Tous les Etats n'ont pas la même définition de ces produits, ce qui complique la mise en œuvre d'Emir. L'Esma demande à Bruxelles des précisions en urgence

Le Mécanisme européen de stabilité a levé 6 milliards à 7 ans hier, au-dessus de son objectif, dont 55% placés auprès du secteur bancaire

Le Trésor portugais va mener demain une offre de rachat sur deux souches de maturité 2014 et 2015. Le plan d'aide internationale se termine en juin

Mt.gox, la principale plate-forme d'échange de la monnaie virtuelle bitcoin, a décidé mardi de suspendre toute transaction sur son site internet en raison «de récents articles de presse». La plate-forme avait déjà suspendu les retraits plus tôt dans le mois après avoir remarqué une «activité inhabituelle». Des vols de bitcoin sont soupçonnés d’avoir eu lieu sur Mt.gox, où le prix de la monnaie virtuelle s’est effondré avant la suspension du site.

L'économie espagnole est en bonne voie d’atteindre une croissance de 1,0% en 2014, un rythme meilleur que celui que Madrid anticipait jusqu'à présent et qui devrait permettre au pays de renouer avec les créations d’emplois pour la première fois en six ans, a déclaré mardi le président du gouvernement Mariano Rajoy devant le Parlement. Dans son discours annuel sur l'état de la nation, Mariano Rajoy a également déclaré que la croissance devrait s’accélérer en 2015. Les prévisions 2014 du chef du gouvernement espagnol sont conformes à celles que la Commission européenne a publiées ce mardi.

La France s’en tient à la trajectoire des finances publiques présentée aux autorités européennes et ne négocie pas avec la Commission un nouveau délai pour ramener son déficit sous la barre des 3% du PIB, a déclaré mardi Pierre Moscovici. La trajectoire officielle actuelle est celle d’une réduction du déficit public à 3,6% du PIB fin 2014 et 2,8% fin 2015. La Commission européenne table dans ses nouvelles prévisions économiques sur un déficit à 4,0% du PIB cette année en France, contre une précédente estimation à 3,8%.

Le Mécanisme européen de stabilité (MES) a placé mardi pour 6 miliards d’euros d’obligations à 7 ans. Il s’agit de sa première émission de l’année, après les deux emprunts à 5 ans et 10 ans réalisés fin 2013. La taille de l’emprunt a été relevée en raison d’une forte demande, qui a culminé à 9,6 milliards d’euros. Les titres ont été syndiqués à un coupon de 1,375% et un rendement de 1,514%. CA CIB, Goldman Sachs et SG CIB ont dirigé le placement, qui a été souscrit à 36% par des investisseurs situés hors zone euro.

Le Parlement européen et le Conseil ont approuvé en trilogue les propositions de la Commission européenne sur Ucits 5. «Cet accord sur OPCVM 5 améliorera considérablement la protection des investisseurs quand il s’agit de la garde des actifs d’un OPCVM par un dépositaire. Il garantira que les abus observés au moment du scandale Madoff ne seront pas répétés», a réagi le commissaire européen aux services financiers Michel Barnier.

Dans ses prévisions d'hiver, Bruxelles table sur une accélération de la croissance en Europe mais prévoit que le déficit budgétaire français s'élèvera à 4% en 2014

Dédié à la gestion de fonds de fonds de capital-investissement, Access Capital Partners (5,3 milliards d’euros d’encours) a gagné un mandat pour le compte du fonds de pension allemand Bayerische Versorgungskammer (BVK) pour un montant confidentiel, révèle Les Echos. Au titre de ce programme, le gérant français aura pour mission d’investir dans des véhicules de LBO et de capital-développement technologique qui prennent des participations dans des PME européennes.

