Les reventes de logements ont enregistré une légère hausse, de 0,4%, en janvier, ramenant le stock de logements à son plus bas niveau en 13 ans, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). Le nombre annualisé de ventes de logements existants a été de 4,92 millions le mois dernier, contre 4,90 millions en décembre.

Laurent Tignard va rejoindre Edmond de Rothschild à Paris comme responsable mondial du métier gestion d’actifs. Il sera membre du comité exécutif groupe et dirigera Edmond de Rothschild Asset Management (Edram). Laurent Tignard, 49 ans, dirigeait HSBC Global AM à Paris depuis 2010. Il s’agit du premier gros recrutement d’EdR dans la gestion d’actifs depuis l’annonce de la fusion entre Edram et Edrim l’an dernier.

Les craintes liées à la récente dépréciation du yen sont exagérées et la Banque centrale du Japon doit agir avec plus de détermination pour sortir le pays de la déflation, a expliqué le FMI dans un document transmis au G20 et publié hier. Selon ce texte, l’augmentation de la cible d’inflation du Japon et la politique d’achats d’actifs sont des mesures allant dans la bonne direction.

La nouvelle Banque publique d’investissement a tenu hier à Dijon son premier conseil d’administration, sous la présidence de Jean-Pierre Jouyet, directeur général de la CDC. Nicolas Dufourcq, directeur général de la BPI, a présenté sa feuille de route au cours de la réunion. Le premier comité national d’orientation de la BPI se réunira en mars et les instances régionales de gouvernance seront installées en avril.

La coalition de centre-gauche pourrait obtenir le contrôle de la Chambre des représentants mais elle risque d'être mise en difficulté au Sénat

La banque centrale a enfin fait la lumière sur son portefeuille de dette souveraine acquis dans le cadre du Securities Markets Programme, désormais caduc

Alors que la Commission européenne doit dévoiler aujourd’hui des prévisions 2013 peu flatteuses pour la France, les indicateurs avancés de conjoncture pour février confirment l'écart grandissant entre l'économie française et celle de l’Allemagne, qui semble rebondir.

Les derniers indices PMI pour la zone euro accréditent la poursuite de la récession au premier trimestre. La France se laisse distancer par l'Allemagne

La part de l’activité de dette des entreprises réalisée par les plus gros établissements bancaires au monde (JPMorgan, Citigroup, BoA ou Deutsche Bank) est tombée à 50% à la fin de l’année 2012, alors qu’elle était de 70% avant la crise financière, indique le journal qui cite des chiffres Dealogic. Une preuve de l’essor des banques de taille moyenne, dont Bank of China, ING, RBC et Santander.

La société de private equity Advent International aurait selon la chaîne britannique mandaté Goldman Sachs pour mener à bien la cession de l’assureur Domestic & General. Le montant de la transaction pourrait atteindre un milliard de livres, l’équivalent de 1,16 milliard d’euros. Advent a acquis D&G en 2007 pour la moitié de cette somme et semble exclure une introduction en Bourse.

L’enquête menée depuis un an et demi par la Commission Européenne concernant la manipulation des taux interbancaires en yen et euro a été élargie selon le quotidien à des swaps libellés en franc suisse. De quoi faire peser un important risque juridique sur certains établissements, la Commission étant susceptible d’infliger des amendes représentant 10% du chiffre d’affaires.

Selon le journal allemand qui cite des sources proches, les négociateurs de la zone euro chercheraient des moyens de mettre à contribution les riches investisseurs détenant des comptes à Chypre, dont la plupart sont russes, de participer au plan de sauvetage du pays. Les détenteurs de comptes privés ainsi que les créditeurs bancaires seraient également mis à contribution.

