«Nous avons une préférence pour les actions de la zone euro»
Maryannick Plomion, gérant senior diversifié chez Allianz Global Investors
«Les valeurs industrielles et le secteur technologique sont nos thèmes favoris »
Marjorie Sonigo et Florence Mosse-Colin, à la gestion privée de Credit Suisse France
«Les émetteurs périphériques ont enregistré une performance particulièrement forte»
Anne Velot, responsable de la gestion crédit euro chez Axa IM
Pékin démontre sa volonté de rendre le renminbi plus flexible
Après le signal envoyé aux investisseurs par la PBOC qui a laissé le yuan chuter de 1,4% en février, la devise s'est reprise la semaine dernière
La réforme britannique des commissions de courtage inquiète les banques
Elles redoutent l'encadrement de la facturation des services d'accès aux entreprises proposé par la Financial Conduct Authority en novembre
Le système financier des pays émergents prend une dimension régionale
Dans un rapport, la BRI montre notamment le rôle central joué par Hong Kong et Singapour dans les financements accordés en Asie
«L'inflation déjà très basse en zone euro pourrait encore faiblir»
Jean-Luc Proutat et Alexandra Estiot, économistes chez BNP Paribas
«Le risque d'appréciation de l’euro apparaît extrêmement limité»
Pascal Gilbert, co-responsable obligataire de La Française AM
Amiral Gestion met le cap sur la dette
La société a créé une société commune avec Capzanine pour collecter un fonds de dette destiné aux PME et aux ETI, cotées comme non cotées
Le Fonds de Compensation remplace son gérant actions monde
Le Fonds de Compensation (FDC), 12,3 milliards euros d’encours sous gestion, vient de remplacer un ses gérants actions monde. Le FDC a attribué le mandat de gestion du compartiment FDC SICAV Actions Monde - Actif 2 à Kleinwort Benson Investors. Invesco Asset Management a été écarté en raison de performance insatisfaisante, selon Marc Fries, le président du comité d’investissement. Pour l’institution luxembourgeoise, l’objectif de ce compartiment est de surperformer son indice de référence, à savoir le MSCI World Total Return (net) exprimé en USD et converti en EUR. Les actifs du Compartiment sont gérés de manière active afin de maximiser la performance pour le niveau de risque spécifié (tracking error) dans le mandat de gestion. La stratégie dinvestissement actuelle du Fonds de Compensation : Actions 32,5% (dont actions monde 25%, actions marchés émergents 5%, small cap 2,5%) Obligations 54% (dont obligations libellées en euro 26,5%, obligations monde couvertes 25%, obligations marchés émergents 2,5%) Immobilier 8% (biens immobiliers Luxembourg 5%, biens immobiliers monde 3,5%) Liquidités libellées en euros 5%
La Chine va réformer les retraits de cote
Selon le Shanghai Securities News qui cite le président de la Commission de régulation boursière chinoise Xiao Gang, Pékin étudie une réglementation plus favorable au marché concernant les retraits de cote et ces nouvelles règles pourraient être publiées d’ici à la fin de cette année. La réforme porterait également sur les procédures de transfert entre les différentes places boursières du pays.
Les autoroutes allemandes deviendront payantes pour les étrangers
Dans un entretien au magazine, le ministre fédéral allemand des transports Alexander Dobrindt a indiqué qu’il présenterait au cours du premier semestre 2014 un projet de loi instaurant des péages autoroutiers pour les voitures particulières étrangères. Il ajoute que près de 5 milliards d’euros seront consacrés durant la présente législature à l’amélioration du réseau routier et autoroutier du pays.
L’impôt sur les sociétés semble devenu plus équitable
Selon le quotidien qui se réfère aux derniers travaux de la Direction générale du Trésor, l’écart s’est considérablement réduit depuis trois ans en matière d’impôts sur les sociétés (IS) selon la taille des entreprises. Alors qu’une étude datant de 2011 faisait ressortir un écart de 20 points dans le taux implicite de l’impôt payé par les grands groupes (19%) et celui des PME (39%), cet écart est désormais de 6 points (26% contre 32%). La réduction de la déductibilité des charges financières, la limitation du report en avant des déficits ou la surtaxe d’impôt sur les sociétés visant les grandes entreprises ont donc eu les effets escomptés, conclut le journal.
