La société de gestion indépendante Brown Advisory a annoncé le lancement d’un fonds dédié aux petites capitalisations américaines, le US Small-Cap Blend Fund. Ce nouveau fonds sera intégré dans l’offre au format Ucits domiciliée à Dublin.Le fonds donne aux investisseurs un accès très large aux petites sociétés américaines en conjuguant les stratégies growth et value de Brown Advisory dédiées aux petites capitalisations

M&G Investments a annoncé mardi que ses parts de distribution seraient désormais accessibles aux investisseurs particuliers en France pour 14 fonds (voir la liste ci-dessous). Les parts de distribution ont pour objectif de fournir un revenu régulier aux investisseurs. Liste des fonds concernés (pour une liste plus détaillée, voire communiqué en pièce jointe). Actions :M&G Global Basics FundM&G Global Dividend FundM&G Global Real Estate Securities FundM&G Pan European Dividend FundObligations :M&G European Corporate Bond FundM&G European High Yield FundM&G Emerging Markets Bond FundM&G Global Macro Bond Fund – Euro AM&G Global Macro Bond Fund – Euro A-HM&G High Yield Corporate Bond FundM&G Optimal Income FundMulti-Classes d’actifs :M&G Dynamic Allocation FundConvertibles :M&G Global Convertibles Fund - Euro AM&G Global Convertibles Fund - Euro A-H

State Street Global Advisors a annoncé le 6 août le recrutement de Louis de Montpellier au poste de responsable mondial des relations avec les institutions officielles.Louis de Montpellier prend la succession de John Nugée qui part en retraite fin octobre. John Nugée continuera toutefois de collaborer avec SSgA en tant que consultant stratégique.Louis de Montpellier travaillait précédemment à la Banque des Règlements internationaux (BRI) où il était depuis 2005 responsable adjoint du département banque. Il rejoindra SSgA fin septembre.

Pimco a lancé en juin un fonds investi sur des obligations libellées en devises asiatiques locales via sa Sicav domiciliée à Dublin, rapporte Money Marketing. Le Pimco Asia Local Bond est géré par Ramin Toloui et Roland Mieth.

Credit Suisse Group a bouclé la vente de J O Hambro Investment Management (JOHIM) à Bermuda National Limited et aux dirigeants, suite au feu vert des autorités britanniques.JOHIM est une société de gestion basée à Londres spécialisée dans la gestion discrétionnaire pour des clients privés, des œuvres caritatives et des institutions. Gérant environ 3,9 milliards de livres au 30 juin, elle avait été acquise en 2000 par le Credit Suisse.Suite à cette acquisition, JOHIM devrait changer de nom.

Aviva Investors vient de recruter Abigail Herron en qualité de responsable de l’engagement au sein de l’équipe de gestion internationale dédiée à l’investissement responsable, un poste nouvellement créé, a annoncé mardi la société de gestion. L’intéressée vient de Co-operative Asset Management, où elle était responsable de l’activité gouvernance d’entreprise, en charge de la politique d’engagement, de l’analyse et de la stratégie sur les thématiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance). Abigail Herron est, en outre, membre du comité « UKSIF Leadership Committee », du groupe de travail « FTSE4Good Banking Sector Working Group », du forum « Travis Perkins Non-Executive Environmental Advisory Forum » et du club d’investisseurs « 30% Club Investor Group ».Chez Aviva Investors, Abigail Herron développera la stratégie d’engagement de la société de gestion, sur un périmètre couvrant toutes les classes d’actifs détenues au sein des portefeuilles d’actions, de taux, de dette souveraine, d’immobilier, de private equity et de multi-gestion. Son rôle sera de piloter et de soutenir la politique d’engagement mise en œuvre par les gérants de portefeuille d’Aviva Investors auprès des dirigeants d’entreprises, tous investissements et classes d’actifs confondus. Elle sera rattachée à Steve Waygood, directeur de l’investissement responsable.