Jean-Claude Guimiot, Directeur général délégué d’Agrica Epargne lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : En 2012, nous sommes très clairement au niveau actions full invested si j’ose dire. Nous sommes quasiment dans le haut des capacités que nous nous sommes fixés dans le cadre de notre allocation tactique par rapport à l’allocation stratégique définie par la direction financière. Nous sommes sur ce positionnement depuis le début 2012. Clairement, nous sommes dans un déploiement des actions qui correspond à ce qu’on fait depuis assez longtemps. Notre objectif n’est pas de passer du coq à l'âne mais plutôt d’essayer de se doter d’un portefeuille sur lequel nous réalisons en permanence des surperformances importantes et quelques sous-performances qu’on veut sur des durées les moins longues possibles, en diversifiant entre différents OPCVM, différents types de gestion... Mais le marché tourne tellement que la gymnastique à laquelle les gérants se livrent n’est pas simple. Clairement, nous, nous ne pouvons pas le faire parce que toute opération chez nous a des conséquences comptables et fiscales. Nous mettons plutôt beaucoup d’attention à la composition du portefeuille, et à disposer de véhicules qui ont des caractéristiques différentes dans leur comportement par rapport au marché. Il y a deux catégories d’OPVCM qui surperforment : ceux qui font nettement mieux que le marché dans les baisses et qui arrivent à suivre les hausses, et ceux qui font nettement mieux que le marché dans les hausses et qui limitent leurs pertes à la baisse du marché. Nous avons bien déterminé et détecté un certain nombre de produits de ce type. Nous avons également des gérants qui ont des comportements un peu différents et qui ont la capacité de faire de la diversification géographique. Tout notre travail consiste à éviter à regarder trop au jour le jour la façon dont les OPCVM réagissent dans une période, mais de surveiller que celui qui sous-performe dans une période où on peut s’y attendre, prenne bien le rebond. Dans le cas contraire, cela nous alerterait. Notre objectif est aussi de ne pas avoir à faire des arbitrages en permanence. Le marché tourne très vite... L’année dernière, des portefeuilles ont créé des surperformances importantes dans les six premiers mois mais ont tout reperdu le mois d’après. A l’inverse, d’autres qui n’avaient pas progressé les six premiers mois ont très bien performé ensuite. Finalement, nous essayons d’avoir des gestions qui globalement vont faire un peu mieux que le marché. Jusqu'à présent, nous arrivons à obtenir de tels résultats. Mais notre réflexion se fait très en amont. Nous réfléchissons également sur les secteurs sur lesquels sont investies les sociétés. Enfin, nous donnons aussi aux sociétés de gestion, pour nos fonds dédiés, quelques indications. Si nous ne sommes pas trop maladroits, nous pouvons générer de la surperformance. Ces dernières années, ce n'était pas très dur dès lors que nous n’avions pas de financières ni d’utilities. Sur les OPCVM ouverts, nous devons trouver des gens qui soient plutôt complémentaires et qui aient des comportements différents. Car c’est la composition du portefeuille qui est très clairement pour nous le moteur de performance.

Les efforts entrepris par Groupama pour restaurer ses marges de manoeuvre ont payé, puisque la marge de solvabilité réglementaire, tombée très bas à l'été 2011 et tout juste supérieure à 100 % fin 2011, est remontée à 179 % au 31 décembre 2012. Un niveau bien au-delà de l’objectif de 120 % que s'était fixé l’assureur. Le groupe dirigé par Thierry Martel explique avoir réduit la sensibilité de son bilan aux marchés financiers, en coupant d’un quart son exposition actions (10,1 % du portefeuille d’actifs), en n’ayant plus d’exposition à la dette d’Etat grecque et en diminuant son exposition aux dettes subordonnées financières et aux dettes bancaires espagnoles. A fin 2012, ses actifs financiers étaient en plus-values latentes de 5,1 milliards d’euros, contre une moins-value de 1 milliard d’euros un an plus tôt. « Le groupe est aujourd’hui financièrement plus robuste et en ordre de marche pour renforcer sa rentabilité opérationnelle qui est son objectif majeur pour 2013 », commente Christian Collin, le directeur général délégué de Groupama SA.

Poussé par le deuxième relèvement de 25% de son plafond, passé en début d’année de 19.215 à 22.950 euros, le Livret A a signé en janvier une collecte nette de 8,21 milliards d’euros, sa meilleure performance depuis janvier 2009 (18,31 milliards d’euros), a indiqué la Caisse des dépôts. La collecte du Livret de développement durable est restée pour sa part stable (à 2,7 milliards d’euros).

