« Nous sommes positifs sur les valeurs télécoms en raison de leur aspect défensif »
explique Serge Pizem, responsable de la gestion actions Europe chez AXA Investment Managers
« Nous n’attendons pas de grand mouvement des marchés actions avant le début de l’été »
explique Philippe Percheron, multigérant au CM-CIC Asset Management
L'excédent commercial de la Chine a confirmé son amorce de repli en décembre
Il a bondi de 47,7 % à 262 milliards de dollars en 2007, mais n'est ressorti qu'à 22,69 milliards en décembre, contre 26,3 milliards en novembre
La CDC se mobilise sur la réforme Camdessus
Une note interne juge certaines propositions du rapport « excellentes », d'autres « inacceptables »
Le private equity, pourvoyeur privilégié de sociétés pour Alternext
En 2007, 72 % des sociétés introduites sur le marché dédié aux petites et moyennes capitalisations étaient adossées à des fonds, selon Allegra Finance
Les résultats américains ne devraient pas trop décevoir, sauf dans la banque
Si le marché anticipe une baisse de 8,4 % des bénéfices du quatrième trimestre, c'est en raison de la chute attendue de 62 % sur les financières
LBP AM et OFI AM misent sur Marc Renaud
L’ancien directeur général de CCR Actions serait sur le point de terminer le tour de table des actionnaires de sa future société de gestion. AMlab, structure d’incubation créée par LBP AM et OFI AM, ainsi que d’autres investisseurs «prestigieux» en font partie.
Colony a les cartes en main pour dessiner un projet immobilier autour du PSG
L’ancienne répartition du capital entre les trois actionnaires égalitaires rendait tout processus décisionnel difficile sur le club de football
Première application des IFRS 7 et IAS 1 révisée pour les comptes 2007 des sociétés cotées
L'émetteur doit fournir des informations sur l’exposition aux risques liés aux instruments financiers sur la base du reporting interne
Les auditeurs font cause commune
Les commissaires aux comptes et les directeurs financiers ont besoin de davantage d’autonomie afin d’user de leur propre jugement pour l’établissement des comptes des entreprises. C’est le sentiment qu’ont exprimé les dirigeants des grands cabinets internationaux, à savoir PricewaterhouseCoopers, Deloitte, Ernst & Young, KPMG, BDO International et Grant Thornton, au sein d’un document commun. Ils plaident pour l’usage de principes plutôt que de règles strictes préétablies.
La CDC se mobilise sur le rapport Camdessus
Nul ne sait encore quelles propositions du rapport Camdessus seront reprises. La réforme du calcul du taux paraît tout de même inéluctable. En appliquant la formule actuelle, une fois connu le chiffre de l’inflation de décembre en France qui doit être publié demain, le taux du Livret A devrait en théorie être porté de 3 % à 3,75 % ou 4 % le 1er février. Il semble acquis que la Banque de France proposera de ne pas appliquer cette hausse, très coûteuse pour le financement du logement social.
La SEC scrute les traders de Merrill Lynch
La Securities & Exchange Commission, l’autorité des marchés américains, examine actuellement le comportement de plusieurs négociateurs pour compte propre de la banque d’investissement Merrill Lynch en quête d’éléments sur des soupçons de « front running », activité indélicate faisant bénéficier de certaines informations les comptes propres de la banque avant de l’utiliser au bénéfice des comptes des clients. Un coup dur supplémentaire pour l’établissement de Wall Street. Il s’agirait de transactions réalisées entre 2002 et 2005, notamment aux dépens de Fidelity Investments. Un porte-parole interrogé par le quotidien n’a pas souhaité commenter.
Le Koweït aux portes de Merrill Lynch
La Kuwait Investment Authority (KIA) pourrait être l’un des principaux intervenants du projet complémentaire de capitalisation mis en œuvre actuellement par la banque américaine. L’annonce officielle pourrait être faite en milieu de cette semaine. Les autres investisseurs, pour un montant total attendu de quelque quatre milliards de dollars, pourraient venir d’Europe.
