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Asset Management
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03/09/2013

Ashmore launches fund dedicated to Turkish equities

Ashmore Investment Management, one of the specialist managers of emerging market debt and equity securities, on September 2 announced the launch of the Ashmore SICAV Turkish Equity Fund.The fund is an open-ended vehicle primarily investing predominantly in Turkish equity and equity related instruments issued by corporates and quasi-sovereigns. Ashmore’s globally managed funds have been major investors in Turkish equities since 1987. The asset manager further strengthened its Turkish connections when it launched Ashmore Portföy, Turkey in 2008, one of Ashmore’s first domestic asset management ventures.The SICAV Turkish Equity Fund is an open-ended daily dealing UCITS IV Luxembourg registered fund. The fund will be registered for sale in Austria, Germany, Luxembourg, Switzerland and the UK and is available in share class denominations in US Dollars, Euros, UK Sterling and other currencies.Ashmore has assets under management of USD77.4billion as of 30 June 2013.
03/09/2013

Azimut completes acquisition of An Ping Investment in Taiwan

Azimut, via its Luxembourg sub-holding company AZ International Holding, has subscribed to a capital increase related to the acquisition of a 51% stake in the capital of An Ping Investment, the holding company which controls all capital in Sinopro Financial Planning Taiwan Limited, Bluerating reports. Sinopro is a Securities Investment Consulting Enterprise which is present in the distribution of asset management products in Taiwan. The total cost of the operation is EUR3bn. The objective for the agreement is to create a joint venture for the distribution of asset management products in Taiwan.
03/09/2013

JP Morgan soft-closes Asian equity fund

JP Morgan has decided to limit access to an Asian equity fund managed by Pauline Ng, Citywire reports. The fund, the JP Morgan ASEAN Equity, had been subject to access constraints since June. As of the end of July 2013, its assets under management peaked at USD1.2bn, and had then fallen back to USD1.04bn. The fund has earned returns of 49.51% for the three years to the end of July 2013, compared with gains of 36% for the Citywire benchmark index, the MSCI South East Asia TR USD, over the same period.
03/09/2013

DeAWM strengthens cooperation with Nomura AM

From 2 September, the DWS Japan Opportunities fund (DE0008490954) has become known as the Deutsche Nomura Japan Growth. The change is a sign of the deepened coopertion between Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) and Nomua Asset Management.The fund actually will now be managed by the team at Nomura Asset Management led by Shinsuke Yauchi and Ken Nagano. This will allow the fund to benefit from the local expertise of Nomura AM, one of the largest strategic partners of the German group. Asoka Wöhrmann, co-CIO, says that there is not yet any product of this type in Europe.The team at Nomura Asset Management benefits from the work of more than 20 buy-side analysts, and the fund will be managed with a growth method, with a portfolio of 40 to 60 positions out of a universe of 450 securities.
03/09/2013

Barings recruits head of Hong Kong China equity management

Baring Asset Management has hired Laura Luo as head of Hong Kong China equities, starting on 12th September. She replaces Agnes Deng who has left the firm and will report to Wilfred Sit, chief investment officer, Asia. Laura Luo joins from Schroder Investment Management where she worked for over 12 years. Since 2002 she has been lead manager on several Hong Kong China equity funds, responsible for assets under management of over USD2bn. This includes the Schroder International Selection Fund: China Opportunities, which she has managed since it launched in 2006.Based in Hong Kong, Laura Luo will be responsible for managing the Hong Kong China equities team as well as being lead manager on the Baring Hong Kong China Fund and segregated portfolios.Winston Ke, who has materially contributed to the portfolio management of the China A-share product since its inception, will become lead manager on the Baring China A-Share Fund and all China A-Share segregated portfolios, effective immediately. He will report to Laura Luo.Winston Ke joined Baring Asset Management in April 2010 from First State Cinda Asset Management in Shenzhen, China, where he covered China A-Share markets.
03/09/2013

