Alexandre Sauterel is joining Fidelity Worldwide Investments to take responsibility for distribution on the Swiss market, finews reports. Sauterel is returning to his roots, as he worked for Fidelity in Switzerland from 2007 to early 2012 as director of sales in Zurich and Geneva. In his new role, Sauterel will be responsible for client relationships with banks, insurance companies and fund managers. In the past two years, Sauterel had worked at Invesco Switzerland as senior director of sales and a board member.

The Euribor scandal has re-emerged, and three banking groups are under the dragnet. The European Commission on Tuesday, 20 May informed Crédit Agricole, HSBC and JP Morgan that on a preliminary basis it considers that these businesses may have violated the European Union competition rules by reaching agreement to influence the price of detivative products based on the euro interest rate known as Euribor. ‘The Commission suspects that the three banks participated in a collusion mechanism designed to defraud the normal development of elements of the price of derivative products of euro interest rates,” it says in a statement, adding that it the “sending of a letter containing allegations does not prejudice the final outcome of the investigation.”

Schroders France on Tuesday, 20 May announced the appointment of Ugo Cezar as head of sales dedicated to IFA (independent financial adviser) clients, to allow it to scale up activities serving these clients. Cezar, who joins from Generali Patrimoine, where he had served as chief of mutual fund products in the insurance sector since 2010, joins a team already composed of Alexandre Gabus, director of distribution clients, and Caroline Valembois, head of sales and distribution. “Cezar will aim to pursue the development of relationships at Schroders France with IFAs,” the asset management firm says in a statement. Cezar, 32, a graduate of RMS and the Euorpean Business School, began his career in finance in 2006 at BDL Capital Management as a salesperson serving IFAs. He then joined BNP Paribas Wealth Management North Asia in Hong Kong (2007-2009), before joining LCL Direction Enterprises as a commercial attaché (2009-2010).

At the end of first quarter 2014, assets in Netherlands investment funds were up by 2.5% compared with 31 December 2013 (EUR643.8bn in assets), for an unprecedented total of EUR660bn as of 31 March, according to statistics released by the local regulator, De Nederlandsche Bank (DNB). The growth is 7.1% compared with EUR615.9bn in assets under management in first quarter 2013. In the past three months, net inflows total a modest EUR1bn, or 0.2% of assets under management, compared with EUR6bn in the previous quarter. This net inflow is primarily driven by institutional investors, while households have one again withdrawn money from funds (down by EUR600m). The past quarter in particular revealed a change in investment strategy on the part of institutionals, which have clearly preferred equities and real estate to the detriment of bonds in particular, “reflecting an increase in the appetite for risk,” according to the local regulator. Investment in equities rose 4% quarter on quarter, according to statistics from the DNB. At the end of March, equities took in EUR4.9bn in net inflows, while real estate took in EUR900m in incoming net inflows. At the other extreme, equities saw net outflows of EUR1.7bn. The outflows totalled EUR700m for hedge funds, and EUR400m for mixed funds. The other types of funds had a cumulative EUR1.8bn in cumulative outflows. “This trend is contrary to the one observed in the previous quarter, when net inflows were concentrated on bonds, totaling EUR4.4bn, while equities saw outflows of EUR2.9bn,” the DNB observes.

Le fonds de pension canadien Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP), qui gère près de 130 milliards de dollars canadiens d’actifs pour le compte de 300.000 enseignants actifs ou à la retraite, souhaite doubler la taille de ses encours en Asie-Pacifique, rapporte le South China Morning Post. Son objectif est d’atteindre le seuil des 20 milliards de dollars canadiens dans les trois ans à venir dans la région, contre environ 11 milliards actuellement, a annoncé dans un entretien au quotidien asiatique Ron Mock, son président et directeur général.Depuis l’ouverture de son bureau à Hong Kong l’an dernier, qui emploie une dizaine de personnes, OTPP a déjà beaucoup œuvré pour accélérer son développement en Asie. Le fonds de pension a ainsi mandaté sept sociétés de private equity dans la région, leur allouant chacune entre 100 millions et 600 millions de dollars américains. Désormais, Ron Mock manifeste son intérêt pour s’attacher les services de gérants locaux pour gérer son capital plutôt que d’avoir recours à des stratégies pan-asiatiques.

Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), le plus important fonds souverain au monde en termes d’actifs sous gestion, a annoncé ce mardi 20 mai l’arrivée, en juillet, de Christof Rühl en tant que « First Global Head of Research ». Christof Rühl, qui dirigera l’équipe de recherche fondamentale et macroéconomique au service d’ADIA, sera basé à Abu Dhabi et rapportera à Khaleefa Al Qamzi, directeur de la division Evaluation & Follow Up.Christof Rühl travaillait jusqu’ici pour BP en tant que chef économiste du groupe et vice président depuis 2005. Il a dirigé l’équipe Global Economics de BP. A ce titre, il réalisait l’analyse économique des stratégies commerciales décidées par BP.

La société d’investissement contrôlée (à 52,4%) par Tikehau a dévoilé ce matin un projet d’augmentation de capital de 150 millions d’euros avec maintien du droit préférentiel de souscription (5 actions nouvelles pour 7 actions existantes), après celle de 137 millions réalisée l’été dernier. De quoi «élargir le spectre des opportunités que la société est en mesure de saisir», selon Salvepar. Le prix d’émission (la souscription étant ouverte du 23 mai au 6 juin) est fixé à 50 euros, contre un cours de 50,15 euros ce matin.

La Banque du Japon a maintenu en l'état sa politique monétaire et émis un jugement plus positif sur l'évolution des dépenses d’investissement, laissant entendre que l'économie nippone n’aura pas besoin de nouvelles mesures de soutien monétaire pour absorber le choc de la hausse du taux de TVA. Le gouverneur Haruhiko Kuroda a répété que le pays était bien parti pour atteindre dans un an environ l’objectif d’un taux d’inflation de 2%. «Notre politique d’assouplissement quantitatif est en train de produire les effets souhaités», s’est-il félicité.

Commerzbank a annoncé ce matin avoir suspendu deux traders soupçonnés d’avoir tenté de manipuler les cours de l’euro face au zloty polonais. Cette tentative, identifiée par un contrôle interne, est intervenue en janvier. L’un des deux traders a été suspendu en janvier et le second ce mois-ci à la suite d’une enquête interne. «Nous pensons que cet incident était un événement isolé dont n’ont profité ni la banque ni les individus concernés», assure la banque allemande.

Standard & Poor’s estime que le marché des obligations vertes pourrait doubler à 20 milliards de dollars cette année, contre 10,4 milliards à fin 2013. L’agence note une convergence d’intérêts entre les émetteurs et les investisseurs, les premiers diversifiant leur base de financement, les seconds trouvant dans les «green bonds» un moyen de respecter leurs objectifs environnementaux et sociaux. GDF Suez vient de signer un record sur le marché en émettant 2,5 milliards d’euros de «green bonds» qui financeront des projets dans l'énergie renouvelable.

La Banque centrale européenne (BCE) va débattre d’une réduction de la fréquence de ses réunions de politique monétaire, qui lui permettrait de disposer de plus de temps pour évaluer l'évolution de la situation économique, rapporte Reuters en citant plusieurs sources. Le président de la BCE, Mario Draghi, avait estimé le mois dernier que le fait de tenir chaque mois une réunion de politique monétaire pouvait favoriser des tensions à court terme indésirables sur les marchés financiers.

