p { margin-bottom: 0.08in; } Jörg Laser, who since October has been head of private banking clients at Donner & Reuschel, has been appointed as a member of the board from 1 January. He joined Conrad Hinrich Donner Bank in October 2002. Before its merger with Reuschel & Co, he was head of the private bank and of the business bank.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, the two open-ended real estate funds from RREEF Deutschland (Deutsche Bank group), grundbesitz europa and grundbesitz global, have invested EUR558m and EUR406m respectively, while the nine institutional funds of the range have acquired activities worth EUR823m. In total, the fund manager says, acquisitions included 34 properties in ten countries, 13 of which were in Germany.The biggest deal last year with the acquisition of a portfolio of office and commercial properties in New York by the RREEF fund Spezial Invest for EUR210m, while the largest investment in a single property was the acquisition of a commercial property in Osaka by the grundbesitz global for EUR170m.Net subscriptions totalled about EUR1.1bn for open-ended funds, and about EUR500m for institutional funds, says Georg Allendorf, CEO.

p { margin-bottom: 0.08in; } Effective from 1 January, Allianz SE (insurance), Allianz Global Investors (AGI, asset management) and Allianz Lebensversicherung (life insurance) have founded a joint venture in the name Allianz Corporate Pension Advisors (ACPA). The new structure will act as a single outlet for advising to the 200 largest business clients of the Allianz group for German corporate pensions. The objective is to provide custom solutions which make use of the range of asset management and life insurance tools.The two managing directors of ACPA are Jörg Braun (Allianz Lebensversicherung) and Michael Schütze (Allianz Global Investors). Braun was previously head of distribution via life and health insurance brokers, while Schütze was head of the pension investment advisory division of AGI.The two will report to an executive committee, composed of the heads of the three parent companies: Elizabteh Corley, CEO of Allianz Global Investors Europe Holding, James Dilworth, CEO of AGI Deutschland, Maximilian Zimmerer, chairman of the board at Allianz Lebensversicherung, Michael Hessling, board member at Allianz Lebensversicherung, and Oliver Wohlgemuth, COO Global Life at Allianz SE.

By the close of the third quarter of 2010, as many as 680 of the 9,175 hedge funds and funds of hedge funds were run from Dublin, according to data from Chicago-based Hedge Fund Research cited by the Financial Times Fund Management. Ireland is the domicile of choice for 63 per cent of all European-domiciled hedge funds, according to the Irish Funds Industry Association.

p { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Global Asset Managemetn transferred Xavier Desmadryl from Paris to Hong Kong in early November to coordinate the integration of environmental, social and governance issued into the global investment process, Financial Times Fund Management reports. The weekly newsmagazine says it is the latest exemple of an asset management firm which is strengthening its ESG coverage in the Asia-Pacific region, in light of the growing importance of that market for investors. BNP Paribas Investment Partners, for its part, transferred François Perrin from Europe to Hong Kong in May to manage its Asian SRI team.

p { margin-bottom: 0.08in; } A consortium composed of Hochtief Projektentwicklung, Norddeutsche Grundvermögen and Frank-Gruppe has sold the office and retail building under construction known as Metropolis Haus, located in the business improvement district of Hamburg, to Deka Immobilien for an undisclosed sum. The property, with 17,000 square metres, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa. The completion of construction is slated for autumn 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish Inverco association of management firms on 17 January announced tha thte 1,229 individual pension funds representing EUR51.58bn, in 8.4 million accounts, in 2010 as a whole earned returns of 1.43% compared with losses of 1.83% on one year to the end of November. In November, the statistic took in 1,202 pension funds, with assets of EUR50.4bn. In the longer term, however, average annual returns for December are higher, at 3.35% (compared with 3.27%) for 15 years, and 4.97% compared with 4.96% for 20 years.

