La croissance a accéléré en août dans le secteur manufacturier de la zone euro pour atteindre son meilleur niveau depuis juin 2011, selon les résultats définitifs de l’enquête Markit. L’indice PMI des directeurs d’achat du secteur manufacturier a progressé à 51,4 contre 50,3 en juillet.

La Cour des Comptes a exhorté lundi le gouvernement à accélérer l’ouverture à la concurrence des concessions des installations hydroélectriques en France, estimant le manque à gagner pour les finances publiques à plusieurs centaines de millions d’euros. La Cour juge que les retards consentis par la France risquent «d’accréditer le sentiment que la France s’oppose à l’ouverture de son marché de la production d'électricité», en contravention avec la législation européenne. La France compte 400 barrages hydroélectriques en concession, dont 80% sont exploités par EDF et 12% par GDF-Suez. Dans un référé, la Cour déplore que, depuis qu’elle a été votée en 2006, une redevance sur les ventes d'électricité entrant en vigueur lors du renouvellement des concessions n’ait jamais été appliquée. Elle en estime le produit théorique à un peu plus de 520 millions d’euros annuellement, cette somme devant être partagée à parts égales entre l’Etat et les collectivités locales.

Le programme d'«opérations monétaires sur titres» de la BCE ne relève pas uniquement de la rhétorique et demeure prêt à être mis en œuvre en cas de besoin, a déclaré lundi Benoît Cœuré, membre du directoire de l’institut. La BCE a lancé il y a un an maintenant ce programme d’achats d’obligations sans limite de montant, destiné à soutenir si nécessaire un pays de la zone euro qui en ferait la demande, mais elle ne l’a jamais utilisé pour l’instant.

Le groupe Edmond de Rothschild n’a désormais qu’une branche d’asset management qu’il réorganise comme «multispécialiste». Arrivé à sa tête en mars, Laurent Tignard est le responsable global du métier. A ses côtés, Philippe Uzan est directeur de la gestion directe et Alexandre Col directeur des multigestions. Leurs équipes, spécialisées, sont réparties dans les six centres historiques du groupe (France, Suisse, Allemagne, Luxembourg, Royaume-Uni, Hong Kong). Par ailleurs, Guillaume Poli est directeur du développement asset management groupe, pôle doté d’environ 45 personnes chargées de promouvoir toute la palette des expertises sur l’ensemble des marchés où est présent directement le groupe (14 pays) ou indirectement (via des partenariats tel qu’avec BBM Investimentos au Brésil). Cette approche globale doit permettre d’atteindre l’objectif assigné par le plan stratégique de groupe à horizon 2016 : 66 milliards d’euros d’encours sous gestion, contre 45 milliards environ à fin juillet.

La valeur des certificats et des produits à levier traités sur les marchés boursiers a progressé de 8,7% entre le premier et le deuxième trimestre pour atteindre 27,1 milliards d’euros, selon les statistiques de l’association européenne du secteur, l’Eusipa, qui couvre six pays dont la France. Les certificats représentent 48% des volumes et les produits à levier 52%.

Le sommet du G20 qui débute jeudi à Saint-Pétersbourg portera notamment sur la volatilité des marchés émergents qui a secoué les places sud-américaines et asiatiques au mois d ‘août, indique Reuters en citant de manière anonyme un officiel allemand. «La position de l’Allemagne est connue - que les pays émergents peuvent soulager une partie de leurs problèmes avec des réformes structurelles», a souligné cet officiel. Selon lui, ces pays « doivent prendre en compte les effets des politiques monétaires expansives, et tout particulièrement la stratégie de sortie » de la politique ultra-accomodante menée par la Fed depuis près de trois ans.

Le programme d’"opérations monétaires sur titres» de la Banque centrale européenne (BCE) ne relève pas uniquement de la rhétorique et demeure prêt à être mis en oeuvre en cas de besoin, a déclaré lundi Benoît Cœuré, membre du directoire de l’institution. La BCE a lancé il y a un an maintenant ce programme d’achats d’obligations sans limite de montant, destiné à soutenir si nécessaire un pays de la zone euro qui en ferait la demande, mais elle ne l’a jamais utilisé pour l’instant.

Mirabaud Asset Management a reçu l’agrément au Luxembourg pour le lancement de son fonds d’obligations convertibles mondiales, rapporte Citywire Global. Il sera ensuite déployé en Europe. La société avait annoncé la création d’un tel fonds lors du recrutement de Nicolas Cremieux, un ancien gérant de Dexia. Jusqu’ici, le fonds était en incubation.