L'euro passe le cap des 1,39 face au dollar
L’euro a inscrit vendredi à la mi-séance un pic de 1,3915 dollar, sans précédent depuis le quatrième trimestre 2011, avant de refluer à 1,3864 vers 17h30. La BCE a précisé que les banques rembourseraient la semaine prochaine 11,401 milliards d’euros sur les prêts à trois ans (LTRO) contractés en décembre 2011 et février 2012, soit plus de six fois plus ce que que les analystes interrogés par Reuters avaient prévu. L’envolée de la monnaie unique s’explique aussi par l’inaction de la BCE à la suite de sa réunion mensuelle, le 6 mars.
La réforme des indices de marché en Europe attendra
Le Parlement européen ne se prononcera pas avant les élections européennes de mai sur le projet de directive préparé par la Commission sur les indices de marché et destiné à prévenir leur manipulation, a déclaré vendredi la présidente de sa commission des Affaires économiques et monétaires, Sharon Bowles. Le projet européen de régulation des indices de marchés a été présenté l’année dernière par la Commission européenne en réaction à la manipulation des taux Libor.
L'AMF lance un groupe de travail sur les introductions en Bourse
«Compte tenu de la progression du nombre d’introductions en Bourse, l’AMF lance un groupe de travail sur le dispositif réglementaire existant en France, en particulier, au regard de la pratique d’autres pays européens», a annoncé vendredi l’Autorité des marchés financiers. «Les échanges réguliers entre l’AMF et les intermédiaires sur des questions concrètes soulevées par certains dossiers d’introductions en Bourse récents» ont fait émerger les thèmes de réflexion suivants : la structuration des IPO, les règles d’encadrement du prix, la présentation des critères d’appréciation de la fourchette de prix, et l’articulation du calendrier des introductions autour de l’élaboration des rapports de recherche et de la publication du document de base. «Ces travaux seront menés au regard des préoccupations de Place sur les contraintes de délais qui entourent le calendrier des introductions en Bourse», promet l’AMF.
Les créations d'emplois s'accélèrent aux Etats-Unis
Le nombre de créations d’emplois a été plus élevé que prévu en février aux Etats-Unis. Le pays a gagné 175.000 emplois le mois dernier, après 129.000 en janvier, a annoncé le département du Travail vendredi. Toutefois, le taux de chômage a augmenté à 6,7% contre un plus bas de cinq ans de 6,6% en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 149.000 créations d’emplois et un taux de chômage stable à 6,6%.
07/03/2014
Candriam part à l’assaut des institutionnels en Suisse et en Allemagne
Au cours des neuf prochains mois, Candriam, l’ex-Dexia Asset Management, veut accélérer le développement de son activité auprès des institutionnels en Suisse et en Allemagne tout en augmentant son exposition à la distribution pour compte de tiers au Royaume-Uni, rapporte IPE.com. Dans un entretien accordé au site d’information, Naïm Abou-Jaoudé, directeur général de Candriam, précise que « l’activité institutionnelle au Royaume-Uni constitue une ambition mais qu’elle est plus réaliste dans un horizon de 18 mois ».
