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Asset Management
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07/07/2011

Barings and AllianceBernstein recruit in Germany

The British asset management firm Barings has announced the recruitment of Martin Dilg for its Frankfurt-based team. He will be in charge of distribution for investment funds in Germany and Austria, particularly in the area of relationship with funds of funds, private banks and family offices. Dilg had previously been director of manager selection for fund managers and funds of funds at Fürst Fugger Privatbank. He will report to Oliver Morath, head of sales for Europe & Middle East.The US management firm AllianceBernstein has also added to its European distribution team, with three recruitments for Europe and Germany.Mirko Böttcher will be based in London, and will be in charge of third-party fund distribution in Europe. He had been operation global manager for relationships with businesses at Schroders.Gunnar Knierim, director of distribution to banks and wealth managers in Munich for Pioneer Investments, has joined AllianceBernstein as head for German distribution partners (asset managers, wealth managers, private banks, family offices and funds of funds).Lastly, Elizabeth Para also joins AllianceBernstein in London as product manager, to develop sales in Europe, the Middle East and Africa. She had previously been an investment strategist in the area of currencies at Overlay Asset Management.
07/07/2011

Deka supervisory board continues to soak in its political stew

This Thursday, the first meeting of the board of directors of DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, since the Landesbanken sold off their stakes in the business, will be held. But the board, which is equivalent to a supervisory board, will have “at least 25” members instead of 30, according to the Frankfurter Allgemeine Zeitung, as Deka is a para-political organisation, and the regional savings banks have no intention of giving up any power, or any seats on the board.Reformers at the business have not succeeded in imposing “import” of outside expertise. However, there are plans to appoint directors for the savings banks who have some notions of the way that banks operate; but those who will remain as chairmen at regional savings banking associations tend to think tactically and view their work through a political prism.
07/07/2011

Legg Mason recruits a head of development

Richard von Bergmann-Korn, who had been senior sales director for retail activities at ING Investment Management in Germany, has joined Legg Mason in Frankfurt, as head of business development for wholesale distribution in the German-speaking countries. He will report to Klaus Dahmann, head of sales for Germany & Austria. Bergmann-Korn previously worked as senior sales director at Pioneer Investment, for strategic partnerships in Germany and Austria, and before that worked at Axa Investment Managers and Paribas Asset Management.
07/07/2011

Switzerland plans to step up monitoring of collective investments

Under international pressure, Switzerland is set to toughen its standards for collective investments, Agefi Switzerland reports. The Federal Council on 6 July placed a proposed revision to the law which would extend surveillance of asset managers under consultation until 7 October. The law on collective capital investments no longer meets the needs of the country for protection of investors and competitiveness, the government claims. Following the financial crisis, most countries have toughened regulations. Swiss regulations have some gaps, as they do not subject all investment managers to government supervision. Dispositions related to custody of investments are rudimentary, and to not correspond to international standards. Distribution of collective investments to qualified investors is no longer regulated either.
07/07/2011

Merrill Lynch sentenced in case dating back to 2008 crisis

An arbitration panel for the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) has sentenced Professional Clearing Corp., an affiliate of Merrill Lynch which provides hedge fund services, for making “unexpected margin calls” as the markets collapsed in 2008, which provoked the bankruptcy of the hedge fund management firm Rosen Capital Management, the Wall Street Journal reports. Merrill Lynch has been sentenced to pay USD63.7m. Merrill Lynch is planning to appeal the decision.
07/07/2011

Unorthodox practices at Fletcher AM

Three Louisiana pension funds invested USD100m with the hedge fund manager Fletcher Asset Management, which in 2008 promised them returns of 12% per year. Last month, the Wall Street Journal reports, they demanded redemption, but Alphonse Fletcher Jr., the manager of the fund, sent them promissory notes, promising to pay them back in two years. That is not the only peculiarity of Fletcher AM, which counts its assets several times, with assets in 17 feeder funds which lend money to each other, and to a master fund which does not invest in the markets directly. Fletcher declares assets of over USD500m, when in reality it has less than USD200m.
07/07/2011

Temasek reduces exposure to major Chinese banks

The Singapore sovereign fund Temasek Holdings on Wednesday resold shares in Bank of China and China Construction Bank for USD3.62bn, at 6% and 3.4% below their closing prices on Tuesday, respectively, the Wall Street Journal reports. Temasek says that it is a simple rebalancing of its portfolio, rather than a negative prediction as to the Chinese banks, but the poor performance of the shares is a sign that investors are concerned about the portfolio of credits to Chinese local governments. Moody’s on Tuesday revised its outlook for Chinese bank debts to negative, due to lack of a clear plan to reduce public debt.
07/07/2011
Gestion d'actifs

