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28/02/2025
Hedge funds

Man Group pâtit de la sortie d’un seul client

Man Group a enregistré des sorties nettes de 3,3 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année 2024, selon ses résultats annuels publiés le 27 février. La décollecte s’explique par la demande de rachat d’un client unique sur sa stratégie systématique long only au troisième trimestre 2024, à hauteur de 7 milliards de dollars. Cela a été en partie contrebalancé par une collecte nette de 5,6 milliards de dollars dans le long only discrétionnaire, notamment sur le crédit et les obligations convertibles. En revanche, le pôle alternatif a vu sortir 4 milliards de dollars, notamment sur les solutions multi-manager.
Hedge funds
28/02/2025
Fonds

MSIM noue un accord de distribution avec ING Italia

Morgan Stanley Investment Management a signé un accord de collaboration en Italie avec ING Italia. Cela concernera 180 fonds gérés activement par le gestionnaire américain. Les clients d’ING Italia pourront accéder aux fonds de MSIM couvrant diverses classes d’actifs.
Fonds
27/02/2025

Berkshire Hathaway liquide ses positions dans les ETF sur le S&P 500

Berkshire Hathaway a liquidé ses positions dans les ETF sur le S&P 500 de Vanguard et State Street Global Advisors, laissant l’investisseur sans plus aucun ETF en portefeuille, rapporte le Financial Times. Les participations de Berkshire dans le SPDR S&P 500 ETF Trust et le Vanguard S&P 500 ETF, valorisée chacune à environ 22 millions de dollars, ont été dissoutes au quatrième trimestre. Ces ventes reflètent la tendance de Berkshire à se retirer des actions, tandis que la part de liquidités a atteint un niveau record, à 334,2 milliards de dollars à la fin de l’année.
27/02/2025
flux-alpha

La relation entre acteurs du nucléaire et de l'IA pourrait-elle générer un biais sur les valeurs du secteur nucléaire ?

L’intelligence artificielle (IA) va évidemment contribuer largement à développer le secteur de l’énergie nucléaire. Mais d’autres dynamiques vont accroître en parallèle la demande de nucléaire dans le temps comme le besoin de souveraineté énergétique et de diversification de risque au point de vue énergétique. Les pays du Moyen-Orient préparent l’après-pétrole. La volonté de décarbonation va aussi pousser le secteur. L’IA, c’est la cerise sur le gâteau avec les deals signés entre les « Sept Magnifiques » et certaines sociétés du secteur comme Microsoft et Constellation Energy, ou Oklo qui est soutenue par OpenAI. Beaucoup d’entreprises du secteur ne sont pas liées à l’IA, les besoins étant nombreux et très divers, comme l’électrification des villes dans le monde, l’air conditionné avec le réchauffement climatique. Il y a aussi des projets intéressants, par exemple de redémarrage de transport maritime en s’appuyant sur l’énergie nucléaire. Pour l’instant, la technologie est déployée sur quelques sous-marins et porte-avions et pourrait gagner en rentabilité en s’industrialisant. Il y a donc de nombreux exemples indépendants de l’IA.
flux-alpha
Stanislas Mesland BNP Paribas Global Markets
27/02/2025
flux-alpha

Les convertibles connaissent-elles un regain de forme en 2025 ?

Nous venons d’achever deux bonnes années de performance sur la classe d’actifs à la fois pour les convertibles monde et Europe. Les obligations convertibles renouent ainsi avec leur bon comportement historique par rapport aux classes d’actifs traditionnelles. La principale explication à cette performance positive est le changement de paradigme sur le marché obligataire. Depuis 2022 et la sortie d’un environnement de taux zéro, nous avons retrouvé tous les moteurs de performance des convertibles : portage, actions et alpha propre à cet instrument. C’est la combinaison unique de ces trois moteurs qui explique le succès de cette classe d’actifs historiquement. Par ailleurs, le marché primaire sur les convertibles a également connu un fort rebond en 2024, qui a constitué la troisième meilleure année pour la classe d’actifs depuis quinze ans. Les conditions de marché restent toujours favorables aux nouvelles émissions. Pour toutes ces raisons, nous voyons les obligations convertibles revenir progressivement dans les allocations.
flux-alpha
Sébastien Caron Ellipsis Asset Management.jpg

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