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Asset Management
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04/03/2013

Strong inflows to Spanish funds in February

P { margin-bottom: 0.08in; } The Inverco association of Spanish asset management firms has reported a net inflow to securities funds of EUR1.195bn in February, the highest level posted since March 2006. The first two months have been positive to the tune of USD2.257bn.
04/03/2013

Lloyds Banking wealth management scores points

P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management division of the British Lloyds banking group has earned underlying profits of GBP358m, up 25% compared with the previous year, according to a statement released by Lloyds Banking on 1 March. Assets under management by the united last year increased by GBP71.bn, to a total of GBP189.1bn. This development is largely due to a positive market effect. Assets under management at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) as of the end of December totalled GBP141.7bn, compared with GBP139.9bn one year earlier, while assets at St James’s Place totalled GBP34.8bn, compared with GBP28.5bn. The group is continuing to restructure and to invest in wealth management, an activity in which it is planning to gain market share, developing a product range aimed at mass affluent and affluent client segments in the United Kingdom.
04/03/2013

Armstrong IM adds to teams

P { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm Armstrong Investment Managers, specialised in multiple asset classes, has announced on its website that it has recruited Vincent Tournant from Newedge Prime Brokerage as COO, a newly-created position. Meanwhile, the firm has recruited Philip Riris (ex Avalon Capital Markets) as analyst, and Andy Hutcheon (formerly of Barclays Wealth) as sales manager.
04/03/2013

FTSE launches a series of indices based on implied volatility

P { margin-bottom: 0.08in; } With the FTSE Implied Volatility Index Services (IVI) range, FTSE Group is launching end-of-day indices which measure the implied volatility of the FTSE 100 and FTSE MIB indices. For each market, implicit volatility estimates for 30, 60, 90 and 180 days will be available, and there will even be a 360-day IVI for the FTSE 100.
04/03/2013

Bradesco preparing a Latin American equity fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Brazilian asset management firm Bradesco (BRAM) is planning to launch a fund dedicated to Latin American equities by the end of 2013, Citywire reports.The Luxembourg-domiciled fund comes as an addition to the Bradesco Sicav range, which now has five UCITS funds.The initiative comes as part of a desire on the part of the Brazilian firm to increase its presence in Europe, and in major worldwide markets.
04/03/2013

La Chine pourrait durcir la réglementation dans l'immobilier

La Chine pourrait décider de relever le montant de l’acompte exigé pour l’achat d’une deuxième maison ainsi que le taux d’intérêt sur les prêts d’immobiliers contractés à cet effet afin de contenir les prix dans les villes où ils augmentent trop, a dit ce week-end le Conseil des affaires de l’Etat. En février, le prix moyen des maisons dans les 100 plus grandes villes du pays ont augmenté pour le neuvième mois de suite, à un rythme toutefois un peu moins marqué que lors des mois précédents.
04/03/2013

L’AMF progresse au sujet des OPA hostiles

Le collège de l’Autorité des marchés financiers a selon le quotidien transmis à Bercy il y a dix jours une série de propositions dans le cadre de la mise en œuvre de mesures protectrices pour les sociétés françaises. Un seuil de caducité de 50% serait introduit. L’AMF propose afin de récompenser l’épargne de long terme d’augmenter l’assiette et le taux de bonification du dividende majoré.
04/03/2013

Le Crillon sous pavillon asiatique

Voilà qui « pourrait passer pour un symbole de la mondialisation croissante», selon le quotidien, qui croit savoir que l’établissement de la Place de la Concorde, propriété d’un membre de la famille royale saoudienne, pourrait être exploité à partir du printemps 2015 par l’opérateur américain Rosewood Hotels & Resorts, lui-même contrôlé par un conglomérat de Hong Kong, New World Group. Ce dernier serait entré en négociations exclusives pour reprendre la gestion après deux années de fermeture pour rénovation complète. Sofitel, l’enseigne de luxe d’Accor, aurait ainsi été écartée «dans la dernière ligne droite», un «coup dur» pour le groupe français.
04/03/2013

Les Suisses attaquent les rémunérations abusives

Consultés par voie d’initiative populaire, les électeurs ont largement approuvé hier des mesures encadrant plus strictement les pratiques salariales des sociétés cotées. Selon ce texte, qui doit être transcrit dans la loi, les actionnaires voteront désormais l’enveloppe globale des rémunérations.
04/03/2013

Trois banques mandatées pour l’IPO de Bausch & Lomb

Le fonds de capital investissement Warburg Pincus a choisi JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch et Citigroup comme chefs de file de l’introduction en Bourse de Bausch & Lomb, selon deux sources relayées par Reuters. L’IPO pourrait valoriser le spécialiste des traitements oculaires de 9 à 10 milliards de dollars. Warburg Pincus continue toutefois d'étudier une cession éventuelle.
04/03/2013

Cœur Défense : les droits d’Euro Titrisation reconnus

Sur renvoi de la Cour de Cassation, la Cour d’appel de Versailles a rendu jeudi dernier deux arrêts dans l’affaire Cœur Défense qui reconnaissent les droits du Fonds commun de titrisation. L’immeuble de bureaux a été acquis en 2007 pour 2,1 milliards d’euros par la société Hold, dont la maison-mère Dame Luxembourg est elle-même contrôlée par des fonds initialement affiliés à Lehman Brothers. Hold, qui a titrisé un prêt hypothécaire de 1,6 milliard d’euros, s’est placée en procédure de sauvegarde en novembre 2008. Au terme de plus de quatre ans de procédures, la Cour d’appel a confirmé un jugement d’octobre 2009 reconnaissant que les cessions Dailly de créances futures de loyers, dont le fonds commun de titrisation (Euro Titrisation) était titulaire, étaient pleinement valables et opposables à la procédure de sauvegarde, explique Gide Loyrette Nouel, conseil d’Euro Titrisation. Elle a par ailleurs annulé un jugement de septembre 2009 et arrêté de nouvelles modalités du plan de sauvegarde.
04/03/2013

