Rachid Medjaoui, adjoint au directeur de la gestion de La Banque Postale AM

Les taux de swap Eonia anticipent déjà des taux courts proches de zéro jusqu'à fin 2018

L’économie brésilienne connaît un ralentissement marqué, tandis que les pressions inflationnistes accélèrent, dans un contexte politique incertain

La société de private equity est selon la chaîne d’informations en négociations avancées avec l’actionnaire de contrôle du spécialiste du change pour les particuliers. L’offre de Bridgepoint valoriserait Moneycorp entre 200 et 240 millions de livres. Le prétendant est à la lutte sur le dossier avec Corsair Capital et JC Flowers.

Ils s'interrogent encore sur l'efficacité des TLTRO qui doivent inciter les banques à prêter aux entreprises et aux ménages

Philippe Weber, responsable des études et de la stratégie chez CPR AM

Pascal Gilbert, co-responsable de la gestion obligataire chez La Française AM

Les taux de swap Eonia anticipent déjà des taux courts proches de zéro jusqu'à fin 2018

Madrid a annoncé un plan d’aide à l’économie de 11 milliards d’euros ainsi que le remboursement de 1,3 milliard d’euros de l'aide européenne aux banques

Une conférence interministérielle prévue ce mois-ci devrait lancer une consultation pour créer un label national d'investissement responsable

L’Autorité des marchés financiers aurait récemment notifié des griefs au spécialiste américain du trading à haute fréquence, dont l’introduction en Bourse de New York vient d’être reportée. Virtu devrait selon le quotidien être entendu par la commission des sanctions de l’AMF pour des opérations effectuées en 2009 par une des filiales de Madison Tyler Holdings, société que Virtu a depuis rachetée. D’autres enquêtes sont en cours.

Le distributeur américain a eu ces dernières semaines des échanges préliminaires avec plusieurs sociétés de private equity, selon le quotidien qui cite des sources proches. La valorisation évoquée reste incertaine, une source indiquant tout de même que Chico’s FAS pourrait prétendre à une prime voisine de 30% par rapport à sa capitalisation boursière de 2,4 milliards de dollars.

Spécialiste de la reconversion de sites pollués, la société de gestion vient de lever 55 millions d'euros auprès, notamment, de la CDC et de la BEI

Depuis l’annonce en 2013 de l’OPA d’Intercontinental Exchange Group (ICE) sur NyseEuronext puis celle de la scission de ce groupe pour remettre sur le marché la plateforme européenne Euronext, Jean EYRAUD et Jean-Pierre GRIMAUD, respectivement Président et ancien Président de l’Af2i - Association française des investisseurs institutionnels ont cherché à mobiliser les investisseurs sur le thème de l’avenir de nos infrastructures de marché et la réalité de la sécurité financière des actifs au sein de la zone euro. Pour l’Af2i, l’existence et le bon fonctionnement des marchés financiers sont des gages de confiance dans la stabilité du système financier. Le maintien de l’indépendance de la plateforme boursière européenne et un développement de sa stratégie industrielle sont des atouts pour la bonne gestion et la sécurité des actifs des institutions. La proximité de la Place financière avec l’ensemble des acteurs financiers français facilitera, dans les années à venir, l’essor du financement désintermédié, assurera nombre d’emplois qualifiés dans le métier titres et les services associés (avocats, cabinets de conseils et d’audit, etc.) et aidera à conserver l’influence de la France aux niveaux européen et international dans les questions de régulation de marchés. L’Af2i a participé activement aux travaux sur l’avenir d’EURONEXT. Ils ont abouti à la création d’une SIPS Société d’Investissement Professionnelle Spécialisée (nouveau nom d’une SICAV contractuelle), dénommée SOCIETE D’INVESTISSEMENT EN INFRASTRUCTURES EUROPEENNES DE MARCHES, en abrégé S2iEM. Une première dizaine d’investisseurs français de différents horizons (la CHAMBRE DE COMMERCE & d’INDUSTRIE DE REGION PARIS IDF, FEDERIS GA pour MALAKOFF MEDERIC, MACIF, MAIF, MATMUT, SMABTP, SMA Vie, SWISS LIFE AM pour SWISS LIFE France, UNIGRAINS, VIEL & Cie.) ont décidé de s’associer pour que la SICAV S2iEM puisse participer à l’introduction en bourse d’EURONEXT, se comporter en actionnaire stable et de long terme. Ils composeront le Conseil de la SICAV, qui sera présidé par Jean-Pierre GRIMAUD. Cette SICAV de Place sera ouverte à tous autres investisseurs professionnels qui voudront se joindre à l’introduction en bourse ou après. La solution très souple de la SICAV professionnelle spécialisée, régie par l’article L214-154 du code monétaire & financier est apparue logique et compatible avec l’objectif recherché. Après un appel d’offres, la société de gestion FEDERIS Gestion d’Actifs, filiale du groupe MALAKOFF MEDERIC, a été sélectionnée pour gérer cet OPC, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES étant le dépositaire et KPMG Audit le Commissaire aux comptes. KRAMER LEVIN a conseillé l’Af2i et FEDERIS GA. Les porteurs de la SICAV ont accepté la charte des actionnaires stables. Ce document, non contractuel, fixe notamment les objectifs industriels et financiers que les actionnaires stables veulent voir développés par Euronext dans les années à venir. Ils constitueront également une force de propositions dans les instances de consultation des utilisateurs d’Euronext.