BNY recruits in Switzerland

BNY Mellon Asset Management on 2 September announced the appoinment of Justine Mizrahi, 38, as its new head of the institutional distribution department for French- and Italian-speaking Switzerland, based in Geneva, and Nicolas Kopitsis, 36, s its new head of wholesale distribution for Switzerland and Austria. Mizrahi is the new head of distribution for products from all investment departments of BNY Mellon Asset Management aimed at financial intermediaries and institutional investors in French-speaking Switzerland. She joined the Cash Investment Strategies (CIS) department at BNY Mellon in 2010 as a bond portfolio specialist. Mizrahi, previously at BlackRock, had been head of sales for cash and short-term bond products for France, Italy and Spain. She also worked at Schroders and Axa Private. In his role as head of the intermediated distribution channel, Kopitsis is a newcomer at BNY Mellon. In his previous role, he served as head of wholesale distribution in Switzerland and Liechtenstein at Lombard Odier Asset Management. He had previously worked at Goldman Sachs Asset Management, as head of the Swiss market for institutional investors and as a portfolio manager at Credit Suisse.
03/09/2013

H&A develops depository banking operation

Michael O. Bentlage, managing partner responsible for the asset servicing unit, has announced that the Frankfurt-based private bank Hauck & Aufhäuser Privatbankiers (H&A) will be taking over the depository banking activities previously provided by SEB for seven Ampega funds. H&A will also be taking over six Ampega funds launched in May and July this year.Bentlage announced at this time that H&A is planning to develop a depository banking activity and has already entered talks on the subject with several firms.
03/09/2013

Basel Committtee and IOSCO publish final framework for margin requirements

The Basel Committee on Banking Supervision and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) released on September 2 the final framework for margin requirements for non-centrally cleared derivatives.Under the globally agreed standards published yesterday, all financial firms and systemically important non-financial entities that engage in non-centrally cleared derivatives will have to exchange initial and variation margin commensurate with the counterparty risks arising from such transactions.The final requirements have been developed taking into account feedback from two rounds of consultation (a July 2012 consultative paper and a February 2013 near-final proposal) as well as a quantitative impact study that helped inform the policy deliberations.The requirement to collect and post initial margin on non-centrally cleared trades will be phased in over a four-year period, beginning in December 2015 with the largest, most active and most systemically important derivatives market participants.
03/09/2013

SPDR ETF launches three tracker funds on the LSE

SPDR ETF, the tracker platform from State Street Global Advisers, on 2 September announced the launch on the London stock exchange of three new short-term bond ETFs. The three new ETFs are also listed on Deutsche Börse (see Newsmanagers of 30 August).The three new physical replication ETFs come as additions to the SPDR ETF bond tracker range, which offers exposure to a variety of indices – Global, US, Europe, United Kingdom, Emerging Markets, High Yield and inflation-linked bonds. Due to the recent volatility observed on the markets and rising interest rates, the maturity of securities is again attracting the attention of invetors, as a major risk in their bond portfolios. One way to circumvent these risks related to maturity is to invest in short-term bonds, which could improve risk-adjusted returns and reduce the general sensitivity of a portfolio to changes in interest rates.
03/09/2013

Milton planning to launch L/S equity fund

The British firm Milton is planning to launch a long/short equity fund dedicated to British equities, Fundweb reports. George Godber, who joined Milton earlier this year, may become manager of the new strategy, the specialist website reports. Assets under management at Milton totalled slightly over GBP2bn as of the end of June. Since then, Milton has acquired Psigma AM, whose assets under management total about GBP750m.
03/09/2013

Record QFII quotas at the end of August

The Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) has announced that in August it issued QFII quotas totalling USD1.5bn to twelve firms. This brings the total authorisations to a record USD46.443bn.Z-Ben Advisors points out that it should be remembered that the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) has obtained an additional quota of USD500m as part of this process, bringing the total under this quota to USD1.5bn. The HKMA becomes the first operator to pass the USD1bn mark, and it is likely that SAFE will now focus on developing its QFII programme for asset owners, such as pension funds, sovereign funds, monetary authorities and charities rather than asset managers.Among the recipients of quotas issued in August, three are new: Hall Capital Partners LLC, University of Notre Dame du Lac and Greenwoods Asset Management Hong Kong Limited.
03/09/2013

Schroders adds to its energy unit

Mark Lacey will join Schroders as a co-fund manager on Schroder ISF Global Energy and Schroder ISF Small Cap Energy. He joins on 9th September from commodities trader Mercuria Global Energy Solutions and brings with him more than 17 years’ of investment experience in the global energy sector.Mark Lacey will work alongside the funds’ existing manager John Coyle ; the investment objective of both funds remains unchanged. He will report to Peter Harrison, Global Head of Equities and will work alongside the Global and International Equities team providing specialist energy analysis and stock recommendations.Ben Wicks, an existing equity analyst within the Global and International Equities team, will assume the role of Global Sector Specialist - Energy.
03/09/2013