07/03/2014
Henderson GI perd le patron de son pôle actions immobilières
Fin d’une époque chez Henderson Global Investors (Henderson GI). Après 17 ans passés au sein du gestionnaire d’actifs, Patrick Sumner, le responsable de l’activité actions immobilières mondiales (global property equities) depuis 2004, va en effet prendre sa retraite en juin prochain.Patrick Sumner sera remplacé par un tandem composé de Guy Barnard et Tim Gibson. Guy Barnard, basé à Londres, est actuellement gérant du fonds Henderson Horizon Pan European Property Equities depuis septembre 2010 et co-gérant du fonds Henderson Horizon Global Property Equities depuis novembre 2008. Tim Gibson, basé à Singapour et qui a rejoint la société de gestion en 2011, gère le fonds Henderson Horizon Asia Pacific Property Equities.En parallèle, Henderson GI a annoncé les recrutements, au sein de cette équipe «global property equities», de Nicolas Scherf, en tant que gérant de portefeuille à Londres, et de Xin Yan Low, en tant qu’analyste à Singapour pour les fonds asiatiques. Ils intégreront la société de gestion à compter du second semestre 2014.
07/03/2014
Lloyd George Management nomme son directeur des investissements
Lloyd George Management (LGM), filiale de BMO Global Asset Management, vient de nommer Thomas Vester au poste de directeur des investissements, rapporte Asia Asset Management. Sa mission sera de renforcer et coordonner les processus d’investissement et les critères de sélection des valeurs pour BMO Global Asset Management à travers les stratégies de LGM en Asie et dans les marchés émergents.
07/03/2014
Falcon Investment Advisors va renforcer son équipe à Singapour
Falcon Investment Advisors, un family office basé à Dubai, va renforcer son équipe à Singapour dans le but de proposer ses services à plusieurs familles. La première étape de son développement a été franchie grâce au recrutement de Mark Prendiville, ancien directeur de la clientèle institutionnelle de Julius Baer à Singapour. Il est spécialisé dans la génération d’alpha, précise Asian Investor.
07/03/2014
Le fonds de pension APG se connecte à BondMatch
BondMatch s’enrichit d’un nouveau participant-intermédié. Depuis le 3 mars, la plateforme obligataire multilatérale, lancée par Euronext en 2011, a en effet enregistré l’arrivée d’APG, le plus important fonds de pension des Pays-Bas, devenant ainsi le premier investisseur institutionnel néerlandais sur BondMatch. APG a choisi KBL European Private Bankers comme intermédiaire de marché pour l’exécution de ses ordres.Avec un actif de près de 344 milliards d’euros, APG gère les régimes de retraite de plus de 30 % de l’ensemble des régimes collectifs des Pays-Bas pour le compte des principales caisses de retraite et offre ses services à plus de 4,5 millions de bénéficiaires.Lancée en 2011, BondMatch offre aux investisseurs professionnels la possibilité de négocier des obligations corporate, financières et foncières libellées en euro via un carnet d’ordres transparent recueillant exclusivement les ordres fermes. La plateforme compte actuellement plus de 2.000 titres émis pour plus de 500 émetteurs différents.
07/03/2014
BNY Mellon IM nomme un responsable des institutionnels aux Pays-Bas
BNY Mellon Investment Management a confié à Michael Jasper le rôle de directeur de l’activité institutionnelle aux Pays-Bas, rapporte Bluerating. Il sera basé à Amsterdam et travaillera sous la responsabilité d’Adrian Gordon, responsable des institutionnels pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Auparavant, Michael Jasper officiait chez ING Investment Management où il était depuis 2008 responsable du développement de l’activité institutionnelle et de la gestion des relations avec les clients.
07/03/2014
Head of BlackRock regrets negative effects of technology in developing countries
P { margin-bottom: 0.08in; } Larry Fink, the CEO of BlackRock, has said that the rapid take up of technology in developing countries was endangering jobs to such an extent that it was becoming the “black swan of the times,” Financial News reports. The director was speaking on Wednesday at the annual conference of the National Association of Pension Funds in the United Kingdom. Fink added that he expects the term “emerging markets” to cease to have much relevance for investors, as the region is so heterogeneous.
07/03/2014
Henderson GI loses head of global property equities
P { margin-bottom: 0.08in; } It is the end of an era at Henderson Global Investors (Henderson GI). After 17 years at the asset mangement firm, Patrick Sumner, head of global property equities since 2004, will be retiring this June.
