Les 241 plus importants hedge funds américains (1 milliard de dollars ou plus d’actifs sous gestion) se sont accrus de 102 milliards de dollars au premier semestre, ce qui a porté l’encours à 1.399 milliards de dollars, selon la dernière enquête semestrielle «Billion Dollar Club» réalisée par AR. Malgré les résultats médiocres de nombre de gérants du secteur, plusieurs grands fonds ont été lancés au premier semestre, dont un de 5 milliards de dollars. Les jeunes sociétés réalisent également des croissances fortes, indique l’enquête. Leur nombre fin 2010 s'élevait à 225 pour un encours de 1.297 milliards de dollars.

Le groupe américain Franklin Templeton envisage de lancer un fonds immobilier dédié aux marchés émergents ou à la zone Asie-Pacifique, rapporte Asian InvestorFranklin propose déjà deux fonds immobiliers, l’un dédié à l’international, l’autre aux Etats-Unis. L’encours de ces deux véhicules s'élève à environ 1 milliard de dollars, dont 70% dans le fonds international.

Selon L’Agefi, le directeur financier de Citigroup, John Gerspach, a confié hier à l’occasion d’une conférence téléphonique avec des analystes que la banque américaine avait engagé la liquidation de son unité de trading pour compte propre Equity Principal Strategies. L’opération est déjà réalisée « presque aux deux tiers» d’après le dirigeant mais sa part est modeste dans le trading de Citigroup.

Après l’examen des 61 candidatures reçues en février 2011 à propos de l’appel d’offres de prestation de services relative à la gestion d’actifs pour le compte de l’IRCANTEC, un deuxième questionnaire a été transmis mercredi 5 octobre aux 35 répondants pré-sélectionnés. Pour lire l’avis complet pour la deuxième phase: cliquez ici. Pour rappel, les prestations sont réparties en 4 lots. Le portefeuille de valeurs mobilières constitué en représentation des réserves est actuellement proche de 6 milliards d’euros d’actifs à fin septembre 2010. La nouvelle allocation stratégique cible comprend 25 à 30 % d’actions, 10 à 15 % d’obligations indexées sur l’inflation et environ 60% d’obligations nominales. Les marchés sont conclus pour une période de 4 ans à compter de la notification du contrat. La date prévisionnelle de début des prestations est le 4ème trimestre 2011. LOT 1: Mise en place et gestion de 2 FCP investis en actions et valeurs assimilées. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 150 millions d’euros avec un volume cible de 500 millions d’euros par FCP ; La gestion sera une gestion active, principalement dans la zone euro(s). LOT 2: Mise en place et gestion de 3 FCP investis majoritairement en obligations à taux nominal, TCN et valeurs assimilées L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 200 millions d’euros avec un volume cible de 800 millions d’euros par FCP ; La gestion sera une gestion active dans la zone euro(s). LOT 3: Mise en place et gestion de 3 FCP investis en actifs financiers diversifiés. Ces fonds seront dédiés à l’Ircantec, avec une allocation indicative 50% actions et 50 % obligations. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 200 millions d’euros avec un volume cible de 700 millions d’euros par FCP ; Ces FCP intègreront une gestion tactique en fonction des opportunités identifiées sur les marchés. Ils intégreront une part significative de titres en dehors de la zone euro(s). LOT 4: Mise en place et gestion de 2 FCP investis en obligations à taux indexés sur l’inflation. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 200 millions d’euros avec un volume cible de 400 millions d’euros par FCP.