Chinese securities commission levels severe fines against former Everbright Securities executives

The Chinese Securities Regulatory Commission (CSRC) has fined Everbright Securities RMB523m, or USD85.5m, for insider trading on 16 August (Newsmanagers of 30 August). The CSRC has also temporarily barred the firm from proprietary trading services, except for bond transactions. Four heads at the firm, including former chairman Xu Haoming and head of investmetn Yang Jianbp have also been fined a combined total of RMB2.4m, and are now barred from practising in the financial sector.
03/09/2013

La roupie indonésienne franchit le cap des 11.000 pour un dollar

Le cours indicatif de la roupie indonésienne a franchi mardi le cap des 11.000 pour un dollar pour la première fois depuis plus de quatre ans, au lendemain de l’annonce d’un déficit commercial record dans la principale économie du Sud-Est asiatique. Le bureau national des statistiques a annoncé lundi un déficit commercial de 2,31 milliards de dollars pour le mois de juillet, après 880 millions le mois précédent.
03/09/2013

Aberdeen AM est mis à l'amende outre-Manche

Le gendarme britannique du secteur financier, la FCA (Financial Conduct Authority), a infligé une amende de 7,2 millions de livres à Aberdeen AM et Aberdeen Fund Management. Elle reproche au gérant de n’avoir pas correctement protégé les avoirs de clients déposés dans des fonds monétaires auprès de tierces parties bancaires entre septembre 2008 et août 2011.
03/09/2013
Gestion d'actifs

La filiale de gestion du Crédit Mutuel Arkéa poursuit son développement dans le non coté

Federal Finance Gestion lance le FCPI Pluriel Valeurs n°3 (qui soutient la croissance d’entreprises françaises innovantes) et le FIP Pluriel Ouest n°5 (qui soutient les PME régionales de Bretagne, Pays de la Loire, Centre et Ile de France). Ces deux nouveaux fonds rejoignent la gamme « Pluriel », créée en 2008 et permettent de conjuguer investissement dans des sociétés de croissance et réductions d’impôt sur le revenu. Les FCPI et FIP de Federal Finance Gestion bénéficient d’une stratégie de multigestion chère à la philosophie de diversification la société. Ainsi, chaque fonds est géré par trois équipes de gestion complémentaires : La gestion des poches sous quota est déléguée à des sociétés de gestion partenaires, Amiral Gestion et Inocap pour le FCPI et OTC Extend et UI Gestion pour le FIP, rigoureusement sélectionnées pour leurs performances et leurs expertises spécifiques dans le domaine du capital investissement (connaissance des PME innovantes et régionales en particulier). Cette stratégie permet aussi d’augmenter pour chaque fonds le nombre de sociétés investies (en moyenne 20 à 30 lignes) ce qui en améliore la diversification. Les poches hors quota sont gérées directement par Federal Finance Gestion dont le savoir-faire permet d’analyser et d’investir un très large ensemble de classes d’actifs (monétaire, actions européennes et internationales y compris émergents, obligations souveraines et corporate, immobilier coté, matières premières dont or, énergie et agriculture, devises,...). Cette stratégie a prouvé dans les précédents FCPI et FIP qu’elle peut apporter un moteur de performance supplémentaire à chaque fonds.
Gestion d'actifs
03/09/2013

La Troïka de retour à Lisbonne le 16 septembre

La prochaine mission d’inspection de la Troïka (UE, BCE, FMI) au Portugal se déroulera à compter du 16 septembre. Prévue initialement en juillet, elle a été reportée en raison de la crise politique qui a secoué le gouvernement portugais cet été.
03/09/2013

Madrid prépare une réforme des retraites des fonctionnaires

Le gouvernement espagnol a défendu devant les syndicats un projet de réforme des retraites dans la fonction publique qui lierait les versements à l’espérance de vie et à des cycles économiques, sans relever l'âge de départ, a indiqué lundi la ministre de l’Emploi, Fatima Banez. L’Espagne est sous la pression de Bruxelles pour remanier son système des retraites d’ici la fin de 2013.
03/09/2013

Le marché européen des certificats progresse

La valeur des certificats et des produits à levier traités sur les marchés boursiers a progressé de 8,7% entre le premier et le deuxième trimestre pour atteindre 27,1 milliards d’euros, selon les statistiques de l’association européenne du secteur, l’Eusipa, qui couvre six pays dont la France. Les certificats représentent 48% des volumes et les produits à levier 52%.
03/09/2013

