In the United Kingdom, capital invested in open-ended green or ethical funds have reached a record GBP11.3bn, from 750,000 investors, according to statistics from the responsible investment research agency Eiris.In 2001, the amounts invested totalled GBP4bn, from 250,000 investors.The most recent Ipsos Mori survey undertaken for Eiris finds that 38% of Britons who hold investments in financial products are interested in ethical or green products, with women more likely to be interested than men (41% compared with 34%).

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has recruited five managers for real estate. They are Elaine Hughes, who joins from DB Richard Ellis, Tom Elviss, formerly of DTZ, Veronica Gallo Alvarez, who had been at Invista Real Estate Investment Management, Oliver Lord, from F&C REIT Asset Management, and Nicola Campbell, who had worked at Hunter Property Fund Management.

Net inflows at Hargreaves Lansdown totalled GBP680m in the first quarter of its 2011-2012 fiscal year, to 30 September, up 24% compared with the first quarter of its 2010 fiscal year, the British firm announced in a statement on 13 October.However, due to the weakness of the markets, assets under administration and management at Hargreaves as of 30 September totalled GBP22.3bn, down 9% compared with 30 June 2011 (GBP24.6bn).

A l’occasion du Forum de la Gestion d’actifs de l’Agefi, Jean-Marc Nicolas s’est exprimé sur la stratégie d’investissement du Groupe Malakoff-Médéric sur le private equity (PE). Tout d’abord, Malakoff-Médéric est présent en capital investissement depuis 1984. Le Groupe gère au total 26 milliards d’euros (retraite et assurance), les engagements en PE s'élèvent à 230 millions d’euros (1.4% des actifs gérés en assurance). Le Groupe investit sur un rythme régulier depuis 2002, entre 20 et 30 millions d’euros par an, ce qui correspond à 5 à 8 nouveaux fonds par an. En termes de répartition par type de fonds, Malakoff-Médéric privilégie le LBO mid market pour 45% des montants engagés, puis le capital développement (26%), le venture capital (20%) et les fonds de fonds (9%). Le Groupe est principalement exposé au marché français (157 millions engagés) et plus généralement en Europe (25 millions d’euros), les États-Unis ne représentent que 3 millions d’euros d’engagements. Selon Jean-Marc Nicolas, avec un TRI de 9%, le PE fait mieux en ROE que les actions cotées sur longue période, soit une performance moyenne supérieure de 25% à celle des actions cotées. La corrélation entre actions cotées et fonds de PE n’est que de 75%. Selon nos calculs, un assureur peut détenir jusqu'à 40% de PE dans l’allocation globale actions, sans risque de pénalisation de l’exigence de fonds propres. Pour les investisseurs avertis en PE, il est aussi possible d’utiliser un modèle interne plus favorable, avec un choc mieux calibré selon l’historique du portefeuille, avec une corrélation réduite (différée) par rapport au choc actions. Dans l’allocation aux actifs risqués, le PE devrait se maintenir, voire augmenter en proportion relative. Par exemple, les fonds small & mid caps devraient recueillir un traitement de faveur, car ils sont moins corrélés aux marchés boursiers. Le bon PE peut néanmoins positiver mais sous réserves d’un historique de performances convaincant (sélectivité accrue des investisseurs, professionnalisme plus élevé des gérants, reporting adapté aux contraintes des investisseurs) et d’une réduction du coût d’intermédiation trop élevé du PE (management fees et carried interest).

La société d’investissement rachète 3S Photonics, un spécialiste français des composants opto-électroniques dont le Fonds stratégique d’investissement détenait 18%. Outre la reprise des participations du FSI et de plusieurs autres actionnaires pour 27 millions d’euros, Eurazeo souscrira à une augmentation de capital de 10 millions d’euros. Via Eurazeo Croissance, la branche dédiée aux investissements dans les PME françaises, Eurazeo détiendra 83% du capital de 3S Photonics à l’issue de ces opérations, le solde restant aux mains des dirigeants de l’entreprise.

