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19/08/2013
Fonds

Un gérant de MainFirst chargé de redresser un fonds

Olgerd Eichler, co-responsable et gérant au sein de MainFirst Asset Management, s’est vu confier la tâche de redresser un fonds qui a souffert d’une chute de ses actifs, le MainFirst Germany Fund, rapporte Citywire. Le fonds investi sur les actions allemandes a eu jusqu’à 50 millions d’euros d’encours. Mais aujourd’hui, il n’a plus que 4 millions d’euros.
Fonds
19/08/2013

W&G Investments intéressé par le réseau d'agences de RBS

Le groupe de gestion de fonds W&G Investments aurait offert un prix de 1,5 milliard de livres pour reprendre les 315 agences mises en vente par le groupe bancaire britannique RBS, contraint de les céder suite à son sauvetage opéré en 2008 et 2009 par le gouvernement britannique, rapporte L’Agefi qui cite une information du Sunday Times.
19/08/2013
Fonds

Standard Life pâtit des inquiétudes sur le fonds GARS

Standard Life était sous pression en Bourse vendredi face aux craintes selon lesquelles son fonds vedette Global Absolute Return Strategies (17 milliards de livres) deviendrait trop peu maniable, rapporte le Financial Times. Selon Barclays l’assureur vie est trop dépendant de ce fonds qui devient victime de son propre succès. Les bonnes performances en 2009 et 2010 ont dopé les souscriptions, mais depuis les gains sont plus difficiles. Le départ le mois dernier d’Euan Munro, l’architecte du fonds GARS, devrait aussi provoquer des rachats, selon Barclays.
Fonds
19/08/2013

Hermes et Northern Lights investissent dans un nouveau hedge fund

Hermes BPK Partners, la boutique de conseil dans l’alternatif de BT Pension Scheme (2,6 milliards de dollars), et la société américaine de private equity Northern Lights Capital Group, ont annoncé une deuxième opération pour leur fonds Accelerator, investi dans les hedge funds en phase de démarrage, rapporte Financial News. Le fonds a ainsi investi dans Altalis Capital Partners, une société basée à New York et spécialisée dans le long/short actions. Suite à la transaction, Altalis affiche un encours de 150 millions de dollars.
19/08/2013

AllianceBernstein acquiert W.P. Stewart

AllianceBernstein, société de gestion du groupe Axa qui gère 444 milliards de dollars, va acquérir W.P. Stewart, une société de gestion actions d’un encours de 2 milliards de dollars, selon un communiqué publié jeudi. Les services d’investissement et l’équipe de la boutique seront intégrés à l’offre actions d’AllianceBernstein. William P. Stewart, associé fondateur de la boutique, restera jusqu’à la fin de l’année au plus tôt ou jusqu’au bouclage de la transaction. Après quoi, il prendra sa retraite. AllianceBernstein versera aux actionnaires de W.P. Stewart 12 dollars par action en numéraire et émettra des droits pour un paiement supplémentaire de 4 dollars par action si les encours de la boutique atteignent 5 milliards d’euros avant le troisième anniversaire du bouclage. W.P. Stewart représente 5 millions d’actions.
19/08/2013

BNY Mellon IM étoffe ses effectifs en Asie

BNY Mellon Investment Management continue de renforcer ses effectifs en Asie avec les recrutements de Stuart Guinness et Richard Collis à Singapour et Hong Kong respectivement, rapporte Asian Investor.Stuart Guinness, qui travaillait précédemment chez Credit Suisse Asset Management en Asie, a été nommé managing director et responsable produits pour les mutual funds.Richard Collis, précédemment employé par MetLife en Asie, a également été nommé managing director dans une fonction nouvellement créée de responsable du développement des solutions d’assurance et de retraite à destination des investisseurs asiatiques.
19/08/2013

La filiale vietnamienne de BNP Paribas Cardif et la SCB nouent un partenariat

BNP Paribas Cardif a annoncé vendredi la signature d’un accord de bancassurance entre Vietcombank Cardif Life Insurance (VCLI), sa filiale au Vietnam, avec Saïgon Commercial Bank (SCB). Cet accord prévoit la distribution de produits d’épargne et de prévoyance développés par VCLI et distribués dans le réseau de SCB (230 agences). Le premier produit qui sera lancé par les deux partenaires est une solution de prévoyance permettant de protéger les dépôts à terme des clients, indique un communiqué.SCB est l’une des 5 premières banques commerciales au Vietnam avec des actifs gérés avoisinant 5,54 milliards d’euros et comptant plus de 4 000 collaborateurs.
19/08/2013

