La BoJ sera contrainte d'assouplir davantage sa politique monétaire
La Banque du Japon a maintenu le statu quo, mais se montre pressée d'agir avant le mois d'avril pour soutenir l'activité après la hausse de la TVA
Les gérants maintiennent leur surpondération sur le crédit corporate
Le Panel Crédits a une nouvelle fois réduit sa part de cash en octobre. Le marché primaire se concentre sur les tailles moyennes
Le Panel Change s'attend à un reflux de l'euro face au dollar
Alors que l'euro/dollar était à 1,35 vendredi, les panélistes tablent sur un niveau à 1,28 d'ici à la fin de l'année
Le Panel Actions choisit la prudence sur les principaux indices boursiers
Les gestions ont relevé en moyenne leurs anticipations à un an de 2,4% pour le CAC 40, de 4,8% pour l’EuroStoxx 50 et de 2,8% pour le S&P 500
Muzinich profite de la désintermédiation
La boutique américaine spécialiste des obligations à haut rendement lance une activité de placements privés en Italie. Malgré les incertitudes sur l'évolution des taux, l’entreprise poursuit son expansion avec 25 milliards de dollars d’actifs, principalement en Europe.
CAC 40 : le potentiel du repli amorcé à 4.225 points paraît faible
L’indice consolide vraisemblablement le rebond de septembre sur les 3.925 points avant de viser à nouveau la région des 4.500 points
La surveillance de Bruxelles empiète désormais sur le débat budgétaire
Pour la première fois, la Commission va intervenir dans l’adoption des budgets nationaux aux termes des nouvelles règles de gouvernance de la zone euro
Muzinich profite de la désintermédiation des financements en Europe
La boutique américaine spécialiste du high yield poursuit son expansion en montant une équipe de placements privés en Italie
L'opacité du marché des changes est remise en cause
Les autorités suisse et britannique enquêtent sur une manipulation éventuelle des cours de clôture du WM/Reuters, l'un des benchmarks de devises
Le marché des changes est sur la sellette
Les autorités suisse et britannique enquêtent sur de possibles manipulations des cours de clôture du WM/Reuters, un benchmark utilisé par certains fonds et fournisseurs d’indices. Si aucune banque n’est citée, les regards se tournent vers Deutsche Bank et Citi, les deux leaders du secteur.
Le Panel Change voit l'euro refluer
Alors que l’euro/dollar était à 1,35 vendredi en raison du blocage budgétaire aux Etats-Unis, les panélistes de L’Agefi tablent sur un niveau à 1,28 fin 2013.
«L'incohérence des régulations américaines et européennes sur les dérivés coûte cher»
Roger Cogan, directeur de la politique européenne à l'International Swaps and Derivatives Association revient pour L'Agefi sur l'avancée des réformes
Sun Hung Kai Financial envisage une cession
Les propriétaires de l’activité de gestion de fortune et de courtage basée à Hong Kong discutent d’une éventuelle transaction avec des acquéreurs, alors que l’environnement réglementaire et concurrentiel pèse sur les coûts. Sun Hung Kai Financial fait partie d’un ensemble plus large qui comprend une activité prospère de crédit aux particuliers.
Le fonds de pension GPIF vise les valeurs de croissance
Le Government Pension Investment Fund (GPIF), le fonds de pension public japonais, prévoit d’augmenter ses investissements dans des valeurs boursières de croissance. Le fonds gère 121.000 milliards de yens d’actifs (913 milliards d’euros), ce qui en fait le premier fonds de pension public au monde. Il investira d’abord dans un nouvel indice domestique focalisé sur les rendements des fonds propres.
Citadel se détourne d'une filiale d'E*Trade
Selon le quotidien financier américain, le groupe de Chicago ne fait plus partie des prétendants au rachat d’une activité de courtage détenue par E*Trade. Cette filiale, dénommée G1 Execution Services ou G1X, est l’activité de market-making d’E*Trade. L’annonce de sa mise en vente avait été faite en juillet, le processus devant durer entre trois et six mois.
Le gouvernement renonce à taxer l'excédent brut d'exploitation
Le ministre de l'Economie et des Finances propose de remplacer ce dispositif par une surtaxe temporaire sur l'impôt sur les sociétés
La Collective de Prévoyance écarte 2 gérants d'actifs
La Collective de Prévoyance (Copré), environ 470 millions d’euros d’encours, a écarté deux gérants d’actifs, IAM Independent Asset Management et Aforge Finance, et a sélectionné UBS Global Asset Management. L’institution met davantage l’accent sur l’investissement indiciel. Christina Tournier, secrétaire générale de la Collective de Prévoyance, a déclaré qu'«après plusieurs années d’observation, nous avons noté que indiciel faisait mieux, et à moindre coût». Christina Tournier a révélé que les mandats avec les gestionnaires actifs IAM Independent Asset Management et Aforge Finance avaient pris fin, et que l’institution a sélectionné UBS à la place. L’institution avait délégué un mandat indiciel à Crédit Suisse Asset Management (lire brève du 27 mai 2011), elle a également retenu Swiss & Global Asset Management.
