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30/08/2013

Adia recrute un ex-LGIM

Le fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (Adia) a recruté Suresh Sadasivan en qualité de responsable des actions asiatiques hors Japon, qui investit directement sur les marchés actions plutôt que par l’intermédiaire de gérants externes, rapporte Asian Investor.Suresh Sadasivan, qui travaillait précédemment chez Legal & General Investment Management (LGIM), sera basé à Abu Dhabi. Il remplace Lars Sorensen, parti en début d’année pour raisons personnelles.Adia, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 750 milliards de dollars, a obtenu en janvier dernier un quota de 300 millions de dollars dans le cadre de son statut d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), ce qui porte son allocation à 1 milliard de dollars.
30/08/2013

Barings recrute un numéro 2 pour ses ventes institutionnelles

Business development director chez Nomura Asset Management, où il était le responsable des ventes institutionnelles pour le Royaume-Uni, l’Irlande et les Pays-Bas après avoir été responsable des ventes institutionnelles de TT International, Peter Curry a été recruté par Baring Asset Management.Il est basé à Londres et exercera les fonction d’assistant director for international institutional sales, sous les ordres d’andrew Bention, head of international sales & business development.Actuellement, Barings gère environ 29,3 milliards de livres pour le compte de clients institutionnels.
30/08/2013

Hausse du bénéfice de LGIM

Pour le premier semestre 2013, Legal & General Investment Management (LGIM) fait état d’une hausse de 13 % en glissement annuel pour son bénéfice d’exploitation, à 135 millions de livres, contre 119 millions pour la période correspondante de l’an dernier. A fin juin, l’encours se situait à 433 milliards de livres contre 406 milliards, grâce entre autres à des souscriptions nettes qui ont doublé en janvier-juin à quelque 8 milliards de livres, dont 7,5 milliards provenant de la clientèle internationale, pour laquelle les actifs gérés atteignent 52 milliards de livres contre 43 milliards.LGIM précise aussi que l’encours de ses produits indiciels s’est accru de 8 % à 262 milliards de livres.
30/08/2013

Le rachat de Barclays Infrastructure par 3i validé par Bruxelles

La Commission européenne a validé le rachat de Barclays Infrastructure Funds Management par 3i Group, après l’avoir examiné sous le régime de la procédure simplifiée, rapporte le site Boursier.com. Au moment de l’offre de 3i, la société de gestion détenait 780 millions de livres d’actifs sous gestion via six fonds.
30/08/2013
Fonds

Stratton Street va lancer une version Ucits d’un fonds en renminbi

Stratton Street Capital, une société spécialisée dans la dette émergente, va lancer mi-septembre un OPCVM coordonné en obligations asiatiques investment grade en renminbi, rapporte Citywire. Le fonds sera un clone d’un fonds domicilié à Guernesey appelé Stratton Street Renminbi Bond USD. Il est géré par Andy Seaman et son équipe depuis décembre 2007. La version européenne sera lancée sur la plate-forme basée en Allemagne d’Universal-Investment.
Fonds
30/08/2013
Fonds

SSgA prépare un ETF "au-delà des BRIC"

IndexUniverse rapporte que State Street Global Advisors (SSgA) a sollicité l’agrément de la SEC pour un ETF baptisé SPDR MSCI Beyond BRIC ETF (acronyme : EMBB) dont le taux de frais sur encours n’a pas encore été fixé.Il s’agit d’un fonds qui répliquera l’indice MSCI Beyond BRIC et qui utilisera les American ou Global Depositary Receipts d'émetteurs d’autres pays que les BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine).Il s’agit de sociétés des pays suivants : Afrique du Sud, Chili, Colombie, Corée du Sud, Egypte, Hongrie, Indonésie, Malaisie, Maroc, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, République tchèque, Thaïlande et Turquie.
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30/08/2013

