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Asset Management
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05/08/2013

TCI asks EADS to sell its stake in Dassault

The activist hedge fund TCI has written to the CEO of EADS, Tom Enders, to ask him to immediately sell the firm’s EUR4bn stake in the Dassault Aviation group, according to reports in the Financial Times. In this letter obtained by the newspaper, TCI Claims that the stake represents a misuse of capital, showed no synergies and limited strategic value. With the proceeds of the sale, EADS may distribute a dividend or buy back equities.
05/08/2013

Investment philosophy the top selection criterion for fund selectors

When they have to choose a third-party fund, the investment philosophy is the top criterion for choice by fund selectors in Europe. These are the findings of a Cerulli survey of 150 persons responsible for fund selection in France, Germany, Italy, Spain, Switzerland and the United Kingdom. Respondents assigned a rating from 1 (unimportant) to 10 (very important) to these criteria. On average, investment philosophy received a rating of 9 from respondents. The other two top-rated criteria are transparency, with a rating of 8.7, and due diligence/risk controlling, at 8.4. Also cited are the responsibility of the manager (8.2), the performance of the fund (7.9) and the sending of pertinent product data (7.2). Fund selectors on average assign less importance to the size of the fund (6.6), the fees charged by asset management firms (6.4) and the branding and marketing for the fund (5.4). Although the investment philosophy of funds appears to be of primordial importance to those responsible for product selection, the Cerrulli study observes that many asset managers, particularly in continental Europe, fail to communicate on the subject of the investment philosophy of their products. Among the reasons that drive fund selectors to remove funds from their lists are a lack of transparency. The Swiss are particularly sensitive, with 73% citing poor transparency among the motives that drive them to withdraw investments from a product. Although risk controlling is an increasingly decisive product, Cerulli notes that fund selection remains a contact profession and that relationships between fund selectors and managers are essential. That is why 64% of selectors surveyed indicate that the departure of a manager is the top reason to withdraw a fund from their buy list.
05/08/2013

iShares appoints a head of product development

iShares, the ETF unit of BlackRock, has announced the appointment of Thomas Fekete as Head of Product Development for the EMEA region (Europe, Middle East, and Africa). He will be based in London, and will report to Jow Linhares, head of iShares EMEA. Fekete joins iShares from Barclays Wealth, where he had been EMEA Head of Investment Products and Global Head of FX Advisory, since 2009. In his new role, he will aim to develop the iShares ETF range and to adapt it to client needs.
05/08/2013

BlackRock launches a fund platform in Hong Kong

BlackRock is preparing to launch a fund distribution platform domiciled in Hong Kong, Asian Investor reports. The first funds released will be three products of the BlackRock Premier range. At the same time, BlackRock on Thursday 1 August launched the Hong Kong Equity Index Fund.
05/08/2013

Credit Suisse sells its private equity affiliate CFIG to Grosvenor CM

Credit Suisse has sold its private equity affiliate Customized Fund Investment Group (CFIG) to the US firm Grosvenor Capital Management. CFIG manages nearly USD18bn (CHF16.8bn). The sale price has not been disclosed. The sale comes as part of a strategic sell-off announced by Credit Suisse in July last year, to strengthen its owners’ equity levels, Le Temps reports.
05/08/2013

European private equity funds disappoint

European private equity funds, facing competition from the Americans, are virtually absent from the Preqin rankings of the top-performing actors, Agefi notes. The London-based firm studies 6,300 funds raised between 2006 and 2010 by companies that are still active today. In LBO, three US firms and the British asset management firm Inflexion score highest: all funds in the top quartile by performance. In venture capital, only three US firms stand out. Lastly, two Danish firms, ATP and North Sea Capital, take the top three places for funds of funds, along with one US firm. Axa Private Equity is the only French firm to place in any of the three rankings.
05/08/2013

