Le groupe bancaire liechtensteinois LGT a annoncé le 24 juin le rachat à son homologue HSBC Private Bank (Suisse) d’un portefeuille significatif de la division Private banking de clients fortunés et très fortunés issus de différents pays. La transaction porte sur un montant d’actifs gérés supérieur à 10 milliards de francs suisses et sur un effectif de quelques 70 collaborateurs qui devraient intégrer LGT, précise un communiqué.Le prix de vente, qui n’a pas été précisé, sera versé en espèces et pris intégralement sur les fonds propres de LGT. La finalisation de la transaction est prévue pour le quatrième trimestre 2014. L’acquisition s’inscrit dans la stratégie de LGT visant à renforcer ses positions sur ses principaux marchés.Les clients du nouveau portefeuille sont originaires d’Europe occidentale, centrale et de l’Est et d’Amérique latine. Une faible part du portefeuille se rapporte à des clients qui sont gérés par des gérants de fortune externes domiciliés en Suisse. LGT a pu acquérir ce portefeuille en raison de la réorientation stratégique de HSBC, qui souhaite se concentrer sur un nombre limité de marchés.Les actifs sous gestion de LGT Bank (Suisse) devraient ainsi dépasser la barre des 30 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion de LGT Group devraient augmenter à environ 120 milliards de francs suisses et le nombre de collaborateurs approcher les 2.000.

Paul Arni, qui dirigeait l’activité de banque privée dans la région de Zurich chez Credit Suisse, rejoindra la banque privée suisse Julius Baer le premier juillet prochain pour succéder à Daniel Aegerter au poste de « market head Zurich », rapporte Reuters. Daniel Aegerter reste chez Julius Baer où il occupera le poste nouvellement créé de responsable des grands clients pour la Suisse.

AEW Europe, agissant pour le compte d’un investisseur institutionnel français de premier rang, a cédé à Midi 2i, filiale de la Caisse d’Epargne Midi-Pyrénées, un immeuble de bureaux situé à Toulouse, au 97, rue Riquet.Cet arbitrage fait suite à deux transactions réalisées en 2013 par AEW Europe dans le même ensemble immobilier, à savoir la vente d’un immeuble de logement de 7 000 m² et la vente en bloc de 240 places de stationnement. Ces trois transactions ont été réalisées par le Crédit Foncier Immobilier qui agissait, pour la cession de l’immeuble situé au 97, rue Riquet, dans le cadre d’un mandat de vente co-exclusif avec BNP Paribas Real Estate.