Les litiges pèsent de façon croissante dans les comptes des banques

Les publications de résultats des banques américaines et européennes au deuxième trimestre ont confirmé le poids croissant des litiges, rapporte L’Agefi. Les risques juridiques peuvent être hérités de la crise des «subprimes» aux Etats-Unis ou des manipulations de marché, etc. A titre d’illustration, le PDG de la Société Générale, Frédéric Oudéa, au moment de la publication des comptes du groupe début août, a indiqué que le risque de litige augmentant, il fera partie intégrante de la stratégie de la banque en 2014, où sera passé un maximum de provisions tant que cela n’obère pas la rentabilité de l’établissement. Au deuxième trimestre, la Société Générale a provisionné 109 millions d’euros pour litige fiscal.Beaucoup de banques européennes sont dans le même cas, note le quotidien, qui cite notamment la Deutsche Bank, UBS ou Barclays.
19/08/2013
Fonds

Une société new-yorkaise lance un fonds en Europe

La société new yorkaise Miller/Howard Investments a lancé une stratégie actions dividendes au Luxembourg, ce qui représente sa première incursion en Europe. Le fonds Miller Howard SICAV – Dividend Equity est investi dans les sociétés américaines. Il sera géré par quatre gérants : Jack Leslie, Lowell Miller, Bryan Spratt et Roger Young.
Fonds
19/08/2013

Hausse des encours d’Invesco en juillet

Au mois de juillet, Invesco a vu ses encours augmenter de 705,6 milliards de dollars à 729,4 milliards de dollars, soit une hausse de 3,4 %. Les encours en fonds actions ont notamment progressé de 5,72 % en passant de 321,4 milliards de dollars à 339,8 milliards de dollars.
19/08/2013

Evercore Wealth recrute une stratégiste

La société de gestion Evercore Wealth Management, filiale du groupe de conseil Evercore, a recruté Jewelle Bickford en qualité de stratégiste senior, rapporte l’agence Reuters.Jewelle Bickford, qui prend ses fonctions ce lundi 19 août, travaillait précédemment chez GenSpring Family Offices. Elle sera basée à New York. Dans ses nouvelles fonctions, Jewelle Bickford s’occupera des problématiques de gouvernance, de l’"impact investing» et de la clientèle féminine.Au 30 juin 2013, les actifs sous gestion d’Evercore Wealth s'élevaient à 4,7 milliards de dollars.
19/08/2013

Franklin Templeton augmente ses encours en juillet

Franklin Templeton a vu ses encours en juillet passer de 815 milliards de dollars à 834,1 milliards de dollars. Un an plus tôt, ses encours ressortaient à 718,7 milliards de dollars. Les encours des fonds actions ont notamment augmenté de 224 milliards de dollars à 234,1 milliards.
19/08/2013
Fonds

Skagen élargit l’univers d’investissement du fonds Vekst

La société de gestion norvégienne Skagen va élargir l’univers d’investissement de son fonds Skagen Vekst aux actions nordiques à compter du 1er janvier 2014. Ainsi, la part de 50 % dédiée aux actions norvégiennes dans le portefeuille pourra inclure également des actions suédoises, danoises et finlandaises. La poche de 50 % consacrée aux actions mondiales reste inchangée.Dans ce contexte, l’indice de référence du fonds change et se compose désormais à 50 % du MSCI Nordic Countries All Cap index et à 50 % du MSCI All Country World.L’élargissement de l’univers va multiplier par quatre le nombre de valeurs disponibles, de 166 à 732, souligne la société de gestion.Parallèlement, Skagen va modifier la structure de frais du fonds.
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19/08/2013
Fonds

EFG remanie son fonds actions européennes

EFG Asset Management a l’intention d’élargir l’univers d’investissement de son fonds actions européennes, le New Capital Dynamic European Equity, afin d’y inclure la Turquie et la Russie, rapporte Citywire. Le fonds de 32 millions de dollars est actuellement géré par Robin Milway.
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19/08/2013

