Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a nommé Laura Nateri en qualité de «country head» pour l’Italie, rapporte Funds People Italia. L’intéressée a intégré la société de gestion en 2009, participant activement au lancement de la succursale italienne et à son développement, en qualité de responsable du développement. Avant de rejoindre Aberdeen AM, Laura Nateri avait travaillé pendant deux ans chez Credit Suisse AM au poste de «senior relationship manager» au sein de l’équipe de distribution, après une longue expérience au sein du groupe BNL où elle a débuté sa carrière en 1994.

L’industrie des hedge funds publie ses premières performances positives depuis février, note Preqin. En mai, la performance moyenne des fonds s’est établie à 1,25 %. Les fonds spécialisés sur les marchés émergents ont tiré leur épingle du jeu avec une performance record de 2,91 %, un niveau jamais réalisé depuis janvier 2013. Les fonds de la catégorie event driven se classent derniers avec 1,04 % mais demeurent la stratégie la plus performante depuis le début de l’année (+4,37 %). Les fonds activistes ont pour leur part gagné 1,84 %. Le détail des performances de toutes les stratégies en PJ (PDF)

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Equity funds worldwide posted net inflows of USD11.4bn in the week ending on 11 June, according to statistics released by Bank of America Merrill Lynch Global Research. This is the highest level recoded since February this year. Emerging market funds attracted USD2.3bn in the week under review, while US equity funds posted inflows of USD5.1bn. Of this total of USD11.4bn, USD9.1bn were invested in ETFs.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Private Wealth Management Association (PWMA) has appointed Kathryn Shih, who has been the director of UBS Wealth Management in Asia Pacific since 2002, to succeed Allen Lo as chairwoman of the executive board of the association, Asia Asset Management reports. Shih has been working for UBS since 1987. Lo, who has also directed the Hong Kong office of UBS, announced his retirement in April this year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has appointed Laura Nateri as country head for Italy, Funds People Italia reports. Nateri joined the asset management firm in 2009, and actively participated in the launch of the Italian branch, and in its development as chief development officer. Before joining Aberdeen AM, Nateri worked for two years at Credit Suisse AM as senior relationship manager in the sales team, after a long tenure at the BNL group, where she began her career in 1994.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Finews reports that the US asset management firm T. Rowe Price will be adding to its teams in Switzerland. The first recruitment is about to be finalized; it is for a position on the wholesale specialist sales team. The next recruitment to add to this team is in progress, but will come only when the first person has fully joined the team. Paolo Corredig, head of intermediary business for Switzerland, also stated that the firm is searching for “key positions” for the Swiss, German, Italian and Spanish markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After a first closing of its Italian private debt fund (Newsmanagers of 29 April 2014), the US asset management firm Muzinich plans to open an office in the Spanish capital, Eric Pictet, CEO of the Paris office of Muzinich & Co, announced on 16 June at a press conference. A similar strategy is expected to be offered to British investors soon, and French investors may receive an offering in first quarter 2015. A pan-European fund is also planned, which will take the form of a CIF domiciled in Luxembourg. These strategies may raise total assets of up to EUR1.5bn to EUR2bn, Pictet estimates.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa IM has announced in a statement that it has received a license from the Securities and Futures Commission (SFC) to extend its range of Asian products on the one hand, and the approval of the Monetary Authority of Singapore (MAS) for sales in Hong Kong and Singapore on the other. The additional, newly-registered funds (bonds and equities) come as a significant addition to the range of funds now available from AXA IM In Asia, which number 23 funds in Hong Kong and 13 in Singapore, the statement says. The funds recently approved by the SFC In Hong Kong are the following: • AXA World Funds – Global Inflation Bonds • AXA World Funds – Universal Inflation Bonds • AXA World Funds – US High Yield Bonds • AXA World Funds – Framlington American Growth • AXA World Funds – Framlington Emerging Markets • AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value • AXA World Funds – Framlington Global Convertibles The funds recently approved by the MAS in Singapore are the following: • AXA World Funds – Framlington American Growth • AXA World Funds – Framlington Emerging Markets • AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value • AXA World Funds – Framlington Europe • AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities • AXA World Funds – Framlington Health • AXA World Funds – Framlington Junior Energy • AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds • AXA World Funds – Global Aggregate Bonds • AXA World Funds – Global High Yield Bonds • AXA World Funds – Global Inflation Bonds • AXA World Funds – Universal Inflation Bonds • AXA World Funds – US High Yield Bonds