Nicosie respecte les conditions du plan d'aide

Chypre met en œuvre avec succès les réformes prévues par le plan d’aide de 10 milliards d’euros que lui ont accordé les autorités européennes et le FMI; et Nicosie recevra comme prévu la prochaine tranche de cette aide, montre lundi un projet de rapport de la Commission européenne. Le document doit encore être approuvé par les ministres des Finances de l’Union.
03/09/2013

L'activité manufacturière européenne à un pic de 2 ans en août

La croissance a accéléré en août dans le secteur manufacturier de la zone euro pour atteindre son meilleur niveau depuis juin 2011, selon les résultats définitifs de l’enquête Markit. L’indice PMI des directeurs d’achat du secteur manufacturier a progressé à 51,4 contre 50,3 en juillet.
03/09/2013

Le retard dans l’hydroélectricité coûte cher à la France

La Cour des Comptes a exhorté lundi le gouvernement à accélérer l’ouverture à la concurrence des concessions des installations hydroélectriques en France, estimant le manque à gagner pour les finances publiques à plusieurs centaines de millions d’euros. La Cour juge que les retards consentis par la France risquent «d’accréditer le sentiment que la France s’oppose à l’ouverture de son marché de la production d'électricité», en contravention avec la législation européenne. La France compte 400 barrages hydroélectriques en concession, dont 80% sont exploités par EDF et 12% par GDF-Suez. Dans un référé, la Cour déplore que, depuis qu’elle a été votée en 2006, une redevance sur les ventes d'électricité entrant en vigueur lors du renouvellement des concessions n’ait jamais été appliquée. Elle en estime le produit théorique à un peu plus de 520 millions d’euros annuellement, cette somme devant être partagée à parts égales entre l’Etat et les collectivités locales.
03/09/2013

Les OMT restent susceptibles d'être mises en œuvre

Le programme d'«opérations monétaires sur titres» de la BCE ne relève pas uniquement de la rhétorique et demeure prêt à être mis en œuvre en cas de besoin, a déclaré lundi Benoît Cœuré, membre du directoire de l’institut. La BCE a lancé il y a un an maintenant ce programme d’achats d’obligations sans limite de montant, destiné à soutenir si nécessaire un pays de la zone euro qui en ferait la demande, mais elle ne l’a jamais utilisé pour l’instant.
03/09/2013

Edmond de Rothschild réorganise sa gestion

Le groupe Edmond de Rothschild n’a désormais qu’une branche d’asset management qu’il réorganise comme «multispécialiste». Arrivé à sa tête en mars, Laurent Tignard est le responsable global du métier. A ses côtés, Philippe Uzan est directeur de la gestion directe et Alexandre Col directeur des multigestions. Leurs équipes, spécialisées, sont réparties dans les six centres historiques du groupe (France, Suisse, Allemagne, Luxembourg, Royaume-Uni, Hong Kong). Par ailleurs, Guillaume Poli est directeur du développement asset management groupe, pôle doté d’environ 45 personnes chargées de promouvoir toute la palette des expertises sur l’ensemble des marchés où est présent directement le groupe (14 pays) ou indirectement (via des partenariats tel qu’avec BBM Investimentos au Brésil). Cette approche globale doit permettre d’atteindre l’objectif assigné par le plan stratégique de groupe à horizon 2016 : 66 milliards d’euros d’encours sous gestion, contre 45 milliards environ à fin juillet.
03/09/2013

Un ancien de Fauchier Partners lance sa société

Dan Higgins, l’ancien directeur des investissements de Fauchier Partners, doit lancer cette semaine sa boutique de gestion d’actifs, Marylebone Partners, rapporte le média financier. Deux anciens dirigeants de RIT Capital prendront en charge les investissements. L’équipe entend recourir à une approche tactique combinant différentes opportunités.
03/09/2013

La banque des Brics avance lentement

Les représentants du Brésil, de la Russie, de l’Inde, de la Chine et de l’Afrique du Sud, se réuniront en marge du G20 pour discuter des avancées de leur projet de banque de développement. Ils se sont accordés sur la structure de l’institution qui devrait avoir un capital de 50 milliards de dollars.
03/09/2013

La règle du jeu des dérivés se durcit

Les régulateurs internationaux ont publié leurs standards définitifs sur les dérivés non compensés. Ils exigent des marges très décriées par l’industrie.

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