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Asset Management
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19/06/2013

Axa IM changes managers for global equities

P { margin-bottom: 0.08in; } Ahead of the departure of Anu Narula from Mirabaud, Mark Hargreaves has taken over two funds from Axa Investment Managers for which he had been responsible, Citywire Global reports. Hargreaves becomes the principal manager of the AXA WF Framlington Global High Income fund, among others.
19/06/2013

Franklin Templeton takes control of Pelagos

Franklin Templeton Investments has acquired the remaining 80 percent stake of alternative investments specialist Pelagos Capital Management, to become a 100 percent equity stakeholder, according to a press release.Franklin Templeton bought its initial 20 percent equity stake in Pelagos in 2010.William Yun, CFA, executive vice president, Franklin Templeton Alternative Strategies, said, “We’ve developed a strong relationship with Pelagos since our initial investment in 2010 and after seeing growing interest from investors in alternative investment strategies, we are pleased to announce the completion of this acquisition.”Pelagos, an independent investment advisor founded in 2005 by Stephen Burke and John Pickart, is based in Boston, MA. Its mission is to create alternative investment solutions that seek to enhance overall returns and lower portfolio volatility.
19/06/2013

Swiss Life Banque Privée posts EUR1bn in inflows in four years

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wealth Management department of SwissLife Banque Privée, founded in 2009, has past the EUR1bn mark in inflows, the firm has announced in a statement. A new structured product has also been released, entitled Objectif Juillet 2013. The new product, available through 8 August, is aimed at clients who agree to limit gains to 6.9% per year in the event of rising equity markets, in order to receive protection if the worse performing of the two indices (CAC 40 and EURO STOXX 50 excluding dividends) has not fallen by more than 60% at maturity, Swiss Life Banque Privée states. The product thus presents risk of capital loss.
19/06/2013

AXA wants to invest EUR10bn in the infrastructure debt market

P { margin-bottom: 0.08in; } AXA on 18 June announced a decision to increase its exposure to the infrastructure debt market, with an investment of EUR10bn in the next five years. These investments will be made via the AXA Real Estate debt platform. The initiative is part of the credit investment diversification strategy of the Group and aims to benefit from advantages due to the characteristics of infrastructure debt, which are highly suitable for the needs of long-term investors such as AXA. The new programme comes as a continuation of an initiative begun in 2005 on the commercial real estate debt market, and the launch in 2012 of the European mid-sized business lending platform. AXA has engaged AXA Real Estate, the real estate portfolio and property manager for AXA Investment Managers, to manage these investments in infrastructure debt. AXA Real Estate is planning to subscribe, on behalf of AXA, to loans to finance infrastructure projects for up to EUR500m, associated with assets in developed economies. “Our decision to increase our exposure to infrastructure debt is in line with our global investment strategy. This allows us to meet our need to identify long-term investments and diversify our credit investment portfolio, in order to bring our assets into line with the guarantees we make to our clients. This new investment also illustrates the role that insurers can play in the financing of the real economy,” explains Laurent Clamagirand, chief investment officer at AXA Group, in a statement.
19/06/2013

UBS Wealth Management raises fees in Americas

P { margin-bottom: 0.08in; } UBS Wealth Management Americas last year decided to raise the commissions it charges for financial solutions provided to high net worth clients, Investment News reports. According to the director of advisers (over 7,000) at UBS Wealth Management, Jason Chandler, the new fee structure is not intended to increases revenues for the unit, but to increase the engagement of clients. “When clients pay for their plans, they are more involved. This principle applies to the high net worth (HNW) client segment in particular,” says Chandler. UBS Wealth Management Americas has already made USD3m in commissions since the beginning of this year, compared with USD1.4m in all of 2012. The commission level is set by the adviser. In first quarter, the average commission was USD4,100, of which half goes to the adviser.
19/06/2013

Janus Capital Group increases its presence on French market

P { margin-bottom: 0.08in; } The international asset management firm Janus Capital Group is consolidating its development strategy in the French market via Euroclear France, a top-calibre provider of post-market services to facilitate securities trading and access to funds, according to a statement released on 18 June. By making funds available on this platform, Janus Capital Group is increasing its means to develop its relationships with insurers, institutional investors, wealth management advisers, and asset managers in France. “Offering direct access to our funds via Euroclear France, a national central depository, lets us get closer to our French clients. This marks a new step in our development strategy, following the opening of our Paris office in early 2012,” says Sylvain Agar, director of the Paris office, in a statement. Janus Capital International – France is expecting clients through Euroclear France to represent about 20% of its assets from France within the next 12 months. Assets under management at Janus Capital Group totalled USD163.8bn as of the end of March 2013.
19/06/2013

