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Asset Management
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20/08/2013

S&P Capital IQ plans to sell its research activities

The service provider S&P Capital IQ is planning to sell its research activity, and is studying all strategic alternatives, after a review of its product portfolio, FundWeb reports. The research activity, launched in 1990, covers retail and institutional funds, including hedge funds, absolute return funds, UCITS format funds, and funds of funds.
20/08/2013

Fidelity launches a fund dedicated to Asian dividends

Fidelity Worldwide Investment has launched a fund dedicated to Asian dividends, which will be managed by Polly Kwan, FundWeb reports. The Fidelity Asian Dividend fund will invest 60% to 80% of its assets in companies in the Pacific ex Japan region, with a preference for businesses which generate high cash flow and which have quality management teams. The fund will distribute quarterly dividends. Management fees total 1.5% for A class equities.
20/08/2013

Mediobanca appoints a head for its Alternative Asset Management unit

Paolo Cuniberti has been appointed as head of Mediobanca Alternative Asset Management, the new platform launched by the Italian firm to profit from a reduction in banking intermediation and the growing role of institutional investors, Advisor Online.it reports. Cuniberti, who has been working at the bank since 2007, is the head of Mediobanca Securities in London. He will assemble teams in private equity, private debt and non-performing loans.
20/08/2013

Activist investors improve the fate of businesses

The economic profitability of businesses improves after funds make an incursion into their capital, according to several pieces of research into the effects of hedge fund activism, Les Echos reports. This is particularly true of hostile operations which are subject to strong opposition and great resistance by the management of the businesses, which represent one out of five activist operations on average. Contrary to conventional wisdom, activism increases neither the vulnerability nor the fragility of businesses. Firms which were targeted by activist investors before the 2008 crisis had fewer problems (profits, bankruptcy, etc.) than other businesses thereafter.
20/08/2013

Investors less interested in emerging market equities

Investors’ interest in emerging market equities appears to be on the decline, although flows remain positive. The growth of assets dedicated to emerging market equities is much less rapid than in the years 2010, 2011 nd 2012, according to the eVestment database dedicated to institutional investment, IPE reports. In second quarter 2013, the growth rate for these assets still totalled 16%, or 1.8% less than in the first quarter of the year. But between fourth quarter 2008 and first quarter 2012, the growth rate for emerging market equities has always remained above 20%, peaking at 30.9% in first quarter 2009. Last year, the growth rates in second, third and fourth quarters came to 18%, 20% and 19.5%, respectively. The database also reveals that manager replacement activity began to increase in 2011, and remained high throughout 2012. This is a classic phenomenon when an asset class reaches a certain level of maturity, eVestment comments. In this environment, net inflows are increasingly modest, and have been overtaken by assets related to manager substitutions. In second quarter 2013, only 53.5% of the growth in emerging market equities was due to net inflows, comapred with 59.6% in second quarter 2012, and 65.8% in second quarter 2011.
20/08/2013

Vanguard ranks first for global sales

In first quarter, Vanguard has taken the top three places in the rankings for the best-selling funds in the world, according to Strategic Insight, cited by Financial Times Fund Management. The Total Stock Market Index fund has attracted a net USD13.2bn, while the Vanguard 500 Index fund has attracted USD4.2bn. USD12.4bn have been invested in the Vanguard Total Bond Market II Index fund, and USD11.7bn in the Vanguard Total International Stock Index fund.
20/08/2013

Sean Taylor leaves Pioneer to join Deutsche Asset & WM

Deutsche Asset & Wealth Management on 19 August announced the appointment of Sean Taylor as head of emerging market equities. Taylor, who had previously worked at Pioneer Investments as head of Global Emerging Markets (GEM) equities, will be responsible for all strategies, products and teams dedicated to emerging markets. Taylor, who will be based in London, will report to Randy Brown and Asoka Wöhrmann, co-chief investment officers at DeAWM.
20/08/2013

Standard Life Investments closes a bond fund

Standard Life Investments has decided to close its bond fund dedicated to the euro zone, the SLI Glo SICAV Euro Government Bond fund, whose assets under management have declined significantly, Citywire reports. Assets in the fund, domiciled in Luxembourg, as of the end of May totalled EUR1.9bn, and according to Lipper, had fallen below EUR100,000 just prior to its closure. The fund was launched in early 2005.
20/08/2013