KBL Swiss Private Banking vient d’annoncer la nomination de Daniel Boos au comité de direction de KBL (Switzerland) Ltd. En sa qualité de head of international private banking, il aura pour mission de développer les activités de banque privée de KBL spb à l’international dans des marchés stratégiques, notamment au Moyen-Orient. «Par cet engagement, KBL spb, membre du groupe KBL European Private Bankers, confirme sa présence et sa volonté de poursuivre son développement en Suisse», souligne la société dans un communiqué.De nationalité suisse, Daniel Boos est fort de vingt ans d’expérience dans le secteur des services financiers en Suisse et à l’étranger. Sa carrière internationale l’a emmené aux Émirats arabes unis, où il dirigeait les bureaux de représentation des banques Crédit Suisse et Clariden Leu.KBL epb ambitionne d’entrer dans le classement des 20 meilleurs groupes européens de banques privées à l’horizon 2015 avec un minimum de 50 milliards d’euros en actifs sous gestion (contre 44 milliards d’euros actuellement) et 100 millions d’euros de bénéfice annuel net. Au premier semestre 2013, le groupe KBL a dégagé un bénéfice de 41,9 millions d’euros.

Credit Suisse procède pour son fonds immobilier Credit Suisse 1a Immo PK à une augmentation de capital de 228,1 millions de francs suisses au maximum. La période de souscription s'étend du 3 au 14 mars 2014 à 12 heures, précise la banque dans un communiqué publié le 25 février. Quatorze parts existantes donnent droit à la souscription d’une nouvelle part. Au total, 188.525 nouvelles parts seront émises à un prix de 1.210 francs suisses net par nouvelle part.Le nombre effectif des nouvelles parts émises sera communiqué le 20 mars 2014. Le produit de cette émission servira à compléter des nouveaux projets de construction et à développer le portefeuille de Credit Suisse.

Les actifs sous gestion du groupe Bellevue, c’est–à-dire ceux de Bank am Bellevue et ceux de Bellevue Asset Management, se sont accrus de 20% durant l’année 2013 pour s'établir à 4,33 milliards de francs suisses. Les seuls actifs sous gestion de Bellevue Asset Management se sont établis à 2,6 milliards de francs suisses, en hausse de 33% grâce surtout à la bonne tenue des marchés. La collecte nette s’est inscrite à 102 millions de francs suisses.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 24 février le recrutement de Wylie Tollette en qualité de Chief Operating Investment Officer (COIO) à compter du 31 mars. Wylie Tollette prend la succession de Janine Guillot qui a quitté le fonds de pension en juillet 2013, rappelle un communiqué.Wylie Tollette travaillait précédemment chez Franklin Templeton Investments où il était dernièrement senior vice president pour l’analyse de portefeuille et la gestion du risque. Dans ses nouvelles fonctions, Wylie Tollette sera notamment responsable de la déontologie, du risque opérationnel et de fonctions liés à l’audit. Il se concentrera sur la poursuite de l’amélioration du processus d’investissement et des infrastructures de gestion du risque de CalPERS.

La société de gestion d’actifs espagnole A&G a lancé un fonds alternatif Ucits, domicilié au Luxembourg, capable d’investir à travers différentes classes d’actifs et des fonds d’investissement, révèle Citywire Global. Baptisé A&G Global Sicav – Killorglin Fund, ce nouveau véhicule a été lancé mi-février et est géré par Sergio Navarro Fernandez. Ce dernier pourra investir, en direct ou indirectement, dans des fonds d’investissements, des fonds de fonds, des actions, des obligations et des produits structurés.Créée en 1987, A&G gère plus de 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion pour le compte de familles et d’investisseurs institutionnels. La société espagnole, basée à Madrid, est détenue à 72% par EFG International.

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has hired Wylie A. Tollette as the pension fund’s Chief Operating Investment Officer (COIO). Tollette takes over the position previously held by Janine Guillot, who left CalPERS in July 2013. Tollette will start as COIO on March 31.Tollette joins CalPERS from Franklin Templeton Investments, where he has worked for more than 19 years and most recently served as Senior Vice President for Portfolio Analysis and Investment Risk Management. Prior to joining Franklin Templeton, he held positions at American Savings Bank and KPMG Peat Marwick. As COIO, Tollette will lead the business and operations functions of the Investment Office. He will provide leadership with matters related to investment policy, and will manage investment compliance, operational risk and audit-related functions. He will serve as a member of the Investment Office senior management team, as well as the CalPERS executive staff, where a key focus of his will be to continue the ongoing enhancement of the CalPERS investment process and risk management infrastructure.