Norges Bank Investment Management (NBIM), qui gère le Norwegian Government Pension Fund Global, deuxième plus gros fonds souverain au monde avec 888 milliards de dollars d’encours, a fait savoir, dans le cadre de la publication de son document de stratégie 2014 – 2016, que la future allocation d’actifs du fonds norvégien réserverait une place de choix aux marchés frontières ainsi qu’à de nouvelles devises, rapporte Citywire.« De nouveaux marchés frontières seront ajoutés à notre exposition en actions et le périmètre de nos investissements fixed income sera élargi à d’autres devises », déclare NBIM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Spanish pension funds saw a net outflow of EUR43.9m in May, according to statistics from the agency VDOS. Despite these redemptions, asstes rose 0.75%, to a total of EUR59.67bn. This timid growth was driven by effects related to the performance of portfolios, for EUR489m. In the past month, Caixabank had the strongest net inflows, with EUR82.5m. The Spanish bank finishes ahead of Renta 4 (EUR5.2m in net inflows), Zurich (EUR4.6m), Bestinver (EUR3.3m) and Kuxtabank (EUR2.2m). At the other extreme, the largest net outflows are at BBVA (-EUR76.48m), followed by Bankia (-EUR19.58m), Caser (-ERU15.1m), Santander (-EUR12m) and CNP (-EUR11.58m).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Liechtenstein banking group LGT on 24 June announced that it is acquiring a significant portfolio from its counterpart HSBC Private Bank (Switzerland), from the private banking division, of high net worth and ultra-high net worth clients from various countries. The transaction covers a total volume of assets of over CHF10bn, and personnel of 70, who will join LGT< a statement says. The sale price, which has not been disclosed, will be paid in cash, and will be paid entirely from owners’ equity at LGT. The completion of the transaction is expected in fourth quarter 2014. The acquisition comes as part of a strategy on the part of LGT to strengthen its position in its main markets. Clients in the new portfolio are from Western, Central and Eastern Europe and Latin America. A small proportion of the portfolio correspnds to clients who are mnaged by external wealth managers domiciled in Switzerland. LGT Was able to acquire the portfolio due to a strategic reorientation at HSBC, which is seeking to concentrate on a limited number of markets. Assets under management at LGT Bank (Switzerland) are expected to top CHF30bn. Assets under management at LGT Group are expected to rise to about CHF120bn, and the number of employees is nearly 2,000.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Societe Generale Securities Services (SGSS) has launched “Manco by SGSS,” a solution for asset management firms which are seeking to create and sell UCITS funds in European markets. To assist asset management firms with their growth strategy within the EEA, SGSS is extending its internal ManCo license. With the use of this service, asset managers can create remote funds in all countries of the EEA, without the associated infrastructure or management costs of the registration process. “ManCo by SGSS” thus allows asset managers to outsource the entirety of the administrative process to be followed in order to comply with UCITS IV. The solution includes the following: - creating and structuring UCITS funds, in line with the administrative, legal and regulatory requirements involved in a launch within the EEA; - ensuring compliance with all regulatory obligations, such as risk management and reporting; - supplying the necessary post-market services and fund services (depository services, fund administration, holding general shareholders’ meetings, etc.); - facilitating fund distribution, through a wide range of paying agents, centralisers, local agencts, and SGSS representatives in 14 EEA countries, and for the structuring of “master-feeder” funds. All services provided as part of the “ManCo by SGSS” solution are part of the complete range of post-market services from SGSS, adapted to the most recent regulatory and market changes. The range also includes reporting services aimed at final investors, and the production of Key Invetor Information Documents (KIID). Asset managers also benefit from the recognized expertise of SGSS as an actor of reference in the securities profession in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Société Générale Private Banking has appointed Gonzague de Cerval as its CEO and head of sales for ociété Générale Private Banking Middle East. He replaces Eddy Abramo, who has decided to continue his career outside the group, a statement says. De Cerval will be based in Dubai, and will aim to continue the development strategy at the private bank in the Middle East, where it serves private and family clients from its offices in Dubai and Abu Dhabi. As CEO, de Cerval will report to Yves Thieffry, CEO of Société Générale Private Banking Switzerland, a member of the executive board at Société Générale Private Banking, and responsible for supervising these activities in the Middle East. De Cerval joined Société Générale Private Banking Middle East in Dubai in 2007, and contributed to the creation of the Société Générale representative office in Abu Dhabi, becoming its director in 2010. He returned to SGPB Luxembourg in September 2011, and served first as head of Middle East and Africa clients, and then as head of Emerging Markets in 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF provider Invesco Powershares is adding to the European team, with the appointment of Kristian Walesby as head of the ETF Capital Markets – EMEA (Europe, Middle East and Africa) division. In his new role, he will continue the development of the firm on the ETF market in Europe. Walesby previously assisted in the establishment and developent of the global platform dedicated to ETFs. He previously worked at iShares.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European Securities Markets Authority (ESMA) on 24 June published its final report on technical standards (RTS) required by regulations applicable to ratings agencies for information on structured products, the European rating platform, and periodical reporting of commissions charged by agencies.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After studying ETFs which replicate the MSCI Emerging Markets Index and trackers of the MSCI Europe Index, the investment advising firm Koris International has delivered the third edition of its investigations, this time covering ETFs which replicate the MSCI World index. The study reaches conclusions in line with previous analyses. For example, the team at Koris again had enormous difficulty consolidating the data from available sources, including professional sources. The third round also confirmed that there is no correlation between the fee levels and the quality of products.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In addition to weak economic growth, the activity of businesses was handicapped by a strong euro last year. Global earnings by CAC 40 companies are down 2%, and down 3% compared with the comparable index, according to the CAC 40 Financial Profile published by Ricol Lasteyrie Corporate Finance. In addition to the effectis of perimeter (sales of assets and changes in methods of consolidation), the negative development is due to a significantly negative currency effect. Of the 26 companies that supply information, the impact of currency reduces global earnings by 2.5%, or EUR1.7bn, compared with a positive impact of EUR11bn in 2012. Organic growth, however, remains the same as in 2013 as in 2012, up 2.0% for this sample. Global profits are down 10%, while the operating margin has fallen from 8.2% to 6.9% (excluding banking and insurance). Write-downs took a toll on these results along with the evolution of exchange rates. Asset write-downs reached a record EUR23.7bn in 2013, bringing the total assets written off the books of companies in three years to EUR54bn. Unlike in previous years, write-downs affected corporal assets as well as goodwill. Three companies (GDF Suez, Vivendi and Anofi) represent 80% of this impact. Investments by CAC 40 companies were down 6% in 2013, compared with a 5% increase in 2012. This is the result of some prudence, and also shows the impact of a very steep decline (-23%) in investment in the technology, media, and telecommunications sector. At the same time, net debt to capital ratios stand at 33%, an especially low level. As of 31 December 2013, the market capitalisation of the CAC 40 is 1.37 times the total owners equity at companies belonging to the index, the highest ratio since the 2008 crisis. Only eight companies still have a market valuation below their owners’ equity, comapred with 13 at the end of 2012. However, at the end of 2013, the market capitalisation of the index had not returned to its pre-crisis levels. The rise of stock prices in 2013 represents the intrinsic performance of the CAC 40 less than the gradual dissipation of systemic risks in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lazard Frères Gestion Belgium has recruited Yves de Dorlodot as director of sales for private managemnet. Previously, Rodolphe d’Ursel, CEO of Lazard Frères Gestion Belgium, had served in both roles since 2012. The new recruit will primarily work to accelerate the growth of the branch in a fast-growing Belgian market, a staement says. Between 2008 and 2013, de Dorlodot had been a senior private banker as part of the development of French and international UNHWI and Belgian high net worth families at UBS Wealth Management. In 2013, he participated in the creation of a multi-family office in Luxembourg.