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une sanction pécuniaire de 250.000 euros à l’encontre de Natixis Securities pour des lacunes dans le contrôle d’opérations de facilitation (vente et achat de bloc sur le marché). Lors des auditions, l’AMF avait requis une sanction de 690.000 euros. L’affaire remonte à décembre 2008 lorsqu’un ancien salarié a adressé à l’AMF un courrier dénonçant des pratiques qu’il estimait contraires à la règlementation. L’AMF reproche à Natixis Securities de n’avoir pas déclaré des opérations sur les titres Veolia et Gaz de France «qui avaient pourtant été clairement désignées par le responsable de la conformité pour les services d’investissement comme constitutives d’abus de marché». Pierre Heydacker, Christian Brévard et Jean-Marc Boutoux, respectivement directeur général, président du conseil d’administration et opérateur de la table de facilitation, écopent d’une sanction de 35.000 euros chacun.

Raj Rajaratnam, le patron du hedge fund Galleon reconnu coupable de délit d’initié en mai dernier, a été condamné hier à une peine de onze années de détention. Les procureurs avaient requis dix-neuf ans. La bataille judiciaire continue puisque Raj Rajaratnam a interjeté appel.

Novethic a labellisé les six fonds de l’offre ISR de CPR AM sur les classes d’actifs monétaires, obligataires, actions et diversifiés, a indiquéhier la société de gestion. L’encours en gestion ISR de CRP AM représente plus 600 millions d’euros.

En Asie-Pacifique, le nombre de personnes fortunées (patrimoine financier de plus d’un million de dollars hors résidence principale) a progressé de 9,7 % pour atteindre 3,3 millions en 2010, dépassant pour la première fois celui de l’Europe, ce qui place la région au deuxième rang mondial après l’Amérique du Nord, selon l’Asia-Pacific Wealth Report 2011 publié hier par Merrill Lynch Global Wealth Management et Capgemini.

Plus aisée à mettre en œuvre que le transfert d’actifs, la cession de titres semble financièrement plus risquée au Royaume-Uni et en Allemagne

Selon les principaux instituts de conjoncture du pays, la croissance allemande va s’effondrer l’an prochain, atteignant tout juste 0,8% contre 2,9% en 2011, avec une contraction de 0,2% ce trimestre. La faute en incombe à la crise des dettes souveraines en zone euro.

Les ministres des Finances du G20, réunis à Paris aujourd'hui et demain, délaissent les autres dossiers prioritaires

Alors que la participation du secteur privé (PSI, Private Sector Involvement) au sauvetage de la Grèce pourrait être alourdie, la BCE recommande un dispositif purement volontaire.

Alors qu'un durcissement du PSI pour la Grèce est envisagé, la BCE détaille les dangers d'un tel programme pour la zone euro

Selon les principaux instituts de conjoncture, la croissance va s’effondrer l’an prochain, atteignant tout juste 0,8 %, contre 2,9 % attendus en 2011

L'agence de notation a dégradé cette nuit la note souveraine de l'Espagne d'un cran à « AA- » à cause des risques accrus sur la croissance

Les députés slovaques ont ratifié hier l’élargissement des pouvoirs du Fonds, clôturant ainsi le processus en Europe

Alors que le surplus extérieur se réduit et que la pression monte sur le yuan, Pékin a décidé d’éradiquer le « shadow banking »

Julius Baer et Raiffeisen notamment seraient sur les rangs pour le rachat de la participation de contrôle de Rabobank. Sarasin fait vœu d’indépendance

Les professionnels du capital investissement ont collecté 1,471 milliards d’euros au premier semestre 2011, en recul de 6% par rapport au 1er semestre 2010, pour atteindre un niveau proche des plus bas historiques, indique l’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) et Grant Thornton dans une étude. Pour le sixième semestre consécutif, les levées de fonds sont inférieures aux investissements, traduisant un déstockage progressif et donc un risque de tarissement des ressources.

La Banque centrale européenne (BCE) a déclaré qu’obliger les créanciers obligataires privés à accepter des pertes sur la dette souveraine de la zone euro pourrait porter atteinte à l’euro et aux banques de la région et produire plus de volatilité sur le marché des changes. «En particulier, les investisseurs internationaux publics et privés pourraient y regarder à deux fois avant d’investir une bonne partie de leurs avoirs dans des actifs libellés dans une monnaie d’Etats souverains qui pourraient ne pas remplir intégralement leurs engagements».