Selon nos informations, au premier trimestre 2014, Groupama a investi sur la gestion passive sur le Japon et l’Asie hors Japon pour un total de 98 millions d’euros : sur le Japon, un OPCVM ouvert de gestion indicielle pour 56 millions d’euros Sur l’Asie hors Japon, un OPCVM ouvert de gestion indicielle pour 42 millions d’euros Aucun consultant n’a été sollicité pour sélectionner les gérants.

Le régime de prestations globales du Groupe LVMH, 682 millions d’euros d’encours sous gestion, a augmenté au sein de son allocation d’actifs la poche liquidités, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers en 2013. Il a dans le même temps réduit son exposition aux obligations d’Etat. Le compartiment composé de liquidité, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers représente 21% du portefeuille au 31/12/2013, au lieu de 18% à la fin 2012. En revanche, la poche obligations d’Etat pèse dorénavant 15%, alors qu’elle était de 18% en 2012. L’allocation d’actifs globale du régime de prestations globales de Groupe LVMH est la suivante : 35% actions 29% obligations corporate 15% obligations souveraines 21% liquidité, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers En France, la société fournit principalement des prestations destinées au comité exécutif du groupe et aux cadres supérieurs, qui peuvent se joindre à un régime de retraite après un certain nombre d’années d’ancienneté.

Le nombre de créations de postes aux Etats-Unis est resté soutenu en mai, permettant au marché du travail de retrouver son niveau d’avant la récession et confirmant le retour à un rythme de croissance normal après le passage à vide de l’hiver. L’économie a créé 217.000 emplois le mois dernier selon le département du Travail, un niveau conforme aux attentes. Economiste chez LPL Financial, John Canally relève que «cela tend à prouver que le premier trimestre a été une anomalie pour l'économie et que l’on retrouve un rythme correct de créations d’emplois. Globalement, ce rapport est plutôt bon». L'économie américaine a désormais récupéré les 8,7 millions d’emplois perdus pendant la récession, souligne le département du Travail. Le taux de chômage est quant à lui resté stable à 6,3%.

L’Autorité des marchés financiers a tenu à mettre en garde le public à l’encontre de la société britannique Bridgeward, rappelant qu’elle n’était «pas autorisée à fournir des services d’investissement sur le territoire français». L’AMF souligne que la société démarche des investisseurs pour s’engagerdans des fonds indiciels cotés (ETF). Le gendarme des marchés avance que Bridgeward «serait liée à l’ETF Angels Association, laquelle semble gérer des fonds proposés au public français et recruter de nouveaux adhérents selon un mécanisme pyramidal».

La Commission européenne pourrait selon Bloomberg décider dès la semaine prochaine, à l’occasion d’une réunion prévue le 11 juin, de lancer une enquête formelle à l’encontre de l’Irlande, des Pays-Bas ou du Luxembourg, des membres de l’Union accusés de pratiquer des ristournes fiscales afin d’attirer les sociétés internationales. Bruxelles a indiqué en septembre dernier partir en recherche d’éléments préliminaires d’information sur le sujet.

la société de gestion d’actifs zurichoise ResponsAbility Investments, spécialisée dans les investissements en faveur du développement, a enregistré en 2013 une augmentation de l’ordre de 37% de ses actifs sous gestion, soit un rythme voisin de celui de l’année précédente, à un peu plus de 1,9 milliard de dollars, selon un communiqué publié le 5 juin. Le portefeuille de responAbility est investi dans près de 460 entreprises dans plus de 80 pays.Klaus Tischhauser, co-fondateur et Directeur général de responsAbility, explique : « Il existe dans la plupart des pays en voie de développement et des marchés émergents une énorme demande de services de base de la part de groupes défavorisés, ce qui crée des opportunités d’investissement intéressantes dans des secteurs liés au développement. Nous sommes heureux que de plus en plus d’investisseurs s’intéressent à ces investissements, non seulement très rentables, mais aussi très durables», explique Klaus Tischhauser, co-fondateur et Directeur général de responsAbility, cité dans un communiqué.Dans le rapport Perspectives 2014 qui vient par ailleurs d’être publié, responsAbility, qui est l’un des principaux investisseurs privés dans le domaine de la microfinance, présente ses activités et leur impact. Les exemples d’investissement illustrent la manière dont des entreprises implantées à l’échelle locale proposent aux ménages défavorisés un accès à des produits et services contribuant durablement au développement. A titre d’exemple, une entreprise indienne installe et gère des toilettes mobiles sur des chantiers, donnant l’accès à des installations sanitaires à une partie des 600 millions d’Indiens qui font actuellement leurs besoins en plein air, ce qui a des effets positifs sur la santé, la dignité humaine mais aussi l’environnement. L’avantage pour les clients finaux se reflète dans la demande en augmentation constante, et plus l’entreprise est florissante, plus l’impact sur le développement est important.

