Les exportations chinoises ont chuté de 15% sur un an en mars et les importations ont également diminué de 12,7%, selon les chiffres publiés lundi par l’Administration générale des douanes. Des chiffres qui ont surpris les marchés et ravivent les craintes concernant le ralentissement de la deuxième économie mondiale. Le recul des exportations s’est fait à son rythme le plus marqué depuis un an alors que les économistes attendaient une hausse de 12%.

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont baissé en mars de 0,3%, en raison notamment de la vigueur du dollar, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Travail. Sur un an, les prix ont chuté de 10,5%, soit le plus fort recul depuis septembre 2009. Les prix à l’exportation, eux, ont reculé de 6,7% sur un an, leur plus forte baisse depuis juillet 2009.

Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont enregistré 3,9 milliards de dollars d’entrées nettes sur la semaine au 8 avril, indique une étude de Bank of America Merrill Lynch Global Research publiée vendredi dernier. Il s’agit de la treizième semaine consécutive de collecte positive. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions n’ont engrangé que 200 millions de dollars de souscriptions nettes, accusant notamment 5,5 milliards de sorties sur les fonds américains. L’attrait des fonds obligataires ne se dément pas non plus, puisque cette classe d’actifs affiche une collecte nette pour la quatorzième semaine consécutive, pour 7,2 milliards, dont la moitié pour les fonds obligataires en catégorie investissement grade (non-spéculatives) et 2,1 milliards pour les fonds spécialisés sur les obligations à haut rendement. Celles-ci enregistrent ainsi leur plus forte collecte nette en cinq semaines.

L’agence de notation a confirmé vendredi les notes non-sollicitées à long terme AA et à court terme A-1+ de la France, en maintenant une perspective négative. L’agence estime que les institutions et l’économie françaises demeurent solides et que le gouvernement maintiendra probablement le cap des réformes économiques graduelles, ainsi que sa trajectoire budgétaire. Mais elle souligne qu’il existe un risque d’exécution.

La Banque de France a annoncé vendredi une stabilisation du nombre de défaillances d’entreprises cumulé sur un an à fin janvier, à 62.709 contre 62.686 à fin janvier 2014. Cette stabilité cache une baisse significative du nombre de défaillances pour les PME (- 8,5%) et pour les entreprises de taille intermédiaires et grandes entreprises (- 13,2%), reculs compensés par une hausse de 0,5% des défaillances de micro entreprises.

Hillary Clinton a annoncé hier qu’elle briguait, pour la deuxième fois après 2008, l’investiture du Parti démocrate pour l'élection présidentielle américaine de novembre 2016. L’ancienne secrétaire d’Etat, qui a 67 ans, a dit vouloir prendre la défense de l’Américain moyen et insisté sur le thème des inégalités sociales. Hillary Clinton a par la suite annoncé qu’elle se rendrait dans l’Iowa, Etat qui donne traditionnellement le coup d’envoi des primaires en janvier.

NBIM pourrait être autorisé à investir en infrastructures non cotées et à augmenter la poche consacrée à l'immobilier. Un groupe d'experts y travaille.

Positionnée comme un acteur de niche, la société de gestion a collecté 2,8 milliards d’euros en 2014 sur ces deux segments en très forte croissance.

Le pays a émis 1,5 milliard d'euros à 100 ans en concédant un rendement de 4,2%, inférieur à celui des précédentes émissions en dollars et livres.

Le département du Trésor américain ne semble néanmoins pas souhaiter voir le yen se déprécier davantage, et a pointé la Corée du Sud.

La volonté du gouvernement d'encourager les caisses complémentaires à investir dans l'économie exige une forte visibilité sur les passifs.

NBIM, qui gère la manne pétrolière de la Norvège, pourrait être autorisé à investir en infrastructures non cotées et à relever son allocation à l’immobilier. Il va aussi intégrer de nouveaux critères envi-ronnementaux. Une évolution nécessaire pour préserver les rendements.

Réorganisée autour de trois pôles d’expertises, la filiale de gestion de BNP Paribas IP a collecté 1,7 milliard d’euros l’an dernier dans la gestion indicielle, dont 1 milliard sur les ETF, et 1,1 milliard dans la gestion modélisée, qui regroupe les produits de «smart bêta».

Matthieu Louanges, responsable des activités de Pimco en France

Romain Boscher, directeur des gestions actions, Amundi

Hervé Boiral, responsable gestion crédit euro chez Amundi

Créée en 2008, l'équipe de multigestion directionnelle de Groupama AM gère aujourd'hui 1,8 milliard d'euros d'encours. La gamme flexible, qui comprend les fonds de fonds, les fonds en direct flexibles et les mandats dédiés, est distribuée à 70 % vers le réseau de Groupama, le reste de la clientèle étant composée d'institutionnels.