Avec l’aide de Rheinische Portfolio Management, chargée de la gestion du portefeuille, et de l’agence munichoise de notation extra-financière oekom research, pour l’aspect développement durable, Warburg Invest a entamé la commercialisation d’un fonds diversifié investissant dans des actions de sociétés allemandes bien notées sur les plans environnemental, social et de gouvernance, en obligations allemandes indexées sur l’inflation et en or, Transparente Invest.La constitution de portefeuille s’effectue sur la base de la parité de risque. Les actions sont sélectionnées en fonction de leur appartenance à l’indice de développement durable DAXglobal Sarasin Sustainability Germany. Le fonds a été lancé le 18 février ; il s’adresse principalement aux investisseurs «défensifs».CaractéristiquesDénomination : Transparente InvestCode Isin : DE000A1JUVV7Droit d’entrée : 0 %Commission de gestion : 0,75 %Commission de banque dépositaire : 0,05 %Souscription minimale : 1.000 euros

Allianz Global Investors a réduit ses effectifs de 150 personnes après avoir lancé une réorganisation stratégique, rapporte le Financial Times funds management. Cela ramène les effectifs à 1.650 employés. La maison allemande a indiqué avoir externalisé plusieurs postes dans l’informatique, le middle et le back-office.

Les fondateurs de hedge funds ont du mal à planifier leur succession, analyse le Financial Times dans un long article sur le sujet. D’ailleurs, la plupart d’entre eux ont décidé que cela était tellement compliqué qu’ils ont remboursé leurs investisseurs lorsqu’ils sont partis à la retraite ou utilisé leur argent pour financer d’autres sociétés. La raison est simple, pour l’auteur de l’article : les vedettes des hedge funds ont tendance à être des entrepreneurs avec des egos et des opinions non-conformistes. Cela n’en fait pas des mentors naturels ou des personnes susceptibles de partager le pouvoir. La question de la succession est pourtant importante car un tiers des encours du secteur des hedge funds sont gérés par des dirigeants fondateurs qui vont avoir 60 ans dans les 10 prochaines années, selon un sondage de Deloitte.Certains hedge funds, comme Highbridge Capital, montrent la voie. Glenn Dubin, qui a créé la structure il y a 23 ans, a récemment cédé le contrôle de son « bébé » à un ancien banquier de Goldman Sachs.

La firme d’investisserment britannique GLG Partners a liquidé un fonds dédié aux actions émergentes neuf mois seulement après son lancement, rapporte Citywire.La gestion de ce fonds basé à Dublin, le GLG Global Emerging Markets Equity fund, n'était plus rentable, indique-t-on. Les actifs sous gestion s'élevaient à seulement 14 millions de dollars lors de sa fermeture, le 30 juillet dernier. Depuis son lancement en novembre 2012, le fonds a perdu 10,5%, à comparer à un recul de 4,96% pour l’indice de référence, le MSCI EM TR USD.

Rosalind Mann, qui a passé les cinq dernières années comme consultant pour les investissements chez Towers Watson, a rejoint l'équipe UK strategic solutions de Schroders, qui comprend six personnes et qui est dirigée par Mark Humphreys.

M&G va lancer un fonds Global Corporate Bond pour Ben Lord la semaine prochaine, croit savoir Investment Week. Le gérant s’occupe déjà d’une série de fonds obligataires, dont le fonds Short Dated Corporate Bond. Dans le nouveau fonds, Ben Lord pourra investir dans des obligations d’entreprises à travers le monde, avec un biais moins marqué sur les obligations d’entreprises britanniques que pour les autres portefeuilles du groupe.

Le promoteur d’ETC britannique ETF Securities annonce avoir conclu avec the Royal Mint, la Monnaie royale britannique, un accord de partenariat permettant aux porteurs retail de parts du Gold bullion Securities (GBS), coté à Londres, d'échanger leur titres contre des souverains ou des Britannia, les deux pièces d’or à pouvoir libératoire les plus répandues au Royaume-Uni.ETF Securities souligne être le premier promoteur d’ETP à offrir une telle option, ce qui est possible du fait de la couverture en or physique du GBS, qui a été lancé en 2004 et dont l’encours se situe actuellement à 4,6 milliards de dollars.