Morningstar Credit Ratings a une nouvelle présidente

Senior vice president of global strategy-sustainability du global strategy group de McGraw-Hill après avoir passé une trentaine d’année dans la notation chez Standard & Poor’s, Vickie Tillman a été nommée president de Morningstar Credit Ratings LLC en remplacement d’Haywood Kelly, qui exerçait cette fonction à titre intérimaire depuis novembre 2012. Elle sera responsable de la direction au jour le jour des activités de recherche et de notation sur les crédits structurés.La nouvelle arrivante, qui rejoint son poste le 3 septembre, sera d’ailleurs subordonnée à Haywood Kelly, senior vice president of equity & credit research de Morningstar.
30/08/2013
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Blackstone met un terme aux poursuites liées à son IPO

Le groupe américain Blackstone a accepté de verser 85 millions de dollars pour mettre fin à une action de groupe lancée par des investisseurs l’accusant de ne pas avoir communiqué au marché des investissements douteux avant son introduction en Bourse en 2007, rapporte L’Agefi. Cet accord représente environ 12% du montant que les avocats des plaignants estimaient pouvoir obtenir lors d’un procès.
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30/08/2013
Fonds

Belle moisson pour les mégafonds LBO cette année

L'été a été fructueux pour les levées de fonds, rapporte L’Agefi. Quatre sociétés de LBO ont clos des véhicules de plus de 4,5 milliards de dollars (3,4 milliards d’euros). Cet été, après Apax (5,8 milliards d’euros au bout de 15 mois), l’américain Providence en juillet, et KKR avec un fonds record en Asie, CVC a, en sept mois seulement, levé 10,5 milliards d’euros. Après Cinven en mars et Silver Lake en avril, les six mégafonds ont attiré 49 milliards de dollars cette année d’après les données de Preqin.
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30/08/2013

BSI enregistre une collecte nette de 2 milliards de francs suisses au premier semestre

La Banca della Svizzera Italiana (BSI) a enregistré au premier semestre une collecte nette de 2 milliards de francs suisses, en progression de 5% sur une base annualisée, selon un communiqué publié le 29 août par la BSI.Les actifs sous gestion ont ainsi augmenté au 30 juin de 3,7% pour atteindre 89,4 milliards de francs suisses, contre 86,3 milliards de francs à fin décembre 2012.Le bénéfice net a toutefois reculé de 15% à 36,2 millions de francs, en raison notament d’une augmentation des provisions et d’un renforcement des fonds propres. La BSI indique par ailleurs que sa filiale établie à Milan a ouvert en avril. Après avoir installé en février un bureau à Istanbul, la BSI a sollicité des autorités panaméennes une licence bancaire. «Cette démarche constitue un pas de plus dans le développement international de la BSI, dont les marchés sud-américains jouent un rôle stratégique de premier ordre et contribuent de manière significative à la croissance du Groupe. L’ouverture d’une filiale permettra à la BSI de renforcer ses compétences locales et d’élargir l’offre de produits et de services sur les marchés d’Amérique centrale et du Sud», souligne la BSI dans son communiqué.
30/08/2013

Plus du quart des banques privées suisses pourraient disparaître dans les trois ans

En 2012, les banques privées suisses ont pu étoffer de 4% en moyenne leurs actifs sous gestion par rapport à l’année précédente, à la faveur de la bonne performance des placements, selon une étude de KPMG et de l’Université de Saint-Gall. Mais plus du quart des établissements privés devraient disparaître d’ici à trois ans.La situation reste en effet critique pour les instituts gérant un patrimoine inférieur à cinq milliards de francs. Conséquence des liquidations en hausse affectant les petits établissements, le nombre de banques privées a diminué l’an passé en Suisse de 13 unités, à 148. Aussi KPMG anticipe-t-il, du fait de la pression constante de l'étranger, que 25 à 30% d’entre elles disparaîtront d’ici à trois ans.Près du quart (23%) des établissements examinés ont subi des pertes l’an passé. En moyenne, les taux de rendement des fonds propres ont progressé de 3,8 à 4%, mais restent nettement en deçà d’un niveau correspondant aux risques, soit entre 8 et 10% selon les banques, relève KPMG.Sur le front de l’emploi, plus de la moitié des acteurs examinés ont réduit leurs effectifs l’an passé, même si les établissements plus importants ont recruté. L’an dernier, les instituts «ont dû faire face à de nouvelles réglementations et à une complexité croissante de leurs activités», écrivent les auteurs qui ont examiné les rapports de gestion de 103 établissements de 2006 à 2012, UBS et Credit Suisse exclus.
30/08/2013