Les sociétés de trading à haute fréquence devraient être contraintes de s’enregistrer auprès des autorités boursières américaines, a déclaré hier Richard Ketchum, directeur général de la Finra (Financial Industry Regulatory Authority), organisme privé chargé de réguler les marchés de titres. Un «pourcentage important» de l’activité de trading haute fréquence est réalisé par quelques firmes enregistrées auprès de la Finra en tant que broker-dealer, a indiqué le dirigeant lors de la conférence annuelle de l’organisme. Les problèmes surviennent souvent avec des firmes non enregistrées et nombre d’entre elles ne sont pas domiciliées aux Etats-Unis, a-t-il ajouté, en précisant que la Finra elle-même avait 170 enquêtes en cours sur ce dossier. Le FBI, la SEC, le ministre de la Justice et le procureur général de l’Etat de New York enquêtent tous sur le trading à haute fréquence, accusé de désavantager certains investisseurs.

L’opération, qui permet à la filiale de BPCE de réduire son bilan, a été largement plébiscitée par les investisseurs

La note du pays a été relevée de deux crans par Moody’s. L’agence de la dette a déjà réalisé plus de 80% du programme de refinancement 2014

Les niveaux de volatilité sont tombés à leurs plus bas depuis 2007, avant le début de la crise, que ce soit sur le marché actions, obligataire ou des changes.

Les niveaux semblent néanmoins se justifier par un contexte de reprise économique et de protection des banques centrales

L’ancien ministre de l’Economie fait le tour d’Europe des responsables économiques en prévision de son audition au Parlement européen l’automne prochain

Le régulateur européen des assurances s’inquiète d’un possible déficit d’expertise, alors que la demande est aujourd’hui excédentaire

Cette année, la Mutuelle Générale compte allouer ces flux de réinvestissement obligataire à hauteur de 50% sur la France. « Nous effectuons tous les mois des ajustements, au rythme des différentes maturités, poursuit-il. 10% du portefeuille affiche une échéance inférieure à un an, ce qui pour un assureur non vie comme nous, permet de limiter le risque de baisse des taux de notre rendement obligataire. Nous avons donc une bonne gestion de la duration de nos obligations. » La poche obligataire de la mutuelle est actuellement exposée à hauteur de 62% à la France.

Selon Aviva France, c’est le « début d’une nouvelle classe d’actifs » pour les assureurs. Le groupe annonce ce mercredi le lancement d’un fonds dédié à l'économie sociale et solidaire baptisé « Aviva Impact Investing France ». « Cela correspond à un engagement social fort, mais nous sommes convaincus que c’est aussi un investissement rentable et compatible avec l’horizon de long terme d’un assureur. Nous visons un rendement net de frais de 3,5 à 4,5 %, ce qui est un retour raisonnable dans un environnement de taux bas », explique Philippe Gravier, directeur général d’Aviva Vie. L’assureur mettra un premier ticket de 10 millions d’euros dans ce fonds, qui sera géré par le Comptoir de l’Innovation. Il se donne entre un an et demi et deux ans pour investir cette somme, à raison de tickets allant de 300.000 à 1,5 million d’euros. En tout, ce sont quelque 25 dossiers qui devraient être financés. Les investissements se feront en fonds propres et quasi-fonds propres, sous forme d’actions, d’obligations convertibles et de titres participatifs.

La Banque centrale européenne (BCE) va débattre d’une réduction de la fréquence de ses réunions de politique monétaire, qui lui permettrait de disposer de plus de temps pour évaluer l'évolution de la situation économique, rapporte Reuters en citant plusieurs sources. Le président de la BCE, Mario Draghi, avait estimé le mois dernier que le fait de tenir chaque mois une réunion de politique monétaire pouvait favoriser des tensions à court terme indésirables sur les marchés financiers. Le Conseil des gouverneurs se réunit deux fois par mois, la première réunion étant consacrée à la politique monétaire et suivie d’une conférence de presse du président.

L’agence de notation Standard & Poor’s estime que le marché des obligations vertes pourrait doubler à 20 milliards de dollars cette année, contre 10,4 milliards à fin 2013. S&P note une convergence d’intérêts entre les émetteurs et les investisseurs, les premiers diversifiant leur base de financement, les seconds trouvant dans les «green bonds» un moyen de respecter leurs objectifs environnementaux et sociaux. GDF Suez vient de signer un record sur le marché en émettant 2,5 milliards d’euros de «green bonds» qui financeront des projets dans l'énergie renouvelable.

