Dans un entretien à L’Agefi, Jean-Marie Mercadal, directeur des gestions d’OFI AM, qui consacre 60% de son portefeuille aux actions en dépit de la chute des Bourses, justifie cette proportion en notant que les actions ont baissé beaucoup plus qu’attendu depuis mars pour des raisons de risques systémiques potentiels. «Aujourd’hui les cours atteints justifient une position surpondérée tactique à court terme qui sera cédée lors des rebonds qui se produiront probablement», explique le responsable d’OFI AM. Ce dernier consacre également 20 % de son portefeuille à des liquidités pour profiter notamment d’opportunités.

Corum AM, la société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et la gestion de fonds (SCPI et OPCI) à destination d’investisseurs institutionnels et privés accueille, ce lundi 19 septembre, Renaud des Portes de La Fosse en tant que directeur général et associé. Agé de 49 ans, le nouveau promu vient d’UFFI REAL Asset Management où il exerçait les fonctions de directeur général délégué depuis 2007. Il avait la responsabilité des équipes d’investissement et d’arbitrage au profit des différents fonds (SCPI et OPCI) et des équipes de gestion et avait également la charge de la vie sociétale des véhicules d’investissement. Le nouveau promu rejoint, entre autres, chez Corum AM, Frédéric Puzin, président, et Mikael Fellbom, directeur du développement, tous deux d’anciens responsables d’UFFI REAM.Lancée en avril 2011 Corum AM gère d’ores et déjà 200 millions d’euros dans le cadre d’un OPCI dédié à un investisseur institutionnel. Par ailleurs, une SCPI Scellier, Corum Patrimoine Résidentiel 1, a été lancée en juillet 2011 et investira sur l’immobilier résidentiel aux normes Bâtiment Basse Consommation d’énergie (BBC). Interrogé par Newsmanagers, Frédéric Puzin a confirmé que sa société de gestion compte atteindre 300 millions d’actifs sous gestion dans un avenir proche, et devrait également lancer bientôt un OPCI dédié, cette fois, à des investisseurs particuliers. L’objectif de Frédéric Puzin étant de diversifier ses activités, Corum AM table aussi sur le développement de son offre de «produits blancs» – des fonds ou des SCPI dont la gestion est réalisée par Corum AM mais dont la commercialisation est réalisée par un autre établissement. En matière de distribution, la société s’adresse aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants, aux banques privés et aux réseaux de distribution classiques. A noter enfin qu’un un autre recrutement devrait intervenir dans les semaines à venir.

Le résultat net consolidé du groupe ABC arbitrage s’est inscrit à 16 millions d’euros (+5% sur un an) au titre du premier semestre pour un produit d’activité courante à 39 millions d’euros (+10%). Lerendement brut, rapport du produit d’activité courante sur la moyenne des fonds propres, ressort à plus de 28% sur le seul semestre à comparer à l'évolution de 4,66% du CAC40.Le groupe ABC arbitrage démontre ainsi «l’efficacité de son modèle de diversification systématique dans un contexte de marché moins favorable aux métiers d’ABC arbitrage: attentisme des émetteurs inquiets de l'évolution de la dette souveraine européenne, faibles volumes, volatilité limitée, timide redémarrage des opérations de fusion/acquisition», relève le ABC arbitrage dans un communiqué. Au cours du premier semestre 2011, le groupe a poursuivi le développement de son activité pour compte de tiers totalisant des commissions à hauteur de 1,4 million d’euros (contre 1,2 million d’euros pour l’ensemble de l’année 2010). Depuis le début de l’année, le groupe a étoffé son offre de gestion en ouvrant deux nouveaux fonds d’investissement alternatifs de droit irlandais et en accueillant 80 millions d’euros complémentaires, sur un objectif de collecte de 100 millions d’euros en 2011.Le conseil d’administration a décidé le versement d’un acompte sur le dividende 2011 de 0,20 euro par action.

Selon La Tribune, Southwest Securities va reprendre les 20 % de Yinhua détenus par Shanxi Haixin Industrial Corporation pour 185 millions de dollars, ce qui porte à 49 % sa participation dans la 8e société de gestion chinoise.