p { margin-bottom: 0.08in; } The sanctions committee of the AMF on 17 January announced that, according to a decision on 13 January 2010, it has fined the Wendel company and Jean-Bernard Lafonta, chairman of the board at the management firm, an initial sum of EUR1.5m each, for failure to disclose market information about preparations for Wendel to increase its stake in Saint-Gobain. The AMF procedure dealt with the way in which Wendel indirectly acquired a stake in Saint-Gobain when the firm announced that it had passed the 5% threshold in the construction material group’s capital, in late September 2007. The challenge was to determine whether Wendel would have been required to inform the market of the existence of its position in derivative products which, indirectly, increased its position in the capital of Saint-Gobain. The sanctions committee found in the affirmative to this question, and concluded that the derivative products and financial agreements made in parallel with banks “were set up with the essential objective of preparing for an increase of Wendel’s stake in the capital of Saint-Gobain,” the AMF says in a statement. The sanctions commission emphasizes that “the mechanism put in place was set up in conditions which constitute an unfaithful reading of rules which are intended to guarantee financial information which is indispensable to the proper functioning of the market, and which therefore constitutes legal fraud.” It has also found against Wendel and Lafonta on charges of violating article 223-2 of the AMF general rules (“All issuers must, whenever possible, make the public aware of any privileged information as defined by article 621-1, which directly concern it.”) With statements that “by 21 June 2007, preparations by Wendel for the financial operation to acquire a stake in Saint-Gobain were already sufficiently advanced,” and that “on 3 September 2007 the board of Wendel decided to begin acquiring shares in Saint-Gobain,” the Commission claims that by 3 September at the latest, Wendel should have announced the information to the market, as it was likely to have an influence on the share price. Finally, the Commission states that the reason for the pecuniary sanction, which is set at the limit defined by the regulations in force on the date the deeds were committed, is due to “the scale of the violation of financial information rules and principles.”

p { margin-bottom: 0.08in; }Skandia Investment Group (SIG) has added Danske Capital to its Skandia European Best Ideas Fund, a fund which incluces all the best ideas from 10 selected managers, after Argonaut Capital Partners and Gartmore Investment Limited lost their mandate. Danske Capital, a division of Danske Bank A/S, will take on a EUR38m mandate.Launched nearly three years ago, Skandia European Best Ideas Fund is managed overall by SIG fund manager Lee Freeman-Shor who allocates capital to the leading European equity managers; currently, Crispin Odey of Odey, James Inglis-Jones of Liontrust, Hugh Cuthbert of SVM, Raj Shant of BNY Mellon/Newton, Tobias Klein of First Private, James Buckley of Barings, Terence Burnham of Acadian, as well as Damien Lanternier of Financiere de l’echiquier. Those investment managers have now been joined by Henrik Husted-Knudsen of Danske Capital.

Madrid a syndiqué à un spread de 225 pb au-dessus des swaps pour 6 milliards d’euros de dette d’échéance avril 2021, contre une demande de 12,5 milliards.

Un effort supplémentaire pourrait être demandé aux pays les mieux notés pour atteindre les 440 milliards d’euros visés par le fonds à moindre coût

Madrid a émis lundi 6 milliards d’euros de dette d’échéance avril 2021 à un taux absolu de 5,604 % et à un spread de 225 pb au-dessus des mid-swaps

Un projet de loi de finances rectificative sera ensuite présenté en Conseil des ministres vers la fin avril pour un débat avant l'été

En se finançant en dollar et en procédant à un swap en euro, les banques européennes peuvent obtenir des conditions attractives

L'extension du programme QFII aux sociétés de gestion chinoises permettra à ces dernières de solliciter les investisseurs étrangers

Selon la Cnuced, ils ont attiré plus de la moitié des flux l'an dernier, compensant la perte d'attractivité des économies développées

Le fonds d’investissement américain Pardus Capital Management, qui a déclaré avoir franchi à la baisse le seuil de 5% du capital de Valeo le 12 janvier dernier, serait sur le point de lancer un fonds, PCM, qui devrait investir jusqu’à 30% de son capital en tant qu’actionnaire activiste dans des sociétés européennes, rapporte le quotidien qui ne cite pas ses sources. La société, dirigée par Karim Samii, compte également profiter de ce fonds pour s’allier avec des investisseurs institutionnels et des family offices pour prendre des participations dans des sociétés en difficulté. Pardus est en discussions pour lever de 200 à 500 millions de dollars d’engagements pour le fonds.