On 17 October, ING Investment Management announced the launch of the ING (L) Emerging Market High Dividend Fund, which will inherit the ISIN Code of the ING Invest Asia Pacific High Dividend fund (LU0300631982). The migration will be accompanied by an enlargement of the universe of the fund and a change of managers.The UCITS-compliant fund (whose launch had been planned; see Newsmanagers of 9 June) will be managed by Manu Vendenbulck (senior investment manager) and Nicolas Simar (head of the high dividend team at ING IM). It was previously managed by Pranay Gupta and Bing Li. The fund is not yet on sale in France, but has received sales licenses for Germany and the United Kingdom.The actively-managed fund may now invest in all emerging markets, rather than being limited to Asia-Pacific, as previously. It focuses on businesses which deliver high dividends, and is inspired by the closed fund ING Emerging Markets High Dividend Equity, launched this year by ING IM in the United States, which attracted USD385bn in assets. The objective for the new fund is to outperform the MSCI Emerging Markets index by at least 100 basis points, with low volatility and limited risk of loss. The original Asia-Pacific fund was managed in Asia with a quantitative methodology. It will now apply the high dividend strategy of the team dedicated to this theme.

Threadneedle Investments has launched the Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities Fund in its Luxembourg SICAV range. The fund is managed by Guy W Pope, managing director and senior portfolio manager at Columbia Management, fellow asset management subsidiary of Ameriprise Financial. The Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities Fund is managed with the same approach as the USD1.6bn Columbia Management Contrarian Core Fund which seeks out of favour income and growth stocks. Guy W Pope, along with his associate portfolio manager, Harvey Liu, use their proprietary screening method to find large cap US stocks which are in the bottom third of their 52-week price range. This leads to stocks being identified where it is felt that the price undervalues the company. The portfolio is constructed to seek above average returns whilst balancing risk and rewards. Guy W Pope commented: “This fund is all about pessimism – we are looking for those companies that have fallen out of favour due to undue pessimism about their future.” The investment approach is to be offered to clients in Europe, the UK and Asia. The fund has been registered with the CSSF in Luxembourg and the AFM in the Netherlands and registration is pending in other jurisdictions.

Le stock d'emprunts d'Etat américains détenus par les banques centrales étrangères a connu en septembre sa plus forte contraction depuis août 2007

Le Fonds de sauvetage européen pourrait ainsi aider les pays périphériques en difficulté à se refinancer à bon compte sur le marché

La demande a été élevée pour les titres Iberdrola, Enel et Telecom Italia. Ce dernier a dû offrir un coupon de 7 %

L’inflation attendue à 6 % demeure dans la fourchette cible mise en place en 1999. Le pays dispose d'une marge de baisse de ses taux directeurs

Le quotidien avance, citant son directeur général Seth Merrin, que la dark pool indienne est en négociations avec trois marchés boursiers de la région en vue de former des alliances. Liquidnet est présente au sein de huit marchés de la région dont Singapour, Hong Kong et en Australie.

Les projets publics de construction de routes en Chine ont connu un coup d’arrêt du fait d’un manque de financement depuis les deux ou trois derniers mois dans certaines provinces, indique le journal qui rapporte des propos du ministre des transports du pays. Une situation qui devrait s’intensifier au quatrième trimestre et la réalisation des projets devrait être 20% inférieure au programme initial.

Le sommet du 23 octobre n'accouchera pas d'un remède miracle, même si des solutions se dessinent

L'augmentation de la participation du secteur privé au sauvetage de la Grèce semble néanmoins avancer

Lisbonne s'attend à ce que le produit intérieur brut se contracte de 2,8 %, soit bien plus que les précédentes estimations (-2,2 à -2,3 %)

L’agence a annoncé qu'elle allait surveiller et évaluer le caractère stable de la perspective du « Aaa » français dans les trois prochains mois

Charles Evans, le président de la Réserve fédérale de Chicago, a indiqué que les opinions exprimées par les membres du FOMC laissent à penser que la Fed durcira sa politique monétaire plus vite qu’elle ne le devrait. «Il y a des différences sur l’état actuel de l’économie et sur les pressions inflationnistes», rappelant que pour sa part, il estime que «les pressions inflationnistes sont plus faibles que ce que beaucoup de personnes évoquent».