General Electric doublerait ses investissements dans l’énergie renouvelable
General Electric va annoncer lundi un projet de doublement de ses investissements dans le domaine de l'énergie renouvelable, qui pourraient atteindre 6 milliards de dollars d’ici à 2010, selon le quotidien britannique. D’ici 2 ans l’éolien et le solaire pourraient représenter 25 % de ses investissements totaux dans l’eau et l’énergie contre 10 % en 2006, ajoute le journal.
EMI pourrait supprimer 2.000 emplois
Le distributeur de disques EMI, racheté par la société de capital-risque Terra Firma l’année dernière, pourrait annoncer aujourd’hui même un plan de restructuration prévoyant la suppression du tiers de ses 6.000 postes et la baisse de ses dépenses de marketing, selon le journal américain. La plupart des suppressions auraient lieu dans l’enregistrement par opposition à la publication des labels, ajoute le quotidien qui cite des sources non identifiées.
GM n'investit pas juste pour redevenir numéro un mondial
Le constructeur automobile américain General Motors, qui devrait avoir été dépassé par Toyota en termes de ventes mondiales en 2007, estime que la qualité est plus importante que le volume de production, a déclaré l’un de ses dirigeants dans un entretien au magazine allemand. GM n’entend pas «dépenser le moindre dollar dans le seul but d'être numéro un», a déclaré Bob Lutz, directeur mondial des produits, dans le cadre d’un entretien.
Nicolas Sarkozy, ambassadeur du nucléaire français au pays de l’or noir
Total, Areva et Suez s’associent dans le Golfe pour promouvoir le réacteur EPR. L’Elysée attend beaucoup de la visite du Chef de l’Etat à Ryad
Bank of America débourse 4 milliards de dollars pour Countrywide
Bank of America vient d’annoncer qu’il a conclu le rachat du numéro un américain du crédit immobilier Countrywide Financial, dans le cadre d’une transaction toute en actions d’environ 4 milliards de dollars (2,7 milliards d’euros). Les actionnaires de Countrywide, qui a subi de plein fouet la crise des prêts immobiliers à risque («subprime»), recevront 0,1822 titre Bank of America en échange de chacune de leurs actions. Cette transaction valorise Countrywide 7,16 dollars par titre, soit une décote de 7,6 % au regard de la clôture du titre jeudi soir (profitant de rumeurs, le titre avait bondi de 50 % hier). Bank of America s’attend à ce que la transaction soit bouclée au troisième trimestre, sans affecter son bénéfice par action 2008 et en accroissant celui de 2009, hors coûts de fusion et de restructuration.
Colony prend 30 % de plus dans le PSG
En rachetant 30 % à Butler Capital, Colony va porter sa participation à environ 62,5 % du club de football parisien. Butler conservera environ 5 % aux côtés de Colony et de Morgan Stanley (33 %).
UBS sur ses gardes pour 2008
«Force est de reconnaître que les problèmes rencontrés par le secteur financier dans son ensemble n’ont pas disparu le 1er janvier, et que 2008 risque fort d'être une nouvelle année globalement difficile», écrivent Marcel Ospel et Marcel Rohner, respectivement président du conseil d’administration et directeur général d’UBS, dans une lettre aux actionnaires. Dans un tel contexte, la banque avoue manquer de repères pour déterminer avec précision son exposition totale.
La division du nominal de Pernod-Ricard prendra effet mardi
Dans un communiqué, le groupe rappelle que la mesure a été votée par les actionnaires le 7 novembre dernier. Au 15 janvier, le nominal de l’action passera de 3,10 euros à 1,55 euro.
Nouveau record pour l'excédent commercial chinois
L’excédent commercial chinois a bondi de 47,7 % à un record de 262,2 milliards de dollars en 2007. Toutefois le rythme a légèrement ralenti en fin d’année. Le surplus pour le seul mois de décembre est ainsi ressorti à 22,7 milliards de dollars, moins que les 24,5 milliards attendus et que les 26,3 milliards de novembre, alors que les importations ont crû plus vite que les exportations pour le troisième mois consécutif
Havas lance une émission de 100 millions d'euros
Havas a annoncé vendredi le lancement d’une émission d’obligations à bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables (OBSAAR) de 100 millions d’euros. Souscrite par la Banque Fédérative du Crédit Mutuel, Natixis, Calyon, Société Générale et BNP Paribas, cette émission est remboursable en trois annuités avec une maturité moyenne de six ans.