JP Morgan va fusionner neuf compartiments luxembourgeois dans le cadre de la réorganisation de sa gamme de fonds européens faisant suite à une revue stratégique, révèle Citywire Global, qui publie la liste des produits concernés. Huit autres fonds, dont les noms ne sont pas encore connus, seront fusionnés dans les deux mois qui viennent.Selon Financial News, qui évoque aussi dans un article publié vendredi les fusions de fonds, les gammes de fonds de JP Morgan aux Etats-Unis et en Asie vont aussi faire l’objet d’une revue stratégique.

La dernière phase du projet de transformation stratégique de RHJ International (RHJI), qui devient une société de services financiers spécialisés après avoir été un holding diversifié gérant une portefeuille d’actifs industriels, va se concrétiser par un changement du nom en Kleinwort Benson Group, a annoncé la société, qui attend à présent pour fin septembre une décision de la BaFin sur l’acquisition projetée de la BHF Bank auprès de la Deutsche Bank.Les activités de banque d’affaires seront transférées vers une nouvelle entité juridique, dans laquelle RHJI détiendra une participation de 19%. Timothy Collins et d’autres parties investiront 20 millions de dollars (15 millions d’euros) en nouveaux capitaux propres afin de financer les activités pour une participation à hauteur de 81%. La nouvelle entité continuera d’opérer sous le nom de Kleinwort Benson Advisors LLC (KBA). La scission offre à la nouvelle entité Kleinwort Benson Group l’accès aux produits et services de la banque d’affaires sans l’exposition financière actuelle de RHJI."La participation de 13% au sein de l’associé gérant du Fonds Ripplewood est maintenue, bien qu’elle fasse l’objet d’une charge de dépréciation de 11,5 millions d’euros au premier semestre 2013 afin de refléter l'évolution de la juste valeur des investissements détenus au sein du fonds à la fin de la période», indique un communiqué. Par ailleurs, la cession de Shaklee a généré une perte de 13,7 millions et la cession d’autres activités a entraine une perte de 5,7 millions. Au total, sur le premier semestre, la perte consolidée à l’échelon du groupe est ressortie à 52,1 millions d’euros, mais la perte d’exploitation des segments d’activités de base (services financiers et holding) a diminué à 21,8 millions d’euros contre 22,2 millions pour le premier semestre 2012.Le rapport semestriel précise que l’encours de Kleinwort Benson Investors (KBI) s’est accru de 10 % à 4 milliards d’euros et que le bénéfice de KBI est ressorti à 1,1 million d’euros, soit trois fois et demie le montant enregistré pour l’ensemble de 2012. Les actifs gérés par Kleinwort Benson Wealth Management se sont accrus de 5 % à 5,4 milliards de livres (6,3 milliards d’euros). Ce segment accuse une perte de 8,3 millions livres (9, 8 millions d’euros) au premier semestre dont 2,2 millions de livres d’ajustements à la juste valeur négatifs sur le portefeuille de trésorerie qui devraient se résorber dans le temps. La perte sous-jacente de 6,1 millions de livres inclut également un investissement de 2,7 millions de livres «dans des opportunités de croissance à long terme», indique le rapport.

Un fonds de DRA Advisors LLC a vendu pour 103 millions de dollars à l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) l’ensemble d’immobilier de bureaux Resarch Park III et IV (33.000 mètres carrés) situé à Austin (Texas).Cet actif, entièrement loué sur des baux de long terme, notamment à Visa USA et Charles Schwab, est versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, qui avait déjà acheté pour 446,5 millions de dollars l’immeuble de bureaux 555 Mission Street à San Francisco en juin 2012.Actuellement, Union Investment est investi aux Etats-Unis dans huit immeubles de bureaux et sites logistiques d’un volume de 1,4 milliard d’euros. Martin Brühl, directeur de la gestion des investissements à l’international d’UIRE, a indiqué que de nouvelles acquisitions sont en préparation aux Etats-Unis dans des villes en expansion, avec une focalisation sur les actifs «core» dans une gamme de prix intermédiaire.