Schroders wins a UK equity mandate from Openworks

Schroders has been selected by the wealth management advising platform Openworks to manage a British equity mandate for its Omnis product range, Fundweb reports. The mandate will be overseen by Andy Brough, Sue Noffke and Jessica Ground. It will initially be managed by Errol Francis, who has in the meanwhile left Schroders for Old Mutual Global Investors.
05/08/2013

Assets under management at MAN Group down in first half

Assets under management at MAN Group as of 30 June totalled USD52bn, down 9% compared with the end of December 2012, the alternative asset management firm announced on 2 August in its interim report on the first six months of the year. In the half under review, the firm posted net outflows of USD5bn, a positive market effect of USD2.5bn, and a negative currency effect of USD2.4bn. The performance of various strategies was mixed, with a decline of 3.2% for the AHL Diversifeid Programme, but gains of 5.1% for GLG Multi-Strategy, 3.1% for FRM Diversified II, and 41.% for the Japan CoreAlpha strategy. The statutory pre-tax profit totalled USD122m in the half to the end of June, compared with a loss of USD163m in first half 2012. The firm, which is proposing an interim dividend of 2.6 cents, points out that its cost-reduction programme is proceeding as planned, with savings of about USD270m by 2015.
05/08/2013

Departure of an emerging market manager from Jupiter

According to Fundweb, Ingrid Kukuljan left Jupiter on 31 July. She had previously been responsible for the Jupiter New Europe and Jupiter Emerging European Opportunities emerging market funds, in collaboration with the principal manager Elena Shaftan and Colin Croft. Following her departure, the ratings agency Morningstar OBSR has decided to put the two products on a ratings watch.
05/08/2013

Brown Brothers Harriman launches a third Luxembourg-registered fund

The US firm Brown Brothers Harriman has launched a third Luxembourg-registered fund. According to Citywire, the fund, entitled BBH Global Core Select, is a mirror of a fund which has been available on the US market since March. So far, the new Luxembourg-registered product has been licensed for sale in Germany, the United Kingdom, Italy and Spain. The portfolio of the fund, managed by Timothy E. Hatch and Regina Lombardi, is invested in 30 to 40 positions on shares in US or non-US companies. The portfolio must at all times be exposed to three different countries and at least 40% of equities must be in companies outside the US.
05/08/2013
Gestion d'actifs

Crédit Agricole Assurances souhaite diversifier plus largement ses placements

Grégory Erphelin (lire son portrait), directeur financier de Crédit Agricole Assurances à la rédaction de www.institinvest.com : Crédit Agricole Assurances souhaite aujourd’hui diversifier plus largement ses placements. « Nous avons été parmi les premiers à réaliser des placements privés pour les entreprises qui n’ont pas la taille critique pour avoir accès au marché obligataire, rappelle Grégory Erphelin. Nous avons ainsi participé aux émissions de Bonduelle et de Plastic Omnium par exemple en 2012 avec, à chaque fois, des tickets compris entre 100 et 150 millions d’euros. Ces émetteurs nous paraissent plutôt bien valorisés par rapport au risque réel et offrent une prime d’illiquidité intéressante dans un contexte de taux bas. Au total, en 2012, ce sont plus de 10 milliards d’euros qui ont été investis par Crédit Agricole Assurances dans l'économie française dont 3 milliards en financements innovants dans des actifs de diversification non cotés et dans des actifs taux non notés par les principales agences de notation ». Ainsi, Crédit Agricole Assurances souhaite être un acteur actif dans le financement de l'économie. L’année dernière, il a financé des collectivités locales aux côtés des banques du groupe en prenant une part importante dès l’origination des crédits par les caisses régionales. Début 2013, l’assureur a ainsi achevé sa troisième opération dans ce domaine. Enfin, son portefeuille contient également 2% de dettes infrastructures et de private equity et 2% de gestion alternative. Retrouver le portrait de Grégory Erphelin Lire le détail de la gouvernance financière du Crédit Agricole Assurances
Gestion d'actifs
05/08/2013

