resté dix ans chez Groupe Azur qu’il a rejoint en 1993, où il a occupé successivement les fonctions de gérant actions européennes, responsable de la gestion des actifs, puis PDG de la société de gestion, Boissy Gestion, indique Groupama. En 2003, il avait rejoint Rothschild & Cie Gestion où il était responsable de la gestion des portefeuilles d’actions. En 2004, il intègre le groupe Generali au sein de l’Asset Management de Generali France en tant que directeur des investissements, puis en 2007, au poste de directeur général de l’Asset Management France. En 2009, il était devenu chairman et CEO de l’Asset Management Groupe, Generali Investments. Outre ses fonctions actuelles de CEO, il est également depuis 2011, responsable des investissements en valeurs mobilières du groupe.

En 2012, le classement des dix principales sociétés de gestion institutionnelles dans le monde est resté inchangé, à l’exception de Vanguard qui s’est hissé à la deuxième place, avec 1.620 milliards d’euros d’encours, dépassant State Street Global Advisors (1.584 milliards d’euros), selon le classement établi par IPE. BlackRock reste en tête avec 2.869 milliards d’euros d’encours.Les autres sociétés de gestion du top 10 sont dans l’ordre décroissant : Fidelity Investments, Pimco, J.P. Morgan Asset Management, BNY Mellon Asset Management, Pramerica Investment Management, Amundi et Deutsche Asset & Wealth Management.Les dix principales sociétés de gestion institutionnelles dans le monde représentaient un encours de 12.800 milliards d’euros à fin décembre, soit une hausse de 9 % sur un an.

Le nombre de fonds de hedge funds a diminué progressivement ces dernières années, selon Hedge Fund Research, revenant de 2.462 en 2007 à 1.855 au premier trimestre de cette année, rapporte le Financial Times fund management. Même si les rachats ont ralenti, ils se poursuivent. Les fonds de hedge funds ont ainsi vu sortir 22 milliards de dollars en 2012 et 5 milliards de dollars au premier trimestre 2013.

Neuf indices de stratégies de hedge funds sur les 14 de Lyxor ont terminé le mois de mai en territoire positif, avec en tête les situations spéciales avec +3,05 %. Viennent ensuite l’indice Lyxor long/short equity long bias (+1,66 %) et l’indice Lyxor merger arbitrage (+1,53 %). L’indice Lyxor hedge fund a enregistré une hausse de 0,33 % en mai (+3,53 % depuis le début de l’année).Les cinq stratégies dans le rouge en mai sont : L/S equity market neutral (-0,86 %), L/S equity statistical arbitrage (1,40 %), fixed income arbitrage (-0,70 %), le CTA long term (-3,36 %) et le CTA short term (-1,71 %).

Les sociétés de gestion sont elles préparées à compenser de façon centralisée les swaps de taux (IRS) et les swaps de dérivés de crédit (CDS) ? La réponse est négative pour 53 % des répondants à un sondage réalisé par Simcorps auprès de 60 responsables dans 34 sociétés de gestion d’actifs à travers le monde. De nouvelles réglementations comme Dodd-Frank et EMIR ayant pour objectif d’améliorer la transparence et l’efficacité des transactions de gré à gré (OTC) sur les produits dérivés devraient les pousser à s’intéresser à cette question.Interrogés sur les principales problématiques qu’ils rencontrent dans le traitement des dérivés, les répondants citent le coût, la gestion du collatéral, le reporting intraday, l’intégration des systèmes et la conformité réglementaire.

La Grèce n’adoptera pas de nouvelles mesures d’austérité pour compenser le manque à gagner lié à l'échec de la privatisation de la compagnie gazière publique DEPA, a déclaré son Premier ministre, Antonis Samaras. Le pays espérait récupérer un milliard d’euros de la vente de DEPA. Il doit lever au moins 1,8 milliard d’euros d’ici fin septembre par le biais de privatisations, avec un objectif d’au moins 2,5 milliards d’euros d’ici la fin de l’année.

La Banque de Finlande a revu à la baisse sa prévision de croissance pour l’année 2013. Elle s’attend à une contraction du produit intérieur brut de 0,8%, une baisse marquée par rapport à sa prévision de décembre, qui était d’une hausse de 0,4%. La faiblesse de la demande européenne a fortement entamé les exportations du pays en papier, en machines et en navires.

Après quatorze ans passés au sein de Groupama Asset Management, Francis Ailhaud quittera ses fonctions le 30 juin prochain et cèdera son fauteuil de directeur général à Philippe Setbon. Agé de 48 ans, ce dernier était jusqu’à présent PDG de Generali Investments France. «Directement rattaché à Benoît Maes, directeur financier groupe, il aura la mission d’inscrire l’action de Groupama Asset Management dans le cadre des nouvelles orientations stratégiques décidées par le groupe», souligne Groupama AM dans un communiqué. La société de gestion d’actifs, qui a enregistré une décollecte nette de 4,2 milliards d’euros l’an dernier à la suite de la restructuration de sa maison-mère, s’est fixé pour 2013 l’objectif de rénover sa gestion d’allocation dynamique et de rationaliser ses gammes obligataires et diversifiée.

Numéro un pendant douze ans, UBS a perdu la première place du classement Thomson Reuters Extel récompensant la meilleure recherche actions au niveau européen au profit de Bank of America Securities Merrill Lynch. JPMorgan remporte de son côté le titre de la meilleure société de gestion, tandis que GLG Partners est sacré meilleur hedge fund.

ASX, l’opérateur de la Bourse de Sydney, entend réaliser une augmentation de capital lui permettant de récolter 553 millions de dollars locaux, l’équivalent de 393 millions d’euros, avec pour objectif de développer son activité de compensation et de financer des projets futurs. Le prix de 30 dollars par action représente une ristourne de 16% sur le dernier cours coté.