Le gestionnaire systématique global macro Cantab Capital a recruté Adam Glinsman en qualité de managing partner, rapporte Investment Europe.Adam Glinsman devrait prendre ses fonctions en septembre. Il a notamment travaillé chez Lansdowne Partners, où il était COO et associé.

Le groupe paneuropéen spécialisé dans l’immobilier AEW Europe continue de renforcer sa plateforme européenne avec la nomination de Tom Hennes en tant que responsable de la gestion d’actifs pour l’Allemagne et l’Europe centrale.Tom Hennes sera basé à Düsseldorf et directement rattaché à Stephan Boenning, responsable de l’Allemagne et de l’Europe centrale, qui a récemment été promu pour piloter les activités dans cinq pays européens, la Pologne, la Hongrie, la République tchèque, la Roumanie et l’Allemagne.L’Allemagne et l’Europe centrale représentent plus de 16% des actifs sous gestion d’AEW Europe qui s'élèvent à 17,6 milliards d’euros, les actifs sous gestion totaux du groupe et de ses filiales s’inscrivant à plus de 36 milliards d’euros.

L’activité gestion d’actifs au sein du pôle Epargne de Natixis a enregistré une collecte nette hors produits monétaires de 2,4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2013 et de 6,8 milliards d’euros pour le premier semestre, selon un communiqué publié le 6 août. Le PNB de la Gestion d’actifs progresse de 12% par rapport au deuxième trimestre 2012 à 458 millions d’euros, porté par les Etats-Unis, alors que le contexte est toujours difficile en France.Au deuxième trimestre 2013, la collecte a été dynamique chez Loomis (+1,8 milliard de dollars, principalement sur des produits obligataires) et chez Harris Associates (+2,5 milliards de dollars, principalement sur des produits actions). La collecte a également été très dynamique en Asie avec 1,5 milliard de dollars pour IDFC au premier semestre.Au 30 juin 2013, les encours sous gestion atteignent 603 milliards d’euros (283 milliards d’euros aux Etats-Unis et 313 milliards d’euros en Europe) comparé à un niveau de 613 milliards d’euros au 31 mars 2013 par l’effet d’une collecte nette hors produits monétaires de 2,4 milliards d’euros, d’une décollecte nette sur les produits monétaires de 4,5 milliards d’euros, d’un effet de change et autres éléments de -4,4 milliards d’euros et d’un effet marché de -3,7 milliards d’euros.Le PNB de la Banque privée est en hausse de 3% à 29 millions d’euros. La collecte nette est positive, notamment avec les réseaux du Groupe BPCE, et totalise 0,4 milliard d’euros au premier semestre. Les encours gérés atteignent 21,4 milliards d’euros au 30 juin 2013.Le PNB du Capital Investissement s’établit à 11 millions d’euros. Les capitaux gérés s’élèvent à 5,2 milliards d’euros, en hausse de 51% par rapport au deuxième trimestre 2012.

Didier Deleage est nommé directeur général délégué de HSBC Global Asset Management (France), où il occupe la fonction de directeur des opérations depuis 2006. Cette nomination, effective depuis le 12 juillet 2013, est soumise à l’approbation des autorités de tutelle.

UBS a vendu ses activités de dérivés sur matières premières à l’américaine JPMorgan, selon un communiqué publié le 6 août. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été précisés.La transaction ne comprend pas le secteur des métaux précieux et celui des instruments adossés à des indices. Les deux partenaires sont convenus que les risques de marché du portefeuille seront repris par la banque américaine.

Les cinq chefs de file suisses de la gestion de fortune, à savoir UBS, Credit Suisse, Julius Baer, EFG International et Vontobel, ont enregistré au premier semestre une collecte nette de 44 milliards de francs, soit plus des trois quarts des actifs collectés sur l’ensemble de l’année 2012 (56 milliards, hors UBS Americas), rapporte L’Agefi suisse. Et sur dix-huit mois, c’est un volume de 100 milliards de francs qui a été enregistré par ces établissements en mesure de proposer une diversification géographique et de booking centers qui leur confèrent un certain avantage sur les banques de taille plus réduite, souligne le quotidien.