L'ERAFP aimerait pouvoir investir dans les infrastructures
Jean-Michel Horrenberger, directeur général adjoint de l’ERAFP, a déclaré à Londres, lors de la première conférence organisée par IPE / Sterling Capital Partners consacrée aux infrastructures, que le conseil d’administration de l’ERAFP a formulé une demande aux régulateurs français avec pour objectif d’obtenir un allègement des contraintes réglementaires à l'égard des classes d’actifs alternatives. Cela permettrait à l’institution de réaliser ses premiers investissements dans les infrastructures. Jean-Michel Horrenberger a indiqué que le l’ERAFP n'était actuellement « pas autorisé par la loi » à investir dans des classes d’actifs telles que les infrastructures. Il a ajouté que l’institution, dont la poche obligations représente plus de 70%, ne pouvait pas investir dans des fonds communs de placement à capital variable, et était de plus limitée au moment d’investir dans des titres non cotés. En 2011, l’ERAFP avait déjà reçu l’autorisation d’investir dans l’immobilier et le bois.
Rebond modéré du crédit immobilier en France
Le redémarrage du marché intervenu en septembre 2013 - comme chaque année à la même époque - a été modéré. Pour autant, la production demeure en progression de 15,9% en rythme annuel en septembre (en glissement annuel). Compte tenu de la forte diminution des apports personnels mobilisés et donc d’un retour au crédit plus intense, le nombre de prêts bancaires accordés progresse moins rapidement avec une hausse de 4,8 % en rythme annuel en septembre.
Les ETF retrouvent le chemin de la collecte
La collecte sur les produits indiciels cotés (ETP) a atteint 35 milliards de dollars au mois de septembre, selon les données de BlackRock, alors qu’août avait marqué le troisième mois de décollecte en 2013. Les signaux accommodants lancés par la Fed, puis sa décision de ne pas ralentir tout de suite son programme de rachats d’actifs, ont alimenté les flux après les incertitudes de l'été. Les ETF actions européennes ont encore été en vedette avec une collecte de 5,3 milliards de dollars. Les flux sur ETF marchés émergents sont quant à eux repassés en territoire positif le mois dernier, même si le cumul reste négatif sur 2013. A fin septembre, l’encours mondial d’ETP atteignait 2.226 milliards de dollars pour 4.937 produits répertoriés par BlackRock.
Les républicains sont en conclave sur le budget
Les élus républicains de la Chambre des représentants se sont réunis à huis clos vendredi pour affiner leur stratégie, au quatrième jour de «shutdown» des services fédéraux non essentiels, que beaucoup craignent de voir durer jusqu'à ce que la classe politique finisse par s’entendre sur un relèvement du plafond de la dette. Estimant que l’impasse actuelle nécessitait sa présence à Washington, Barack Obama a annulé ses déplacements prévus la semaine prochaine en Indonésie et à Brunei.
04/10/2013
Credit Suisse eyes SG private banking in Asia
Finews reports that according to Reuters, Credit Suisse is said to be in the running to acquire the private banking activities of Société Générale in Asia. Ten banks submitted bids, including at least one US company, Credit Suisse, Standard Chartered, DBS and HSBC.The asset is estimated to be worth USD600m, with USD13bn in assets.
04/10/2013
Replacement of director at Tokio Marine AM
Chiow Wei Lee has resigned from his role as chief investment officer at Tokio Marine Asset Management International (TMAI), Citywire Global reports. His resonsibilities have been taken over by the current CEO, Kenji Kodama. Lee will leave his position on 13 November this year. Assets under management at TMAI total about USD3.5bn.
04/10/2013
UBS O'Connor opens first Asian hedge fund to investors
The alternative asset management entity UBS O’Connor (UBS group), whose assets under management total about USD5.2bn, is planning to open its first Asian hedge fund to investors by the end of the year, according to the news agency Bloomberg.The fund, which started the month of August with internal capital, is managed by John Bradshaw and David Perrett from New York.