Shanxi Haixin Industrial Corporation a vendu pour 1,18 milliard de yuans (185 millions de dollars) une participation de 20 % dans la société de gestion de fonds Yinhua (numéro 8 en Chine avec 3,1 % de part de marché) à Southwest Securities, qui détient à présent 49 % de Yinhua. Selon Z-Ben Advisors, le montant payé par Southwest Securities (basée à Chongqing) correspond à 8 % des encours, alors que Shanxi Haixin avait payé le même montant pour 21 % en 2007, ce qui représentait alors 5,23 % de des encours.Désormais, Southwest Securities contrôle de fait deux sociétés de gestion de fonds, après avoir acheté Guodo Securities en début d’année, Guodo détenant 47 % de Lombarda China. Cela reste néanmoins dans la limite légale fixée pour les établissements chinois (Ndlr : ce ne serait pas le cas si Southwest était étranger)

L’agence de notation Standard & Poor’s (S&P) a indiqué le 16 septembre qu’elle pourrait abaisser à son tour la note de dette à long terme de la banque suisse UBS, en raison de la fraude révélée la veille au sein de la banque d’affaires. Moody’s avait annoncé jeudi envisager une mesure similaire.L’agence a placé la note de dette à long terme A+ de l'établissement zurichois sous surveillance avec implication négative, après la découverte d’une fraude d’un trader d’UBS qui a perdu 2 milliards de dollars et qui pourrait provoquer une perte au troisième trimestre.L’agence de notation Fitch a de son côté placé sous surveillance avec implication négative la note de solidité financière d’UBS. Sont en revanche confirmées les notes d'émetteurs à long terme (IDR) A+ et à court terme F1+. La note à long terme a été assortie d’une perspective stable. La fraude représente toutefois un sérieux revers dans la tentative d’UBS de regagner la confiance dans son activité banque d’affaires, souligne Fitch.

Valartis a poursuivi de manière conséquente ces dernières années son repositionnement stratégique sur la gestion de fortune privée. La banque se trouve actuellement dans une phase de croissance, qui se caractérise par une accélération de la collecte nette, mais aussi par un ratio charges/produits supérieur à la moyenne, a indiqué Gustav Stenbolt, CEO du groupe, dans une interview à l’agence allemande AWP. Valartis avait fait état pour le premier semestre de l’année d’une perte de près de 20 millions de francs suisses mais aussi d’une très forte croissance de la collecte nette à 577 millions de francs suisses (NewsManagers du 24 août).

Le Credit Suisse va solder les affaires d’évasion fiscale l’impliquant en Allemagne. Selon un communiqué de la banque, le Credit Suisse Group et le parquet de Düsseldorf (Allemagne) sont parvenus à un accord dans la procédure visant des collaborateurs du Credit Suisse. Celle-ci sera entièrement close après versement d’un montant de 150 millions d’euros (à comptabiliser au 3e trimestre 2011).

Dans une notification en date du 12 septembre, Cambria Investment Management Inc (CIME) et Cambria ETF Trust ont sollicité de la SEC une exemption du respect de la loi de 1940 afin de pouvoir lancer plusieurs ETF à gestion active. Ces produits devront pouvoir investir dans des fonds ouverts ou fermés ou dans d’autres ETF et pourront donc être également des fonds d’ETF.Le Cambria Domestic Equity Strategy ETF sera le premier fonds de cette nouvelle série. Il utilisera une stratégie quantitative exclusive largement fondée sur un algorythme.

La gamme de fonds garantis de Deka International (filiale luxembourgeoise de l’allemand DekaBank) s’enrichira le 30 septembre par le lancement du Deka EuroGarant Strategie, dont la souscription initiale est ouverte jusqu’au 29 septembre.Ce fonds doit permettre à l’investisseur de participer à l'évolution de l’indice EuroStoxx50 Risk Control 12 Excess Return. Selon le niveau de volatilité anticipée par l’Euro Stoxx Volatility Index (VStoxx), l'équipe de gestion peut faire varier l’exposition actions de 0 % à 150 %.Au bout de la première période d’investissement de six ans (29 septembre 2017), les parts seront remboursées au minimum à 103,5 % du prix initial. Lors des périodes suivantes, la garantie portera sur au moins 100 % du prix de la part en début de période. Une commission de restructuration de 2,5 % sera perçue au démarrage de chaque nouvelle période d’investissement (pour la première fois le 2 octobre 2017).Caractéristiques Dénomination : Deka EuroGarant StrategieCode Isin : LU0656616918Droit d’entrée : 3,50 %Commission de gestion : 1,02 %

Le 869ème ETF coté sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse est depuis le 15 septembre le RBS Market Access CTA Index Fund, qui réplique comme son nom l’indique l'évolution de l’indice RFS CTA. Cet indice se compose lui-même à 50/50 des sous-indices RBS Systematic CTA et RBS Discretionary CTA qui couvrent un portefeuille diversifié de hedge funds utilisant la stratégie CTA (Commodity Trading Advisor).Il s’agit d’un produit à réplication synthétique de droit luxembourgeois (LU0653608454) chargé à 0,75 %.