La CPPIC va investir dans une société coopérative dédiée aux placements durables

La CPPIC (703 millions de Francs Suisses), Caisse paritaire de prévoyance de l’industrie et de la construction, a effectué un changement de gérants obligataires de même qu’une réaffectation géographique vers les pays émergents a été décidée, accompagnée d’une gestion active. La Caisse pense aussi investir dans One Creation, société coopérative dédiée aux placements durables mis en place par Monsieur Olivier Ferrari de Coninco advisory. Ce dernier a donné des assurances crédibles concernant l’exclusion de conflits d’intérêts avec sa société de conseils. Concernant le Private Equity, la CCPIC est en discussion avec Pictet & Cie pour réfléchir à la possibilité d’investir dans des placements alternatifs. Des questions tournant autour du rendement de cette classe d’actifs, de la possibilité d’exercer une responsabilité sociale ou encore de la composition des gérants des fonds Private Equity ont été posées. Mais aucune décision n’a été prise pour l’instant. En deuxième partie d’année, la Caisse devra y réfléchir plus concrètement. Les placements de la CCPIC sont actuellement les suivants : 2,5% en liquidités, 7,5% en obligations en Francs Suisses, 5% en obligations étrangères, 11% en hypothèques, 10% en actions domestiques, 12,5% en actions internationales, 37,5% en immobilier domestique, 9% en Fonds de Hedge Funds et 5% en private equity.
Gestion d'actifs
07/07/2011

UBS doit faire des économies dans ses activités de gestion de fortune

UBS doit faire des économies dans la gestion de fortune, rapporte L’Agefi suisse. «Les coûts sont un sujet», a déclaré Jürg Zeltner, le directeur d’UBS Wealth Management, cité dans le Finanz und Wirtschaft du mercredi 6 juillet. «Je suis pessimiste concernant l'évolution des marges, c’est la raison pour laquelle il est nécessaire de gérer, avec une extrême discipline, les coûts», a souligné Jürg Zeltner. La question est de savoir si l’objectif à long terme de 4% de croissance annuelle des coûts reste valable. Elle est à mettre en perspective avec le fait que 65% des contrats sont réalisés en euro ou en dollar. «Pour le moment je suis extrêmement prudent», a indiqué Jürg Zeltner. Le directeur d’UBS Wealth Management n’a pas l’intention de renforcer ses effectifs en dehors des conseillers à la clientèle. Des économies sont prévues dans les services avec les tiers, les chasseurs de tête, pour tout ce qui touche au conseil et à la prospection de marché.
07/07/2011

Warburg Luxembourg élargit son état-major

L’Allemand Rainer Schiffels a été nommé avec effet au 1er septembre membre du directoire de la filiale luxembourgeoise de la banque privée allemande M.M. Warburg & Co (banque privée, gestion d’actifs, banque d’investissement), aux côtés de Carl Egbert Stever et de Rüdier Tepke. Le nouvel arrivant était depuis 2002 responsable de l’activité banque privée chez Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A., en dernier lieu comme membre du directoire.
07/07/2011
Fonds

Prometheus lance un fonds d'actions sur la plate-forme Alceda

L’allemand PAM Promotheus Asset Management a annoncé avoir lancé sur la plate-forme luxembourgeoise d’Alceda Fonds Management le fonds coordonné d’actions internationales Prometheus Eqcelerator, dont le portefeuille sera compose de 20 à 50 lignes et qui est surtout destiné aux investisseurs institutionnels. C’est le cinquième fonds PAM sur Alceda. Le conseiller du fonds est John B. Marshall, de PAM. L’Eqcelerator suit un processus systématique quantitatif fondée sur un timing adéquat des investissements et des désinvestissements, le tout complété d’une stratégie de momentum. Cette formule permet de surperformer en période de hausse et de limiter les pertes en phases de baisse.Caractéristiques :Dénomination : Prometheus-EqceleratorCode Isin : LU0618849128Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,15 %Commission de distribution : 0,60 %Commission de banque dépositaire (HSBC Trinkaus & Burkhardt International) : 0,06 %Commission de performance : 15 % sur la surperformance par rapport au MSCO World TR, avec relative watermark
Fonds
07/07/2011
Fonds