UBS transforme son activité de gestion de fortune

L’érosion du secret bancaire suisse et les pertes subies par de nombreux clients en banque privée pendant la crise financière ont rendu les clients plus exigeants concernant les services fournis par les gestionnaires de fortune. Dans ce contexte, UBS transforme discrètement ses activités de gestion de fortune, note le Financial Times. « Nous devons transformer notre activité pour répondre aux besoins des clients », déclare Jürg Zeltner, le responsable de l’activité de gestion de fortune d’UBS hors Amérique. « Et ce qu’ils veulent est de la transparence, des idées d’investissement et de la performance ». Aussi UBS a placé au cœur de ses activités de gestion de fortune un « chief investment office » créé en 2011 et dirigé par Alexander Friedman.
19/08/2013

Plus de 200 licenciements après la reprise par UBP d'activités de Lloyds

La banque Lloyds, basée principalement à Eysins dans le canton de Vaud, va licencier plus de 200 employés sur 350 collaborateurs. Les directions de Lloyds et d’UBP ont annoncé la nouvelle le 16 août aux employés concernés, selon des informations de presse. La restructuration est la conséquence de la reprise d’une partie des activités de Lloyds par l’Union Bancaire Privée (UBP). UBP a annoncé fin mai le rachat de l’activité de banque privée internationale du groupe bancaire Lloyds. Au terme de la transaction, les avoirs sous gestion de la banque genevoise augmenteront de plus de dix milliards de francs.Le personnel menace de débrayer si aucune amélioration n’est apportée au plan social qui touche principalement les activités de back-office. Ils ont adressé un ultimatum jusqu'à mardi prochain.
19/08/2013

Le plan de sauvetage d'UBS touche à sa fin

L’opération StabFund de la Banque nationale suisse (BNS) pour sauver UBS touche à sa fin, rapporte L’Agefi suisse. La grande banque va pouvoir acquérir une partie des capitaux du fonds de stabilisation, celui-ci ayant remboursé dans son intégralité le prêt de 1,2 milliard de francs octroyé par la BNS. Le prix d’achat reste à déterminer. Fixé sur la base de la valeur des actifs se trouvant encore dans le portefeuille du StabFund, ce prix va faire l’objet d’une évaluation externe. Cet examen et l’exécution de l’option d’achat d’UBS devraient durer trois mois environ. A fin juin, la valeur brute du fonds de défaisance, qui réunit les actifs toxiques d’UBS remontant à la crise des «subprime» de 2008 aux Etats-Unis, se montait à près de 7,5 milliards de francs. Sur ce montant qui reste à préciser, la BNS percevra un milliard de dollars. L’institut d’émission monétaire et UBS se partageront le solde.
19/08/2013

More than 200 layoffs following UBP takeover of Lloyds activities

Lloyds bank, based primarily in Eysins in the Swiss canton of Vaud, is to lay off more than 200 of its 350 employees. The management at Lloyds and UBP made the announcement to affected employees on 16 August, according to reports in the press. The restructuring is the result of a takeover of part of the activities of Lloyds by Union Bancaire Privée (UBP). UBP announced at the end of May that it is acquiring the international private banking activities of the Lloyd’s banking group. At the conclusion of the transaction, assets under management by the Geneva-based bank will increase by over CHF10bn. Staff are threatening to strike if no improvement is made to the social plan, which primarily affects back-office activities. These employees have given the bank an ultimatum of next Tuesday.
19/08/2013

UBS bailout plan nearing its end

The StabFund operation by the Swiss National Bank (BNS) to bail out UBS is nearing its end, Agefi Switzerland reports. The major bank will be able to acquire a part of the capital of the stabilisation fund, as the fund has now fully paid off its loan of CHF1.2bn from the BNS. The purchase price has yet to be determined. The price will be subject to external valuation on the basis of the value of assets remaining in the portfolio of the StabFund. This examination and the exercise of UBS’ buy option are expected to take about three months. As of the end of June, the gross value of the bailout fund, which contains toxic UBS assets dating from the sub-prime crisis of 2008 in the United States, totalled nearly CHF7.5bn. Of this, the BNS will receive USD1bn. The issuing money market institution and UBS will share the rest.
19/08/2013

