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Asset Management
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26/10/2011

Schroders extends its product range in Italy

Schroders has introduced 22 new share classes in Italy for nine funds, including variable or fixed coupon shares. The products include the Schroder ISF Euro Bond, Schroder ISF Euro Credit Duration Credit, Schroder ISR Global Convertible Bond Eur Hedged, Schroder ISF Global Corporate Bond Eur Hedged, Schroder ISF Global Credit Duration Hedged, Schroder ISF Global High Yield Eur Hedged, Schroder ISF US Dollar Bond Eur Hedged and Schroder ISF Global Dividend Maximiser Eur Hedged funds. Schroders thus widens its product range in Italy, which is composed of 13 bond funds and 4 equity funds, to a total of 49 share classes in various currencies.
26/10/2011

Profits up at T. Rowe Price

In July-September, net profits at T. Rowe Price have totalled USD185.5bn, compared with USD169.1m in second quarter, bringing the total in the first nine months of the year to USD584.8m, from USD480.6m.However, as of 30 September, assets totalled USD453.5bn, compared with USD520.9bn as of the end of June. They totalled USD482bn one year previously. A contraction of USD67.4bn in third quarter is USD64.8bn due to market effects, while redemptions totalled USD2.6bn. Compared with the end of December 2010, the decline in assets totals USD28.5bn, due to a negative market effect of USD41.5bn, which was not offset by net subscriptions of USD13bn.Of the USD453.5bn in assets under management as of the end of September, USD266.6bn corresponded to mutual funds on sale in the United States, and USD186.9bn to “other portfolios.”
26/10/2011

Profits down at Invesco

In third quarter, net profits at Invesco payable to ordinary shareholders according to adjusted statistics totalled USD192.3m, down from USD207.1m in April-June, which represents a 7.1% contraction. Under GAAP accounting standards, net profits total USD166.9m, down from USD183m.Net profits in the first nine months of the year by GAAP accounting standards rise to USD527.4m, from USD290.5m in the corresponding period of last year.As of the end of September, assets at Invesco totalled USD598.4bn, compared with USD653.7bn three months earlier, and USD604.5bn as of the end of September 2010. At the end of December last year, assets under management totalled USD616.5bn.From January to September this year, Invesco has posted net subscriptions of USD14.6bn for its long-term products, and USD5bn for its institutional money market funds, while market effects reduced assets by USD36.1bn, and forex effects were negative to the tune of USD0.6bn. In third quarter 2011, Invesco earned a net total of USD3.3bn on long-term products, and saw net outflows of USD1.1bn from institutional funds.
26/10/2011

Carmignac Gestion loses its head for Germany

John Korter has decided to leave Carmignac Gestion. He had previously been based in Luxembourg, as country head for Germany at the Paris-based asset management firm, where he had been since late 2006, but decided not to follow his team to Germany, according to sources familiar with the matter cited by the website fondsprofessionell.de (in German). By the end of this year, the firm, based in the place Vendôme in Paris, is planning to open an office in Frankfurt with staff of seven (see Newsmanagers of 3 June 2011), which John Korter was supposed to head.Carmignac Gestion had no comment on the reports to Newsmanagers.Before beginning in his position as country head for Germany, Korter had been head of sales for Carmignac Gesion in Switzerland. In total, he will have spent nearly seven years at the asset management firm.
26/10/2011

German institutional investors favour safety

The portfolios of German institutional investors are 84% composed of bonds or money market shares, 9% of equities, 5% of real estate and 1% of private equity, Union Investment has found in its annual study of the behaviour of this category of actors.The 2011 edition of the survey, which has been undertaken since 2005 by the central asset management firm of the German co-operative banks, also reveals that returns have become the determining criterion for 12% of respondents, up from only 7% in 2010. Despite this increase, the two most decisive criteria remain safety of the investment (for more than two thirds of the 42 investors surveyed), and the liquidity of investments (19%).Geographically, German institutional investors remain highly focused on Europe, with 81% of equity investments and 93% of bond investments made in Europe.
26/10/2011