Et un acteur de plus dans la notation des fonds revendiquant un investissement responsable. La Luxembourg Fund Labelling Agency (LuxFLAG) s’apprête à annoncer, mercredi 21 mai, le lancement d’un label dédié aux fonds ESG (Environnement, Social et Gouvernance). Une distinction présentée comme la première au niveau du vieux Continent d’après Thomas Seale, président de LuxFlag interrogé par Newsmanagers, et qui justifie la présence attendue du ministre luxembourgeois des Finances pour la circonstance. En pratique, LuxFlag entend donner une bonne définition du marché ESG en structurant cet univers. Réservé à des fonds UCITS et AIFMD domiciliés dans toute l’Europe ou dans des juridictions équivalentes, le label n’entend pas imposer des règles strictes à l’ESG. En revanche, il s’attachera à valider un process au sein des sociétés de gestion, en vérifiant si l’acte et la parole vont de pair. «Chaque gestionnaire a une approche différente de l’ESG», explique Thomas Seale, «et nous aurons pour vocation de contrôler si ce qui est pratiqué par la société de gestion est bien conforme à ce qui est réellement fait». Le fonds doit avoir une politique d’exclusion et les actifs seront donc examinés selon les critères ESG. Par ailleurs, l’OPCVM doit publier au moins une fois par an la totalité de son portefeuille et doit missionner un auditeur externe pour apporter la preuve de la conformité aux critères LuxFLAG.Au terme du travail d’audit, le label - valable un an - sera délivré par le conseil d’administration de LuxFLAG qui s’appuie également sur une recommandation d’un comité d'éligibilité, composé de personnalités comme la présidente d’Ethix SRI Advisors Suède, un conseiller en développement durable, ou le chef de la division «responsabilité d’entreprise et société civile» de la Banque Européenne d’Investissement. Quoi qu’il en soit ces labels constituent un net élargissement du champ d’investigation de LuxFlag. Jusque là, la société était surtout présente dans le monde de la microfinance. Elle y a délivré une trentaine de labels, soit une couverture de plus de 50 % des actifs investis dans ces fonds dans le monde, selon Thomas Seale. Depuis trois ans, LuxFlag s’est également diversifié en s’attaquant au marché du seul critère environnemental dans lequel elle a d’ores et déjà délivré dix labels. Dans l’immédiat, aucun objectif chiffré n’a été arrêté portant notamment sur le nombre de sociétés à convaincre de l’intérêt de sa démarche. Pour autant, en se référant aux données du rapport KPMG RI Fund Survey 2013 qui recense 1.135 fonds ESG en Europe, soit près de 200 milliards d’actifs sous gestion, l’agence table sur la poursuite d’un fort de développement de cette famille de fonds, «au point que ce critère de sélection n’en deviendra plus un». En attendant, trois sociétés de gestion d’actifs se sont déjà portées candidates à l’obtention du nouveau Label ESG : deux nordiques - Nordea et Sparinvest – et une française, OFI Asset Management.

Nathalie Dogniez a rejoint PwC Luxembourg au sein de son département d’audit et de services de conseils portant sur des aspects réglementaires. Elle était, auparavant, responsable de l’industrie de la gestion d’actifs auprès d’un autre cabinet de la place. La recrue aura pour objectif de répondre aux besoins des clients en termes de réglementation et de mise en conformité.

Luc Rodesch a été nommé la semaine dernière head of the ABBL’s business line cluster. Luc Rodesch, qui a été élu par l’executive board du Private Banking Group Luxembourg, a déjà rempli ce poste pendant deux mandats consécutifs de deux ans. Il remplace Yves Maas (Credit Suisse) qui a été élu nouveau président de l’Association des Banques et Banquiers du Luxembourg (ABBL), le 25 avril 2014.