Goldman Sachs et le LME poursuivis sur l'aluminium

Une plainte, que son principal artisan, l’aluminier Superior Extrusion, entend transformer en class action, accuse Goldman Sachs et le London Metal Exchange de restreindre volontairement l’approvisionnement du marché en aluminium afin de tirer les prix vers le haut. La plainte cite le chiffre de 1,5 million de tonnes d’aluminium bloquées dans les entrepôts du LME à Detroit, causant un délai d’attente de seize mois.
05/08/2013

La croissance indonésienne au plus bas depuis trois ans

Le rythme de la croissance indonésienne a touché un creux de près de trois ans au troisième trimestre, ce qui semble confirmer que l'élan de l’un des pays les plus dynamiques d’Asie est peut-être en train de se briser. D’après des données publiées vendredi par le Bureau des statistiques, la hausse du PIB sur la période avril-juin a été de 5,81% sur un an, un plus bas depuis le troisième trimestre 2010.
05/08/2013

La Banque d’Israël peine à se trouver un gouverneur

L'économiste Leo Leiderman a renoncé vendredi au poste de gouverneur de la Banque d’Israël, devenant ainsi le deuxième candidat à se retirer en moins d’une semaine pour le plus grand embarras du gouvernement. Le chef économiste de Bank Hapoalim a expliqué au Premier ministre Benjamin Netanyahu qu’il ne souhaitait pas occuper un mandat public qui le placerait sous les feux des projecteurs.
05/08/2013

Rebond dans le secteur des services en Chine

La croissance dans le secteur non manufacturier en Chine a progressé en juillet, les mesures récentes prises par Pékin pour soutenir les petites entreprises ayant amélioré le sentiment des acteurs. L’indice PMI des services, établi par le gouvernement auprès des directeurs d’achat, a atteint 54,1 le mois dernier après 53,9 en juin, a indiqué le Bureau national des statistiques.
05/08/2013

L’Etat actionnaire vise une gestion plus active

Dans un communiqué publié à l’issue du dernier Conseil des ministres, l’Etat dit souhaiter se doter d’une «doctrine de gestion active de ses participations», afin de «clarifier sa présence directe au capital d’entreprises». Le gouvernement pourrait décider de réduire de nouveau le niveau des participations de l’Etat dans les entreprises, sans «affecter significativement» son influence ni «bouleverser» son portefeuille global. «La présence de l’Etat dans le capital de grandes entreprises contribue à protéger les intérêts économiques et patrimoniaux du pays», ajoute le texte, qui précise que «les ressources publiques en capital pour financer l’investissement doivent pouvoir être mobilisées sans recourir à l’endettement». Enfin, l’Etat «n’entend pas bouleverser la dimension de son portefeuille de participations, dont la taille actuelle peut être estimée à environ 100 milliards d’euros et qui produit de l’ordre de 4 milliards d’euros de recettes budgétaires».
05/08/2013

Le FMI appelle Madrid à relancer l’emploi

Les progrès accomplis par Madrid dans la réforme et la correction de ses déséquilibres budgétaires et économiques soutiennent la stabilisation de l'économie mais des mesures rapides pour l’emploi et pour la croissance sont indispensables, estime le Fonds monétaire international, selon lequel le chômage, qui culmine à 28,3%, est trop élevé. Dans son rapport annuel, le FMI prévoit une contraction de l'économie de l’ordre de 1,6% cette année et une stagnation en 2014.
05/08/2013

Marex lorgne le stockage des matières premières de JPMorgan

A en croire le Sunday Times, Marex Spectron Group négocie le rachat à JPMorgan de l’anglais Henry Bath & Sons, qui gère des entrepôts de métaux, alors que la banque américaine pourrait vendre ou scinder l’ensemble de sa division spécialisée dans les matières premières physiques.
02/08/2013
Fonds

Van Eck prépare quatre ETF d’actions étrangères “de qualité”