Northern Rock cède des prêts
La banque britannique a cédé un portefeuille de crédit immobilier de 2,2 milliards de livres à JPMorgan, soit 2 % de ses actifs, avec une prime de 2,25% par rapport à leur valeur de bilan. Le produit de la vente servira à rembourser une partie de l’avance consentie par la Banque d’Angleterre pour sauver l'établissement.
JPMorgan cherche lui aussi à créer une JV dans le courtage en Chine
«Nous sommes très intéressés dans le secteur du courtage en Chine. Nous avons été approchés par plusieurs compagnies», a indiqué Joseph Regan, vice-président de la banque américaine pour la zone Asie-Pacifique, en évoquant des projets de société commune. Credit Suisse a annoncé jeudi discuter avec Founder Group.
Activité en hausse de 19% pour Clearstream en 2007
La filiale de Deutsche Boerse a traité 2,12 millions de transactions internationales en décembre 2007, soit une hausse de 5% par rapport à décembre 2006. Sur ces transactions, 82% constituaient des transactions de gré à gré (OTC) et 18 % étaient comptabilisées comme des transactions boursières. Pour l’ensemble de l’année 2007, Clearstream a traité 29,2 millions de transactions internationales soit 19% de plus qu’en 2006.
Chi-X ouvre son capital à 13 banques
La plate-forme alternative de courtage, filiale d’Instinet, fait rentrer dans son tour de table BNP Paribas, Citadel, Citigroup, Credit Suisse, Fortis, Getco, Goldman Sachs, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Optiver, la Société Générale et UBS. Chi-X a lancé début 2007 ses activités en Europe.
Le déficit commercial américain s’est probablement creusé en novembre
Pour le troisième mois consécutif, le déficit de la balance commerciale américaine devrait s'être creusé en novembre suite notamment à la forte hausse du pétrole alimentant le rebond des importations. Il devrait s’établir à 59,5 milliards de dollars contre 57,8 milliards en octobre, prévoient les économistes interrogés par Bloomberg. Pourtant pour un économiste de H&R Block Financial Advis, «en dehors du pétrole, le commerce extérieur américain va dans la bonne direction.» Les exportations progressent grâce la faiblesse du dollar et à la demande croissante provenant des pays asiatiques et d’Amérique Latine permettant ainsi à l’industrie américaine de compenser la faiblesse du marché domestique.
Bois & Chiffons
Ce LBO est le deuxième investissement pour Atria Private Equity Fund III. Bois & Chiffons s’est arraché puisque le processus de vente, organisé par BNP Paribas, a mis en concurrence une dizaine de capital-investisseurs. L’endettement mis en place est relativement modeste (50% de la valeur d’entreprise), puisqu’il représente 3,5 fois l’Ebitda de ce distributeur de meubles et d’objets de décoration. Un choix qui s’explique par son modèle de développement, exclusivement axé sur la croissance interne, via l’ouverture de points de vente. Il en dispose aujourd’hui de 100, dont cinq à l’étranger. Les deux fondateurs, Julien Ayache et Jean-Jacques Quintal, ont réinvesti aux côtés notamment Dominique Sarran, le président actuel de la société. Bois & Chiffons réalise 150 millions d’euros de chiffres d’affaires.
Nobel Explosifs
Cette opération permet à LFPI et Fonds Partenaires Gestion (FPG), deux structures de Lazard, de faire d’une pierre deux coups: acquérir Nobel Explosifs auprès de la société SNPE (qui avait déjà tenté de céder sa filiale d’explosifs par le passé) et entamer son rapprochement avec Titanite, détenue par LFPI depuis 2004. La dette mise en place correspond au refinancement du nouvel ensemble, qui totalise 90 millions de chiffres d’affaires et 550 employés. Elle représente un multiple de 4 fois l’Ebitda. Le nouvel ensemble sera co-dirigé par les deux présidents des deux entités. Le fait que Titanite en soit à sa troisième opération à effet de levier a notamment permis à son équipe dirigeante de monter sensiblement au capital du nouvel ensemble. Son activité bénéficie de fortes barrières à l’entrée, en tant que métier de proximité réclamant une présence locale.