L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) lancera « probablement en septembre et au plus tard fin 2013 » un appel d’offres portant sur les obligations américaines. Si aucun détail n’a été communiqué sur les montants et le nombre des mandats qui seront mis en jeu à cette occasion, Thibault Sybillin, chargé de la sélection des sociétés de gestion de l’ERAFP, a néanmoins révélé que le crédit US sera une des composantes de cet appel d’offres restreint. Après le lancement début avril de deux appels d’offres restreints, l’un portant sur trois mandats de gestion « actions de petites capitalisations France » et l’autre sur trois mandats de gestion « actions de moyenne en grande capitalisation - Etats-Unis », l’appel d’offres sur les obligations américaines constituerait pour 2013 le dernier volet du déploiement de la politique d'élargissement de l’univers d’investissement de l’ERAFP. En 2014, un appel d’offres pour des mandats de gestion « Pays émergents » viendrait compléter la diversification de l’allocation d’actifs de l'établissement dirigé par Philippe Desfossés. Pour rappel, L’ERAFP gère les retraites additionnelles des fonctionnaires (4,6 millions de personnes). Ses ressources proviennent des cotisations sur les rémunérations « accessoires » (primes, indemnités, heures supplémentaires, etc.). Il gère actuellement 14 milliards d’euros. gère actuellement 14 milliards d’euros.

Le taux de croissance des crédits aux entreprises non financières a légèrement ralenti à +0,9% sur un an en avril, après +1,1% en mars, du fait de l’accentuation de la contraction des crédits de trésorerie, selon les données brutes publiées par la Banque de France. Les crédits de trésorerie se sont ainsi repliés de 4,2%, contre -2,5% le mois précédent, alors que les crédits à l’investissement ont progressé dans le même temps de 2,3% après +1,9%.

Après 25 ans de collaboration avec LCH.Clearnet, le London Metal Exchange lancera le 22 septembre 2014 sa propre plate-forme de compensation. Les deux acteurs ont annoncé avoir mis au point un plan de migration des services. LCH.Clearnet a récemment triplé une commission appliquée aux contrats traités pour le compte des membres du LME.

Selon le département du Commerce, les commandes nouvelles reçues par les groupes industriels américains sont reparties à la hausse mois d’avril, mais pas suffisamment pour compenser la forte baisse enregistrée au mois de mars. La progression atteint 1%, après un repli de 4,7% (révisé) en mars. Les analystes anticipaient une hausse légèrement supérieure, de 1,5% en avril. Les commandes ont été tirées par un bond de 8,4% enregistré dans le secteur des transports.

La Banque centrale européenne estime que la Lettonie remplit tous les critères fixés par le Traité de Maastricht pour faire son entrée dans la zone euro, dont elle devrait devenir le 18e membre à compter du 1er janvier 2014. Les ministres des Finances européens devraient officiellement entériner la recommandation favorable de la Commission européenne lors d’une réunion le 9 juillet.

Très attendue, le projet de réforme des fonds monétaires présentée par la Securities and Exchange Commission prévoit deux options, qui pourront être adoptée de manière isolée ou combinée. La première prévoit de passer d’une valeur stable, à 1 dollar par action, à une valeur nette liquidative. La seconde permettrait aux fonds de maintenir un prix stable de l’action tout en utilisant des «commissions de liquidité et des fenêtres de rachat» en cas de stress.

La croissance de l’activité dans le secteur américain des services a légèrement rebondi au mois de mai, montrent les chiffres publiés par l’institut ISM, mais la composante de l’emploi est elle tombée à un plus bas de près d’un an. L’indice a avancé à 53,7 le mois dernier après 53,1 en avril. Les économistes prévoyaient en moyenne un chiffre de 53,5. La composante de l’emploi a reculé pour revenir à 50,1 après 52,0 en avril et 53,3 en mars.

La commission des Lois de l’Assemblée a adopté des amendements socialistes modifiant le projet de loi sur la transparence en politique, qui n’oblige plus les élus à publier leur patrimoine. En revanche, l’accès à ces informations sera possible «sous la forme d’un droit de consultation en préfecture par tout citoyen inscrit sur les listes électorales». Toute publication partielle ou totale d’une déclaration sera passible d’un an de prison et d’une amende de 45.000 euros.

La productivité non-agricole a augmenté de 0,5% en rythme annuel aux Etats-Unis au premier trimestre, contre une première estimation à +0,7% annoncée le mois dernier, montrent les statistiques publiées par le département du Travail. Au quatrième trimestre 2012, la productivité a reculé de 1,7% selon les données révisées. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,7%.