A l’occasion de la présentation de ses résultats 2013, Banco Madrid a affiché de nouvelles ambitions sur le terrain de la banque privée et de la gestion d’actifs. La banque privée espagnole – qui a finalisé au premier trimestre 2014 l’acquisition de BMN Gestión de Activos lui apportant ainsi 600 millions d’euros d’encours supplémentaires – a ainsi annoncé que son plan stratégique s’est fixé comme objectif d’atteindre le cap des 8,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion en 2017. Fin 2013, ses actifs sous gestion s’étaient établis à 3,66 milliards d’euros, soit une croissance de 85 % par rapport à 2012. Une progression de 1,7 milliard d’euros liée, d’une part, à l’intégration de 1 milliard d’euros résultant de l’acquisition de Liberbank Gestión et, de l’autre, à une collecte nette de 700 millions d’euros.Cette bonne dynamique s’est poursuivie depuis le début de l’année. La reprise de BMN Gestión de Activos, couplée à des solides souscriptions nettes, a permis aux encours de Banco Madrid d’atteindre le seuil des 5,35 milliards d’euros à la fin du mois de mai 2014. Ainsi, sur les cinq premiers mois de l’année, les actifs gérés par Banco Madrid ont enregistré une progression de 46% par rapport à fin 2013.Sur l’ensemble de l’exercice 2013, le groupe bancaire espagnol a dégagé un bénéfice net consolidé de 8,9 millions d’euros, en hausse de 3,15 % sur un an. Banco Madrid prévoit de doubler son résultat net au cours des quatre prochaines années.

JPMorgan Asset Management (JP Morgan AM) a recruté John Bilton, un ancien stratégiste de Bank of America Merrill Lynch, au poste de responsable de son équipe «Global Strategy», dirigée précédemment par Neill Nuttall qui a quitté la compagnie en début d’année après 30 années de présence en son sein, rapporte FT Adviser. L’équipe «Global Strategy» a pour mission de fournir une orientation «top-down» de l’allocation d’actifs pour les fonds multi-assets de JPMorgan AM.John Bilton sera rattaché à James Elliot, directeur des investissements (chief investment officer) de la division «International Global Multi-Asset». Avant de rejoindre JPMorgan AM, l’intéressé était responsable de la stratégie d’investissement européenne chez Bank of America Merrill Lynch, pilotant à ce titre la stratégie actions européennes et la recherche en allocation d’actifs. Avant cela, John Bilton a notamment travaillé dans la gestion des risques chez Barclays Capital.

Les actifs sous gestion des PPI ou premium pension institutions, présents depuis la mi-2011 sur le marché de la retraite complémentaire aux Pays-Bas et qui proposent des programmes de retraite à contributions définies, s'élèvent à quelque 512 millions d’euros, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale des Pays-Bas (DNB).Les fonds de pension néerlandais gèrent quelque 4,8 milliards d’euros et les assureurs vie 9,1 milliards d’euros, selon des statistiques à fin 2012. Les actifs des PPI sont investis à hauteur de 41,3% dans l’obligataire, à 39,7% dans les actions et à 4,9% dans l’immobilier.

«Le déficit des administrations publiques pourrait dépasser l’objectif de 3,8% et être proche de 4%, voire légèrement supérieur si la prévision de croissance du gouvernement ne se réalisait pas», a indiqué le premier président de la Cour des comptes, Didier Migaud, en présentant mardi le rapport annuel sur la situation et les perspectives des finances publiques. Le Haut conseil des finances publiques (HCFP), présidé par Didier Migaud, a estimé la semaine dernière que «sans être hors d’atteinte, la prévision de croissance du gouvernement pour 2014», soit 1%, «paraît désormais élevée.»