Le bénéfice de la Liechtensteinische Landesbank chute de 77,7 %

Comme annoncé par anticipation il y a plus d’un mois (lire Newsmanagers du 19 juillet), des facteurs exceptionnels liés à l’apurement de litige avec les autorités fiscales américaines, un amortissement de survaleurs sur swisspartners, la fermeture de LLB Suisse et des provisions pour restructuration ont fait plonger le bénéfice net de la Liechtensteionische Landesbank (LLB) pour le premier semestre 2013 de 77,7 % à 13,6 millions de francs suisses contre 60,9 millions pour la période correspondante de l’an dernier.De ce fait, le coefficient d’exploitation s’est détériorié à 70,2 % contre 58,5 %, Pourtant, hors facteurs exceptionnels, les recettes d’exploitation ont augmenté de 8,2 % tandis que les dépenses d’exploitation diminuaient de 6,9 %. Hors facteurs exceptionnels, le bénéfice net serait ressorti à 72 millions de francs.La LLB n’a finalement pas enregistré des souscriptions nettes de 210 millions de francs, mais des sorties nettes de l’ordre de 400 millions durant les six premiers mois de cette année. Au 30 juin, l’encours total affichait néanmoins une progression de 1,2 % en un an grâce à l’effet de marché, pour ressortir à 50,5 milliards de francs.
30/08/2013

Citic remonte à 59 % de China AMC

La réglementation en vigueur depuis décembre 2011 ayant été amendée, CITIC Securities a été autorisée à reprendre la majorité dans la société de gestion China AMC. De ce fait, CITIC remonte des 49 % obligatoires antérieurement à 59 % en achetant 10 % du capital de China AMC auprès de Wuxi Guolian pour 1,6 milliard de yuans, indique Z-Ben Advisors. Le second actionnaire par importance est South Industry Asset Management, avec 11 %.
30/08/2013

Départ d’un gérant de Mirabaud

Mirabaud Asset Management a confirmé le départ de Malcolm White, un gérant spécialisé dans les actions mondiales basé à Genève, rapporte Citywire. L’intéressé avait rejoint la société en 2008 et co-gérait le fonds Mirabaud – Equities Global depuis son lancement en décembre 2010. Le fonds sera repris par Anu Narula qui a rejoint Mirabaud AM en juin.
30/08/2013

Strong sales and record assets for British funds

In July 2013, British funds posted net subscriptions of GBP2.2bn, the highest since April 2011. This is the third time this year tht net inflows have exceeded GBP2bn, with most of these inflows going to equity funds, with GBP1.4bn, the highest level since December 2010, according to the Investment Management Association (IMA).Meanwhile, assets as of 31 July have set a new all-time record of GBP743.9bn, compared with GBP715.58bn as of the end of June, and a previous record of GBP740.68bn as of the end of May.Net subscriptions to ethical funds in July were at their highest level since April 2011, with GBP37m, compared with GBP11m in June, and their assets as of the end of the month set a record at GBP8.69bn, which represents only 1.2% of total assets under management by British funds.Funds domiciled abroad posted net inflows of GBP282m in July, after net outflows of GBP489m in June, and their total assets as of 31 July came to GBP56.54bn, compared with GBP55.04bn as of the end of June, and GBP47.4bn one year previously.
30/08/2013

Deka Immobilien makes two acquisitions

Deka Immobilien GmbH has recently acquired the office complex Rheinwerk II (16,300 square metres) in Bonn, and the mixed office and commercial Edisonhöfe building (27,500 square metres, including 22,000 square metres of office space) in Berlin, for undisclosed amounts.In the first case, the vendor is KGAL GmbH, and the corresponding property will be added to the institutional real estate fund Domus-Deutschland, which has recently been launched, and which will specialise in properties with a total unit value of EUR20m to EUR70m.The Berlin property was acquired from the developer Havika Lofthaus-Development; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue, which is reserved for institutional investors.
30/08/2013