Le pays aurait accordé des montants de prêts totaux aux pays émergents plus importants que ceux de la Banque Mondiale dans les deux dernières années, indique le quotidien qui se base sur ses propres calculs. China Development Bank et Export-Import Bank of China aurait ainsi accordé pour 110 milliards de dollars de prêts à des sociétés ou gouvernements d’autres pays émergents en 2009 et 2010, contre 100 milliards pour la Banque Mondiale.

Le retour même modéré des pressions inflationnistes dans certaines économies se traduit déjà par des situations de taux d’intérêt réels négatifs

Le souverain d'outre-Manche a annulé son émission de dette islamique, en pointant du doigt un rapport qualité/prix inintéressant

La filiale américaine de gestion d’actifs d’Axa, dont l’assureur détient 61 %, a subi en décembre son trente et unième mois consécutif de décollecte

L’institut chinois qui gère les réserves du pays pourrait reconstituer ses stocks ou les vendre sur le marché domestique sans souci de profit

La filiale de CB Richard Ellis a vendu le Grosvenor House Hotel de Londres, dans le quartier de Mayfair, pour la somme de 470millions de livres (565millions d’euros), en tant qu’agent exclusif. Cet établissement de 494chambres, géré par JWMarriott et situé sur Park Lane, constitue la plus importante transaction hôtelière (en termes de prix de vente) jamais réalisée en Europe pour un bien unique, a précisé la société.

Le marché européen électronique des instruments de taux a annoncé l’extension de sa gamme d’indices avec les indices MTS Italy et ex-Bank of Italy. Ces indices, composés exclusivement de titres de dette émis par le gouvernement italien, seront calculés en utilisant l’algorithme reconnu des indices EuroMTS, suivant les principes de transparence, publication en temps réel, réplicabilité et indépendance, a expliqué la société.

La société d’investissement a mis en place un financement de 75 millions d’euros destiné à financer l’acquisition et la construction en France et en Allemagne d’une vingtaine d’hôtels à l’enseigne B&B, rachetée en septembre dernier. Le financement a été souscrit par Natixis et SG CIB.

L’institution de régulation américaine a annoncé dans un rapport qu’elle compte boucler son plan de mesures visant à limiter la spéculation sur le marché des matières premières début 2012, soit une année après la date butoir fixée par le gouvernement.

Bank of New York Mellon a fait part de la mise en place d’une entité dédiée au service des fonds souverains asiatiques. Des institutions essentielles au système financier mondial, et dont les actifs sous gestion pourraient tripler d’ici 2020 à 20.000 milliards de dollars, selon la banque américaine.

L’Espagne a mandaté Barclays Capital, BBVA, BNP Paribas, Citigroup, Santander et la Société Générale pour placer par syndication des obligations de maturité avril 2021. Selon des indiscrétions de marché, le rendement annoncé serait supérieur de 20 points de base au niveau (5,37%) auquel se traite l’obligation de référence à 10 ans. L’opération se substituera à deux adjudications de titres à 10 et 15 ans qui étaient prévues le 20 janvier. La taille du placement devrait osciller entre 4 et 5 milliards d’euros, selon le Trésor espagnol. Il y a un an, l’Espagne avait placé par syndication 5 milliards d’euros de titres à 10 ans.

Selon les prévisions de Coface, la croissance mondiale devrait ralentir en 2011 à 3,4% contre 4% en 2010. Parmi les risques à surveiller, l’institution relève la poursuite des tensions sur les risques souverains en zone euro et le financement de la croissance dans les pays émergents, dont les notes se sont tout de même améliorées à l’épreuve de la crise. L'établissement voit les pays avancés afficher une croissance de 1,8%, contre 2,3% en 2010 et les pays émergents de 6,2%, après 6,7% en 2010.

Alors qu’en 2010, les émissions de dettes souveraines islamiques ont chuté de 15%, la Grande-Bretagne, principal marché des produits et services financiers en conformité avec la sharia, a décidé de ne pas émettre d’obligations sukuks. Le gouvernement a jugé qu’un tel financement n’avait pas de rapport qualité/prix intéressant. Londres, qui réfléchissait depuis avril 2007 à avoir recours à cette source de financement, continuera de regarder le dossier.