The German financial market authority, BaFin, is investigating suspected manipulation of the benchmark index for swaps and interest rates, the ISDAfix, a spokesperson for BaFin announced on 6 August, confirming reports in the German press. Comnenting that the investigation has not completed, the agency did not wish to indicate which German banks were affected by the investigation, nor whether BaFin is cooperating with the US derivative market regulatory agency, the CFTC, in the matter. According to the news agency Bloomberg, the CFTC has found proof of manipulation of the index, and has begun investigations at 15 banks, including the largest German bank, Deutsche Bank. Among the other banks cited by Boomberg are Barclays, Citigroup and the interbank brokerage Icap. In April, Icap disclosed that it is cooperating with the US regulator in its investigation of manipulation of ISDAfix, adding that it is not one of the banks that submits information to set its value. The CFTC investigation comes at a time when several banks, including Barclays, RBS and UBS, have been sentenced to large fines for their participation in manipulation of inter-bank lending rates, including the British Libor rate.

L'activité n'augmenterait que de 0,1% au troisième trimestre selon la Banque de France, après 0,2% au deuxième, les commandes aux entreprises baissant légèrement

Le Fonds de Réserve pour les Retraites a souhaité prendre part aux côtés de la Caisse des Dépôts et des Consignations et de la CNP à l’initiative de place rassemblant 18 grands assureurs et destinée à accroître le financement des entreprises françaises de taille moyenne. Il a ainsi fait part de son intention d’investir 120M€ dans les fonds obligataires de prêts à l'économie NOVO. Dans son intervention du 10 juillet 2013, à l’occasion de leur lancement par le ministre de l'économie et des finances M. Pierre Moscovici, Alain Vasselle Président du Conseil de Surveillance du FRR a tenu à rappeler les deux principales raisons qui ont conduit le FRR à cette décision. D’une part, celle-ci s’inscrit pleinement dans la logique de son allocation stratégique, très diversifiée et sécurisée. Le FRR, comme de nombreux investisseurs, recherche des produits présentant des rendements plus élevés que ceux des obligations gouvernementales des pays développés mais cette recherche de rendement ne saurait s’accomplir en dehors d’un cadre de risque maîtrisé. De ce point de vue, les fonds NOVO présentent un bon équilibre entre les rendements et les risques pris grâce à la qualité des dettes et des projets de développements des entreprises qu’ils permettront de financer. « Nous avons en effet une allocation d’actifs très diversifiée destinée à procurer le meilleur rendement possible ajusté du risque et à servir le passif de 2,1 milliards d’euros versés chaque année à la CADES. Cette allocation nous a bien protégé des chocs financiers en 2011, elle nous a permis de réaliser une très bonne performance en 2012 et elle continue à bien jouer son rôle de lissage des mouvements, parfois violents, des marchés financiers. Les fonds dans lesquels nous avons décidé d’investir améliorent encore cette diversification de nos actifs. » Cette décision participe également d’une volonté de contribuer au financement de l'économie française. Ce second objectif s’inscrit pleinement en cohérence avec l’objet même du FRR qui est de contribuer au financement du régime public de retraite par répartition. Au sein de son allocation diversifiée, un accent est volontairement mis sur le financement de l'économie française : détentions d’actions, en particulier dans les ETI et PME, d’obligations d’entreprises de toutes tailles et, aujourd’hui, intention d’investir dans des parts de fonds finançant l'économie. Enfin le FRR est sensible à l’accent porté sur la dimension socialement responsable lors de la sélection des entreprises financées par les fonds. L’investissement socialement responsable est en effet au coeur de la stratégie financière du FRR. Présent à tous les niveaux du processus d’investissement, du choix de la société de gestion au suivi de ses investissements, il est encore renforcé en 2013 par l’activation de nouveaux mandats ISR sur les petites et moyennes capitalisations de la zone euro, et de mandats investissant dans des thématiques liées à l’environnement et au développement durable, ainsi que par le renouvellement de son marché de prestataire d’analyse extra-financière.