Index Universe rapporte que Van Eck a sollicité l’agrément de la SEC pour quatre nouveaux ETF d’action non-américaines «de qualité», ce qui signifie que les sociétés affichent des rendements des fonds propres élevés, une augmentation stable des bénéfices en glissement annuel et un faible levier.Ces quatre fonds, pour lesquels aucun acronyme et taux de frais sur encours n’a été communiqué, utilisent comme indice de référence le MSCI Emerging Markets pour deux d’entre eux et le MSCI ACWI ex USA pour les deux autres.Les 21 pays émergents concernés par le Market Vectors MSCI Emerging Markets Quality ETF et le Market Vectors MSCI Emerging markets Quality Dividend ETF sont les suivants: Afrique du Sud, Brésil, Chili, Chine, Colombie, Corée, Egypte, Hongrie, Inde, Indonésie, Malaisie, Maroc, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, République tchèque, Russie, Taiwan, Thailande et Turquie.Le Market Vectors MSCI International Quality ETF et le Market Vectors MSCI International Quality Dividend ETF couvrent 44 pays, dont les 21 émergents mentionnés plus haut, plus l’Allemagne l’Australie, l’Autriche, la Belgique, le Canada, le Danemark, l’Espagne, la Finlande, la France, la Grèce, Hong-Kong, l’Irlande, Israël, l’Italie, le Japon, la Norvège, la Nouvelle-Zélande, les Pays-Bas, le Portugal, le Royaume-Uni, Singapour, la Suède et la Suisse.
Fonds
02/08/2013
Fonds

Lazard AM lance un fonds de dette émergente "total return"

Denise Simon et Arif Joshi, menging directors et gérants de portefeuille au sein de l’équipe dette émergente de Lazard Asset Management LLC (LAM), ont été chargés de gérer le nouveau Lazard Explorer Total Return Portfolio (acronymes LETIX et LETOX).Ce nouveau fonds met en œuvre une stratégie sans contrainte de total return sur l’ensemble des classes d’actifs composant la dette émergente (souverains en monnaies dures ou locales, quasi-souverains, obligations d’entreprises et/ou indexées sur l’inflation) sur la base d’une analyse marcoéconomique mondiale et d’une analyse fondamentale des risques souverains.
Fonds
02/08/2013
Fonds

TCW élargit sa gamme de fonds marchés émergents

Après le TCW Emerging Markets Income Fund (TGEIX/TGINX), qui pèse 6,6 milliards de dollars, le TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund (TGWIX/TGWNX) et ses 403 millions ainsi que le TCW Worldwide Opportunities Fund dont l’encours représente 492 millions, TCW Group a lancé début juillet le TCW Emerging Markets Multi-Asset Opportunities Fund (TGMAX/TGMEX).Le portefeuille de ce nouveau produit multi-classes d’actifs pourra être investi dans tous les domaines des marchés émergents, obligations souveraines ou d’entreprises en dollars ou en monnaies locales et actions. Le fonds est confié à Dave Robbins et Penny Foley, qui gèrent déjà les autres produits émergents de la gamme. Ils investiront dans 30 à 40 pays émergents, dont plusieurs marchés frontières.
Fonds
02/08/2013
Fonds

Premier closing pour le fonds immobilier Weinberg Real Estate Partners #2

Weinberg Capital Partners a annoncé le premier closing de son deuxième fonds immobilier WREP#2 à 80 millions d’euros. «Le fonds a reçu le soutien de plusieurs investisseurs historiques et a su attirer de nouveaux investisseurs institutionnels français et étrangers et des familles», précise le communiqué. La taille visée est de 150 millions d’euros avec des due diligence en cours d’investisseurs français et internationaux. La stratégie de WREP#2 s’inscrit dans la ligne du premier fonds WREP#1 levé en 2008/2009 et vise à réaliser principalement des opérations hors marché avec des utilisateurs, des familles et des promoteurs.
Fonds
02/08/2013