British wealth management firm launches its first retail fund

The British boutique Cerno Capital Partners, a specialist in wealth management, will on 4 September launch its first retail fund, the Cerno Select fund, with starting capital of GBP30m, Investment Week reports. The multi-asset class fund will be domiciled in Dublin, and will join the “Mixed Investment 40-85%” equities sector of the IMA. The fund will invest about 70% of its assets in equities, with the ability to vary the exposure from 40% to 85%. The firm, whose assets under administration total GBP420m, has previously created a similar strategy, the Cerno Global fund.
20/08/2013
Gestion d'actifs

Curalia réduit ses investissements dans les obligations high yield

Curalia a réduit de 3/4 ses investissements dans les obligations high yield. Curalia, qui gère 550 millions d’euros d’encours, détenait 2% d’obligations high yield, cette poche ne représente désormais que 0,5%. En raison de la hausse des taux d’intérêt, les obligations high yield sont devenues très coûteuses, a expliqué Bart De Coster, gestionnaire de portefeuilles pour Curalia. « De plus, les obligations high yield sont à la base de la pyramide des risques, alors que les investissements dans les senior loans sont au sommet. Curalia a sélectionné M&G Investments au détriment de Invesco Asset Management comme second gestionnaire du fonds en ce qui concerne son récent investissement de 8,6 M € dans les senior loans. Répartition du portefeuille : 30% obligations d’Etat 20% obligations corporate 0,5% obligations high yield 3,5% dette émergente 5% convertibles 3% obligations indexées sur l’inflation 13% actions 20% immobilier 5% liquidités Les partenaires de gestion de Curalia sont les suivants : Capital International pour les actions des marchés émergents Pictet Asset Management pour les obligations des marchés émergents Degroof Institutional Asset Management et Econowealth les actions européennes Petercam pour les obligations à haut rendement LODH pour les titres à revenus fixes Oaktree Capital Management et Treetop Asset Management pour les convertibles BNP Paribas Asset Management et M&G Investments pour les senior loans
Gestion d'actifs
20/08/2013

La liquidité sans influence sur le taux monétaire

Selon 14 des 20 traders interrogés dans le cadre d’une enquête menée par Reuters, les taux du marché monétaires de la zone euro n’augmenteront pas sensiblement même si la liquidité excédentaire tombe en deçà du seuil des 200 milliards d’euros au niveau duquel la BCE anticipe une forte correction. La liquidité excédentaire de la zone euro est estimée actuellement à un peu plus de 250 milliards.
20/08/2013

L’énergie au cœur du projet «la France dans 10 ans»

Dans le cadre de son projet lancé hier et dont les mesures seront présentées d’ici à la fin de l’année par le commissaire général à la stratégie et à la prospective, Jean Pisani-Ferry, François Hollande a promis d’intégrer les propositions de la commission «Innovation 2030», présidée par Anne Lauvergeon, qui rendra sa copie mi-septembre. Les secteurs d’avenir ciblés sont le stockage de l'énergie, le dessalement de l’eau de mer, le recyclage, la protéine végétale, la «chimie verte» ou l'économie au service des seniors, alors que 30% des Français et 1,5 milliard d’habitants sur la planète auront plus de 60 ans en 2025. L’ancienne patronne d’Areva a estimé hier lors du séminaire de rentrée du gouvernement que «les innovations technologiques peuvent nous permettre de reprendre des positions de leader tout en ayant des bases installées déjà significatives.»
20/08/2013

Les prix du pétrole reculent malgré l’Egypte

Après plusieurs séances de hausse, provoquées par les violences en Egypte, le cours du pétrole reculait hier en séance. Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en octobre cédait 10 cents par rapport à la clôture de vendredi pour tomber à 110,30 dollars sur l’Intercontinental Exchange (ICE) de Londres, et le baril WTI pour livraison en septembre perdait 35 cents, à 107,09 dollars sur le Nymex.
20/08/2013