07/03/2014
Strong growth in inflows to bond ETPs in February
P { margin-bottom: 0.08in; } Inflows to ETPs worldwide totalled USD27.2bn in February, according to initial estimates from BlackRock. Inflows to bonds in particular totalled USD19.6bn, a monthly record, due to outlooks of continued low interest rates and inflation at continuing highly moderate levels. Inflows to Treasury bonds represented USD11.4bn, with the corporate debt and investment grade segments bringing in USD3.6bn, and high yield USD1.4bn. Short maturity funds brought in USD7.4bn. In equities, inflows totalled USD5.8bn, with investors continuing to prefer exposure to developed markets outside the United States. Japanese equity funds attracted USD4.1bn, while pan-European funds drew in USD2.8bn. However, US funds finished the month with outflows of USD0.2bn, and funds dedicated to emerging markets had net outflows totalling USD4.5bn.
07/03/2014
Worldwide AUM approach USD23trn
Asset inflows and strong developed-market equity returns helped long-term fund assets reach nearly USD23 trillion, up more than USD3 trillion from 2012, according to an an annual report released by Morningstar on 6 March.Although 2013 inflows of USD976 billion are only slightly higher than the previous record set in 2009, their composition is vastly different. Investors have rotated out of fixed-income investments, which garnered the majority of inflows over the last five years, and into equities.Equity funds enjoyed inflows of USD567 billion globally and an organic growth rate of 6%, the fastest since Morningstar began tracking worldwide flow data in 2007. Allocation funds had a strong year with inflows of USD220 billion, driven by double-digit growth in Europe and among cross-border funds.Among equity funds, passive funds continued to gain share in most regions in 2013. This shift has been driven largely by the increasing awareness among investors of the role of cost in investment outcomes. Another growth factor is the adoption of ETFs among advisors in the United States, although ETFs in Europe are having a tougher time making such inroads.Vanguard dominated worldwide flows again in 2013, as it did in 2012. The firm took in USD143 billion and now manages USD2.3 trillion in long-term mutual fund and exchange-traded fund (ETF) assets. On the other side of the spectrum, PIMCO, the beneficiary of the long bond bull market, saw outflows of USD29 billion for the year as investors’ fear of rising interest rates prompted a long-anticipated exodus from bond funds. 88% of PIMCO’s mutual fund and ETF assets globally resided in fixed-income products at year end.
07/03/2014
US banks want to develop in wealth management
P { margin-bottom: 0.08in; } After a year in which deontology and cost reduction were at the top of the priority lists, US banks are seeking new areas for growth. According to a study by Fidelity Institutional entitled “Fidelity Bank Wealth Management Study,” banks want to develop their wealth management activities. More than half of heads surveyed as part of the study hope to increase income in wealth management by 25% in the next five years. More than 40% of banking managers say that wealth management has already become a driver of growth in recent years. One third of banks say that their divisions dedicated to wealth management have contributed an average of 28% to revenues at their firms. In the past to years, the contribution of wealth management came to 40%.
07/03/2014
BNP Paribas Real Estate: investment management posts inflows of over EUR800m in 2013
P { margin-bottom: 0.08in; } With net earnings of EUR65.2m, up 6% compared with 2012, the Investment Management profession at BNP Paribas Real Estate brought in EUR800m in new cash in 2013, according to a statement released on 6 March. At the end of the year, it had nearly EUR18bn in assets in Europe, of which 74% were on behalf of institutional investors. Overall, this profession has over 100,000 clients. The acquisition of iii-investments in Germany took it from 17th to 9th place in Europe in 2013.
07/03/2014
Wellesley Investment Advisers manages more than USD2bn in convertibles
P { margin-bottom: 0.08in; } Convertible assets at the US asset management firm Wellesley Investment Advisors, a specialist in the sector, have topped USD2bn. The firm, whose clients include high net worth private clients, institutionals and pension funds, has seen growing interest in convertibles on the part of investors, in an environment of low interest rates, stock markets reaching new peaks, and rising volatility.