GSA launches a fund with no performance fees

P { margin-bottom: 0.08in; } The UK hedge fund firm GSA Capital is planning to launch a new fund which will charge no performance fees, Financial News has learned. It will be a “trend-following” fund. Management fees for the fund have not been revealed.
19/06/2013

Source lists four ETPs in London

P { margin-bottom: 0.08in; } Source now has 11 products available in pounds sterling following the listing on the London Stock Exchange on 17 June of four ETPs. These include distribution and accumulation share classes in the Source Morningstar US Energy Infraastructure MLP UCITS ETF, which was launched recently, as well as those of the two largest sectoral US ETFs, Financials S&P US Select Sector Source ETF and Technology S&P Select Sector Source ETF.CharacteristicsName: Financials S&P US Select Sector Source ETFISIN code: IE00B42Q4896 Total expense ratio: 0.30% Name: Technology S&P US Select Sector Source ETFISIN code: IE00B3VSSL01Total expense ratio: 0.30%Name: Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF AISIN code: IE00B94ZB998Total expense ratio: 0.50% Name: Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF BISIN code: IE00B8CJW150Total expense ratio: 0.50%
19/06/2013

SSgA recruits in Asia

P { margin-bottom: 0.08in; } State Street Global Advisors (SSgA) is in the process of increasing its personnel in the Asia-Pacific region, including China, Asian Investor reports. In China, SSgA has formed a partnership with Zhongrong International Trust to create a joint venture entitled SSgA Fund, in which SSgA will hold a minority stake of 49%, as required by law. The joint venture will have 50 employees, of whom 20 will be investment professionals.
19/06/2013

Former trader indicted in Libor affair

P { margin-bottom: 0.08in; } The British Serious Fraud Office (SFO) on 18 June announced that it has made its first indictment in the Libor inter-bank lending rate manipulation scandal, of the former bank broker at UBS and Citigroup Tom Hayes. The Swiss bank UBS was last year sentenced to pay a fine of USD1.5bn to the United Kingdom and the United States for manipulating the rate, at the heart of a vast scandal involving several firms. Hayes has been indicted on eight charges of organised bank fraud, the SFO says in a statement. The 33-year-old man is one of three people who were arrested in December 2011 by the SFO and the London police.
19/06/2013

NYSE Euronext lance l’indice CAC 40 Ext

NYSE Euronext élargit sa gamme d’indices en lançant le CAC 40 Ext, une réplique de l’indice national phare, avec des horaires de cotation étendus de 8h00 à 18h30. Le CAC 40 Ext est calculé à partir du cours du contrat à terme sur le CAC 40 ajusté des dividendes et des taux. Le CAC 40 Ext offre aux investisseurs un indicateursur l’évolution et le niveau du CAC 40®, véritable baromètre de l’économie française, en dehors de ses horaires de cotation, et leur permet ainsi de prendre position avant ou après l’ouverture et la fermeture du marché réglementé européen de NYSE Euronext.
19/06/2013

Olli Rehn confiant sur la réforme des retraites en France

Le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires, Olli Rehn, s’est déclaré certain que la France adopterait une réforme ambitieuse de son système de retraites, une des conditions pour accorder à Paris un répit de deux ans pour ramener son déficit public à 3% du PIB. Le Finlandais est auditionné par la commission des Affaires étrangères et européennes de l’Assemblée nationale.
19/06/2013

Le mécanisme de supervision bancaire prend du retard

Le lancement du mécanisme unifié de supervision bancaire dans la zone euro, première étape vers l’union bancaire, risque d'être différé de trois mois, de juillet à septembre 2014, en raison de problèmes de calendrier. Les dirigeants de la zone euro se sont entendus pour que la BCE prenne en charge la supervision des banques afin d’assurer un meilleur suivi des grands établissements transfrontaliers.
19/06/2013