Le fonds d’investissement Kai Yuan Holdings, immatriculé à Hong Kong, a annoncé mardi le rachat de l’hôtel Marriott sur les Champs-Elysées, pour 344,5 millions d’euros. Le vendeur est le groupe immobilier français MCE PropCo. Spécialisé dans la production et le négoce d’acier en Chine, l’acquéreur souhaite attirer une clientèle chinoise dans l'établissement cinq étoiles situé à Paris au 70-72 avenue des Champs-Elysées.

L’indice Zew allemand de confiance des investisseurs a reculé mardi pour le sixième mois consécutif, contre toute attente. L’indice a glissé de 33,1 points en mai à 29,8 en juin, alors que le consensus des économistes attendait une hausse à 35. L’enquête a été réalisée du 2 au 16 juin, période pendant laquelle la BCE a annoncé le 5 juin des mesures supplémentaires d’assouplissement monétaire.

La croissance de l’activité manufacturière s’est encore accélérée au mois de juin dans l’Etat de New York, les nouvelles commandes ayant augmenté à leur rythme le plus soutenu en près de quatre ans, selon la Réserve fédérale de New York. Son indice «Empire State» des conditions générales d’activité est ressorti à 19,28 en juin, son plus haut niveau depuis juin 2010, contre 19,01 en mai.

Le Fonds monétaire international a revu en baisse hier sa prévision de croissance de l'économie américaine pour 2014 en prévoyant une croissance du PIB de 2% en 2014, contre 2,8% anticipés en avril, en raison de la contraction du premier trimestre. L’institution maintient sa prévision de croissance de 3% en 2015. Le Fonds a par ailleurs estimé que les Etats-Unis ne devraient pas être en situation de plein emploi avant la fin 2017.

Nairobi a placé 2 milliards de dollars d’obligations, l'émission inaugurale la plus élevée pour un pays africain sur le marché obligataire, a rapporté le Financial Times. Cela place l’Afrique en position de battre le record de l’an dernier (11 milliards de dollars levés) avec les opérations à venir du Ghana et de la Côte d’Ivoire.

Moscou, qui exigeait le remboursement avant hier matin d’une partie au moins de la dette imputée à l’Ukraine, a mis sa menace à exécution en cessant totalement de lui livrer du gaz. Le ministre ukrainien de l’Energie, Iouri Prodan, a toutefois assuré que l’Ukraine, par laquelle transite une part importante des exportations de gaz naturel russe vers l’Union européenne, garantirait la continuité de ses livraisons destinées à ses clients ukrainiens et de l’UE. Gazprom a estimé de son côté qu’il existait des risques «non négligeables» pour le gaz destiné à l’UE qui transite par l’Ukraine. En conflit sur le tarif du gaz, les deux parties ne sont pas parvenues à s’entendre dans le cadre des discussions menées sous l'égide de la Commission européenne, alors que les combats entre forces gouvernementales et séparatistes pro-russes se poursuivent dans l’est de l’Ukraine. Bruxelles a annoncé l’envoi de nouvelles invitations pour des négociations trilatérales.

Exempter les banques britanniques des règles prévues par l’Union européenne pour limiter leurs prises de position à risque serait illégal, concluent des juristes de l’UE dans un avis rendu hier. La Grande-Bretagne réclame cette exemption au motif qu’elle a déjà approuvé la «règle Vickers». La France a désapprouvé l’inclusion dans le projet de Michel Barnier d’un article (n°21) prévoyant une possibilité de dérogation que la Grande-Bretagne pourrait utiliser.

Le régulateur boursier américain a remporté un bras de fer juridique contre une société de conseil en gestion alternative ayant rétrogradé un trader qui avait prévenu les autorités de transactions illégales. Les lanceurs d’alerte peuvent sous certaines conditions recevoir entre 10% et 30% des sommes collectées grâce à leurs informations.