KGAL offers “aviation” closed-end fund to institutionals

The Bavarian firm KGAL has announced the launch of the Aviation Portfolio Fund I, its first closed-end fund for institutional investors as part of its “aviation” product range, whose assets total EUR5.7bn. The fund will invest for 10 years in leasing contracts for passenger aircraft, with the objective of attaining a total volume of EUR200m to EUR400m, with 50% leverage.The fund is intended to achieve an internal rate of return of 6.5% per year, and minimal subscription is set at EUR5m.Management will be carried out by GOAL German Operating Aircraft Leasing GmbH & Co KG, a joint venture of KGAL and Lufthansa.As of the end of December 2012, assets at KGAL, which is controlled by Commerzbank, BayernLB, Haspa Finanzholding and Sal. Oppenheim, totalled EUR25.1bn.
30/08/2013

FSB lays out framework for shadow banking regulation

The Financial Stability Board (FSB) published on August 29 policy recommendations to strengthen the oversight and regulation of the shadow banking system. The FSB has focused on five specific areas in which policies are needed to mitigate the potential systemic risks associated with shadow banking, including interactions between the regular banking system and the shadow banking system, money market funds, securitisation, securities lending and repo, and other shadow banking entities and activities. As far as other shadow banking policy areas are concerned, the Basel Committee on Banking Supervision will complete its work in 2014, and the International Organization of Securities Commissions has already set out final policy recommendations for money market funds and securitisations in its reports Policy Recommendations for Money Market Funds and Global Developments in Securitisation Markets. However, the Council yesterday published a specific document for securities lending and repo, particularly the treatment of “haircuts” which are not subject to centralised clearing – which is subject to an open consultation until 28 November 2013. The fifth section, on risks posed by other shadow banking activities, has also been the subject of a dedicated document. The council will meet with the G20 in November 2014 to report on its complementary work and to provide a follow-up report on shadow banking.
30/08/2013

SSgA preparing an ETF “beyond BRIC”

IndexUniverse repors that State Street Global Advisors (SSgA) has filed with the SEC for an ETF entitled SPDR MSCI Beyond BRIC ETF (acronym: EMBB), whose total expense ratio has not yet been set.The fund will replicate the MSCI Beyond BRIC index, and will use the American or Global Depositary Receipts from issuers in countries other than the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China).The companies are in the following countries: South Africa, Chile, Colombia, South Korea, Egypt, Hungary, Indonesia, Malaysia, Morocco, Peru, the Philippines, Poland, the Czech Republic, Thailand and Turkey.
30/08/2013

Barings hires a number 2 for institutional sales

Peter Curry, business development director at Nomura Asset Managemnet, where he was head of institutional sales for the United Kingdom, Ireland and the Netherlands, after serving as head of institutional sales at TT International, has been recruited by Baring Asset Management.He is based in London, and will serve as assistant director for international institutional sales, in which position he will report to Andrew Bention, head of international sales & business development.Currently, Bargins has about GBP29.3bn in assets under management for institutional clients.
30/08/2013

Profits up at LGIM

In first half 2013, Legal & General Investment Management (LGIM) has reported an increase of 13% year on year for its operating profits, to GBP135m (compared with GBP119m in the corresponding period of last year).As of the end of June, net assets totalled GBP433bn, compared with GBP406bn, partly due to net subscriptions, which doubled in January-June to approximately GBP8bn, of which GBP7.5bn are from international clients, for whom assets under management total GBP52bn, compared with GBP43bn.LGIM also states that assets in its tracker products have increased by 8%, to GBP262bn.
30/08/2013

Head of UK sales leaves Skandia

The head of sales for the United Kingdom at Skandia, Steve Powell, will be retiring at the end of the year, after 23 years at the group, Investment Week reports. The firm is seeking a replacement for him.
30/08/2013