Axa IM et AllianceBernstein affichent une collecte positive au 1er semestre

Le pôle gestion d’actifs d’Axa a publié au titre du premier semestre 2013 des souscriptions nettes positives de 12 milliards d’euros, selon les résultats publiés par l’assureur ce vendredi 2 août. La collecte nette s’élève à 10 milliards d’euros chez AXA IM, auprès de ses deux segments les plus importants, les investisseurs institutionnels et les particuliers. AllianceBernstein a enregistré une collecte nette de 2 milliards d’euros, principalement grâce à une forte augmentation des souscriptions nettes auprès des institutionnels (6 milliards d’euros), partiellement compensée par une décollecte auprès des particuliers et des clients privés.Les encours sous gestion sont en hausse de 19 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2012 et s'établissent à 922 milliards d’euros, dont 354 milliards pour AllianceBernstein et 568 milliards pour Axa IM.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs s’affiche en hausse de 12 % à 1.741 millions d’euros, principalement en raison de la hausse des commissions de gestion liée à la croissance des actifs moyens sous gestion, ainsi qu’une hausse des commissions de distribution et de recherche chez AllianceBernstein, et une augmentation des commissions de transaction immobilières et des commissions de performance chez AXA IM, indique le groupe Axa.
02/08/2013

Aviva Investors recrute une head of engagement

Fundweb rapporte qu’Aviva Investors a nommé Abigail Herron head of engagement dans son équipe d’investissement responsable mondial. Elle était responsable du gouvernement d’entreprise et de la thématique environnement/social/gouvernance (ESG) chez Co-Operative Asset Management.Elle est désormais subordonnée à Steve Waygood, chief responsible officer.
02/08/2013

Legal & General Investment Management renforce son équipe d'analystes

Horace Hung a été nommé par Legal & General Investment Management analyste crédit senior sur les marchés émergents. L’intéressé sera spécialisé sur l’Asie Pacifique et autres marchés émergents. Il sera basé à Hong Kong, précise Fundweb. Auparavant, Horace Hung était senior director of credit responsable de la recherche high yield chez Manulife Asset Management.
02/08/2013

Butterfield Bank accueille deux nouveaux gérants de fortune

Butterfield Bank a recruté James McNeill et Nicholas Rilley. Ils seront tous les deux investment managers, rapporte Investment Week. Il s’agit d’un nouveau poste au sein de la société. Ils conseilleront les clients sur la construction de portefeuille et le choix de fonds. Les intéressés travaillaient auparavant respectivement pour Vintage Asset Management et Prospect Wealth Management.
02/08/2013

JPMorgan AM choisit un nouveau gérant de fonds de fonds

JP Morgan Asset Management choisit un nouveau gérant de fonds de fonds pour sa gamme Fusion. Nicholas Roberts travaillera sous la direction du gérant principal Tony Lanning. Nicholas Roberts rejoint JPMorgan AM en provenance de North Investment Partners où il était gérant de fonds de fonds. La gamme fusion est composée de cinq fonds de fonds avec différents niveaux de risque, précise Fundweb.
02/08/2013

Nouveau poste au Santander pour le DG de Banif Gestión

Pedro Mas, qui était jusqu’à présent directeur général de Bankif Gestión, rejoint au sein du groupe la nouvelle entité de gestion et de conseil du pôle banque privée du Santander, rapporte Funds People. L’intéressé sera subordonné à Carlos Díaz, directeur de l’activité produits et market intelligence de la banque privée au sein de la division banque privée, gestion d’actifs et assurances du Santander dirigée depuis mai par Luis Moreno.Dans le cadre de la réorganisation du Santander et de l’absorption de la banque privée Banif, Santander Private Banking Gestión prendra en charge toutes les sicav qui étaient auparavant gérées par Banif Gestión, Santander AM et Banesto Banca Privade Gestión, ce qui représente au total 534 sicav et un encours de l’ordre de 4 milliards d’euros.

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