Mario Draghi voit du mieux dans la transmission du crédit

La BCE voit des signes d’amélioration de la transmission du crédit dans la zone euro et reste prête à agir pour aider l'économie si nécessaire, a affirmé mardi son président Mario Draghi. S’exprimant depuis Jérusalem, Mario Draghi a souligné que l’institut d’émission avait à sa disposition de nombreuses mesures qu’elle n’hésiterait pas à déployer.
19/06/2013

Les mises en chantier moins nombreuses que prévu aux Etats-Unis

Les mises en chantier de logements ont rebondi en mai après leur baisse d’avril mais moins qu’attendu, selon le département du Travail. Les démarrages de chantier ont augmenté de 6,8% au rythme annuel de 914.000 unités, alors que le consensus des économistes interrogés par Reuters était de 950.000. La baisse d’avril a été révisée à 14,8%, contre -16,5% en première estimation.
19/06/2013

Vers une stabilisation de l'inflation sous-jacente outre-Atlantique

Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté de 0,1% en mai, selon les statistiques publiées par le département du Travail. L’indice des prix hors alimentation et énergie a progressé de 0,2%, après une hausse de 0,1% seulement en mars et en avril. En rythme annuel, le taux d’inflation hors éléments volatils ressort ainsi à 1,7%, comme en avril.
19/06/2013

Les régulateurs américains épargnent les assureurs systémiques

Les assureurs ne devraient pas être contraints de détenir du capital supplémentaire uniquement en raison de leur taille, étant donné que les coûts additionnels seraient répercutés aux consommateurs, estiment les régulateurs américains. Les Etats-Unis représentent environ un tiers du marché mondial de l’assurance.
19/06/2013

Les parlementaires suisses bloquent l’accord fiscal

Le Conseil national suisse a refusé mardi d’examiner en urgence l’accord fiscal avec les Etats-Unis baptisé «Lex USA». Le texte doit être examiné aujourd’hui par le Conseil des Etats, la chambre haute du Parlement. Si les sénateurs, qui avaient donné un feu vert la semaine dernière, suivent le même chemin que les députés, la loi sera abandonnée.
19/06/2013

Verdict en juillet sur les aides aux entreprises

Une réforme des 110 milliards d’euros d’aides aux entreprises françaises sera annoncée le 17 juillet avec l’objectif de les simplifier et de réaliser plusieurs milliards d’euros d'économies, a indiqué mardi Arnaud Montebourg. Le ministre du Redressement productif a reçu un rapport proposant 3 milliards d’euros d'économies, tout en favorisant l’investissement, l’innovation et l’industrie.
19/06/2013

Shinzo Abe se targue d’avoir le soutien du G8

Le Premier ministre japonais a indiqué avoir reçu le soutien de ses homologues du G8 pour mener à bien sa politique de relance économique et budgétaire pour sortir le pays de la déflation, malgré les critiques sur ses effets sur le marché des changes. «Il s’agit d’une politique qui vise à atteindre des objectifs domestiques, et qui ne vise pas un taux de change cible», a répété Shinzo Abe en Irlande du Nord.
19/06/2013

Les députés européens soutiennent la TTF

Bien qu’elle n’ait qu’un avis purement consultatif en matière fiscale, la Commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen a soutenu le projet de taxe sur les transactions financières présentée par la Commission européenne, qui prévoit de taxer à 0,1% les actions et obligations, et à 0,01% les produits dérivés dans onze pays européens. Les députés européens proposent des taux plus bas jusqu’en janvier 2017 pour les échanges d’obligations souveraines (0,05%) et les transactions des fonds de pension (0,05% pour les actions et obligations, et 0,005% pour les dérivés). Le texte parlementaire lie par ailleurs le paiement de la TTF à l’acquisition de droits de propriété légale. Autrement dit, si l’acquéreur d’un titre ne règle pas la TTF, il ne sera pas certain de le détenir et sera dans l’incapacité de compenser centralement.
19/06/2013

L'Allemagne s'apprête à lancer son premier «Deutschland Bond»

Berlin a mandaté mardi cinq banques pour sa première émission obligataire menée conjointement par l’Etat fédéral et des Länder, une opération qui pourrait avoir lieu dès la semaine prochaine. L’organisation de cet emprunt dit «Bund-Länder-Anleihe» et appelé «Deutschland Bond» sur les marchés a été confiée à Barclays, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank et HSBC.
19/06/2013