Le département de la Justice américain enquête sur le rôle joué par la Société Générale dans le scandale Stanford, du nom de ce financier soupçonné d’une fraude à 7 milliards de dollars. La justice se demande si la banque privée du groupe en Suisse, où l’une des sociétés d’Allen Stanford avait un compte, a manqué à ses devoirs de vigilance en matière de transactions suspectes. SG Private Banking «coopère avec le département de la Justice», s’est bornée à indiquer la banque. Dans une toute autre affaire, la filiale de gestion américaine de la Société Générale, TCW, a en partie perdu le procès qui l’opposait à son ancien gérant star, Jeffrey Gundlach. Licencié fin 2009 car il préparait le lancement de sa propre structure, DoubleLine AM, le financier a certes été reconnu coupable d’avoir trahi la confiance de son employeur. Mais la banque n’a obtenu aucune indemnité et a même été condamnée à lui payer ainsi qu'à trois de ses collègues 66,7 millions de dollars d’arriérés de salaires.

En conflit depuis août 2009 au sujet d’un contrat de liquidité concernant le véhicule Havenrock II, IKB, Crédit Agricole CIB et le rehausseur de crédit américain Financial Guaranty Insurance Company (FGIC) ont conclu un accord à l’amiable, dont les termes sont tenus confidentiels. CA CIB (à l’époque dénommée Calyon) réclamait près de 1,7 milliard de dollars dans le cadre d’une plainte déposée devant la Haute Cour de justice de Londres pour fraude. «L’accord prévoit l’abandon des procédures, chacune des parties n’admettant aucune responsabilité», a expliqué IKB dans un communiqué. En octobre 2010, IKB contre-attaquait via quatre de ses véhicules en déposant plainte auprès de la Cour suprême de New York contre Crédit Agricole Securities et CA CIB. Ces véhicules les accusaient de leur avoir vendu des titres de mauvaises qualité issus de trois CDO tout en autorisant secrètement le hedge fund Magnetar Capital à en sélectionner les sous-jacents.

La banque centrale de l’Inde a relevé ses taux d’intérêt pour la douzième fois en un an et demi et entend poursuivre sa lutte contre l’inflation malgré les signes de ralentissement de la troisième économie asiatique. Le taux directeur a été relevé d’un quart de point de pourcentage à 8,25%, comme l’attendaient les marchés.

La correction engagée en février à 4.170 points pourrait ne pas être terminée mais le potentiel de baisse supplémentaire semble faible

Dans son rapport trimestriel, la banque estime que le plan de 200 milliards de livres a permis d’accroître le niveau réel du PIB de 1,5 à 2%

Le président américain devrait proposer aujourd’hui un programme de réduction du déficit budgétaire de 3.000 milliards de dollars sur 10 ans

Matthieu Grouès, directeur des gestions chez Lazard Frères Gestion

Nicolas Forest, responsable de la stratégie taux de Dexia AM

L’institution préconise une meilleure gestion des risques liés au financement et aux actifs et un allongement des échéances des emprunts d’Etat

Marie-Suzanne Mazelier et Thomas Giquel, gérants investment grade chez Amundi

Valérie Perez, responsable changes en France chez Deutsche Bank

La montée des tensions fait des trois semaines à venir une période semée d'embûches

Le calendrier du déblocage de la nouvelle aide du FMI et de l’Europe et de la participation du secteur privé est encore incertain. Heureusement, la Grèce n’a plus qu’une tombée de titres longs à financer d’ici la fin de l’année. Elle devra rembourser 5,8 milliards en décembre.

Selon une étude McKinsey, les établissement ne bénéficiant pas suffisamment d'effets d'échelle vont devenir plus vulnérables

La montée des tensions fait des trois semaines à venir une période semée d'embûches

Les dommages pour la City risquent d'être importants si la BCE parvient à imposer une localisation des chambres de compensation en zone euro

Jean-Marie Mercadal, directeur des gestions d’OFI AM

Une solution inspirée du Talf américain se heurterait à la contrainte du AAA. Deutsche Bank préconise un refinancement du Fonds à la banque centrale

Le calendrier de la nouvelle aide et de la participation du secteur privé est encore incertain. La Grèce n'a qu'une tombée à financer, en décembre