MEAG continues to invest in renewable energies

The asset management firm of the Munich Re group, MEAG Munich Ergo, on 26 October announced that acquisition of a solar pannel farm in the Canary Islands. The property has been purchased from the renewable energy portfolio of Banco Santander.Although the acquisition price has not been disclosed, MEAG says that the investment comes as part of the Renewable Energy and New Technologies (RENT) programme at Munich Re, which has a budget of EUR2.5bn, and was launched in 2010. MEAG had already invested EUR500m overall on behalf of its shareholder. The asset management firm bought a wind farm earlier this year, and solar energy farms in Spain and Italy.MEAG manages a total of EUR203bn, largely on behalf of Munich Re.
26/10/2011

Bedrock builds presence in Brazil and Monaco

The Geneva-based asset management firm Bedrock has recruited Roberto Neumann, former director of private banking for Latin America at Banque Safdié Genève (which was acquired by Leumi in February), Agefi Switzerland reports. He comes as an addition to the team dedicated to Brazil. Bedrock is also opening an office in Monaco, which will be directed by the former head of the Middle East and North Africa (MENA) platform at HSBC Private Bank Monaco, Jihad Tabbara. The new structure will employ three people, and will primarily target middle eastern clients. Bedrock has USD2bn in assets under management and USD6bn in assets under administration.
26/10/2011

ETF Securities rejects iShares proposals

ETF Securities is opposed to proposals by iShares to restrict the ETC label to commodities products backed by physical goods, and to rename other commodities ETPs as ETNs, the Financial Times reports. Towsend Lansing, head of regulatory affairs at ETF Securities, says ETC investors are not confused.
26/10/2011

Hedge fund managers' pay scales fell sharply this year

In general, employees of hedge funds with any level of qualifiation, this year saw an average decline of 10% to their pay compared with 2010, according to the Glocap Hedge Fund Compensation Report 2012. For senior hedge fund managers, there is more disparity, ranging from stable levels compared with last year to a decline of 30%.In the mid- to junior levels, pay has evolved in a range from +7% to -10%. Pay for operations specialists (marketing, client services, accounting and compliance) have remained stable or have shown slight gains.
26/10/2011

State Street investor confidence index up

In the month of October, the State Street Investor Confidence Index has risen from a corrected level of 90.0 in September to 96.7 points.In North America and Europe, investor confidence rose most sharply, with the North American confidence index up 6.6 points, from a corrected level fo 85.1 in September to 91.7 in October, while the European index rose by 3.4 points, from a corrected level of 95.9 in September to 99.3 this month.In Asia, the trend was the opposite, with the confidence index down slightly, by 1.8 points to 98.7, compared with a corrected level of 100.5 in the previous month.
26/10/2011

Inflows to emerging market ETFs stall

ETFs invested in emerging market equities have seen a net outflow of USD1.9bn in September, bringing investment flows since the beginning of the year in this category to USD394m, Agefi reports. These shares are paying the price for an increase in investor aversion to risk.
26/10/2011
Gestion d'actifs

La Carpa de Strasbourg veut " booster " ses placements

La caisse des règlements pécuniaires des avocats (Carpa) de Strasbourg est une petite structure qui gère au total 29 millions d’euros de fonds par an, dont six millions sont placés. Les Carpa sont régies par des règles très strictes car elles gèrent et sécurisent les fonds des tiers transitant entre les mains des avocats. Ainsi, les fonds maniés par un avocat doivent être déposés en Carpa dès lors qu’ils sont accessoires à un acte juridique ou judiciaire. De plus, la loi du 10 juillet 1991 leur a confié la gestion des fonds publics en matière d’aide juridictionnelle. Ces fonds sont placés et Jean W. Wiesel, bâtonnier de l’Ordre de Strasbourg explique : « Nos placements sont sécurisés car nous éliminons l’idée même d’un investissement comportant le moindre risque. Nous bénéficions encore aujourd’hui, de quelques placements souscrits avant la crise, dont les taux sont intéressants à 4,35% et 4,4%, dont un qui peut paraitre aujourd’hui exceptionnel, à 5,2% mais dont le montant est modeste ». Ainsi, la Carpa a investi ses fonds en majorité sur des contrats en capitalisation chez divers assureurs comme Generali ou Axa. Par ailleurs, elle possède aussi des placements courts termes en bons de caisse pour 1,9 millions d’euros. Aujourd’hui pourtant, la Carpa de Strasbourg se trouve dans une impasse car ses charges statutaires ont augmenté alors que le produit des capitalisations est resté le même. De plus, elle se trouve dans un système de reconduite des anciens contrats de capitalisation. « Il nous faudra sans doute d’autres produits qui pourront offrir une meilleure rentabilité, souligne maître Wiesel. C’est pourquoi nous sommes aujourd’hui, à la recherche d’un partenaire consultant, un vrai professionnel qui puisse éventuellement nous trouver de nouvelles ressources ».
Gestion d'actifs
26/10/2011