Le réal au plus bas

La devise brésilienne a chuté hier à une parité de 2,1856 contre dollar, soit son plus faible niveau depuis le mois de mai 2009. Craignant que cette dépréciation du réal ne nourrisse une inflation déjà à la hauteur du haut de sa fourchette cible, soit 6,5%, la banque centrale a dû intervenir sur le marché des changes en cédant pour 4,5 milliards de dollars de contrats de swap de change.
19/06/2013

Mark Carney débute ses recrutements

Le prochain gouverneur de la Banque d’Angleterre a réalisé sa première nomination en désignant Charlotte Hogg comme directrice opérationnelle de la banque centrale. Débauchée de ses fonctions actuelles de responsable de la banque de détail chez Santander au Royaume-Uni, il s’agit d’un retour au sein de la BoE pour Charlotte Hogg, après être passée par McKinsey, Morgan Stanley et Experian.
19/06/2013

Premier ETF en Chine

Guotai Asset Management devrait lancer une campagne de levée de fonds pour lancer l’un des deux ETF qui doivent être cotés à la Bourse de Shanghai. L’ETF sera investi au moins à 90% sur des contrats spot indexés sur le marché de l’or local. Une initiative qui pourrait soutenir le marché de l’or qui a fortement chuté ces dernières semaines.
19/06/2013

Hausse du déficit extérieur nippon

Le déficit commercial du Japon s’est creusé de 9,5% au mois de mai sur un an, à 993,9 milliards de yens (7,8 milliards d’euros), malgré une augmentation de la valeur des exportations de 10,1%. En dépit des efforts des autorités, le Japon encaisse son onzième mois de déficit consécutif, dû au renchérissement des importations provoqué par la baisse du yen.
19/06/2013

Le FESF verse 1,6 milliard d'euros à l'Irlande

Le Fonds européen de stabilité financière a effectué mardi un versement de 1,6 milliard d’euros au bénéfice de l’Irlande. Les fonds ont été transférés en numéraire et sous la forme d’un prêt arrivant à échéance en 2042. Avec ce versement, l’Irlande a désormais reçu 14,4 milliards d’euros du FESF sur une promesse de 17,7 milliards d’euros.
19/06/2013

La Suède allège son poids dans Nordea

Le gouvernement suédois a repris un processus de privatisation interrompu en 2011 en annonçant hier la cession d’une participation de 5,7% dans Nordea , la principale banque nordique. Dans le cadre de cette opération, jusqu’à 230 millions d’actions de Nordea seront ainsi cédées, ramenant la participation de l’Etat de 13,4% à 7,8% dans le cadre d’un placement accéléré auprès d’investisseurs institutionnels suédois et internationaux. Sur la base du cours de clôture de mardi, l’opération permettrait de lever 1,81 milliard de couronnes (2,09 milliards d’euros). L’entrée de l’Etat au capital de Nordea remontait à la crise bancaire du début des années 1990. La dernière cession d’une tranche de Nordea portait sur 6,3% du capital en février 2011. L’opération, au prix de 74,5 couronnes par action, avait rapporté un total de 19 milliards de couronnes à l’Etat. Morgan Stanley a été désigné coordinateur global du placement et co-teneur de livre, avec Credit Suisse et SEB.
19/06/2013

Nouvelle alerte sur la dette des collectivités chinoises

Moody’s a estimé ce matin à 14% le poids des véhicules de financement des collectivités locales (LGFV) dans les prêts totaux des banques chinoises. Un « risque majeur » pour le secteur, selon l’agence. «Le montant final des pertes dépend de l’étendue du soutien que les collectivités locales sont prêtes à offrir aux LGFV, la forte dépendance du secteur à un soutien extérieur pose un risque», indique Moody’s.
19/06/2013

Mengniu propose de racheter un actif de Carlyle

Le premier fabricant chinois de produits laitiers a mis sur la table 12,5 milliards de dollars de Hong Kong (1,19 milliard d’euros) en vue de racheter 75% du capital de Yashili International Holdings, un groupe local spécialisé dans la nutrition infantile, à la famille dirigeante et à Carlyle. Mengniu rachètera le solde pour 3,50 dollars de Hong Kong par action.

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