04/10/2013
AuM in investment funds down 3% in second quarter
Investment fund assets worldwide decreased 3.5 percent during the second quarter to stand at EUR 22.94 trillion at end June 2013, according to statistics from the European fund and asset management association (EFAMA). Worldwide net cash inflows amounted to EUR 109 billion, compared to EUR 320 billion in the previous quarter. A sharp reduction in net inflows to equity and bond funds explains this result. Long-term funds (all funds excluding money market funds) continued to register net inflows amounting to EUR 193 billion during the second quarter, albeit down from the record net inflows of EUR 402 billion registered in the previous quarter. Worldwide equity funds attracted EUR 28 billion in net new money during the quarter, while bond funds registered net inflows amounting to EUR 31 billion, down from EUR 143 billion in the previous quarter. Balanced funds recorded reduced net inflows of EUR 57 billion, down from EUR 74 billion in the first quarter. Net outflows from money market funds remained relatively steady at EUR 84 billion during the quarter, compared to EUR 82 billion in the previous quarter. Europe, which registered net outflows of EUR 53 billion during the quarter, accounted for much of these outflows. At the end of the second quarter, assets of equity funds represented 38 percent and bond funds represented 23 percent of all investment fund assets worldwide. The asset share of money market funds was 15 percent and the asset share of balanced/mixed funds was 11 percent.
04/10/2013
Positive momentum for frontier markets
At a time when emerging markets are experiencing turbulence, inflows to funds dedicated to frontier markets are gaining momentum. The low correlation with developed and emerging markets is one of the reasons for this sustained interest in frontier markets, which, however, suffer from a deficit of liquidity which dampens the ardour of asset managers, Cerulli observes in the October issue of the “Cerulli Edge - Global Edition.” Assets under management in frontier funds remain modest: they are naturally mostly in the millions rather than the billions. But inflows are rising, and creations of funds of funds are increasing. “Global institutional investors are increasingly inclined to dedicate a small percentage of their emerging market allocation to frontier markets, probably not more than 1% to 3%, but that represents a considerable increase compared with the situation five, or even three, years ago,” says Barbara Wall, director at Cerulli Associates. “Inflows appear to be going primarily to markets which offer the best infrastructure and liquidity, and then to the ones which offer low correlation with other asset classes,” says Yoon Ng, associate director at Cerulli. Actively-managed long-only funds dominate the field, but they are now facing rising competition from ETFs, whose assets under management have risen by more than 50% since the beginning of the year.
04/10/2013
Softbank becomes the second-largest firm on Tokyo stock exchange by market cap
The market capitalisation of the telecommunications operator SoftBank on 3 October exceeded that of the banking group Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), to become the second largest on the Tokyo stock exchange, after Toyota. The share price of SoftBank on Thursday rose 4% to JPY7530 (EUR56.96), after significant rises already during recent trading sessions, a level not seen since November 2005. The market capitalisation of SoftBank on Thursday at the end of the day was JPY9.040trn (about EUR68bn), compared with JPY8.725trn for MUFG and more than JPY21.550trn for Toyota.
04/10/2013
Bill Ackman backpedals on Herbalife case
The manager of the hedge fund Pershing, Bill Ackman, bet USD1.5bn, or 15% of its total asets, on Herbalife. He short-sold the shares, betting the firm would go bankrupt, as he felt that the firm is an immense “Ponzi scheme.” But the rise in its share value has already cost him nearly one third of his bet, or USD500m in latent capital losses, Les Echos reports. This has weighed on the performance of Pershing, which lost 5% in third quarter, one of its worst declines. It has thus decided to retain only 60% of its short positions, and has also acquired long options on the firm.
04/10/2013
Direxion offers two ETFs of junior gold miners
New York-based Direxion on 3 October launched two leveraged ETFs which replicate the rising or falling performance of the Junior Gold Miners index from Market Vectors with 3 times leverage.The Direxion Daily Junior Fold Miners Index Bull 3X Shares (ticker: JNUG) aims for triple the daily performance of this index, while the Direxion Daily Junior Gold Miners Bear 3X Shares (JDST) is the inverse.The two funds charge fees of 0.95%.
04/10/2013
Pension fund coverage rate reaches 91%
Thanks to the good performance of the US and international markets, the average coverage rate for the liabilities of US corporate pension funds in the month of September rose 2.9 percentage points to 91%, a level not seen since June 2011, according to BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group (ISSG).“Getting above 90% is important for very many corporate retirement savings programmes, who as a result become more disposed to put strategies in place which can reduce exposure to market volatility,” says Jeffrey B. Saef, managing director at BNY Mellon Investment Management and head of ISSG.In the month under review, assets in funds increased by 3.1%. Liabilities fell by 0.2%, while the actualisation rate rose by 3 basis points to 4.81% for businesses rated Aa.