Le secteur privé américain a créé 135.000 emplois au mois de mai, un chiffre nettement inférieur aux attentes, montre l’enquête mensuelle du cabinet de conseil ADP. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 165.000 créations de postes dans le privé. Le chiffre d’avril a été revu en baisse à 113.000 contre 119.000 annoncé initialement. Le gouvernement américain publiera vendredi les chiffres des créations d’emplois pour le mois de mai.

Le Conseil national, la chambre basse du parlement suisse, a mis en suspens un projet de loi qui permettrait aux banques de la Confédération de transmettre aux autorités américaines des données sur leurs clients, déclarant avoir besoin d’un complément d’informations sur un tel accord. Il a en revanche rejeté la demande de l’UDC de retirer complètement son examen de l’ordre du jour de la session d'été.

Depuis début 2012, sur trois nouveaux fonds lancés sur le marché italien, deux sont à coupons, analyse Plus, le supplément hebdomadaire d’Il Sole – 24 Ore. Et ces produits drainent beaucoup d’argent. S’ils se vendent aussi bien, c’est notamment parce qu’ils rémunèrent de façon intéressante les réseaux de distribution. Les commissions sont en effet encaissées immédiatement au moment du placement. De plus il est facile de commercialiser des instruments financiers qui garantissent un flux périodique. Toutefois, la valeur de ces coupons n’est garantie que pour les premières années de vie du fonds, prévient Plus… En outre, si le coupon versé a été supérieur au rendement des titres en portefeuille, le capital initial pourra aussi ne pas être restitué en totalité.

ING Investment Management vient de nommer Stan Beckers en tant que CEO d’ING IM International, en remplacement de Gilbert Van Hassel qui a décidé de quitter le groupe.D’origine belge, l’intéressé était dernièrement managing director et co-responsable de BlackRock Solutions EMEA, après avoir occupé plusieurs postes au sein de Barclays Global Investors et avoir notamment travaillé à la WestLB Asset Management. Il sera placé sous la direction de Lard Friese, membre du Management Board Insurance EurAsia (MBE). La nomination de Stan Beckers a été approuvée par la Banque centrale néerlandaise et sera effective le 1er juillet 2013.Jan Hommen, CEO d’ING Group, a rappelé que cette arrivée intervenait alors que le groupe accélère les préparatifs en vue de l’introduction en Bourse de la société d’assurances et de gestion d’actifs.ING Investment Management a déjà annoncé hier le recrutement d’un nouveau patron pour la dette émergente, après le départ de toute une équipe.

Natixis AM a indiqué sur son site qu'à compter du 10 juin, le fonds Natixis Oblivariable et son nourricier Fructi Oblivariable pourront désormais détenir des parts ou actions d’OPCVM, d’OPC ou de fonds d’investissement dans la limite de 10% maximum contre 50% aujourd’hui.

Loomis Sayles & Company a recruté Bianca Taylor comme analyste souverain senior principalement en charge de l’Amérique latine. Elle remplace Eddy Sternberg qui est devenu gérant de portefeuilles marchés émergents l’année passée. Elle sera placée sous la direction de Teri Mason, directeur des stratégies macro.Bianca Taylor travaillait précédemment chez Roubini Global Economics, mais a commencé sa carrière en tant qu’analyste obligations souveraines et devises pour l’Amérique latine, d’abord chez Franklin Templeton Investments et ensuite chez Pantera Capital Management.Loomis Sayles gérait plus de 191 milliards de dollars au 31 mars 2013.

Natixis Interépargne et Natixis Asset Management ont annoncé mardi 4 juin le lancement d’Impact ES, une sicav d'épargne salariale entièrement dédiée à l’Investissement socialement responsable (ISR). L’OPCVM permet ainsi de faciliter l’accès des salariés, notamment des PME-TPE, à l’ISR et d’associer plus étroitement le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES) à la gouvernance de la gestion socialement responsable, indique Natixis. Quatre représentants du CIES siègeront en effet au Conseil d’administration consultatif de la SICAV qui aura vocation notamment à vérifier l’adéquation de la gestion menée sur les compartiments de la sicav avec le cahier des charges validé par le CIES.Dotée de deux compartiments, « Impact ES Actions Europe » dédié à la gestion ISR sur les actions européennes et « Impact ES Oblig Euro » dédié à la gestion ISR obligataire sur la zone euro, cette nouvelle sicav offre également plus de transparence via une gestion financière directe, « en ligne à ligne ».L’ensemble des supports de placement ISR d’épargne salariale proposés par Natixis Interépargne et Natixis Asset Management bénéficieront de cette innovation, grâce à l’investissement de leur poche actions et/ou obligataire dans le(s) compartiment(s) concerné(s) de cette nouvelle sicav.

