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Asset Management
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14/08/2013

Groupama sells off stake in Société Générale

Groupama on 13 August announced that it had sold off its stake in Société Générale for about EUR517m, as part of a private placement to institutional investors. A statement says that the insurer placed 14,881.016 shares, representing about 1.9% of capital in the bank. “This operation continues asset portfolio rebalancing at Groupama announced in late 2011, as market conditions allow, and does not in any way reflect a negative appreciation of the strategy or management of Société Générale,” Groupama says in a statement.
14/08/2013

Legg Mason increases its assets in July

As of the end of July, assets under management at Legg Mason totalled USD656.4bn, compared with USD644.5bn as of the end of June, an increase of 1.8%. However, assets are down compared with the end of March, when they stood at USD664.6bn. Of this total, USD352.5bn are managed in bonds, and USD170.1bn in equities.
14/08/2013

SAC Capital closes a hedge fund

The alternative management firm SAC Capital Advisors has closed one of its hedge funds, Parameter Capital Management, which had managed assets for the group since 2010, the news agency Reuters reports. A flood of lawsuits against SAC Capital has doubtless contributed to this development, although Parameter’s performance is otherwise satisfactory, with gains of over 10% since the beginning of the year, according to sources cited by the agency. One of the heads of the team at Parameter, Anil Stevens, will create his own fund, and plans to recruit a considerable part of the team which had worked with him.
14/08/2013

Carl Icahn s'invite au capital d'Apple

L’investisseur activiste Carl Icahn, également actionnaire de Dell, a annoncé le 13 août sur son compte Twitter détenir une « importante » participation dans le capital du groupe américain Apple, rapporte Les Echos. « Nous pensons que l’entreprise est extrêmement sous-évaluée », a-t-il déclaré. Il souhaite une augmentation du programme de rachats d’actions qui porte déjà sur 60 milliards de dollars. L’action a terminé en hausse de 4,75 % à la Bourse de New York.
14/08/2013

Lyxor hedge fund index up 1.32% in July

The Lyxor Hedge Fund Index posted a positive performance of +1.32% in July, according to the latest Alternative investment industry barometer published by Lyxor. Year to date, the index gains 3.19%.Eleven Lyxor Strategy Indices out of 14 ended the month of July in positive territory, led by the L/S Equity - Long Bias (+3.08%) and the Event Driven - Special Situation Index (+2.63% and +7.20% YTD).
14/08/2013

CFTC investigates aluminium price manipulation

The Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a federal agency which regulates commodity prices, has launched an investigation to determine whether banks such as Goldman Sachs and JP Morgan knowingly manipulated storage prices for several metals, including aluminium, Les Echos reports. The initiative comes in response to complaints filed by the agribusiness industry, including Coca-Cola and the Beer Institute, which represent brewers. They suspect that major players in the storage of metals (banks and traders) lengthened delays more than necessary in order to serve inflated storage bills.
14/08/2013

Fed warns against leveraged ETFs

Leveraged ETF trading in times of high volatility could trigger a crash of US equity markets, the Federal Reserve has warned, according to the Financial Times. “Rebalancing by leveraged ETFs in response to a large market move could amplify the move and force them to further rebalance, which may trigger a ‘cascade’ reaction,” says Tugkan Tuzun, an economist at the Fed.
14/08/2013

Invesco converts two funds

Invesco has renamed and transformed two quantitative funds into low-volatility funds. The Invesco U.S. Quantitative Core Fund and the Invesco Global Quantitative Core Fund have become the Invesco Low Volatility Equity Yield Fund and the Invesco Global Low Volatility Equity Yield Fund, respectively The two funds will continue to be managed by the quantitative teams at Invesco. They come in addition to the low volatility range from the firm, which already includes ETF, and represents USD5bn.
14/08/2013

Fidelity adds to retail alternative range

Fidelity has invested about USD1bn in the first Blackstone mutual fund, Blackstone Alternative Multi-Management Fund, which was launched last week, and which will invest in 11 hedge fund firms. It is the second liquid hedge fund which Fidelity is supporting, via its Fidelity Portfolio Advisory Services, dedicated to clients with a minimum of USD50,000 in assets to invest.
14/08/2013

Vanguard adds a manager to its Explorer fund

Vanguard has selected Stephens Investment Management Group, a small US asset management firm with USD1.5bn, to manage a part of its multi-managed Vanguard Explorer fund. This brings the number of asset management firms managing for the fund to seven. Stephens Investment Management Group will contribute expertise in small caps.
14/08/2013

French mutual funds continue post outflows

In July, French-registered mutual funds have posted growth in their assets of EUR10.3bn, to EUR754bn, according to statistics from EuroPerformance – a Six Company, cited by Agefi. This increase does not totally offset outflows in June, marked by a decline of EUR43.5bn in assets under management. It also conceals the fact that outflows from French asset management have continued, with nearly EUR1bn in redemptions (after EUR29bn in June). Net outlfows have affected virtually all asset classes, excepting money market funds (+EUR1.5bn).
14/08/2013