JP Morgan settles lawsuit with a pension fund

The bank JPMorgan Chase will pay USD23m as part of an out-of-court settlement of a lawsuit filed by stakeholders in a pension fund which accused JPMorgan of risking their money in Lehman Brothers, then on the brink of bankruptcy. The settlement, by which JPMorgan does not admit “any responsibility or reprehensible act,” was recorded before the weekend by a Federal court. This concludes a class action proceeding filed in 2009 by the Operating Engineers Pension Trust. The fund has accused JPMorgan, with whom it had a securities management agreement, of using its funds to guarantee a high-risk investment in loans from the Lehman Brothers investment bank, which was already on the brink of bankruptcy. “JPMorgan invested in two bond issues by Lehman Brothers at variable interest rates in the years 2007 and 2008, while Lehman is in increasing difficulty,” the text of the complaint had said, adding that Lehman then went bankrupt, “causing the plaintiffs the total loss of their investment.”
19/08/2013

Hermes and Northern Lights invest in a new hedge fund

Hermes BPK Partners, the alternative investment advising boutique of the BT Pension Scheme (USD2.6bn), and the US private equity firm Northern Lights Capital Group, have announced a second operation for their Accelerator fund, which invests in hedge funds in the startup phase, Financial News reports. The fund has invested in Altalis Capital Partners, a firm based in New York which specialises in long/short equities. Following the transaction, Altalia has assets of USD150m.
19/08/2013

AllianceBernstein acquires W.P. Stewart

AllianceBernstein, with USD444 billion in assets under management, will acquire W.P. Stewart, an equity investment manager that currently manages USD2 billion in U.S., Global and EAFE concentrated growth equity strategies for institutional and retail clients, primarily in the U.S. and Europe. Upon completion of the acquisition, W.P. Stewart’s investment services will be added to AllianceBernstein’s equity offering. W.P. Stewart’s team of seasoned investment managers will remain in place.To help ensure a smooth transition, founding partner William P. Stewart, an investor with nearly 60 years of industry experience, will stay on through the earlier of the end of this year or the close of the transaction, at which point he will retire from the firm.At the closing of the transaction, AllianceBernstein will pay W.P. Stewart shareholders USD12 per share in cash and will issue to W.P. Stewart shareholders transferable contingent value rights entitling the holders to an additional cash payment of USD4 per share if the assets under management in the acquired W.P. Stewart investment services reach USD5 billion on or before the third anniversary of the closing. W.P. Stewart currently has approximately 5 million shares outstanding.
19/08/2013

Interest in European equities recovers

Flows into Europe bond and equity funds hit six and 66 week highs during the second week of August as initial estimates from Eurostat confirmed the end of a recession that has gripped the European Union and Eurozone since the last quarter of 2011. For the week ending August 14, combined flows into Europe and Europe ex-UK regional equity funds exceeded USD2 billion, according to statistics from EPFR Global. At the country level Italy equity Funds posted their biggest weekly total in over a decade despite the fact Italy is one of four Eurozone economies that did not return to growth in the second quarter of 2013. One that did, France, continues to be viewed with skepticism: redemptions from France equity funds hit a 10 week high. Overall, EPFR global-tracked equity funds recorded net inflows of only USD1.26 billion. Chinese equity funds have seen a net outflow of over USD5bn. Bond Funds saw USD1.38 billion redeemed, while money market funds attracted USD6.53 billion with US funds accounting for the bulk of those inflows.
19/08/2013

Hennessee Hedge Fund index up in July

In July, the Hennessee Hedge Fund index rose 1.82%, bringing its gains since the beginning of the year to 6.91%. The Hennessee Long/Short Equity index gained 2.95% in July, and 11.22% since the beginning of the year. The Hennessee Emerging Market index, for its part, has gained 1.87% in the month, but only 3.42% since the beginning of the year.
19/08/2013

Two German boutiques form a strategic alliance

The two German asset management boutiques Veritas Investment, based in Frankfurt, and Pall Mall Investment Management, based in Hamburg, last week announced that they are pooling part of their expertise in a new holding company which will take responsibility for several functions, Citywire reports. This is a strategic alliance which cannot be likened to a merger, the firms say. Teaming up will allow the firms to share some functions, such as communications, marketing, and procurement. Cumulative assets under management by the new firm, Veritas Portfolio GmbH & Co KG, will total more than EUR2bn.
19/08/2013