Le tourisme porte l’économie grecque

En juin, les revenus du tourisme ont progressé de 21% sur un an en Grèce pour atteindre 1,59 milliard d’euros, selon la Banque centrale du pays. Cela porte les recettes à 3,32 milliards pour les six premiers mois de l’année, en hausse de 18% sur un an. Elles ont permis d’accroître l’excédent courant du pays à 663 millions d’euros en juin (contre 73,1 millions un an plus tôt), soutenant ainsi un PIB qui devrait se contracter de 4,2% cette année.
20/08/2013

La France emprunte à des taux en hausse

La France a adjugé 7,177 milliards d’euros à court terme hier après-midi, dont 3,995 milliards à échéance 3 mois, à un taux de 0,061% (contre 0,045% lors de la dernière opération comparable le 12 août), 1,45 milliard à 6 mois à un taux de 0,091% (contre 0,079%), et 1,732 milliard à un an, au taux de 0,178% (contre 0,146%). L’adjudication a néanmoins suscité une demande deux et trois fois supérieure à l’offre de l’AFT de la part des investisseurs.
20/08/2013

Vers une stabilisation de la croissance allemande

L'économie allemande devrait se stabiliser au second semestre de cette année après avoir enregistré au deuxième trimestre sa croissance la plus forte en plus d’un an, a indiqué hier la Bundesbank dans son rapport mensuel. «Au second semestre 2013, la croissance économique allemande devrait revenir à la normale avec des taux solides», estime ainsi la banque centrale allemande. Traditionnellement tournée vers l’export, l'économie allemande compte actuellement sur sa demande intérieure afin de compenser la baisse de ses ventes vers la zone euro où elle expédie 40% de ses exportations. La Bundesbank souligne que l’investissement domestique a peu de chances de repartir nettement tant que les perspectives de croissance des voisins de l’Allemagne ne se seront pas éclaircies. Elle attend aussi des mesures destinées à résoudre la crise de la zone euro afin de lever les incertitudes concernant la région.
20/08/2013

Le SPD allemand revient sur les hausses d’impôts

A cinq semaines des élections législatives du 22 septembre, l’opposition sociale-démocrate allemande (SPD), qui cède encore du terrain dans les sondages sur les conservateurs au pouvoir, revient sur ses promesses de hausses d’impôts. «Je ne crois pas que payer des impôts soit très sexy», a déclaré Sigmar Gabriel lors d’une conférence de presse tenue hier. «Je préférerais ne pas relever du tout les impôts.»
20/08/2013

Les grandes banques américaines pointées du doigt

«Les grandes banques ont considérablement amélioré leurs plans d’utilisation du capital au cours des récentes années mais elles ont encore [des efforts] à faire pour améliorer l'évaluation des capitaux dont elles ont besoin pour résister à un contexte économique et financier tendu», a estimé hier la Fed dans un rapport. Selon elle, les banques ne montrent toujours pas comment leurs activités à risque sont «prises en compte» et continuent à utiliser des scénarios de crise qui ne répondent pas aux «vulnérabilités spécifiques» de leur modèle économique.
20/08/2013

La Chine fait un pas vers la libéralisation bancaire

Dans le cadre de leur effort de libéralisation progressive du secteur bancaire du pays, les autorités de régulation chinoises prévoient de lancer les premières autorisations de créations de banques non contrôlées par l’Etat central dans les villes de Pékin, Shanghai et Wenzhou, rapporte le Hong Kong Economic Times. Zhongguancun Bank, un établissement localisé à Pékin, ferait ainsi partie des banques retenues pour sortir du giron de l’Etat.
20/08/2013

Les mauvais comptes de Fannie Mae et Freddie Mac

Les deux sociétés américaines de garanties des créances hypothécaires, qui ont réussi à revenir dans le vert après le sauvetage express suite à l’effondrement des prix immobiliers aux Etats-Unis en 2007, auraient évité de comptabiliser plusieurs milliards de dollars de pertes potentielles sur des prêts, dans la mesure où il leur faut un délai de trois ans pour changer leur système comptable, a indiqué Edward J. DeMarco, directeur de l’agence fédérale des prêts immobiliers (FHFA).
20/08/2013

NYSE Euronext prévoit toujours de céder sa part dans MCX

L’opérateur boursier, qui attend toujours la décision des autorités de régulation sur sa vente à IntercontinentalExchange (ICE), prévoit toujours de céder sa participation de 5% dans Multi Commodity Exchange of India, même si la valeur de l’opérateur indien a violemment chuté, selon le Financial Times qui cite des sources proches. NYSE avait espéré initialement tirer 10 millions de dollars de sa participation.
19/08/2013
Fonds