CSRC strengthens supervision of risk management at FMCs

Following the major trading glitch committed by Everbright Securities on 16 August, the Chinese securities commission (CSRC) has decided to require fund management companies (FMCs) to test and strengthen their risk management systems, which will concern both risk management in the strict sense and trading systems, particularly for high frequency trading, quantitative operations, and other automated trading strategies. The deadline had been set as 29 August, Z-Ben Advisors reports.On 20 August, the Chinese Council of State also created a co-ordination agency for regulatory authorities, which will include the People’s Bank of China (PboC), the CBRC (banking sector regulator), CIRC (insurance) and the State Administration of Foreign Exchange (SAFE). This new entity will not replace the existing supervision organs, and will not affect their fields of responsibility. It will rather serve in an advisory role.
30/08/2013

Stratton Street to launch UCITS version of a RMB fund

Stratton Street Capital, a firm specialised in emerging market debt, will in mid-September launch a UCITS-compliant mutual fund of investment grade Asian bonds denomminated in renminbi, Citywire reports. The fund will be a clone of a fund domiciled in Guernsey, entitled Stratton Street Renminbi Bond USD. It has been managed by Andy Seaman and his team since December 2007. The European version will be launched on the German platform of Universal-Investment.
30/08/2013

Adia recruits former LGIM exec

The sovereign fund Abu Dhabi Investment Authority (Adia) has recruited Suresh Sadasivan as head of Asian equities ex-Japan, who invests directly on equity marktes rather than through external managers, Asian Investor reports.Sadasivan, who had previously worked at Legal & General Investment Management (LGIM), will be based in Abu Dhabi. He replaced Lars Sorensen, who left earlier this year for personal reasons.Adia, whose assets under management total about USD70bn, in January this year received a USD300bn quota as a qualified foreign institutional investor (QFII), which brings its allocation to USD1bn.
30/08/2013

Karsch Capital met la clef sous la porte

Le gérant de hedge funds Michael Karsch a décidé de fermer sa société éponyme, Karsch Capital Management, créée il y a treize ans, rapporte l’agence Reuters."J’ai décidé de restituer leurs capitaux aux investisseurs d’ici à la fin du troisième trimestre», a indiqué Michael Karsch dans une lettre dont Reuters a eu copie. Selon Michael Karsch, 95% des actifs qui s'élèvent à 1,8 milliard de dollars, devraient être rendus aux investisseur’s d’ici à la fin du mois de septembre. Le reliquat devrait être restitué en janvier 2014 après l’audit de la société.
30/08/2013

State Street lists three more ETFs in Frankfurt

Deutsche Börse on 28 August announced that with the admission to trading of three Irish-registered bond products launched by State Street Global Advisors (SSgA), the XTF segment of its Xetra electronic platform now lists 1,003 ETFs.The SPDR funds are the following: SPDR Barclays 0-3 Year Euro Corporate Bond UCITS ETF (IE00BC7GZW19) and SPDR Barclays 0-3 Year US Corporate Bond UCITS ETF (IE00BC7GZX26), both of which charge 0.20%, and the SPDR Barclays 1-3 Year U.S. Treasury Bond UCITS ETF (IE00BC7GZJ81), whose total expense ratio is 0.15%.
30/08/2013

Morningstar Credit Ratings has a new chairwoman

Vickie Tillman, senior vice president of global strategy-sustainability for the global strategy group at McGraw-Hill, after 30 years in ratings at Standard & Poor’s, has been appointed as president of Morningstar Credit Ratings LLC, replacing Haywood Kelly, who had served in this position in the interim since Novemebr 2012. The new recruit, who will begin in her role on 3 September will also report to Kelly, senior vice president of equity & credit research at Morningstar.
30/08/2013

Open-ended funds on sale in France show H1 outflows of over EUR29bn

On the European market, open-ended funds on sale in France in first half have posted outflows of EUR29.11bn, according to statistics from Lipper. However, Italy, Spain and Germany have posted inflows of over EUR7bn, with EUR7.38bn for Italy, EUR7.33bn for Spain and EUR7.12bn for Germany. Sweden follows close behind, with slightly over EUR6bn. Overall, open-ended funds on sale in Europe in first half posted net inflows of EUR109.6bn, after net inflows of EUR83.2bn in first half 2012. Most of these inflows came in first quarter, with a total of EUR109.3bn, In June, the Federal Reserve announced that it would be gradually phasing out its quantitative easing programme, leading to outflows of EUR28bn from bond funds.

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