Switzerland and Germany step up their financial cooperation

Swiss banks will now have easier access to the German market. The two countries agreed before the weekend to intensify their cooperation in the area of cross-border financial services, under a convention, the Swiss federal finance department (DFF) has announced. Such a document had already been signed between Switzerland and Germany in 2011, as part of a bilateral agreement on withholding taxation. But this agreement was nullified when the agreement was rejected by the German Parliament. The new arrangements include two execution agreements between the financial supervisory authorities in the two countries, Finma in Switzerland and BaFin in Germany. Swiss banks will no longer need to have an affiliate in Germany in order to acquire new clients. The sale of Swiss funds in Germany will now be possible.
19/08/2013

Colour returning to European markets

A return to «the good old days» is not on the cards yet, but Europe appears to be in recovery mode, according to the latest issue of The Cerulli Edge-Europe Edition. This confirms the rise in optimism in European investors observed in the latest Manager Survey of BofA Merrill Lynch."Allocators have turned bullish on Europe as quick as they have turned bearish on emerging markets and China,» commented Barbara Wall, director at Cerulli Associates. «They even like European banks-albeit on a selective basis. It is sensible to be cautious. Bottom-up stock picking will dominate a market that is still jittery."While allocators and active managers are more chipper about European stock prices, fund buyers are not fully on message. Equity flows are still outweighed by much larger flows to bond funds. Surprisingly, the most upbeat would appear to be Spanish investors, who poured EUR232.4 million (USD308 million) into local equity markets during the first five months of the year, notes Cerulli."It is difficult to predict when Europe’s love affair with bonds will fizzle out, but investors need to be disciplined as new issuances surge,» cautioned Yoon Ng, a Cerulli associate director. «The European high-yield market has grown fast-and flabby at the edges. Benchmark huggers face losses and liquidity constraints if outflows pick up. A strategic rethink may be necessary to avoid being caught out."Separately, Cerulli thinks that European real estate could be a strong investment theme over the next 12 months. British property equity funds report resurgent interest, particularly for portfolios focused on London and the South East. Even the German open-end property market seems on the mend.
19/08/2013

Fondaco SGR recruits a head of fund analysis

The Italian asset management firm Fondaco SGR has recruited Guiliano Anselmo as head of third-party fund analysis and control, Fondionine reports. He will join the multi-asset class strategies management team, led by Giulio Casuccio. Anselmo was previously head of manager selection at Polaris Sgr (which has since become Quaestio Capital). He has also worked at CAA sgr and Nextra.
19/08/2013

Unigestion obtains a license in Singapore

The Swiss asset management firm Unigestion has received a “Capital Markets Service License” from the Singapore market authority, strengthening its ambitions in Asia, according to a statement released on 14 August. “This license, officially received on 4 July 2013, considerably improves the range of products and services on offer from Unigestion, and its capacity of offer equities, private equity and hedge funds in Asia. It comes at a time when a growing number of institutional investors in Asia are seeking custom investment solutions,” a statement says. “We are delighted to have received this license from the Singapore authorities, at a time when we are pursuing the development of our presence in this key market. There are clear signs that Asian institutional investors are actively seeking solutions to allow them to diversify their asset allocations, and that they are particularly inclined to work with actors who have solid reputations and who are able to provide them with solutions that are specifically designed to meet their individual needs. We are convinced that with its innovative solutions based on risk management and its growing local presence, Unigestion is in a position to meet this demand,” says Fiona Frick, CEO of Unigestion, cited in the statement.
19/08/2013

Italian funds post inflows since the beginning of the year

In first half, open-ended funds on sale in Italy recorded net inflows of nearly EUR31bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. In June alone, inflows totalled EUR2.8bn. Since the beginning of the year, inflows were driven by flexible funds (EUR16bn) and bond funds (EUR13.4bn). Equity funds, however, show slight losses, with -EUR757m. In June, the scenario is similar. As of the end of June, assets in Italian open-ended funds totalled EUR517bn.With the addition of closed and mandated funds, inflows since the beginning of the year total EUR38.363bn, and assets total EUR1.242bn. The largest subscriptions in June went to Intesa Sanpaolo (EUR826.4m) Banca Popolare (EUR721.1m) and Pioneer Investments (EUR603.7m). For outflows, BNP Paribas has seen redemptions of EUR362.8m. Franklin Templeton, which had shown strong inflows since the beginning of the year in Italy, has seen outflows of EUR358.9m.

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