J.P. Morgan Asset Management has hired James Peagam as European head for Global Insurance Solutions. He will be responsible for leading the business in building and developing investment strategies and solutions for European insurers and reinsurers. Based in London and reporting to Matt Malloy, head of global insurance solutions, Peagam will be responsible for the European business of the 35-strong global team of professionals dedicated to working with insurance companies. Prior to joining J.P. Morgan Asset Management, Peagam was Head of Sales Strategy for the EMEA Financial Institutions Group at BlackRock. Prior to this he held insurance roles at The Royal Bank of Scotland/ABN AMRO Bank in the US and EMEA and is a qualified engineer.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Citywire Wealth Managers, three senior managers specialised in fixed income and based in London are preparing to leave Invesco. They are Stuart Campbell, Phillip Ridge and Lindsay Missen.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bordier & Cie is opening to new horizons. The Swiss private bank has announced the opening of a new office in the United Kingdom, with the assistance of Berry Asset Management, Citywire reports. Pending the approval of the FCA, the British regulator, Bordier & Cie UK is planning to open in London in the next six months. Bordier formed a strategic alliance with Berry AM in 2001, and now the Swiss group controls 70% of shares in Berry AM, while the remainder are controlled by employees. The new Bordier entity, called Bordier & Cie UK, will include two units: the pre-existing Berry AM activity in London, which will serve existing clients, while a new team will be recruited to build an international division. Jamie Berry and Jamie MacLeod, respectively chairman and CEO of Berry AM, will serve as chairman and CEO of Bordier & Cie UK.

P { margin-bottom: 0.08in; } As part of a reorganization of Vatican finances sought by Pope Francis, an internal asset management firm will be founded, Il Sole – 24 Ore reports. The structure will centralise the investment principles of all portfolios of the various congregations of the Roman curia.

P { margin-bottom: 0.08in; } 11 Icelandic pension funds have teamed up to create a private equity fund to target local investments, increasing fears of a bubble in the prices of assets in the country, Financial Times fund management reports. The fund has raised the equivalent of GBP38m. It is the second product launched by the pension fund sector since the crisis.

Le fournisseur de recherche Morningstar a annoncé que Heather Brilliant, actuellement global director pour la recherche crédit corporate et actions, et Mark Roomans, actuellement chief operating officer de Morningstar Europe, ont été nommés co-CEO de Morningstar Australasia à Sydney à compter du 1er avril.Anthony Serhan, actuellement CEO de Morningstar Australasia, a été nommé managing director pour la stratégie de recherche en Asie-Pacifique au sein du global research group de Morningstar. Mark Roomans continuera d’exercer ses fonctions de COO pour l’Europe.

Fidelity Worldwide Investment a annoncé le 24 février la nomination de Ferdinand Alexander Leisten en qualité de responsable des activités de gestion d’actifs du groupe américain en Allemagne. Dans ses nouvelles fonctions, Ferdinand-Alexander Leisten est rattaché à Jon Skillman, responsable de l’Europe continentale chez Fideliy et il intègre le comité directeur pour l’Europe continentale Ferdinand-Alexander Leisten a une expérience de plus de 20 ans dans l’industrie financière et il occupait dernièrement (jusqu’en octobre 2013) le poste responsable de la gestion institutionnelle chez Sal. Oppenheim."Pour Fidelity, l’Allemagne est le marché le plus important en Europe continentale il joue un rôle central dans notre stratégie internationale», souligne Jon Skillman, cité dans un communiqué. «Nous souhaitons exploiter l'énorme potentiel du marché allemand et augmenter notre part de marché. Cela vaut autant pour les fonds ouverts au public que pour les fonds institutionnels et la plate-forme de fonds FFB», précise Jon Skillman.