Skagen élargit l’univers d’investissement du fonds Vekst

La société de gestion norvégienne Skagen va élargir l’univers d’investissement de son fonds Skagen Vekst aux actions nordiques à compter du 1er janvier 2014. Ainsi, la part de 50 % dédiée aux actions norvégiennes dans le portefeuille pourra inclure également des actions suédoises, danoises et finlandaises. La poche de 50 % consacrée aux actions mondiales reste inchangée.Dans ce contexte, l’indice de référence du fonds change et se compose désormais à 50 % du MSCI Nordic Countries All Cap index et à 50 % du MSCI All Country World.L’élargissement de l’univers va multiplier par quatre le nombre de valeurs disponibles, de 166 à 732, souligne la société de gestion.Parallèlement, Skagen va modifier la structure de frais du fonds.
Fonds
19/08/2013

Deux boutiques allemandes concluent une alliance stratégique

Les deux boutiques de gestion allemandes,Veritas Investment, basée à Francfort, et Pall Mall Investment Management, basée à Hambourg, ont annoncé la semaine dernière le regroupement d’une partie de leur savoir-faire dans une nouvelle société holding qui devrait prendre en charge un certain nombre de fonctions.Il s’agit donc d’une alliance stratégique qui n’est toutefois pas assimilable à une fusion, souligne-t-on. Le rapprochement va permettre une mise en commun d’un certain nombre de fonctions comme la communication, le marketing et les achats.Les actifs sous gestion cumulés de la nouvelle société, Veritas Portfolio GmbH & Co KG, devraient s'élever à plus de 2 milliards d’euros.
19/08/2013

Progression de 16% du résultat de Swiss Life AM au premier semestre

Le groupe Swiss Life a annoncé le 14 août que le résultat sectoriel de Swiss Life Assets Managers avait augmenté au premier semestre de 16% pour s'établir à 71 millions de francs suisses, dopé par la hausse des revenus issus des frais et des commissions. Au cours des six premiers mois de 2013, le groupe Swiss Life engrange 551 millions de francs de revenus issus de frais et commissions (contre 524 millions de francs l’année précédente). Cette augmentation résulte entre autres de l’augmentation des revenus de Swiss Life Asset Managers et de la croissance des contrats en unités de compte.La collecte nette s’est inscrite à 2,3 milliards de francs suisses, en progression de 44% par rapport aux souscriptions enregistrées au premier semestre 2012, ce qui a contribué à une progression des actifs sous gestion de 15% à 24,1 milliards de francs. En incluant les mandats de Swiss Life, les actifs sous gestion progressent de seulement 1% à 149,45 milliards de francs.Le rendement net des placements non annualisé du groupe ressort à 2,4 % contre 2,7 % l’année précédente, «ce qui représente une excellente performance au vu des paramètres de marché défavorables», relève un communiqué. Le bénéfice net du groupe s’établit à 472 millions de francs, ce qui correspond à une hausse de 29 % par rapport à l’année précédente.
19/08/2013

Nomination chez Deutsche Asset & Wealth Management

Deutsche Asset & Wealth Management a nommé Felipe Godard au poste de managing director et responsable de la gestion de fortune pour l’Amérique latine à compter du 1er octobre 2013.Felipe Godard sera basé à Genève et rattaché à Haig Ariyan et Chip Packard, co-responsables du pôle gestion de fortune Americas.Felipe Godard travaille actuellement chez Credit Suisse où il est responsable de l’investissement, des solutions et du conseil sur l’Amérique latine au sein de la banque privée.
19/08/2013
Fonds

Un gérant de MainFirst chargé de redresser un fonds

Olgerd Eichler, co-responsable et gérant au sein de MainFirst Asset Management, s’est vu confier la tâche de redresser un fonds qui a souffert d’une chute de ses actifs, le MainFirst Germany Fund, rapporte Citywire. Le fonds investi sur les actions allemandes a eu jusqu’à 50 millions d’euros d’encours. Mais aujourd’hui, il n’a plus que 4 millions d’euros.
Fonds

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