Alpha Plus lance un plan de retraite ESG

La société de gestion espagnole Alpha Plus vient de lancer un contrat de retraite (Alpha Plus Horizonte fund) qui va mettre en oeuvre une stratégie prenant en compte les critères environnementaux, sociétaux et de gouvernance (ESG) et qui investira dans les actions et l’obligataire, rapporte le site IPE.com"Le fonds sera géré selon des critères éthiques tels que le respect des droits de l’homme et l’environnement», souligne le patron d’Alpha Plus, Javier Amo Fernandez del Avila. La moitié des frais de gestion sera reversée à la fondation de l’université de Navarre pour la recherche médicale appliquée.
Fonds
07/07/2011
Fonds

N+1 importe un hedge fund coordonné de capital développement

Le 30 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation aux parts A (ES0131236004) et B (ES0131236012) du fonds d’investissement libre (hedge fund coordonné de droit espagnol) EQMC, qui porte le nom d’une sicav irlandaise (120 millions d’euros) de N+1 (N mas 1) Asset Management, dont les dépositaire est Santander Investment. La liquidité de ce produit destiné aux investisseurs institutionnels sera semestrielle.Ce fonds prendra des participations minoritaires, et actives, dans 8 à 12 sociétés européennes cotées pour les aider à se développer. L’objectif pour le fonds espagnol est de collecter entre 250 millions et 300 millions d’euros sur 3 ans, avant de le clôturer.Les parts A (souscription minimale 1 million d’euros) sont assorties d’une commission de gestion de 1,6 % et les parts B (100.000 euros) d’une commission de 2 %. Dans les deux cas, il est prévu une commission de performance de 15 %.Selon Funds People, le portefeuille de la sicav irlandaise est investi à 65 % dans des firmes allemandes, à 17 % dans des sociétés britanniques, et à 10 % tant des entreprises nordiques que des sociétés ibériques.
Fonds
07/07/2011
Fonds

N+1 importe un hedge fund coordonné de capital développement

Le 30 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation aux parts A (ES0131236004) et B (ES0131236012) du fonds d’investissement libre (hedge fund coordonné de droit espagnol) EQMC, qui porte le nom d’une sicav irlandaise (120 millions d’euros) de N+1 (N mas 1) Asset Management, dont les dépositaire est Santander Investment. La liquidité de ce produit destiné aux investisseurs institutionnels sera semestrielle.Ce fonds prendra des participations minoritaires, et actives, dans 8 à 12 sociétés européennes cotées pour les aider à se développer. L’objectif pour le fonds espagnol est de collecter entre 250 millions et 300 millions d’euros sur 3 ans, avant de le clôturer.Les parts A (souscription minimale 1 million d’euros) sont assorties d’une commission de gestion de 1,6 % et les parts B (100.000 euros) d’une commission de 2 %. Dans les deux cas, il est prévu une commission de performance de 15 %.Selon Funds People, le portefeuille de la sicav irlandaise est investi à 65 % dans des firmes allemandes, à 17 % dans des sociétés britanniques, et à 10 % tant des entreprises nordiques que des sociétés ibériques.
Fonds
07/07/2011
Fonds

N+1 importe un hedge fund coordonné de capital développement

Le 30 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation aux parts A (ES0131236004) et B (ES0131236012) du fonds d’investissement libre (hedge fund coordonné de droit espagnol) EQMC, qui porte le nom d’une sicav irlandaise (120 millions d’euros) de N+1 (N mas 1) Asset Management. Le dépositaire est Santander Investment.Ce fonds destiné aux investisseurs institutionnels et dont la liquidité sera semestrielle prendra des participations minoritaires, et actives, dans 8 à 12 sociétés européennes cotées pour les aider à se développer. L’objectif pour le fonds espagnol est de collecter entre 250 millions et 300 millions d’euros sur 3 ans, avant d'être clôturé.Les parts A (souscription minimale 1 million d’euros) sont assorties d’une commission de gestion de 1,6 % et les parts B (100.000 euros) d’une commission de 2 %. Dans les deux cas, il est prévu une commission de performance de 15 %.Selon Funds People, le portefeuille de la sicav irlandaise est investi à 65 % dans des firmes allemandes, à 17 % dans des sociétés britanniques, et à 10 % tant dans des entreprises nordiques que des sociétés ibériques.
Fonds
07/07/2011

Les créanciers d'Athènes enrichissent leur menu

Quitte à provoquer un défaut sélectif sur une partie de la dette grecque, les créanciers de la Grèce étudient désormais d’autres options aux côtés du plan français, comme un échange ou un rachat d’obligations. Des solutions qui ont elles aussi leurs inconvénients.
07/07/2011