Les fortes turbulences sur les marchés émergents font une nouvelle victime. Avantium Investment Management (IM), un hedge fund spécialisé sur les marchés émergents et lancé par des anciens de Deutsche Bank, vient ainsi de fermer ses portes après deux ans et demi seulement d’activité, révèle eFinancial News. La société a été contrainte de mettre la clé sous la porte après avoir enregistré d’importants rachats de la part d’investisseurs ayant perdu l’appétit pour les marchés émergents, bien qu’aucun montant n’ait été dévoilé.Lors de son lancement en octobre 2011, Avantium affichait environ 200 million de dollars d’actifs. Un encours qui a grimpé jusqu’à 800 millions de dollars à son plus haut en mai 2013. Depuis, la société a subi de plein fouet la décision des investisseurs de retirer leur argent même si la taille actuelle du fonds est difficile à évaluer.

L’américain First Trust Advisors, qui a lancé l’an dernier son offensive commerciale en Europe avec son entité basée à Londres First Trust Global Portfolios, souhaite accélérer son développement sur le continent. Les trois produits au format Ucits lancés début avril 2013, trois ETF dédiés respectivement aux grosses capitalisations américaines, aux marchés émergents et aux actions britanniques, ont collecté quelque 150 millions de dollars en moins d’un an. Les actifs sous gestion en Europe s'élèvent actuellement à 250 millions de dollars."L’intérêt marqué des investisseurs pour nos produits ETF est lié à la simplicité de notre approche. Nous faisons un pari sur les fondamentaux», a estimé en début de semaine Martin Molère, responsable des ventes de First Trust pour l’Europe continentale, qui était de passage à Paris. En fait les ETF intelligents de First Trust, notamment la famille des ETF AlphaDEX, utilisent une méthodologie propriétaire qui analyse des facteurs de croissance (appréciation du prix sur trois, six et douze mois; croissance des ventes et ratio cours/ventes) et des facteurs de valeur (ratio cours/valeur comptable, ratio cours/flux de trésorerie et rendement de l’actif) pour la sélection des titres. «Pour l’essentiel, nous retenons les valeurs les moins chères et celles offrant le plus de momentum», lance Martin Molère. Il ajoute que tous les ETF proposés par First Trust sont des ETF physiques sans recours au prêt de titres. Les performances des ETF proposés depuis le printemps 2013 sont putôt flatteuses. Depuis son lancement le 9 avril 2013 jusqu’au 21 février 2014, le First Trust US Large Cap Core AlphaDEX Ucits ETF affiche une surperformance de 3,5 points de pourcentage par rapport à son indice de référence. Le First Trust EM AlphaDEX Ucits ETF rend 80 points de base par rapport à son indice de référence mais le First Trust UK AlphaDEX Ucits ETF affiche une surperformance de 13 points de pourcentage par rapport à son benchmark. Les actifs sous gestion du groupe First Trust sont passés de quelque 70 milliards de dollars fin 2012 à 90 milliards de dollars actuellement. Mais une bonne partie de cette croissance est à mettre sur le compte des ETF qui pèsent désormais 22 milliards de dollars contre 11 milliards de dollars fin 2012.L’international ne représente actuellement que 500 millions de dollars. Mais Martin Molère entend bien renforcer l’assise européenne de First Trust. Les ETF déjà lancés par First Trust sont actuellement disponibles au Royaume-Uni, en Irlande, et en France, le premier marché d’Europe continentale pour First Trust. Mais il est désormais sérieusement question d’une offensive sur les marchés suisse et du Benelux. Avec au moins deux nouveaux ETF à la clé, l’un sur la zone euro, l’autre sur les petites et moyennes actions américaines. La stratégie sur la zone euro pourrait être lancée avant l'été. L’effectif du bureau londonien est passé en peu de temps d’une dizaine à 20 collaborateurs actuellement, dont les trois quarts spécialisés dans la distribution.