Hexagone Finance et Vontobel Asset Management ont conclu un accord commercial qui permet à Hexagone Finance de distribuer les fonds de Vontobel Asset Management aux investisseurs institutionnels en France.

Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont enregistré 3,9 milliards de dollars d’entrées nettes sur la semaine au 8 avril, la treizième semaine consécutive de collecte, montre une étude de Bank of America Merrill Lynch Global Research publiée vendredi. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions n’ont engrangé que 200 millions de dollars de souscriptions nettes avec notamment 5,5 milliards de sorties sur les fonds américains.

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont baissé en mars de 0,3%, en raison notamment de la vigueur du dollar, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Travail. Sur un an, les prix ont chuté de 10,5%, soit le plus fort recul depuis septembre 2009. Les prix à l’exportation, eux, ont reculé de 6,7% sur un an, leur plus forte baisse depuis juillet 2009.

European distribution is entering a new era, but the pace of change differs considerably from one market to the next, according to Cerulli Associates. More than 82% of the international asset managers surveyed by the consultant firm said that the marketshare of direct-to-consumer and D2C platform distribution in the United Kingdom will grow over the next five years. 54% of them think that it will grow significantly. But they are also optimistic about the outlook of these channels in the rest of the continent. Roughly half of asset managers said their marketshare will grow in Germany, France, Italy, Spain, and Sweden. The rest stated that the marketshare will stay roughly the same and only a tiny minority thinks that it will fall. Managers were less bullish about Switzerland, thoughAngelos Gousios, associate director with Cerulli in London, and one of the main authors of European Distribution Dynamics 2015: Preparing for a New Era said, «Managers can benefit from the digital revolution in various ways: by renovating their proprietary D2C distribution facilities, by becoming a key partner of an ‘online’ distributor or taking a financial stake in one, or finally go it alone and try selling their funds directly to the general public themselves.» Barbara Wall, Europe research director at Cerulli added: «There’s a global trend toward robo-advice that should not go unnoticed. It started in the United States, with companies like Wealthfront gaining traction and it is spreading in Europe--Nutmeg in the United Kingdom and MoneyFarm in Italy--and also in Asia, with 8 Securities in Hong Kong.»

In first quarter 2015, net inflows to ETF/ETPs worldwide totalled a record USD95.99bn, a highly significant increase compared with a total of USD37.20bn posted in first quarter 2014, according to provisionnal statistics released by the specialist agency ETFGI. Inflows in the United States totalled USD57.53bn, compared with USD15.03bn one year earlier, while inflows in Europe more than tripled, from USD11.17bn to USD34.97bn. IN Japan, inflows totalled USD10.61bn in first quarter, compared with USD7.7bn one year earlier.Assets in ETF/ETPs have set new all-time records in first quarter, with a total of USD2.926trn worldwide, of which USD2.094trn are in the United States, USD119.6bn in the Asia-Pacific ex Japan region, and USD109.3bn in Japan.An examination by asset class reveals that ETF/ETPs dedicated to equities attracted USD49.34bn in first quarter, compared with inflows of USD31.44bn for bond products, and USD6.73bn for commodity products.Ishares takes the lion’s share in first quarter, with net inflows of USD38.80bn, putting it ahead of Vanguard, with a ttoal of USD23.38bn, Wisdom Tree (USD13.28bn), and DB/X-trackers (USD11.45bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Azimut group in March posted net inflows of EUR521m, bringing net inflows in the first quarrter of the year to over EUR1.3bn. Assets total EUR33.1bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management EMEA Ltd. on 9 April announced that it has changed the company name for its Swiss representative office. The newly-formed company will now be entitled BNY Mellon Investments Switzerland GmbH. The change took place due to changes to the collective capital investments law (LPCC). BNY Mellon Investment Management, which has about CHF1.5bn (USD1.7bn) in assets under management, has had a representative office in Zurich since 2002. With its new legal format approved by the Swiss federal financial markets surveillance authority (Finma), the business intends to reinforce its longstanding engagement to the Swiss market, and continue its growth startegy. The change of business name for BNY Mellon Investments Switzerland GmbH comes along with an extension and modification of the responsibilities of the Swiss management fir: Nocolas Kopitsis, managing director of third-party distribution in Switzerland, now serves in the additional roles of chairman of the board of directors and CEO. Jürg Zollinger, managing director of activities related to institutional clients, is now also a member of the board of directors and a director. Matt Oomen, executive director and head of distirbution for the Europe, Middle East and Africa region at BNY Mellon Investment Management in London will now serve as the third member of the board of directors. “Switzerland represents an important market for us. Since 2002, BNY Mellon has been offering the Swiss market an extended range of innovative products through its multi-boutique approach. With this change, we are reacting to the new regulatory conditions, and are also streengthening our commitment to the Swiss market and to our clients,” says Kopitsis. In Switzerland, BNY Mellon Investments Switzerland GmbH has a total of six employees in Zurich and Geneva.