Proportion of inflows from Asian funds down worldwide

Funds domiciled in Asia in first half recorded net inflows of USD52.6bn, but their contribution to global net inflows was virtually halved compared with the first half of 2012, to 11%, Asian Investor reports, citing Strategic Insight. Heavy redemptions from money market funds in China and India dragged down the sector. Assets in funds domiciled in Asia totalled USD1.9rn as of the end of June.
14/08/2013
ESG

Banque Cantonale de Genève : 35% des placements sont gérés selon des critères ISR

La Banque Cantonale de Genève consolide ses positions dans un environnement conjoncturel et réglementaire complexe. La persistance de taux bas, conjuguée à une croissance contenue des crédits, mènent à une stabilisation à un bon niveau des indicateurs de profitabilité. La banque affiche un bénéfice net en hausse à CHF 36.8 millions tandis que son bénéfice brut à CHF 65.4 millions reflète la croissance modérée des affaires de crédit. Le niveau de fonds propres s’accroît de 2% à CHF 1.1 milliard. La banque progresse sur l’axe de la compétitivité : les actifs gérés et administrés franchissent un nouveau cap de croissance à CHF 19.1 milliards. Elle améliore sa productivité avec des charges en baisse de 6%. Pour l’ensemble de l’exercice 2013, la banque s’attend à un niveau de rentabilité équivalent à celui de 2012. Depuis plusieurs années, la BCGE développe un concept d’investissement responsable et durable afin de favoriser auprès des investisseurs l’intégration des enjeux environnementaux, sociétaux et de gouvernance de l’entreprise (ESG ou ISR) dans le processus traditionnel d’analyse et de gestion. A ce jour, 35% des instruments de placement BCGE sont gérés selon des critères ISR, un pourcentage parmi les plus élevés en Suisse. Le total des actifs ISR représente CHF 967 millions sur les CHF 2'753 millions des fonds gérés par BCGE Asset Management. La gestion ISR de la banque s’adresse tant aux clients institutionnels sur la base de mandats, qu’aux clients privés (fonds de placement ou mandats personnalisés), ainsi qu'à la clientèle prévoyance (Fondation BCGE Epargne 3) et libre passage (Fondation de libre passage BCGE).
ESG
14/08/2013

L'Allemagne réduit sa dépendance au marché

Le gouvernement fédéral prévoit de réduire encore ses appels au marché l’an prochain. Selon une première ébauche de budget, le pays vendrait 216,5 milliards d’euros d’obligations en 2014, contre 240 milliards cette année. Depuis 2011, l’Allemagne aurait réduit de 20% son financement obligataire. Un régime bienvenu alors que les taux se tendent.
14/08/2013

Ralentissement des ventes de détail aux Etats-Unis

Les ventes au détail ont progressé de 0,2% en juillet alors que les économistes attendaient une hausse de 0,3%, après un chiffre révisé à la hausse en juin à +0,6%, contre une estimation initiale de +0,4%. Hors automobile, essence et construction, elles ont néanmoins progressé de 0,5% le mois dernier, selon le département du Commerce alors que les économistes avaient anticipé une hausse de 0,3%.
14/08/2013

Léger fléchissement de l’inflation britannique

La hausse des prix à la consommation a légèrement décéléré en juillet au Royaume-Uni, à 2,8% en rythme annuel, après 2,9% au mois précédent, grâce aux billets d’avions et au prêt-à-porter. Les prix immobiliers, qui n’entrent pas directement dans la composition de l’indice des prix à la consommation (CPI), ont eux augmenté de 3,1% sur un an.
14/08/2013

Les investisseurs allemands retrouvent le moral

L’indice du sentiment des investisseurs en Allemagne a rebondi plus que prévu en août pour s’inscrire à 42,0, son meilleur niveau depuis mars, selon l’enquête mensuelle de l’institut économique ZEW. Les économistes attendaient en moyenne l’indice à 40,0 ce mois-ci après sa baisse à 36,3 en juillet. Selon l’institut, l’optimisme est alimenté par le niveau de la demande en Allemagne et par les signes d’amélioration de la conjoncture dans les autres pays de la zone euro.
14/08/2013

La croissance russe annoncée à 2% en 2013

L'économie russe devrait croître d’environ 2% cette année, estime la banque centrale du pays, moins optimiste que le gouvernement, qui a retenu lui pour 2013 un PIB en hausse de 2,4%. La banque centrale pense que la croissance va ensuite s’accélérer légèrement en 2014. Moscou voit le PIB augmenter de 3,7% en 2014.
14/08/2013