Lord Abbett, société d’investissement américaine, lance « Passport Portfolios », une série de véhicules Ucits domiciliés à Dublin et dédiés aux investisseurs européens qui souhaiteraient bénéficier des stratégies fixed income proposées par Lord Abbett, rapporte Investment Europe. La Gamme Passport Portfolios comprend notamment trois des stratégies fixed income les plus populaires de Lord Abbett, à savoir, Lord Abbett Short Duration Income fund, Lord Abbett High Yield fund et Lord Abbett Strategic Income fund. Les nouveaux Ucits seront d’abord commercialisés au Royaume-Uni, en Irlande, aux Pays-Bas, au Danemark, en Finlande et en Norvège mais l’objectif de Lord Abbett est d’étendre ensuite la commercialisation aux autres marchés européens.

L’assureur français qui a émis la semaine dernière un montant d’un milliard de dette subordonnée perpétuelle, notée BBB par Fitch, a réuni un carnet d’ordres de plus de 7 milliards auprès d’environ 500 investisseurs institutionnels, ce qui lui a permis de réduire de 20 point de base (pb) le spread final de son émission à 225 pb au-dessus du taux midswap. L’Agefi rapporte que les gérants d’actifs se sont taillés la part du lion, avec 70% du montant alloué.Pour sa part, Axa a précisé que l'émission a été structurée pour être éligible à Solvabilité 2 et à 50% en Solvabilité 1.

Le fonds souverain de Singapour, le Government of Singapore Investment Corporation (GIC), cherche à réaliser des investissements au Mexique, annonçant avoir identifié des opportunités intéressantes dans le secteur de l’énergie qui s’ouvre aux investisseurs étrangers, rapporte le Financial Times. Ainsi, bien que la compagnie pétrolière mexicaine Pemex ne soit pas en cours de privatisation, l’entreprise est ouverte à des partenariats et le GIC se tient prêt. « Pemex se transforme et nous sommes ouverts, a déclaré au quotidien économique Anthony Lim, président de GIC pour les Amériques. Nous étudierons toutes les opportunités d’investissement qui pourront se présenter à nous. »

Generali Investments Europe, société de gestion du groupe Generali, a désigné les nouveaux membres de son conseil d’administration pour trois ans sur la période 2014 - 2016. Le conseil d’administration sera présidé par Francesco Benvenuti, qui occupe également la fonction de «head of group investment operations» au sein de la société mère Assicurazioni Generali. Par ailleurs, Santo Borsellino a été reconduit au poste de «CEO» de Generali Investments Europe. Trois autres administrateurs composent le conseil : Maurizio Verbich, chief investment officer de Generali Italia, ainsi que les administrateurs indépendants Antonella Baldino et Mirella Pellegrini. Antonella Baldino occupe la fonction de conseillère auprès du Ministre du Développement Économique en Italie depuis janvier 2014. Mirella Pellegrini enseigne le Droit de la Finance à la Libre Université Internationale des Etudes Sociales à Rome (LUISS).Generali Investments Europe gère plus de 340 milliards d’euros d’actifs.

Rothschild Wealth Management, qui appartient à la banque privée zurichoise Rothschild, a annnoncé le 19 mai l’ouverture d’une succursale à Milan. A cette occasion, la banque a engagé une équipe de huit spécialistes de Morgan Stanley, indique un communiqué.Le groupe Rothschild poursuit ainsi sa stratégie de croissance centrée sur des marchés «onshore» ciblés. L’Italie représente une belle opportunité pour les activités de gestion de fortune de Rothschild, souligne le communiqué.L'équipe qui a été engagée dispose de plus de dix années d’expérience. Elle se compose des deux co-directeurs de la nouvelle filiale, Paolo Lenz et Gabriele D’Agusta, d’Andrea Batillai (COO), de Francesca Serono, ainsi que de deux analystes, d’un assistant commercial et d’un responsable de la distribution.