Les prix à la consommation aux Etats-Unis sont restés stables en janvier pour le deuxième mois consécutif, ce qui devrait encourager la Fed à maintenir sa politique monétaire accommodante afin de soutenir une économie en berne. Ce maintien s’explique par la stabilité du prix des carburants et des produits alimentaires, deux postes qui avaient augmenté au cours des derniers mois.

L’indice des indicateurs avancés américains a progressé moins que prévu en janvier, des données qui suggèrent néanmoins une poursuite de la croissance dans les mois à venir, selon les chiffres du Conference Board. Ce baromètre de l'évolution future de l’activité économique a progressé de 0,2% à 94,1 le mois dernier. Le panel Reuters prévoyait en moyenne une hausse de 0,3%.

L’agence de notation a relevé de stable à positive la perspective qu’elle associe à la note «A-» de la Pologne, citant le pays comme exemplaire en matière de limitation du déficit public. Varsovie affiche «des antécédents de résilience à la crise de la dette en zone euro, malgré des liens économiques et financiers forts avec l’Europe occidentale», a souligné Fitch.

Une atténuation des pressions sur les prix des matières agricole devrait contribuer à calmer l’inflation brésilienne au cours du second semestre 2013, a déclaré Carlos Hamilton Araujo, gouverneur délégué pour la politique économique au sein de la Banque centrale du Brésil. Il a en outre estimé que l’activité économique devrait rebondir et le taux de chômage rester bas.

L’activité industrielle de la région de Philadelphie s’est à nouveau, contre toute attente, contractée en février, tombant à son plus bas niveau en huit mois en raison d’une chute des prises de commandes, selon les données publiées par la Réserve fédérale de Philadelphie. L’indice «Philly Fed» est ainsi ressorti à -12,5 contre -5,8 le mois dernier.

Les reventes de logements ont enregistré une légère hausse, de 0,4%, en janvier, ramenant le stock de logements à son plus bas niveau en 13 ans, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). Le nombre annualisé de ventes de logements existants a été de 4,92 millions le mois dernier, contre 4,90 millions en décembre.

Pour la première fois, la Banque centrale européenne a indiqué la composition et la valorisation de son portefeuille d’obligations détenu dans le cadre du «programme pour les marchés de titres» (SMP). Les obligations souveraines italiennes arrivent en première position, à hauteur de 99 milliards d’euros, devant les titres espagnols (43,7 milliards d’euros), grecs (30,8 milliards), portugais (21,6 milliards) et irlandais (13,6 milliards). La maturité moyenne restante des obligations contenues dans le SMP s’établit à 4,3 ans, a précisé la BCE. Les revenus d’intérêt tirés de ce programme désormais défunt ont atteint 1,1 milliard d’euros en 2012.

L’Agefi rapporte que la banque HSBC a annoncé cette semaine la cession de ses activités banque, courtage, gestion d’actifs et assurance au Panama à Bancolombia pour 2,1 milliards de dollars, en numéraire. Ce montant représente le triple de la valeur nette comptable des actifs (pour un portefeuille de 5,7 milliards de prêts et de 5,8 milliards de dépôts). Les parties espèrent finaliser la transaction au troisième trimestre.

L’agence de notation Moody’s estime que la situation des banques espagnoles s’est améliorée, mais que ces établissement pourraient encore faire face à des problèmes de liquidités et à des difficultés pour se financer."En dépit d’une accélération de l’activité sur les marchés au début de l’année 2013, les pressions sur le financement et les liquidités des banques espagnoles persisteront durant les prochains mois», estime l’agence dans un communiqué publié le 20 février.Parmi les «signes positifs récents», Moody’s souligne le fait que plusieurs grandes banques du pays aient pu émettre de la dette sur les marchés, en janvier 2013. De plus, certains établissements ont commencé à rembourser, de façon anticipée, les fonds empruntés à la BCE dans le cadre de ses programmes de liquidités, ce qui «a réduit la dépendance du secteur bancaire dans son ensemble au financement de la BCE», observe Pepa Mori, analyste chez Moody’s.Toutefois, l’analyste estime que «l’accès aux marchés de capitaux, s’il s’est amélioré, ne s’est pas encore normalisé». Aussi, si certaines banques pourront y accéder en profitant de fenêtres de moindre volatilité, on ne peut pas parler de retour durable de cette source de financement, estime l’agence de notation qui prévoit la persistance d’un environnement négatif au cours des douze prochains mois «tant pour le secteur bancaire que pour la dette souveraine espagnole».