Le géant suisse de l’alimentation Nestlé a sélectionné PIMCO pour gérer le fonds Robusta Global Credit Bond. PIMCO va collaborer avec Robusta Asset Management, qui gère la trésorerie de Nestlé et son fonds de pension, pour assurer la gestion du fonds Robusta Global Credit Bond. PIMCO a été officiellement retenu le 30 juillet, avec effet à partir du 31 juillet. Le fonds Robusta Global Credit Bond a été créé en décembre 2004. Le rapport 2012 du groupe Nestlé indique que Robusta supervise actuellement 7,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Robusta Asset Management (8,8 milliards de francs suisses à fin 2012) avait déjà sélectionné Schroders en février 2012 pour gérer un fonds sur les marchés émergents.

La banque centrale a ramené ses taux directeurs à 2,50%. Les marchés anticipent une nouvelle baisse de 25 pb avant un statu quo prolongé

En réponse à la volonté du gouvernement, la Banque d'Angleterre pourrait fixer des seuils en matière de taux de chômage ou de croissance du PIB

Le ralentissement de la contraction du PIB italien à -0,2% au deuxième trimestre a permis à l’euro de poursuivre son rebond face au dollar

A l’occasion de la publication aujourd’hui de son rapport trimestriel sur l’inflation qui scellera le sort de son programme de rachats d’actifs, la Banque d’Angleterre devrait, sous l'ère de son nouveau gouverneur Mark Carney, également répondre à Londres en reliant sa politique monétaire à l’évolution des variables économiques, telles que le taux de chômage ou la croissance du PIB.

Les commandes à l’industrie ont augmenté de 3,8% en juin, leur plus forte progression depuis le mois d’octobre, tirées par une reprise de la demande au sein de la zone euro et par la signature d’importants contrats, selon les statistiques publiées par le ministère de l’Economie. Le recul de mai a en outre été révisé fortement, à -0,5% au lieu de -1,3% initialement annoncé.

Le déficit commercial de la France s’est établi juste sous le seuil de 30 milliards d’euros au premier semestre, en baisse de 16% par rapport au six premiers mois de 2012, a indiqué la ministre du Commerce extérieur Nicole Bricq. La ministre, dont les propos sont rapportés dans Les Echos ce matin, souligne que, hors importations d'énergie, le déficit des six premiers mois est en recul de 40%.

L’Allemagne ne doit pas adopter des objectifs trop ambitieux en matière d’assainissement de ses finances publiques car elle risquerait de fragiliser la croissance de la première économie européenne, dont dépend celle de l’ensemble de la zone euro, a averti le FMI. Dans sa revue annuelle de l'économie allemande, le Fonds maintient sa perspective d’une croissance de 0,3% cette année et salue le léger assouplissement de la politique budgétaire décidé par Berlin.

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est nettement réduit en juin de 22,4% par rapport au mois précédent, pour tomber à 34,2 milliards de dollars, sous l’effet conjugué d’une hausse des exportations de 4,1 milliards à 191,2 milliards et d’un recul des importations de 5,8 milliards à 225,4 milliards, selon des chiffres publiés par le département du Commerce.

Le ministre de l’Economie Pierre Moscovici s’est dit d’accord avec le FMI, qui a exhorté la France à prendre garde à ne pas casser la reprise annoncée par une consolidation budgétaire trop brutale. «A cet égard, le projet de loi de Finances pour 2014, qui sera présenté en septembre, poursuivra l’effort de remise en ordre des finances publiques tout en soutenant la croissance. Il privilégiera les économies de dépenses par rapport aux hausses de prélèvements obligatoires», a déclaré Pierre Moscovici. Le projet de loi, qui sera présenté en septembre, devrait toutefois inclure des hausses d’impôts pour un montant de 6 milliards d’euros, sur un effort total de 20 milliards d’euros.