KKR vise l’Asie

De source proche, Bloomberg croit savoir que la société de private equity américaine cherche à lever pas moins de 6 milliards de dollars pour son deuxième fonds dédié à l’Asie. KKR avait récolté 4 milliards pour le premier en 2007. Les investisseurs pourraient être mobilisés mi-2012.
26/10/2011

TD Ameritrade subit l’impact du marché

Le courtier en ligne a dégagé un bénéfice net plus faible qu’attendu au quatrième trimestre de son exercice fiscal (clos au 30 septembre), l’augmentation des ordres des clients ayant été compensée par un environnement de marché défavorable. Le résultat net s’établit à 163,7 millions de dollars (29 cents par action), contre 114 millions (20 cents) un an plus tôt.
26/10/2011

La Bourse brésilienne demande pitié

A l’occasion d’un entretien au quotidien, Edemir Pinto, directeur général de la Bourse de Sao Paulo (BM&FBovespa), en appelle au gouvernement pour qu’il atténue le contrôle sur les capitaux, qui pèse sur les valorisations boursières. Les capitaux étrangers manquent en effet aux groupes brésiliens du fait des mesures instaurées depuis 2009 par Brasilia afin d’endiguer l’appréciation du real.
26/10/2011

Findus promis à une vente par appartement

Lion Capital «en est réduit à vendre Findus par appartement» croit savoir le quotidien, citant des salariés français suite à une réunion avec des représentants du fonds britannique la semaine passé. Le groupe scandinave avait été acquis pour 1,2 milliard d’euros en 2008. Permira «est bien l’un des premiers intéressés» selon un salarié de Findus. Le groupe a été divisé en trois zones constituant autant de lots à vendre.
25/10/2011

Les mises en chantier en hausse de 18,1% sur un an en France

Les mises en chantier de logements neufs en France étaient en hausse de 18,1% sur un an fin septembre, à 392.426, mais en progression de 11% seulement sur les trois derniers mois, à 91.122. Le nombre de permis de construire délivrés pour des logements affiche parallèlement une hausse de 10,3% sur les 12 derniers mois à 495.846 et une accélération de 11,4% sur juillet-septembre, à 136.837.
25/10/2011

Hausse surprise du moral des consommateurs allemands

Contre toute attente, le sentiment des consommateurs allemands pour novembre est légèrement en hausse grâce à la solidité du marché du travail, qui a dopé les anticipations de revenus malgré la morosité des perspectives économiques, a annoncé l’institut GfK. Cet indicateur avancé ressort à 5,3 pour novembre, contre un niveau de 5,1 attendu par les économistes après 5,2 (chiffre confirmé) en octobre.
25/10/2011

Forte hausse des coûts d'emprunt à court terme de l’Espagne

Les coûts d’emprunt à court terme de l’Espagne ont grimpé à leur plus haut niveau depuis 2008 lors d’une adjudication mardi. Le Trésor espagnol a émis 1,39 milliard d’euros à trois mois et 2,1 milliards à six mois. Mais Madrid a dû concéder des rendements dépassant de plus d’un demi-point de pourcentage ceux pratiqués lors de la précédente émission de ce type, le mois dernier. Le rendement moyen du papier à trois mois atteint 2,292%, contre 1,692% en septembre, et celui des titres à six mois est ressorti à 3,302% après 2,665%.
25/10/2011

La FSA met Credit Suisse à l'amende

Le gendarme britannique des marchés a infligé une amende de 5,95 millions de livres à Credit Suisse. La banque suisse est accusée d’avoir vendu, entre janvier 2007 et décembre 2009, pour un milliard de livres de produits structurés complexes (baptisés Scarp) à sa clientèle de gestion privée sans s'être assurée que le risque de ces instruments convenait à tous les clients. En reconnaissant ses torts, Credit Suisse a réduit son amende de 30%.

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