Le directeur financier de Citigroup, John Gerspach, a confié hier à l’occasion d’une conférence téléphonique avec des analystes que la banque américaine avait engagé la liquidation de son unité de trading pour compte propre Equity Principal Strategies. L’opération, motivée par l’entrée en vigueur de la «règle Volcker», est déjà réalisée « presque aux deux tiers» selon le dirigeant. Une porte-parole a néanmoins tenu à souligner la part modeste de cette activité dans le trading de Citigroup.

Dow Jones lance aujourd’hui deux nouveaux indices régionaux pour l’Asie et l’Europe. Des indices, dénommés Asia Dow et Europe Dow, dont la méthodologie de calcul reprend celle du Dow Jones Industrial Average américain. Ils regroupent effectivement chacun 30 valeurs.Le secteur financier est le plus représenté.

LuxCSD, coentreprise détenue à parité par la Banque centrale du Luxembourg et Clearstream International, a été désigné comme système de règlement-livraison sur valeurs mobilières au Luxembourg. Le service y fera office de point d‘accès national à Target 2 Securities (T2S).

Les perspectives de l'économie allemande se sont détériorées à l’approche de l’hiver en raison d’un ralentissement du rythme des commandes de l'étranger, déclare la Bundesbank dans son rapport mensuel publié lundi. La banque centrale allemande précisé qu’après la poursuite de la reprise économique au troisième trimestre, le tableau est nettement moins rose pour les deux trimestres à venir. «Le flux de commandes, notamment en provenance de pays au-delà de l’Europe, a sensiblement diminué», note la Buba.

Les créanciers privés de l’Etat grec ne discuteront d’une éventuelle augmentation de la décote sur leurs titres que dans le cadre d’un plan plus large visant à résoudre la crise de la dette souveraine dans la zone euro, a prévenu l’Institut de la finance internationale (IFI), l’une des principales parties prenantes, a déclaré Charles Dallara, le directeur exécutif de l’IFI, qui regroupe les principales institutions financières mondiales.

Sogecap est la compagnie d’assurance de personnes de Société Générale Insurance, groupe d’assurances vie et non vie présent dans 16 pays. Sogecap gère 70 milliards d’euros en partenariat avec plus de 200 gestionnaires financiers. L’approche de multigestion de SOGECAP combine des analyses quantitatives et qualitatives sur les OPCVM et aboutit en moyenne à 150 due diligence de fonds par an pour l’ensemble des réseaux (Retail, Banque Privée, Entreprises, CGP). Dans un article paru dans l’Agefi Hebdo, Delphine Proal, responsable de l’ingénierie financière de Sogecap déclare que l’un des intérêts de la gestion quantitative est la possibilité, via l’analyse des modèles, d’appréhender les limites de ces derniers, donc les risques sous-jacents. La proximité avec les équipes de gestion est donc essentielle et nous permet, en cas de décrochage des performances, d’en comprendre la cause et d’apprécier la réactivité de la société de gestion.

Le Groupe AGRICA, à travers sa filiale de gestion d’actifs AGRICA Epargne, s’affirme en tant qu’investisseur responsable. AGRICA Epargne compte 85,6 % de ses actifs gérés dans le cadre de la politique d’ISR, initiée dès 2006. Si l’on ajoute les actifs gérés par les sociétés de gestion d’actifs qu’elle sélectionne notamment pour leur adhésion aux PRI (Principes pour un Investissement Responsable), ce sont au total 91,3%, soit 4,6 milliards d’euros qui sont investis dans le cadre de la démarche responsable. La filiale de placements financiers poursuit ses actions pour renforcer encore cette politique. Jean-Claude Guimiot, Directeur Général Délégué d’AGRICA Epargne, souligne que La force de notre démarche est qu’elle s’inscrit dans la politique RSE globale du Groupe. La finance seule ne peut rien, il est essentiel que la démarche d’ISR s’appuie sur des valeurs partagées par tous au sein de l’entreprise pour garantir sa mise en ??uvre concrète. Notre démarche originelle allie les notions d’investisseur responsable et de gestion à long-terme ». En matière d’ISR, le Groupe AGRICA a défini ses propres critères, représentatifs des préoccupations du Groupe, pour sélectionner les valeurs éligibles. 5 domaines ont été retenus parmi la base de données de l’agence de notation extra-financière Vigéo : Droits humains : respect des droits fondamentaux, de la liberté syndicale, de la négociation collective et de la non-discrimination... Comportements sur les marchés : sécurité des produits, informations des clients, coopération durable avec les fournisseurs, prévention de la corruption... Ressources humaines : promotion du dialogue social, de l’employabilité, qualité du système de rémunération... Environnement : définition de la stratégie environnementale, maîtrise de l’impact de l'énergie, de l’eau et de l’air... Engagement sociétal : engagement en faveur du développement économique et social du territoire d’implantation.