Selon Investment Week, Aviva Investors, filiale de l’assureur éponyme, envisage de lancer un fonds de performance absolue de faible volatilité dans le cadre de sa démarche de simplification de son offre initiée depuis l’arrivée d’Euan Munro au poste de directeur général.L’objectif poursuivi serait de concurrencer l’équipe multi classes d’actifs GARS (Global Absolute Return Strategies) de Standard Life Investments. Et pour cause. Avant de rejoindre Aviva Investors, Euan Munro a été l’un des membres fondateurs de cette équipe GARS et, en tant que responsable de la branche multi classes d’actifs, il a grandement contribué à la croissance de cette franchise qui affiche 20 milliards de livres d’encours. Or, comme le révèle Investment Week, depuis son arrivée à la tête d’Aviva Investors, Euan Munro a sondé le marché en évoquant ses idées sur sa stratégie multi classes d’actifs. Si Euan Munro n’envisage pas créer une réplique exacte de l’équipe GARS chez Aviva Investors, il chercherait néanmoins à construire un produit orienté sur les résultats et des fonds de faible volatilité investissant à travers différentes classes d’actifs de manière semblable à l’offre de Standard Life Investments. «Notre ambition est de nous orienter vers des fonds de faible volatilité, a souligné un porte-parole d’Aviva Investors interrogé par Investment Week. Notre directeur général Euan Munro a une forte expérience dans les investissements orientés sur les résultats et il n’est pas déraisonnable de s’attendre à des offres futures qui puissent inclure un fonds absolute return de faible volatilité."Aviva Investors gère déjà 50 milliards de livres d’encours dans des fonds multi classe d’actifs, rappelle Investment Week.

La boutique de gestion britannique Ingenious Asset Management (AM), qui gère 1,4 milliard de livres d’actifs, vient de nommer Andrew Waldren au poste nouvellement créé de directeur des opérations, révèle Fundweb. L’intéressé officiait précédemment chez J Stern & Co, après avoir occupé différentes fonctions chez Taylor Young Investment Management et BNP Paribas.

Alors qu’une surabondance de mandats arrive à échéance, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) entend bien prendre position sur le marché britannique du fiduciary management en se dotant d’une équipe dédiée, révèle eFinancial News. «Nous avons développé une activité de fiduciary qui pèse 16 milliards de dollars aux Pays-Bas», indique Charles Janssen, responsable des solutions multi-classes d’actifs chez BNPP IP, dans un entretien au site d’information. «Nous sommes maintenant en train de recruter pour construire cette activité au Royaume-Uni et nous envisageons aussi de grandir en Allemagne». Dans ce secteur du fiduciary management, BNPP IP dispose déjà d’une certaine notoriété grâce à la gestion de BNZ, le fonds de pension des salariés de l’assurance maladie néerlandaise, aux côtés de Russell Investements.

Bordier & Cie s’ouvre de nouveaux horizons. La banque privée suisse, qui affiche 7 milliards de livres d’actifs sous gestion, a dévoilé le 24 février l’installation d’un nouveau bureau à Londres, en s’appuyant sur sa filiale locale Berry Asset Management.Baptisée Bordier & Cie (UK) Limited, la nouvelle entité pourrait ouvrir ses portes dans les six mois à venir, sous réserve du feu vert de la FCA, le régulateur britannique. Elle comprendra deux divisions: la première reposera sur l’activité londonienne existante de la banque, à savoir Berry Asset Management Plc, qui travaillera pour les clients anglais actuels; la seconde reposera sur le recrutement d’une équipe multi-disciplinaire qui servira les besoins des clients résidents non-domiciliés au Royaume-Uni et les clients internationaux.Jamie MacLeod et Jamie Berry, respectivement directeur général et président de Berry AM, officieront respectivement en tant directeur général et président de Bordier & Cie UK. Jamie MacLeod sera notamment chargé de mener à bien le programme de recrutement de Bordier & Cie.A l’issue de cette démarche, la marque Berry AM devrait alors disparaitre pour prendre définitivement celle de Bordier & Cie.Pour mémoire, Bordier & Cie s’était déjà ouvert les portes du marché britannique en nouant une alliance stratégique avec Berry AM en 2001 lui permettant de détenir, aujourd’hui, 70 % de la boutique britannique, le solde appartenant aux salariés de Berry AM.

D’après Citywire Wealth Managers, trois gérants senior spécialisés dans le fixed income, basés à Londres, sont en passe de quitter Invesco. Il s’agit de Stuart Campbell, Phillip Ridge et Lindsay Missen.