Axa Investment Managers (AXA IM) on April 9 announced the appointment of Francisco Arcilla as head of Japan. In this role he will lead Axa IM’s distribution and business development in Japan and play a key role in helping to expand the asset manager’s footprint in the country. Francisco Arcilla replaces Mikifumi Watanabe who retires on June 30th. His appointment is effective April 1st and he will report to Christophe Coquema, global head of client group at AXA IM. Francisco Arcilla joined Axa IM in 2011 as global head of the funds of hedge funds team before running the External Managers Group (EMG). Most recently, he was director of product development at AXA Rosenberg.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm TCW has made two appointments, to reinforce both its distribution teams, on one hand, and management teams, on the other. Jonathan W. Botts joins the asset management firm as senior vice president and regional director of distribution and marketing. In his new role, Botts will work with teams of financial advisers and wealth managers to serve the broker-dealer community in Southern California, Arizona, Hawai and Las Vegas. Botts will be based at the headquarters of TCW in Los Angeles, and will report to Alex McCulloch, group managing director and head of retail distribution and marketing for the group. Before joining TCW, Botts was vice president and head of consultants at American Funds Distributors. Before working at American Funds Distributors, he served as regional vice president for Fidelity Investments. TCW has also appointed Simon Park as managing director of its U.S. Fixed Income Group division. In this role, he will be responsible for high yield trading and crossover securities. He will also be based in Los Angeles, and will report to Jerry Cudzil, head of U.S. Credit Trading. Park, who has over 20 years of experience in the bond sector, previously worked as a portfolio manager for JAE Credit Management, responsible for US securities and derivatives in particular. Over his career, he has also worked at UBS and Goldman Sachs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The financial services group TIAA-CREF, a specialist in retirement plans, has announced the launch of a wholly-owned subsidiary, Churchill Asset Management, dedicated to the creation, subscription and management of investments in senior loans, primarily for the American mid-market. The transaction, whose terms have not been disclosed, comes in addition to the bond product offerings from TIAA-CREF, which last year already acquired Nuveen Investments, and which in 2013 launched a real estate joint venture with Henderson Global Investors. Assets under management at TIAA-CREF as of the end of 2014 totalled USD851bn.

RWC has confirmed the launch of the RWC Nissay Japan Focus Fund. The fund has day one investors totalling approximately USD40m, and has a significant pipeline.The fund will be a sub-fund of its Luxembourg SICAV, operating as a long-only Japan equity fund focused on bottom-up stock picking and constructive engagement with its investee companies. The fund will further expand RWC’s joint venture with Tokyo-based Nissay Asset Management (NAM) and will closely replicate an existing Japanese fund that is an AIF and was launched in 2005. RWC also confirms the newly launched fund will be registered in the major European jurisdictions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in Spanish common investment funds rose 10.27% in first quarter 2015, to a total of EUR218.8bn as of the end of March 2015, compared with USD198.4bn as of the end of December 2014, according to statistics from VDOS. This growth is largely the result of net inflows of EUR12bn in the first three months of the year. In first quarter, the largest net inflows have gone to CaixaBank, which has posted EUR3.98bn in net subscriptions. It is followed by Santander (EUR1.38bn in net inflows), BBVA (EUR1.21bn), Allianz (EUR1.18bn), and Banco Sabadell (EUR1.17bn). Inversely, Egeria Grupo de Gestion has posted the largest net outflows in the sector, with EUR803.7m in redemptions in the past quarter. This is followed by Bestinver (-EUR230.46m), Banca Privada de Andorra (-EUR127.33m), Novo Banco (-EUR44.65m) and lastly, EFG Investment (-EUR2938m). As of the end of March, the top 10 players in the sector accounted for EUR171.27bn, or 78.28% of the market, VDOS reports.

RWC a confirmé le lancement du RWC Nissay Japan Focus Fund, un fonds d’actions japonaises. Le jour de son lancement, le 30 mars, le fonds affichait un encours d’environ 40 millions de dollars. Le fonds est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise de RWC. Il sera géré avec une approche de sélection de valeurs et d’engagement. Ce fonds s’inscrit dans le cadre de la joint-venture de RWC avec la société Nissay Asset Management basée à Tokyo. Il répliquera un fonds japonais existant lancé en 2005. RWC a confirmé que le fonds sera enregistré dans les principales juridictions européennes.