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Asset Management
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21/08/2013

Expedition Advisors shuts down an Asian volatility strategy

The alternative asset management firm Expedition Advisors, which in May 2012 launched an Asian volatility strategy with the support of the New York-based Protege Partners, has decided to refund money invested by investors after losses at the hedge fund, Bloomberg reports. The hedge fund, which had proposed to play on movements on Asia ex Japan equities, has seen losses of 14% since its launch, the most recent letter sent to investors, obtained by Bloomberg, indicates. At its launch, assets in the fund totalled about USD50m, Bloomberg states.
21/08/2013

Barack Obama seeks to accelerate reforms of the US financial system

In a meeting with all regulators involved in reforms of the financial system, including the SEC, CFTC (commodities) and FDIC (deposit guarantees), Barack Obama has emphasized the importance of carrying through with the application of rules set out in the famous Dodd-Frank legislation of 2010, Les Echos reports. This is to “ensure that we are able to prevent the type of financial disaster which led to the recession from recurring,” he says. According to the law firm Davis Polk & Wardwell, only 40% of the law has been applied to date. Among the rules which have not yet been applied are the important “Volcker” rule, which would very strictly limit proprietary speculative activities at banks, and their investments in speculative and private equity funds.
21/08/2013

Joint Forum publishes recommendations on mortgage insurance

The Joint Forum, which unites supervisory authorities overseeing banks, markets and insurance, on 20 August published its final report on mortgage insurance. This general document, a preliminary draft of which had been proposed earlier in the year, and in the wake of the 2007 crisis proposes stricter regulation of mortgage insurance activities. The document lays out a series of recommendations, which largely call fro the alignment of interests between originators and subscribers, with strict respect for rigorous subscription criteria and a need for insurers to form long-term capital reserves throughout the cycle. The Joint Forum was founded in 1996 by the Bank for International Settlements (BIS), the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) and the International Association of Insurance Supervisors (IAIS). It aims to coordinate work in shared areas between the banking, securities and insurance sectors, including regulation of financial conglomerates.
21/08/2013

Fidelity develops in Asia

Fidelity Worldwide Investment has introduced a new fee scheme for its open-ended products on Fundsnetwork which is aimed at clients based in Hong Kong, but the firm is studying the possibility of extending the scheme to other Asian markets, Asian Investor reports. The new scheme offers billing on the basis of a monthly commission and not on the number of trades made on the platform. Fidelity is also considering increasing the number of external asset management firms on the platform to 15 by the end of the year, from 10 currently. Investors are now able to trae 380 funds from 10 providers on the platform, including funds from Axa Investment Managers, BNP Paribas, Ivestment Partners, Franklin Templeton Investments, Henderson Global Investors, Janus Capital Group, Old Mutual Global Investors, Pimco, Robeco, Schroders IM, and of course Fidelity.
21/08/2013

Vontobel veteran joins Kairos

Livjo Dalle has joined the Italian asset management firm Kairos as a senior portfolio manager. He had previously been head of the Multi Asset Class unit for Italy at Vontobel.
21/08/2013

RDR regulation favour strong inflows at RLAM

The asset management firm Royal London Asset Management (RLAM) has posted net inflows in first half of GBP308m, at a time, whereas it had seen net outflows of GBP210m in the first six months of 2012, according to semiannual results published on 20 August. According to the CEO of the Royal London group, Phil Loney, this development is largely due to the implementation of RDR regulations since the beginning of this year, which “has fundamentally altered the terrain for advisers in savings and investment activities. The commission levels no longer have the potential to bias advising on new products, and our efforts with the quality of our offerings and serivces is the source of the growth in our inflows” in first half, he says. Assets under management and administration at RLAM as of 30 June total GBP5.1bn, compared with GBP49.8bn as of the end of 2012. Pre-tax profits at the asset management unit totalled GBP8bn in first half 2013, compared with GBP18m in second half 2012, but first half 2012 brought losses of GBP2m.
21/08/2013

Brevan Howard loses currency specialist Luke Ding

The currency specialist Luke Ding, who joined the alternative asset management firm Brevan Howard six years ago, has left the firm, Citywire reports. Ding becomes one of a number of traders to have left the firm this summer. The departure of Ding has been confirmed by a spokesperson at Brevan Howard. The Brevan Howard Maco FX L EUR fund, managed by Ding, has earned returns of 3.17% in the three years to the end of July 2013, compared with losses of 3.62% for the Citiwire Alternative Ucits EUR: Currency Sector.
21/08/2013

M&G Investments appoints a new fund manager for its US value fund

M&G Investments has announced that from 1 September 2013 Daniel White will become manager of the EUR 140 mn M&G North American Value Fund. He will be supported by deputy manager Richard Halle, who manages the EUR 590 mn M&G European Strategic Value Fund. Daniel White has worked very closely with Richard Halle on the M&G European Strategic Value Fund since its launch in 2008. He will become deputy fund manager on the fund.Daniel White is taking over the management of the M&G North American Value Fund from Richard Brody, who will concentrate on his wider responsibility and other portfolios at PPM America. The fund’s investment objective and philosophy will remain unchanged. The M&G North American Value Fund will continue to invest in listed North American companies, focusing on stocks that are inexpensive when compared with the market as a whole.
21/08/2013