La Bourse suisse SIX et Deutsche Börse ont annoncé le 20 février dans un communiqué commun qu’ils avaient pris la décision de résilier le contrat de coopération Scoach à compter du 30 juin 2013.Depuis 2007, SIX et Deutsche Börse AG exploitent en coentreprise la plate-forme de négoce de produits structurés Scoach en Suisse et en Allemagne. Le contrat de coopération liant SIX et Deutsche Börse AG a été dissous, mettant un terme au contrat de coopération au 30 juin 2013.SIX souligne dans le communiqué que le marché des produits structurés constitue un élément important du portefeuille d’activités de SIX , qui maintiendra et développera ce marché à partir de Zurich. SIX publiera en temps voulu des informations concernant les mesures concrètes ainsi que l’organisation de la Bourse de produits structurés en Suisse.

Le volume des fonds de placement en Suisse a augmenté fin janvier à 736 milliards de francs suisses, en hausse de 13 milliards de francs suisses par rapport au mois précédent, a annoncé mercredi l’Association suisse des fonds (SFA). Sur ce montant, quelque 280,4 milliards de francs ont été placés dans des fonds dédiés aux investisseurs institutionnels.Comme en décembre, l’essentiel de la collecte s’est portée sur les fonds obligataires qui ont enregistré des souscriptions pour un montant net de 2,66 milliards de francs. La collecte des fonds actions s’est élevée à 798,1 millions de francs alors que les fonds monétaires subissaient une décollecte nette de près de 3,14 milliards de francs.

Pour les investisseurs institutionnels, le gestionnaire autrichien Raiffeisen Capital management (RCM) vient de lancer un fonds coordonné long/short de droit local (code Isin : AT0000A0XG67) qui investira principalement en obligations d’Etat («govies») de la zone euro notés au moins AA. Le portefeuille sera complété par des contrats liquides sur Eurex en fonction de trois stratégies de suivi de tendance destinées à piloter la duration qui pourra aller de - 5,5 à + 5,5. Les frais de gesion seront de 0,55 %.

Selon la Börsen-Zeitung, l’américain Apollo Global Management a notifié à la SEC avoir confié à Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Nomura et UBS le placement en Bourse du groupe chimique belge Taminco avec l’intention de lever environ 250 millions de dollars. Apollo détient 95,5 % de Taminco.Le capital-investisseur américain avait acheté la société à CVC Capital pour environ 1,1 milliard d’euros fin 2011, dont seulement 220 millions de fonds propres. Entre-temps, Apollo a récupéré sa mise, Taminco ayant émis en décembre 2012 pour 250 millions de dollars de «senior PIK toggle notes», versant ainsi un dividende à Apollo.

Interrogé par Fondsnieuws, Bert Bruggink, le directeur financier de Rabobank a tenu à préciser que les fonds Robeco continueront d'être accessibles aux clients de son ancienne maison-mère, même après l’acquisition récente par le japonais Orix, dans le cadre d’une architecture ouverte qui est en place depuis quelques années. Auparavant, Robeco était le «fournisseur de la cour» pour Rabobank.D’autre part, le CFO a souligné que la cession de Robeco n’est pas directement liée à une volonté de renforcer les fonds propres de Rabobank dans l’optique de Bâle III, comme l’affirment de nombreux médias, puisque les ratios prudentiels du groupe sont déjà élevés.

Bien qu’elle ait obtenu un agrément de gestionnaire d’investissements collectifs en mars 2012, Azora Gestión n’a lancé son premier produit que cette semaine, avec la transformation de sa filiale Lazora, créée en 2004, en société d’investissement immobilier, rapporte Funds People.Lazora affiche un encours de 1,1 milliard d’euros réparti sur 90 immeubles subventionnés par l’Etat et en résidences étudiantes. La commission de gestion se situe à 0,7 % et celle de performance s’élève à 20 %.