Federal Finance vient d’annoncer le lancement du FCPI Pluriel Valeurs n°3 et du FIP Pluriel Ouest n°5 basés sur la combinaison des expertises de trois équipes de gestion. La gestion des poches sous quota - l’investissement en entreprises innovantes ou régionales - représentant 60% minimum du portefeuille, est déléguée à des sociétés de gestion partenaires. Pour chaque fonds, le nombre de sociétés investies est en moyenne de 20 à 30 lignes, indique un communiqué.Les poches hors quota - représentant les 40 % restants des portefeuilles - sont gérées directement par Federal Finance qui investit sur différentes classes d’actifs (monétaire, actions européennes et internationales y compris émergents, obligations souveraines et corporate, immobilier coté, matières premières dont or, énergie et agriculture, devises,...). En pratique, le FCPI Pluriel Valeur n°3 soutient la croissance d’entreprises françaises innovantes. La gestion de la poche sous quota est confiée à Amiral Gestion et à Inocap. De son côté, le FIP Pluriel Ouest n°5 soutient les PME régionales de Bretagne, Pays de la Loire, Centre et Ile de France. La gestion de la poche sous quota est déléguée à OTC Extend et à UI Gestion.Caractéristiques : FCPI Pluriel Valeur n°3 Code ISIN (Part A) : FR0011541291 Minimum de souscription (Part A) 5 partsValeur d’origine de la Part A : 100 eurosDurée de blocage : 5 ans et 8 mois minimumFIP Pluriel Ouest n°5Code ISIN (Part A) : FR0011541275 Minimum de souscription (Part A) 5 partsValeur d’origine de la Part A : 100 eurosDurée de blocage : 8 ans minimum

Après le Diversified Currency Income Fund (acronyme EAIIX) lancé en 2007 (800 millions de dollars au 31 juillet), Eaton Vance Management annonce le lancement du Eaton Vance Currency Income Advantage Fund (ECIAX), un fonds investissant en devises susceptibles de s’apprécier contre dollar.Ce nouveau produit vise un rendement et une performance plus élevés que le premier fonds, avec un risque «raisonnablement» (commensurately) supérieur. Les émetteurs sont choisis en fonction de l’appartenance à des pays où le policy mix et l’environnement économique devraient assurer une croissance de long terme, attirant ainsi des investissements étrangers.L’ECIAX est géré par une équipe que dirige Eric Stein, vice president et co-director du global cinome group d’Eaton Vance, Michael Cirami, son alter ego et John Bauer vice president d’Eaton Vance et director of global portfolio analysis.A fin juillet, le groupe bostonien Eaton Vance, dont Eaton Vance Management est une des filiales, affichait un encours de 268,8 milliards de dollars.

A la veille du long week-end du Labor Day, Microsoft a annoncé qu’il va proposer la nomination d’un représentant de ValueAct Capital Management comme administrateur. Ce sera la première fois que Microsoft nommera un administrateur qu’il n’a pas choisi. ValueAct, qui se considère comme un actionnaire activiste proche des managements, détient 0,80 % du capital de Microsoft, ce qui représente aux cours actuels quelque 2,2 milliards de dollars ; le gestionnaire aurait joué un rôle déterminant dans le départ annoncé de Steve Ballmer de son poste de CEO de Microsoft.Il est prévu que le CEO de Value Act, Mason Morfit, ait des entretiens réguliers avec un nombre restreint d’administrateurs et de managers de Microsoft. Il pourrait être élu administrateur dès l’assemblée générale de Microsoft en novembre.

Pour les six premiers mois de l’année, la Macif a enregistré un chiffre d’affaire de son activité Epargne – Assurance-vie en légère baisse (-0,9%). Le groupe enregistre une stabilisation de la collecte, après la forte baisse de 2012. En revanche, grâce à une diminution des retraits, la collecte nette de Mutavie progresse fortement, passant de 116 millions d’euros au premier semestre 2012 à 238 millions d’euros en 2013 (+105 %), indique un communiqué.Par ailleurs, le chiffre d’affaires du groupe est ressorti à 2,7 milliards d’euros (+1%) avec pour résultat net (part du groupe) en normes IFRS de 80 millions d’euros, contre 74 millions au 1er semestre 2012.

En juillet, les réseaux de conseillers financiers en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 1,3 milliard d’euros, selon les statistiques d’Assoreti. Les produits de gestion d’actifs ont engrangé en net plus de 1,7 milliard d’euros, soit une hausse de 29 % par rapport à juin. 64,8 % de cette collecte a été réalisée par le biais de la distribution directe de parts d’OPCVM, avec des souscriptions nettes supérieures à 1,1 milliard d’euros.