New head for Scandinavia at HSBC GAM

Sten Ankarcrona has been appointed as the new CEO for the Nordic branch of HSBC Global Asset Management in Stockholm, Fondbranschen reports. This represents a return to service for the man who founded the firm’s office in the Swedish capital in 2004, when he joined the group. Ankarcrona was previously CEO of HSBC GAM in Singapore.
21/08/2013
Gestion d'actifs

La Fondation Médéric Alzheimer retient un gérant diversifié à l'issue d'un appel d'offres

D’après nos informations, la Fondation Médéric Alzeimer a retenu Lazard Frères Gestion pour la gestion d’un fonds diversifié suite à un appel d’offres avec l’aide du consultant Alpha Institutionnels Conseil. La gestion des Fonds Communs de Placement était jusqu'à présent déléguée à deux partenaires financiers : Natixis Asset Management et Allianz Global Investors France.
Gestion d'actifs
21/08/2013

Ralentissement de la croissance norvégienne

Le PIB norvégien, hors secteur pétrolier et transport maritime, a progressé de 0,2% au deuxième trimestre, alors que le consensus Reuters prévoyait en moyenne une croissance de 0,7% après celle de 0,6% enregistrée entre janvier et mars. La couronne norvégienne cédait 1% face à l’euro suite à cette annonce. La banque centrale prévoyait aussi une croissance de 0,7% au deuxième trimestre et pourrait revoir à la baisse sa prévision de 2,5% sur l’ensemble de l’année.
21/08/2013

Les BRICS relancent leur projet de banque commune

Des acteurs économiques des Brics se sont réunis hier à Johannesburg autour du thème du commerce avec l’Afrique, et ont insisté sur le fait que leur projet de banque de développement n'était pas abandonné. «Nos gouvernements sont toujours attachés à l’idée de cette banque, nous sommes convaincus qu’elle va se concrétiser», a ainsi dit Ma Zehua, représentant de la Chine. Et d’ajouter qu’elle permettra de «soutenir le commerce et les investissements entre Etats membres».
21/08/2013

La Nouvelle-Zélande poursuit ses privatisations

Dans le cadre de son programme de privatisations destiné à redresser les comptes publics, le premier ministre néo-zélandais, John Key, a indiqué que le pays allait introduire en Bourse en novembre 49% de Meridian Energy, sa plus grande compagnie électrique, dont il conservera 51%, sur le modèle de l’IPO de Mighty River Power. Meridian Energy est valorisée à quelque 6,5 milliards de dollars locaux (4 milliards d’euros) par les analystes.
21/08/2013

Crise politique en République tchèque

Les députés tchèques ont voté hier, à 140 voix sur 200, en faveur de l’autodissolution de la Chambre basse, ouvrant la voie à l’organisation à l’automne d'élections législatives anticipées censées mettre un terme à la crise politique provoquée par la chute en juin du gouvernement de centre droit de Petr Necas. Selon les sondages, les sociaux-démocrates du CSSD sont largement favoris du prochain scrutin.
21/08/2013

Nasdaq OMX est numéro deux de la compensation de taux en Europe

En atteignant un volume de compensation de swaps de taux d’intérêt en couronnes suédoises (SEK) de 100 milliards (12 milliards d’euros), Nasdaq OMX Clearing devient la deuxième plus importante chambre de compensation en matière de contrat d’échange de taux d’intérêt en Europe. Les swaps de taux d’intérêt en SEK ont été introduits en 2012 et les premiers échanges interbanques réalisés le 22 avril 2013.
21/08/2013

Hausse des encours de crédit aux TPE

Selon les statistiques de la Banque de France, les encours de crédit aux micro-entreprises ont crû de 2,6% sur un an à fin juin 2013. L’encours s’élève à 227,1 milliards d’euros. Sur le seul deuxième trimestre, les établissements de crédit ont accordé 14,1 milliards de crédits nouveaux, contre 12,5 milliards au premier trimestre. Le taux d’intérêt moyen pour les crédits inférieurs à 250.000 euros atteint 3,02% fin juin, un taux inférieur à ceux pratiqués dans le reste de la zone euro.
21/08/2013

Pierre Moscovici comprend la grogne fiscale

Le ministre des Finances s’est dit hier matin très sensible au «ras-le-bol fiscal» ressenti par les citoyens et les entreprises françaises, en confirmant l’objectif de stabilisation des prélèvements obligatoires en 2015. «Dans le redressement nécessaire, nous inverserons les proportions par rapport à 2013 entre les économies qui doivent être prioritaires et les prélèvements obligatoires qui doivent être aussi peu importants, aussi faibles que possible», a-t-il ajouté.
21/08/2013