L’International Swaps and Derivatives Association a refusé de se prononcer sur une demande qui lui avait été formulée au sujet de l’Argentine par le cabinet d’avocats Schulte Roth & Zabel, saisie par un porteur de credit default swaps (CDS). Celui-ci estimait que les déclarations du ministre de l’Economie argentin le 17 juin, après le jugement américain qui a donné tort au pays dans son litige contre certains fonds vautours, pouvaient constituer un évènement de crédit et déclencher des enchères sur les 21,9 milliards de dollars de CDS argentins. Le refus de l’Isda clôt le dossier.

Alors que la construction de logements neufs plonge en France, la ministre du Logement, Sylvia Pinel, a annoncé ce matin en Conseil des ministres des mesures destinées à relancer la construction. Le PTZ+ (prêt à taux zéro) réservé à l’achat d’un logement neuf sera élargi pour permettre un différé de remboursement aux ménages qui se trouvent dans la catégorie 2 et 3 et pas seulement celle réservée aux plus modestes. Un PTZ destiné à l’achat et la rénovation de maisons de campagne doit aussi voir le jour.

AEW Europe a annoncé une première levée de capitaux de 101 millions d’euros auprès de 6 investisseurs pour son nouveau fonds Europe Value Investors. «Cette première levée de capitaux sera suivie par d’autres courant 2014, ce qui devrait permettre au fonds d’atteindre une capacité d’investissement de 700 millions d’euros», indique un communiqué. Europe Value Investors «visera des actifs core plus et value-add majoritairement concentrés en Allemagne, en France et au Royaume-Uni».

Le prestataire de métiers titres aurait remporté le contrat de conversation des actifs de Generali Investments en Europe, a appris L'Agefi

Le premier ministre a détaillé son plan de réformes structurelles comprenant notamment une baisse du taux d'impôt sur les sociétés sous les 30%

La filiale titres de BNP Paribas aurait remporté l’appel d’offres de Generali Investments pour la conservation de ses actifs en Italie, France, Allemagne et Luxembourg.

Le gouverneur de la Banque d’Angleterre a refroidi hier les attentes d’un resserrement monétaire rapide, tempérant ses déclarations du 12 juin

La banque centrale souhaite créer une incitation à rester dans les panels et garantir à court terme la possibilité d’utiliser les indices étrangers

La baisse de l’Eonia à 0,01% à la suite de la baisse du taux de dépôt en territoire négatif conduira les investisseurs à se détourner des fonds monétaires en euros, selon S&P. D’autant que les opérations de reverse repo de la Fed offrent des rendements désormais supérieurs.

Depuis début juin, le marché actions a abandonné 21%. Il traite encore à 15,8 fois les bénéfices attendus, contre 11,6 pour l'indice émergents MSCI

Les mesures prises par la BCE ont conduit à une chute du taux Eonia à seulement 1 pb. S&P n'envisage néanmoins pas de révision de notation

Sous l’effet d’un modeste rebond de l’investissement des entreprises et du pouvoir d’achat, le PIB progresserait de 0,7% en moyenne annuelle

Norges Bank pousse ses feux dans l'immobilier et les marchés émergents. Le nombre de mandats externes doit passer de 70 à 100 en 2016

Membre du directoire de la banque, Yves Mersch plaide aussi pour plus de standardisation dans l'information donnée aux investisseurs

Le fonds s’apprête selon des sources citées par Reuters à concrétiser l’introduction en Bourse de la chaîne de cliniques britanniques dans le cadre d’une opération estimée à environ un milliard de livres (1,25 milliard d’euros). Spire Healthcare possède 38 cliniques outre-Manche.

La filiale de Natixis AM spécialiste de l’investissement responsable a dévoilé le lancement du fonds Mirova Eurofideme 3 consacré aux projets d’infrastructures d’énergies renouvelables en Europe. Le fonds, réservé aux investisseurs professionnels, vise une taille de 200 millions d’euros et un taux de rendement d’investissement net de 10 à 11%.

L’OCIRP a exclu les obligations italiennes de son allocation d’actifs. Nous avons soldé nos positions sur le marché obligataire italien récemment, après l’avoir ré-intégré en 2012, a déclaré Julien Le Louët, responsable financier de l’OCIRP. Selon Julien Le Louët, le changement, très récent, a impacté plus de 4% des actifs du portefeuille. La poche obligataire a ainsi été modifiée. Nous avons réduit le risque de taux, a-t-il indiqué. Nous avons dorénavant moins de sensibilité, la poche crédit est moins importante. L’allocation d’actifs actuelle de l’OCIRP : 62% d’obligations 22% d’actions 7% de liquidités 4,5% immobilier 4,5% réassurance