Avec un resserrement monétaire en vue, la devise a brièvement franchi le cap de 1,70 face au dollar, un seuil important pour le marché des changes

Le fonds est à la tête d’un consortium reprenant le groupe de services immobiliers à l’australien UGL pour l'équivalent de 843 millions d’euros

Le Fonds passe en revue sa doctrine en matière de restructurations de dette alors que celles-ci se sont souvent révélées inefficaces

La Cour suprême des Etats-Unis a refusé d’examiner le dossier du pays condamné l’an passé à verser à 1,3 milliard de dollars à des fonds ayant refusé les conditions de la restructuration de sa dette en 2001. Buenos Aires avait brandi la menace d’un défaut en cas de confirmation du jugement.

La juridiction a refusé de se saisir du dossier de la condamnation du pays à rembourser des fonds récalcitrants après la restructuration de sa dette

Le rendement total des obligations européennes atteint déjà 4,4% sur l'«investment grade» depuis le début de l’année et 5,5% sur le «high yield»

Le taux Eonia est venu fixer à seulement 2,6 pb, soit une baisse de 42 pb depuis fin mai. Le taux de swap à une semaine est même tombé à - 1,3 pb

La vulnérabilité du marché de la dette corporate, estimé à 10.000 milliards de dollars, inquiète la Fed. La banque centrale américaine réfléchit à la possibilité d’imposer des frais de sortie sur les fonds obligataires, de manière à prévenir un éventuel retrait massif des investisseurs. Une situation potentiellement catastrophique étant donné que les actifs détenus pas ces fonds sont de long terme et seraient difficiles à vendre dans le contexte d’une crise. Selon le quotidien, ce projet a été discuté à haut niveau mais n’a pas encore été l’objet d’une proposition formelle. Une telle mesure nécessiterait un changement de réglementation de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Gilles Garnier, Directeur des investissements chez Pro BTP à la rédaction de www.institinvest.com : Les infrastructures sont une classe d’actifs que nous découvrons. Nous sommes en train de déployer un premier programme qui approchera les 200 millions d’euros. Nous avons été accompagnés dans les phases préparatoires de ce chantier par le cabinet Indefi. Le processus s’est déroulé en deux étapes. Une phase préparatoire pendant laquelle nous avons en parallèle défini nos critères financiers de pilotage et réalisé un premier screening de marché. Nous sommes passés ensuite à la sélection finale et aux différentes procédures de diligence, qui sont en cours de finalisation. Nous avons pour le moment sélectionné neuf sociétés de gestion, pour onze supports. Notre méthodologie est aujourd’hui bien en place et nous permet de piloter le panachage de nos différents critères : dimension environnementale forte, retour sur les différents acteurs du BTP français... De la même manière, nous avons privilégié une approche de dispersion entre les différents secteurs et les différentes tailles de projets présents dans le monde des infrastructures. Nous avons pour des raisons assez facilement compréhensibles écarté toutes les éventualités de co-investissements et avons systématisé une démarche intermédiée de sélection de fonds pour conserver une totale transparence par rapport à nos adhérents. Le monde des infrastructures est finalement assez nouveau et connaît toujours une évolution assez forte. Les grands assureurs regardent de près ce domaine, et entrent ainsi dans le mouvement de changement du mode de financement de l'économie. Ils sont en train d’imposer un changement de dimensionnement au secteur et c’est un cadre dans lequel les acteurs de tailles plus modestes comme le groupe Pro BTP doivent encore trouver leur juste place. Pour nous cette expérience ouvre clairement une phase de réflexion sur le rôle qu’un groupe comme le nôtre doit tenir dans le financement de l'économie.

Selon nos informations, fin mars 2014, la Caisse Centrale de Mutualité Sociale Agricole (CCMSA) aurait lancé une sélection auprès de ses partenaires financiers sur la gestion flexible / diversifiée Europe pour un total de 20 millions euros. La recherche portait sur deux lots de 10 millions d’euros sur des FCP dédiés. Aucun consultant n’a été sollicité.