Goldman Sachs Asset Management a fermé aux nouveaux investisseurs son fonds Next 11 Equity Portfolio moins de trois ans après son lancement, les encours dans la stratégie ayant atteint plus de 1,7 milliard de dollars, rapporte Investment Week. Les investisseurs actuels peuvent néanmoins continuer à investir, le fonds ayant encore une capacité de 300-500 millions de dollars. Le fonds Next 11 est investi au Bangladesh, en Egypte, en Indonésie, en Iran, en Corée, au Mexique, au Nigeria, au Pakistan, aux Philippines, en Turquie et au Vietnam. Investment Week croit savoir que GSAM prépare un fonds Growth Markets qui offrira une exposition à des marchés de croissance.

Six des dix ETF lancés en 2012 et ayant connu la plus forte croissance étaient des produits liés au marché d’actions chinoises, rapporte le Financial Times fund management. Ces six produits avaient à eux seuls accumulé des encours de 17,3 milliards de dollars avant la fin de l’année dernière. « L’Asie-Pacifique est la région avec la croissance la plus rapide pour le secteur des ETF », confirme Jane Leung, responsable d’iShares pour l’Asie Pacifique.

DekaBank a lancé le fonds Deka-Deutschland Nebenwerte, produit investi dans les petites et moyennes capitalisations, cotées sur le SDAX et le MDAX, rapporte Citywire. Géré par Christian Reidl, le portefeuille comportera 200 lignes. Le gérant choisira notamment des sociétés pouvant bénéficier de la forte croissance des zones émergentes. Le fonds s’adresse principalement au marché retail et sera distribué dans le réseau des caisses d'épargnes allemandes, précise Citywire.

Jim Wood-Smith, le stratégiste en chef (chief investment strategist) du pôle Wealth & Investment d’Investec, a quitté la société, rapporte Investment Week. Ses fonctions seront reprises par d’autres membres de l’équipe de recherche.

La société de gestion britannique Martin Currie vient de recruter Damian Taylor en tant que gérant pour l’équipe actions asiatiques. Basé à Edimbourg, il rejoindra la société en juillet et sera placé sous la direction d’Andrew Graham, directeur des investissements et responsable Asie. Avant de rejoindre Martin Currie, Damian Taylor était directeur financier d’une société informatique.

City Financial a recruté Tim Short au poste de chief risk officer. L’intéressé était auparavant risk manager au sein de la société de gestion alternative Rivercrest Capital. Avant cela il était head of risk et gérant chez M&G Investments. Il a également travaillé chez AXA Framlington et Societé Générale Asset Management, précise Fundweb.

CQS, la plus grande société européenne de hedge funds crédit en termes d’encours, prévoit de lancer un premier fonds actions, CQS equity long/short fund, rapporte le Financial Times, pour qui c’est le signe que les gestionnaires se diversifient. Le nouveau produit sera géré par David Moran, un ancien gérant de SAC Capital. L’intéressé dirigera une équipe d’autres traders spécialisés sur les actions.

RPM Risk & Portfolio Management, le spécialiste des CTA et du Macro basé à Stockholm, lance une Sicav basée à Luxembourg, RPM Evolving CTA, qui sera investie dans des CTA identifiés comme étant « dans leur phase de développement la plus compétitive », rapporte Investment Europe. Le nouveau fonds cherche à contrer la tendance constatée dans la gestion alternative et qui consiste à favoriser les gérants les plus gros et les plus connus.

Vanguard Asset Management vient de faire admettre sur les Bourses Nyse Euronext à Paris et Amsterdam sept ETF qui étaient déjà cotés sur le London Stock Exchange. L’un couvre le S&P 500, tandis que les autres répliquent divers indices FTSE : marchés émergents, monde, Japon, Europe développées, monde dividendes et Asie hors Japon. Tous sont à réplication physique et libellés en euros.Les frais de ces ETF de droit irlandais s’échelonnent entre 0,09 % et 0,45 %. Ces lancements s’inscrivent dans le cadre du déploiement de la gamme d’ETF de Vanguard en Europe. La société a lancé son premier ETF aux Etats-Unis en 2011 et gère à présent près de 290 milliards de dollars dans le monde au travers de 88 produits. Liste des fonds et frais : Vanguard S&P500 S&P 500 Index - 0,09% Vanguard FTSE EM FTSE Emerging Markets Index - 0,45% Vanguard FTSE AW FTSE All-World Index - 0,25% Vanguard FTSE JPN FTSE Japan Index - 0,19% Vanguard FTSE EUR FTSE Developed Europe Index - 0,15% Vanguard FTSE HDY FTSE All-World Hi Dv Yield Idx - 0,29% Vanguard FTSE APXJ FTSE Dev Asia Pac ex Jpn Idx - 0,22%

Allfunds Bank, la joint venture entre Santander et Intesa Sanpaolo, a annoncé que sa plate-forme de fonds avait atteint les 100 milliards d’euros sous administration, rapporte Investment Europe.