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication le lundi 17 octobre d’un montant global de 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 19/01/12, sur 1 milliard d’euros de bons à 16 semaines à échéance du 09/02/12, sur 1 milliard d’euros de bons à 26 semaines à échéance du 19/04/12, et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 48 semaines à échéance du 20/09/12.

Le plus grand risque pesant sur l'économie allemande est celui d’une accentuation de la crise européenne de la dette, qui pourrait entraîner un durcissement des conditions de crédit, ont averti jeudi les principaux instituts économiques du pays. Les huit instituts ont abaissé leur prévision de croissance pour la première économie européenne, à 0,8% en 2012, bien loin des 2 % projetés en avril dernier.

Le déficit commercial britannique s’est réduit au mois d’août plus fortement qu’attendu, les exportations en valeur ayant atteint un niveau record, tandis que les importations ont légèrement baissé, selon les dernières données officielles publiées jeudi. Selon l’Office national de la statistique, le déficit commercial a été ramené à 7,768 milliards de livres sterling (8,86 milliards d’euros) en août, contre 8,154 milliards (9,312 milliards d’euros) en juillet, en net retrait par rapport aux prévisions de 8,8 milliards (10,05 milliards d’euros).

Les risques à court terme pesant sur les économies asiatiques sont en nette hausse en raison de la crise de la dette en Europe et du ralentissement de l'économie américaine, a estimé jeudi le Fonds monétaire international, appelant à une riposte rapide des dirigeants politiques. Le FMI a également mis en garde contre le risque d’une fuite des capitaux de la région, si les investisseurs étrangers décidaient de liquider les positions massives qu’ils se sont constituées sur les marchés asiatiques depuis 2009.

Le rendement brut de l’adjudication de BTP (obligations) italiennes à cinq ans a diminué à 5,32% contre un plus haut de l'ère euro de 5,6% le mois précédent. Ce rendement est au plus bas depuis les 4,93% de l’adjudication de juillet dernier. L’Italie a adjugé jeudi pour 6,2 milliards d’euros de dette, à comparer à l’objectif qui variait de 4 à 6,5 milliards d’euros. Cette adjudication comprenait globalement 3,5 milliards d’euros de titres à cinq ans, ainsi que du papier à échéance 2018, 2021 et 2025.

La Banque centrale européenne est intervenue jeudi pour acheter de la dette italienne à l’issue d’une adjudication, ont dit des traders. Selon eux, la BCE a acheté d’abord et surtout des BTP italiens d’une échéance autour de 10 ans, peu après qu’eurent été publiés les résultats de l’adjudication italienne. Auparavant, le rendement à 10 ans était monté à 5,87%, au plus haut depuis que la BCE s’est engagée dans les achats d’obligations italiennes en août. Le rendement est retombé à 5,80%, en hausse de six points de base sur la journée.

Russell Investments élargit son offre à destination du marché italien avec le RIC Global Bond Fund, un fonds obligataire mondial multi-gérants d’un encours de 1,6 milliard d’euros. Ce produit est investi principalement dans des obligations gouvernementales, dans des obligations d’entreprises investment grade et dans des obligations des secteurs non gouvernementaux bien notées.

Comme elle l’avait annoncé, La Française AM vient d’ouvrir un bureau de représentation en Italie, à Milan, au 14 Via Dante. Il se compose pour l’instant de Marco Peri, responsable pour l’Italie (country head), qui sera rejoint dans les prochains jours par une seconde personne, selon nos informations. Parallèlement, la société de gestion française continue de faire enregistrer ses fonds dans la Péninsule. Ainsi, elle vient d’obtenir, de la part des régulateurs locaux, Consob et Banque d’Italie, l’agrément pour distribuer aux particuliers deux nouveaux fonds : LFP Money Market (LFP Trésorerie en français) et LFP EM Impact Europe (LFP Europe Impact Emergent). La société avait déjà fait enregistrer trois autres fonds : LFP Convertible Dynamique, LFP Obligations Emergentes et LFP Protectaux.