Bénéfice en hausse pour Berkshire grâce aux dérivés

Le conglomérat de Warren Buffett a fait état d’un bénéfice de 4,56 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit 2,76 dollars par action de classe A, contre un bénéfice de 3,05 milliards (1,85 dollars) un an auparavant. Un bénéfice exceptionnel de 1,4 milliard a été comptabilisé sur des dérivés. La valeur comptable de fin d’année a augmenté de 14% par action.
04/03/2013

Ben Bernanke reste attaché au programme d’achat d’actifs

Renoncer trop tôt aux mesures énergiques de relance pourrait mettre en péril la fragile reprise de la croissance, selon le président de la Réserve fédérale américaine. «Une augmentation prématurée des taux risquerait fort de court-circuiter la reprise, ce qui pourrait se traduire de façon ironique par une prolongation de la faiblesse des taux à long terme», a-t-il précisé.
04/03/2013

Les fonds de pension publics américains à la dérive

Le consultant Wilshire estime que le déficit de financement de 109 fonds de pension publics aux Etats-Unis a bondi de 20% l’an passé à 834,2 milliards de dollars, après deux ans de repli. Le rapport souligne l’exposition en hausse, en quête de rendement, aux classes d’actifs alternatives comme l’immobilier, le private equity ou les matières premières.
01/03/2013

Les républicains excluent un accord sur les coupes budgétaires

Les Etats-Unis se dirigent tout droit vers le gel automatique de 85 milliards de dollars de crédits publics, malgré une réunion vendredi de dernière heure entre Barack Obama et les chefs de file du Congrès, dont les républicains ont prévenu qu’elle ne déboucherait pas sur un accord de dernière minute. L'échec des négociations rendrait inévitable l’entrée en vigueur d’une mesure dont le Fonds monétaire international (FMI) craint qu’elle n’affecte la croissance économique aux Etats-Unis et au-delà. Le Congressional Budget Office, institution bipartisane, estime que la mise en place du «séquestre» enlèvera 0,6 point de croissance cette année et entraînera 750.000 créations d’emploi en moins
Barack Obama. Photo: Andrew Harrer/Bloomberg
01/03/2013

Tobam passe la barre des 3 milliards de dollars sous gestion

Tobam a affiché une collecte nette de 631 millions de dollars en 2012, contre 741 millions de dollars en 2011. Depuis le 31 janvier 2013, la société fondée par Yves Choueifaty à partir de Lehman Brothers AM a passé la barre des 3 milliards de dollars sous gestion. Tobam a par ailleurs annoncé le lancement, au sein de sa gamme anti-benchmark, d’une série de parts conforme avec la «retail distribution review» au Royaume Uni. Les parts RDR sont destinées aux investisseurs recherchant un investissement initial faible et une structure de frais transparente, avec des frais de gestion annuels nets de frais additionnels destinés aux conseillers financiers ou aux plates-formes de fonds.
01/03/2013

Les Pays-Bas accroissent leur politique de rigueur

Le gouvernement néerlandais a annoncé des mesures d’austérité de 4,3 milliards d’euros supplémentaires pour l’année prochaine après les mauvais chiffres du déficit public. Les salaires des fonctionnaires et des personnels de santé seront gelés pour un an (2 milliards d’euros attendus) et un dispositif de crédit d’impôt pour les entreprises sera supprimé. L’effet de ces mesures, estimé à 0,4 point de PIB, est censé ramener le déficit à 3% en 2014. Celui-ci atteindrait sinon 3,4% l’an prochain, après 3,3% attendus en 2013 par les Pays-Bas. La prévision 2013 de Bruxelles est supérieure, à 3,6% du PIB.
01/03/2013

Résultats 2012 : Man Group plonge dans le rouge

Pour 2012, Man Group affiche une perte «statutaire» avant impôt de 745 millions de dollars contre un bénéfice de 193 millions en 2011. Les dépréciations sur la survaleur (goodwill) de GLG se montent à 746 millions de dollars, en plus des 233 millions rapportés à fin juin (91 millions pour GLG et 142 millions pour Man Multi-manager). En revanche le bénéfice ajusté avant impôt a augmenté à 278 millions de dollars contre 262 millions, dont 223 millions liés aux commissions de gestion nettes et 55 millions résultant des commissions de performance nettes.Au 25 février 2013, les encours ressortaient à 55 milliards de dollars contre 57 milliards fin décembre 2012 et 58,4 milliards fin 2011. Sur ce total, les actifs gérés par AHL représentaient 14,4 milliards de dollars fin décembre contre 21 milliards un an plus tôt. Pour GLG Alternatives, l’encours ressortait à 15,2 milliards contre 15,5 milliards. Les actifs long-only représentaient 11,4 milliards de dollars contre 10,7 milliards et FRM (acheté le 17 juillet 2012) pesait 16 milliards contre 11,2 milliards.Man Group a subi pour 2012 des sorties nettes de 7,3 milliards de dollars.

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