Environ 5 % pour les meilleures sociétés de gestion en l’espace d’un mois ! La gestion active dans le cadre des mandats actions d’amLeague tant sur la zone euro que sur l’Europe aura donc brillé au mois de mai, permettant aux plus performants de faire nettement mieux que le marché. Ce qui n’allait pas de soi. Ainsi, seuls huit portefeuilles sur dix-neuf sur la zone euro, et onze sur vingt trois sur l’Europe peuvent revendiquer cette performance. Concernant le mandat «global equities», huit sociétés de gestion sur treize y sont parvenus mais l’ensemble affiche des performances un cran en deçà. Dans tous les cas, la forte exposition aux marchés d’actions et la hausse de ces derniers ont été un élément moteur, expliquant les premières places pour les plus exposés et à l’inverse, les dernières places aux sociétés de gestion qui l'étaient le moins. Celles-là sont sauf exception adeptes d’une gestion quantitative. Dans le détail, sur la zone euro, alors que l’Eurostoxx NR progresse de 3,45 %, CCR AM, Invesco AM et Mandarine Gestion occupent les trois premières places en présentant un indice bêta supérieur à 1. Leurs gains respectifs sont de 5,90 %, 5,80 % et 5,60 %. En bas de classement, Tobam enregistre une perte de 0,5 % derrière le SL amleague Actions Euro Top3 (+1,14 %) - composé en mai de la gestion de Tobam, Aberdeen et Theam - et enfin, Theam (+1,16 %). Au sein du mandat Europe, tandis que l’indice Stoxx 600 NR affiche une hausse de 2,04 %, les trois premiers affichent un fort biais value, que ce soit Mandarine Gestion (+4,87 %), EdRAM (+4,85 %) et AllianceBerstein (+3,95 %). Le portefeuille d’EdRAM affiche comme particularité de présenter sur les trois derniers mois, un bêta inférieur à un. En bas de classement figurent une nouvelle fois les «quants», avec Tobam (-1,85 %), l’indice amLeague Low Beta (-0,89 %), Swiss Life AM (-0,53 %) et Ossiam (-0,34 %).Enfin, le mandat «global equities» présente quelques particularités : l’indice Stoxx 1800 NR affiche un gain de 1,65 %, tandis que les meilleurs font sensiblement mieux : AllianceBerstein (+4,06 %), Petercam (+3,12 %) et ING IM (+2,50 %). Cette dernière société de gestion se distingue par un bêta inférieur à un sur les trois derniers mois. Aux dernières places, sans changements, Tobam (-3,82 %) est devancé par Ossiam (-2,29 %) et Lombard Odier (-1,24 %). Sur les trois derniers mois, leurs bêtas sont tous inférieurs à 0,8.

Vanguard Asset Management on June 4 listed seven Irish-domiciled ETFs on the NYSE Euronext Exchange in Amsterdam and Paris. Six of the ETFs seek to track the world’s major equity markets. The range also features a global high dividend yield product that provides exposure to stocks with high forecast dividend yields. All of the ETFs are physically backed and listed in euros, giving investors straightforward, local-currency access to Vanguard’s indexing expertise.The total expense ratios (TERs) range from 0.09% to 0.45%.Vanguard launched its first ETF in 2001 in the US and now manages nearly US$290 billion in ETF assets across 88 products worldwide.List of the funds:Vanguard S&P500 S&P 500 Index 0.09% Vanguard FTSE EM FTSE Emerging Markets Index 0.45% Vanguard FTSE AW FTSE All-World Index 0.25% Vanguard FTSE JPN FTSE Japan Index 0.19% Vanguard FTSE EUR FTSE Developed Europe Index 0.15% Vanguard FTSE HDY FTSE All-World Hi Dv Yield Idx 0.29% Vanguard FTSE APXJ FTSE Dev Asia Pac ex Jpn Idx 0.22%

Loomis, Sayles & Company announced today that Bianca Taylor has joined as a senior sovereign analyst primarily responsible for covering Latin America. Bianca replaces Eddy Sternberg, who became an emerging markets portfolio manager last year. She will report to Teri Mason, director of macro strategies.Bianca was most recently with Roubini Global Economics, but began her career as a sovereign bond and currency analyst for Latin America, first with Franklin Templeton Investments and then with Pantera Capital Management LP.Loomis Sayles manages more than $191 billion in assets as of March 31, 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } RPM Risk & Portfolio Management, a specialist in CTA and Macro based in Stockholm, is launching a Sicav based in Luxembourg, RPM Evolving CTA, which will invest in CTAs that are identified as “in their most competitive development phase,” Investment Europe reports. The new fund is seeking to combat a trend observed in alternative management, to favour the largest and best-known managers.