C’est finalement Raghuram Rajan, principal conseiller économique au ministère des Finances depuis août 2012 et ancien économiste au FMI, qui a été nommé hier par le gouvernement indien au poste de gouverneur de la banque centrale du pays (RBI) pour un mandat de trois ans. Il succédera à Duvvuri Subbarao, qui quittera ses fonctions le 4 septembre après avoir dirigé la banque centrale durant cinq ans. Il aura la lourde tâche de s’attaquer à la chute vertigineuse que connaît la roupie qui est tombée hier à 61,64 contre dollar, son plus faible niveau historique.

Le GIC, le fonds souverain de Singapour, dégage un rendement réel annualisé sur 20 ans de 4% sur l’année à fin mars 2013, contre 3,9% pour l’année précédente, indique le fonds dans son rapport annuel 2012-2013.Le fonds souverain, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 200 milliards de dollars, donne pour la première fois des détails sur sa nouvelle politique d’investissement. Elle repose sur trois piliers : un portefeuille de référence comprenant 65% d’actions internationales et 35% d’obligations internationales, un portefeuille stratégique comprenant six classes d’actifs core, et un portefeuille actif, qui peut se différencier du portefeuille stratégique en ajoutant de la valeur avec des stratégies spécifiques.Le fonds souverain relève qu’un portefeuille prudent comprenant 30% d’actions, 40% d’obligations et 30% de cash aurait dégagé en moyenne une performance de 5,8% par an sur les vingt dernières années, contre 7,2% pour le portefeuille de référence 65/35.Le fonds souverain de Singapour indique par ailleurs entrevoir une amélioration de la situation du secteur bancaire occidental qui pourrait l’inciter à investir davantage dans la finance.

The insurance broker Hub International is in the process of being acquired by the investment fund Hellman & Friedman as part of a transaction which values it at USD4.4bn, Agefi reports. The directors of Hub will retain a significant stake in capital. The broker was acquired and withdrawn from trading in 2007 by Apax Partners and Morgan Stanley for a total of USD1.8bn.

Natixis, the retail bank of the BPCE group, has confirmed the sale of Natixis Commodity Markets (NCM), its London-based commodity brokerage affiliate, to China’s GF Securities, Agefi reports. The sale price cited by the Financial Times (about USD40m, or EUR30m), has not been confirmed by the bank, but according to some sources, this may be close to the actual price.

In first half 2013, Amundi, the asset management affiliate of Crédit Agricole (75%) and Société Générale (25%), posted new inflows of EUR4.5bn, Crédit Agricole has announced in a financial statement released this morning. But all inflows took place in fist quarter. Amundi posted net subscriptions of EUR11.1bn in the first three months of the year. Given the total for the half, the asset management firm must thus have seen outflows of EUR6.6bn in second quarter. In the first half, inflows continued to be driven by institutional customers (+8.7 billion euros), the international networks (+2.2 billion euros) and employee savings management (+1.7 billion euros). Including 100% of the joint ventures in Asia, assets under management amounted to 746 billion euros at 30 June 2013 (up 0.9% on 31 December 2012). Amundi’s net income Group share was 160 million euros in the first half of 2013, up 12.1% on the first half of 2012, restated for the 60 million euro pre-tax gain on the disposal of Hamilton Lane in the first quarter of 2012. Net income Group share for the second quarter of 2013 was 81 million euros, reflecting revenue growth of 8.3% by comparison with the second quarter of 2012, while expenses remained stable over the same period (+0.5%). The cost/income ratio was 54.8% in the second quarter of 2013, an improvement of 4.2 percentage points year-on-year.