The Crèdit Andorrá group (EUR12.27bn in assets) has acquired 85% of the Madrid-based private bank Banco Alcalá, and will thus take control of the asset management firm Gesalcalá (EUR128m in 5 funds), Funds People reports.The total acquisition price has not been disclosed. Shareholders at Banco Alcalá will retain 15% of capital, and the chairman’s seat, which will be occupied by Diego Fernández de Henestrosa, currently CEO. The vice chairman will be Josep Peralba Duró, CEO of Crèdit Andorrá, while Jacobo Argüelles will remain as chairman of Gesalcalá.

Banca Leonardo is selling its research and intermediation business to Kepler Capital Markets, and acquiring a 5% stake in the financial services company, Il Sole – 24 Ore reports. The divestment, which comes following a sale of a part of DNCA, in which the firm retains a 10% stake, comes as the Italian bank refocuses its activities on its core businesses, investment and private banking. Leonardo is also planning to pay a large coupon to its shareholders, out of a significant capital gain from the sale of DNCA.

BlackRock on 16 August launched the ETF iShares MSCI Emerging Markets Small Cap Index Fund (acronym on NYSE/Arca: EEMS), with assets as of 13 October of USD60.89m. The product, which charges fees of 0.69%, replicates the MSCI emerging markets small cap index, which is largely used by institutional investors. It complements the iShares MSCRI Emerging Markets ETF, with no reduplication of the major positions.

In August, UCITS funds posted a net outflow of EUR20bn, following EUR14bn in redemptions in July, according to the most recent statistics from the European fund and asset management association (EFAMA), which brings together 23 professional associations representing 97% of all UCITS-compliant or non-UCITS funds.Long-term UCITS funds (or all funds except money markets) posted net outflows of EUR53bn. Diversified funds posted redemptions of EUR11bn, while bond funds had redemptions of EUR13bn. Equity funds finished the month of August with outflows fo EUR26bn, compared with redemptions of EUR1bn in July.Money market funds saw net outflows of EUR33bn in August, compared with EUR25bn in July. For their part, dedicated funds posted net inflows of EUR8bn in August. UCITS funds finished August with total inflows of EUR5.556trn, down 4.7% from the end of July.

Jupiter Fund Management has posted net inflows in third quarter 2011 of GBP295m. Inflows came primarily from dedicated mandates (GBP280m).However, due to negative market effects, assets at the UK asset management firm were down in the three-month period ending on 30 September, from GBP24.8bn to GBP22.3bn.

Liontrust has set itself the goal of GBP10bn in assets under management by the end of 2016, via organic growth and acquisitions, following its acquisition of Occam Asset Management (see Newsmanagers of 6 October).With Occam, Liontrust can now extend its distribution to cover continental Europe, the United States and sovereign clients.John Ions is also planning to launch a product for each of the teams at Occam (global and Asian emerging markets), in the next two quarters. For emerging markets, the fund will be a long-only version of the absolute return fund.