La Grèce en appelle aux investissements allemands

Dans un entretien accordé au journal, le ministre grec des affaires étrangères, Stavros Lambrinidis, a appelé les sociétés allemandes à venir en aide au pays en y réalisant des investissements dans le cadre du programme de privatisation mis en place par l’Etat afin de réduire son endettement. Les entreprises allemandes pourraient trouver intérêt à prendre des participations dans des secteurs tels que les énergies renouvelables, la pharmacie ou le tourisme.
07/07/2011

Citigroup donne leur chance à tous les investisseurs

Selon le quotidien qui n’identifie pas ses sources, la banque américaine entend lancer d’ici la fin de l’année une plateforme de négociation permettant de rassembler tant les traders à haute fréquence que les investisseurs institutionnels ou particuliers. Le «dark pool», dénommé Citi Cross, serait en phase finale de test. Une information évoquée en avril par le hedge fund Knight Capital.
06/07/2011

Le second plan pour la Grèce probablement en septembre

Le deuxième plan d’aide à la Grèce sera probablement prêt en septembre, a déclaré mercredi François Baroin. «Nous avons franchi le passage de la cinquième tranche de soutien à la Grèce, c'était les 12 milliards. Dans les semaines qui viennent, nous allons commencer à discuter du prochain plan de soutien à la Grèce», a réaffirmé le ministre français de l’Economie et des Finances sur Europe 1.
06/07/2011

La décision de Moody's pèse sur la dette portugaise et sur les banques européennes

Les rendements de la dette portugaise étaient en forte hausse, au lendemain de la décision de Moody’s d’abaisser la note souveraine du Portugal de quatre crans. Le cours des obligations à deux ans a plongé, faisant bondir leur rendement de 121 points de base, à 14,60%. Le rendement de la dette à dix ans gagne 50 pdb à 12,68%. La dette irlandaise à dix ans gagne quant à elle onze points de base, à 11,88%. Le Portugal a par ailleurs adjugé pour 848 millions d’euros de bons à trois mois. La première adjudication tenue sous le nouveau gouvernement de centre-droit a donné un taux de rendement de 4,926% contre 4,863% lors de l’adjudication du 15 juin. De leurs côtés, les valeurs bancaires européennes étaient également lourdement affectées. A 12h30, Crédit Agricole accusait la plus forte baisse de l’indice CAC 40, avec un repli de 3,24% à 10,01 euros, tandis que Natixis perdait 1,87% à 3,47 euros, Société générale 1,58% à 40,50 euros et BNP Paribas 1,2% à 52,61 euros. Les banques italiennes étaient les plus attaquées, Banca MPS, UniCredit, Banca Sondrio et Banco Popolare abandonnaient entre 3,6% et 4,56%.
06/07/2011

La demande des utilisateurs de bureaux en Ile-de-France a nettement ralenti

Le marché locatif des bureaux franciliens a nettement ralenti au deuxième trimestre d’après les données d’Immostat-IPD. La demande placée, à 503200 m², a ainsi baissé de 20 % par rapport aux trois premiers mois de l’année et de près de 15 % par rapport au deuxième trimestre 2010. Les investissements continuent en revanche de se reprendre. Les transactions dans l’immobilier d’entreprise en Ile-de-France ont progressé de 27 % sur un an au deuxième trimestre, à 1,9 milliard d’euros d’après Immostat-IPD. Sur les six premiers mois de l’année, le volume d’investissement ressort à 3,3 milliards, en hausse de 37 % par rapport au premier semestre 2010.
06/07/2011

S&P rejette les critiques sur son attitude envers la Grèce

Le directeur de Standard & Poor’s pour l’Allemagne a rejeté les critiques formulées contre son agence de notation, accusée notamment d'être trop sévère dans ses menaces de prononcer un défaut sur la Grèce en cas d’implication des créanciers privés du pays. «Ces allégations n’ont aucun fondement et sont factuellement fausses. Elles reposent soit sur la méconnaissance des faits, soit sur des motivations politiques qui négligent ces faits», affirme Torsten Hinrichs dans une interview diffusée mercredi par la radio autrichienne.
06/07/2011

La Chine relève à nouveau ses taux d'intérêt

La Banque populaire de Chine a relevé ses taux mercredi, pour la troisième fois cette année, soulignant ainsi que maîtriser l’inflation est sa première priorité même si la croissance chinoise ralentit. Le taux de prêt à un an est relevé d’un quart de point à 6,56% et le taux de dépôt à un an est augmenté également d’un quart de point à 3,5%.

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