La production industrielle redémarre en zone euro

La production industrielle a enregistré une hausse de 0,7% en juin en zone euro, après un recul de 0,2% (révisé de -0,3%) en mai, a annoncé Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse légèrement supérieure, à 0,8%. Sur un an, elle a augmenté de 0,3%.
14/08/2013

La demande de crédits des PME repart en France

Pour la première fois depuis le mois de novembre 2012, le solde d’opinion des banques sur la demande de crédit des entreprises est très légèrement positif, indique l’enquête mensuelle de la Banque de France. Au mois de juillet, 27,2% des banques de l’échantillon ont observé une augmentation de la demande de crédit des PME, cette proportion est nettement moins élevée (3%) pour celle des grandes entreprises.
14/08/2013

Retour anticipé à une croissance molle en zone euro

Selon le consensus des participants à une enquête menée par Reuters, le PIB de la zone euro a augmenté de 0,2% sur le deuxième trimestre de l’année, ce qui marquerait sa première progression depuis la fin de l’année 2011. Les premières estimations du PIB pour la zone euro sont attendues aujourd’hui, et s’accompagneront de celles de la France, de l’Allemagne, des Pays-Bas et du Portugal. L’Allemagne, première économie de la zone euro, devrait une nouvelle fois être le principal moteur économique de la région, les économistes anticipant une hausse de 0,6% du PIB allemand sur la période allant d’avril à juin. Mais, une fois la sortie de récession techniquement acquise, la situation ne devrait pas s’améliorer sensiblement, les économistes ne voyant pas le PIB de la région croître de plus de 0,4% sur un trimestre avant 2015, et l’inflation devrait rester largement sous l’objectif de la BCE de 2%.
14/08/2013

M&G affûte ses ambitions à Hong Kong

Selon le Wall Street Journal qui cite des sources proches, le groupe italien prévoit de lever environ 500 millions de dollars lors de son introduction à la Bourse de Hong Kong. Il suivrait ainsi les pas de Prada, la dernière société italienne a avoir choisi Hong Kong pour y coter ses actions. Ce serait une des plus grosses sociétés non chinoises cotées sur la place.
13/08/2013
Fonds

Union Investment lance deux fonds garantis

Le groupe Union Investment a annoncé le lancement de deux fonds garantis assortis d’une composante multi-classes d’actifs, UniGarant: ChancenVielfalt (2020) II, garanti à 100%, et UniGarant95: Chancen Vielfalt (2020), garanti à 95%.Ces deux fonds ont une durée de vie de sept ans et comprennent une partie garantie ainsi qu’une composante opportuniste, dans laquelle peuvent être intégrées différentes classes d’actifs (actions internationales, obligations souveraines et coporate, monétaire et matières premières) en fonction des opportunités de marché.La souscription est ouverte jusqu’au 24 septembre.Les principales caractéristiques Période de souscription : 12 août au 24 septembre Frais de souscription : 4% Frais de gestion : 27.09.2013 au 30.09.2015: 0,8% par an 01.10.2015 au 30.09.2018: 0,6% par an. 01.10.2018 au 25.09.2020: 0,4% par an Codes WKN/ISIN UniGarant: ChancenVielfalt (2020) II A1W0Q2 / LU0945291820 UniGarant95: ChancenVielfalt (2020) A1W0Q3 / LU0945322997
Fonds
13/08/2013

Démissions en série à la banque Sarasin

Plus d’une quarantaine de collaborateurs de la banque J. Safra Sarasin sont actuellement en train de rejoindre la banque privée Notenstein, rapporte la presse dominicale suisse. Ce chiffre a été confirmé par la banque Notenstein.Parmi les transfuges de Sarasin figurent notamment Aris Prepoudis qui prend la direction de la clientèle institutionnelle et Andreas Knörzer, qui devient responsable de la gestion d’actifs.Ces mouvements interviennent alors que Notenstein, filiale de Raiffeisen, ne fait mystère de ses ambitions de développement. De son côté, J. Safra Sarasin indique avoir déjà remplacé les trois quarts environ de l’effectif parti chez la concurrence.
13/08/2013

Le groupe Hansa rachète la boutique d'investissement SVG IM

Le groupe suisse Hansa Aktiengesellschaft a annoncé le 12 août l’acquisition de la boutique d’investissement SVG Investment Managers.Hansa prend la majorité des actions de la boutique mais un communiqué de Hansa précise que la direction de SVG demeure un actionnaire minoritaire significatif dans la nouvelle configuration.Cette acquisition va permettre à Hansa de porter ses actifs sous gestion à plus 2 milliards de dollars, contre actuellement autour de 1,8 milliard de dollars.Selon le président Hansa, Georg von Opel, Hansa espère ainsi «développer un gestionnaire de fonds de classe mondiale» avec un accent particulier sur la gestion non contrainte et une politique d’engagement constructive.

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