La Grèce n’est pas au bout de ses peines

Le ministre allemand des Finances a pour la première fois publiquement reconnu hier que la Grèce aura besoin d’un troisième plan d’aide international, conduisant même un responsable grec à réagir en précisant que les sommes nécessaires seraient beaucoup moins importantes que celles des deux précédents plans. De quoi faire bondir hier de 27 points de base le rendement des obligations à 10 ans de l’Etat grec qui a ainsi atteint un plus haut de trois semaines, se tendant à 10,066%. «La Grèce et ses créanciers passent en revue les différentes manières de boucher les éventuels trous dans les besoins de financement auxquels la Grèce pourrait être confrontée au cours des prochaines années», a indiqué à Reuters un responsable du ministère grec des Finances. Le mois dernier, le Fonds monétaire international (FMI) a estimé à quelque 10,9 milliards d’euros les trous dans le plan de financement de la Grèce sur 2014-2015.
21/08/2013

La Pologne creuse son déficit budgétaire

Le gouvernement polonais a adopté hier un projet de collectif budgétaire qui augmente le déficit de 16 milliards de zlotys (3,76 milliards euros). Le projet fait en effet état de recettes fiscales inférieures de 23,7 milliards à ce qui était prévu dans la loi de finances pour 2013. En réponse, le gouvernement propose de procéder à des coupes dans ses dépenses de 7,7 milliards, pour limiter l’augmentation du déficit à 16 milliards de zlotys.
21/08/2013

La RBI injecte des liquidités

La banque centrale indienne a indiqué hier soir qu’elle comptait racheter vendredi pour 80 milliards de roupies (940 millions d’euros) d’obligations d’Etat. D’autres rachats éventuels pourront intervenir en fonction de l’évolution des marchés, a précisé la RBI. Une mesure qui vise à ce que les taux et les flux de crédits distribués dans les secteurs productifs de l'économie ne soient pas trop atteints par les dispositions prises ces derniers jours pour resserrer les conditions monétaires.
21/08/2013

Erreur d'ordres sur les options américaines

Les opérateurs américains d’options sur actions (NYSE Amex, le Nasdaq et le CBOE) ont passé en revue toute une série d’erreurs d’ordres qui se seraient déroulées hier, juste après la clôture des marchés, dont une bonne partie aurait d’ailleurs été annulés, indique le Wall Street Journal. Une erreur de saisie dans les symboles des options traitées serait à l’origine de cet incident.
21/08/2013

NYSE choisit ses banques pour l’IPO d’Euronext

NYSE Euronext, l’opérateur boursier racheté par IntercontinentalExchange (ICE) aurait choisi JPMorgan Chase et la Société Générale pour gérer l’introduction en Bourse de sa filiale européenne, indique Bloomberg. Une part d’Euronext pourrait être cédée dès cette année et rapporter environ 750 millions d’euros au groupe, même si sa taille n’a pas encore été fixée.
21/08/2013

Les rendements allemands font débat

Malgré la légère détente d’hier, les rendements à 10 ans des obligations allemandes ont pris plus de 15 points de base en moins d’une semaine, pour toucher en séance 1,9%, un niveau jamais atteint depuis mars 2012. Une correction amplifiée par la faiblesse des volumes, mais jugée trop violente par de nombreux analystes au regard de la fragilité de la reprise économique en zone euro.
20/08/2013
Fonds

Les gérants devraient s’impliquer financièrement dans la gestion

Les gérants en quête de meilleurs rendements devraient investir leur argent au côté de celui des investisseurs pour améliorer la performance, selon des sociétés de gestion, des fonds de pension et des consultants interrogés par MHP Communications. Près de 60 % d’entre eux estiment que « se mouiller » conduit à de meilleures performances, rapporte le Financial Times fund management.
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20/08/2013
Fonds

Le nombre de fonds en Europe continue de décliner

Au deuxième trimestre, 425 fonds ont disparu de la circulation en Europe, après 458 sur la période correspondante de l’an dernier, selon les dernières statistiques de Lipper. En effet, 502 fonds ont été fermés entre avril et juin et 355 ont été fusionnés. Dans le même temps, seulement 432 fonds ont été lancés, alors qu’entre 2009 et 2011, les nouveaux produits dépassaient les 700 (pour les deuxièmes trimestres). Seuls les fonds obligataires ont connu une croissance du nombre de fonds au deuxième trimestre, avec 165 fonds lancés, 53 fonds liquidés et 96 fusionnés, ce qui reflète l’intérêt pour la classe d’actifs.Fin juin 2013, 31.877 fonds étaient enregistrés à la vente en Europe, dont 8.515 enregistrés au Luxembourg et 5.035 en France.Les fonds actions dominent le paysage européen, avec 37 % des fonds investis sur cette classe d’actifs. Viennent ensuite les fonds diversifiés (25 %), les fonds obligataires (22 %) et les fonds monétaires (5 %).
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