Le rapport intérimaire de Investeringsforeningen Jyske Invest International publié vendredi fait ressortir que les 32 compartiment composant le fonds affichaient fin juin un encours de 6.915 millions de couronnes danoises contre 7.130 millions fin décembre. Cette diminution de 3 % s’explique par 161 millions de sorties nettes (contre 74 millions pour la période correspondante de 2012) notamment pour les fonds d’actions et d’obligations à haut rendement, par une moins-value de 46 millions et par un effet de change négatif de 8 millions. De la sorte, précise le rapport, les revenus d’exploitation ont été insatisfaisants tout au long du premier semestre 2013.Les fonds d’actions ont généré une performance moyenne de 1,86 % pendant que les fonds obligataires ont perdu 3,80 % et que les fonds de stratégie affichaient des performances échelonnées entre – 296 % et + 8,86 %. Les fonds de stratégie et ceux d’obligations des pays développés ont enregistré des souscriptions nettes.A fin juin, l’encours des fonds de stratégie avait augmenté à 41 % du total contre 38,8 % six mois plus tôt tandis que celui des fonds d’obligations des pays dévoloppés avait augmenté à 13,1 % contre 12,8 %. La part des fonds d’actions a diminué à 21 % contre 22,9 % et celle des fonds d’obligations à haut rendement a diminué d’un point, à 24,9 %.

Head of private banking international depuis 2006 chez Vontobel, où il était responsable des marchés d’Amérique latine, de la région Asie-Pacifique, du Moyen-Orient et d’Italie, Stephan Keiser prendra en janvier 2014 les fonctions de head of private banking à Zurich chez EFG Bank, la principale filiale suisse d’EFG International. Il sera subordonné à John Williamson, CEO du groupe et CEO d’EFG Bank.Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera plus particulièrement chargé de superviser le développement d’EFG Bank non seulement à Zurich mais en Amérique latine, en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient.

L’autorité chinoise de contrôle des assurances (CIRC) a donné son feu vert au projet de création d’une société de gestion de fonds qui sera une filiale conjointe de China Life (à 51 %) et de l’australien AMP Capital (49 %). Le capital social de la nouvelle coentreprise sera de 588 millions de yuans. Maintenant que l’autorisation de la CIRC a été recueillie, les deux partenaires peuvent solliciter l’agrément de la Commission des valeurs (CSRC) pour obtenir une licence définitive.La nouvelle société de gestion, qui a déjà commencé à recruter, devrait être lancée avant la fin de l’année, précise Z-Ben Advisors.

Le gouvernement belge a procédé dimanche à la nomination des nouveaux patrons de cinq sociétés publiques, rabotant au passage sérieusement leurs salaires, qui ne pourront plus dépasser ceux des directeurs d’administration, soit 290.000 euros bruts par an, rapporte l’AFP."Cette décision contribue à rétablir une forme de justice salariale. (...) Il faut mettre un terme à l’indécence de certains salaires», a affirmé le ministre des Entreprises publiques, le socialiste francophone Jean-Pascal Labille, à l’origine de la réforme.

Mirabaud Asset Management has received a license in Luxembourg to launch its global convertible bond fund, Citywire Global reports. It will then be released in Europe. The firm had announced the creation of such a fund when it recruited Nicolas Cremieux, a former Dexia manager. The fund had previously been in incubation.

After expanding by more than 40% in 2012, growth momentum in the Philippines’ retail fund industry continued into 2013, according to Cerulli. By the end of June, assets under management (AUM) in unit investment trust funds (UITFs) had reached PHP385 billion (US$8.9 billion), while AUM of mutual funds had breached PHP200 billion for the first time. Cerulli Associates believes that the Philippine retail fund industry is still in its infancy and remains restricted, not helped by bouts of regulatory inertia. However, there have been some positive leads. For instance, the Philippine Stock Exchange is now accepting listing applications for exchange-traded funds (ETFs) following approval by the Securities and Exchange Commission on the final component of ETF guidelines, paving the way for their longawaited debut. In the UITF segment, feeder funds and funds of funds (FoFs) received the green light from Bangko Sentral ng Pilipinas in September last year. On the institutional side, the Government Service Insurance System (GSIS) is currently considering relocating assets abroad. Also, although the Social Security System (SSS) has always been managing its assets-which are 100% local-in-house, moving toward foreign investment is necessary due to limited market capitalization in the Philippines. As such, advisory services will be needed, and mandates are likely to be handed out to foreign managers.

The British investment firm GLG Partners has liquidated a fund dedicated to emerging market equities, only nine months after its launch, Citywire reports. The management of the Dublin-based fund, GLG Global Emerging Markets Equity fund, was no longer profitable. Assets under management totalled only USD14m at the closure of the fund on 30 July this year. Since its launch in November 2012, the fund lost 10.5%, compared with a loss of 4.96% for the benchmark index, the MSCI EM TR USD.