La banque Pictet juge un scénario de déflation dans la zone euro comme «improbable», selon Le Temps. Les Etats vont mettre leurs différends de côté et permettre à la BCE de mener une «politique monétaire réinflationniste agressive», estime l’établissement. Selon Alfred Roelli, directeur de l’analyse financière, l’inflation restera faible en Europe. Toutefois, «le point le plus bas est déjà passé», souligne-t-il. Pictet redoute davantage l’impact négatif d’une hausse des taux d’intérêt pour les marchés obligataires. La forte exposition au marché obligataire des institutions de prévoyance et des assureurs constitue ainsi un danger.

Sous la pression du gouvernement du premier ministre Shinzo Abe, le fonds de pension japonais GPIF (Government Pension Investment Fund) , qui gère 1.270 milliards de dollars d’actifs, est contraint d’accélérer son changement de stratégie d’investissement et la réallocation de son portefeuille, rapporte le Wall Street Journal. Le gouvernement nippon accentue donc ses efforts pour faire en sorte que le GPIF devienne un investisseur plus agressif, notamment afin de revigorer les marchés financiers. « Nous pensons qu’un changement dans le portefeuille du GPIF doit intervenir dès que possible » à la lumière des changements du contexte économique et de l’environnement d’investissement, a ainsi déclaré Norihisa Tamura, le ministre de la santé et des affaires sociales. Alors que le GPIF avait jusqu’à la fin de l’année calendaire pour modifier l’allocation de son portefeuille, les autorités lui demandent maintenant d’accélérer le rythme et de le faire dès le mois de septembre.

La société de gestion espagnole Bestinver a annoncé avoir franchi le cap des 10 milliards d’euros d’encours. Dans sa gamme, le fonds Iberian se présente comme le plus recherché par les investisseurs depuis le début de l’année. Ses actifs sous gestion de 1,5 milliard d’euros ont progressé de plus de 12 % dont 7 % environ d’effet marché et 5 % d’effet collecte.

Le comparateur online d’envoi de colis pour le grand public et les professionnels Packlink a annoncé le 5 juin une levée de fonds de série B de 9 millions d’euros auprès d’Accel Partners avec la participation de l’investisseur précédent, Active Venture Partners.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a récemment conclu un partenariat avec la Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), afin de donner accès à ses clients au contenu du programme de certification de l’association. Ce dernier traite des fondamentaux de l’investissement en classes d’actifs alternatifs, selon Hedgeweek.

La banque d’affaires Leonardo négocierait actuellement un adossement international, selon le journal Les Echos qui précise que dans ce scénario, le second pôle du groupe Banco Leonardo, la gestion d’actifs et la banque privée, ne serait pas concerné par l’opération. Le groupe s’est refusé à tout commentaire mais deux acteurs sont pressentis comme candidats à une alliance. Il s’agit de la banque d’investissement Greenhill, ainsi qu’une banque asiatique selon une source proche du dossier qui estime «qu’une alliance transatlantique serait certainement la plus porteuse».Enfin, une autre option existe pour Leonardo, que l'équipe de banquiers d’affaires fasse son propre rachat en LBO.

Natixis Global Asset Management (NGAM) remet son offre dans la lumière. La société de gestion a annoncé jeudi 5 juin qu’elle proposait désormais deux nouvelles sicav luxembourgeoises, Natixis AM Funds et Mirova Funds. La première est enregistrée dans huit pays, et la seconde dans sept pays. Dans le détail, affichant à fin mars un encours de 2,3 milliards d’euros, Natixis AM Funds est composée de 18 compartiments proposant aux investisseurs les expertises de gestion de taux (crédit, inflation et « aggregate »), d’obligations et actions émergentes, d’approche value des grandes capitalisations européennes, ou encore d’allocation globale. La sicav intègre également les gestions flexible, quantitative et de volatilité, développées par sa «business unit» Seeyond.Pour sa part, exclusivement dédiée à l’investissement responsable, Mirova Funds offre les expertises de gestion actions (thématique et multithématiques) et taux de Mirova, la filiale dédiée à l’investissement responsable de Natixis Asset Management. Affichant un encours total de 1,3 milliards d’euros à fin mars 2014, elle composée de 7 compartiments.NAM Funds est une sicav luxembourgeoise agréée à la CSSF depuis le 19 juin 2013 tandis que Mirova Funds est une sicav luxembourgeoise agréée depuis le 15 septembre 2009. A ce jour les compartiments de Natixis AM Funds sont enregistrés, en Allemagne, Belgique, Espagne, France, Italie, Pays Bas, Royaume Uni et Suisse. Quant aux compartiments de Mirova Funds, ils sont enregistrés dans les mêmes pays, à l’exception de la Suisse, où l’enregistrement prévu d’ici la fin de l’année.

L’assureur français Axa sera prêt pour le 1er janvier 2016, date de mise en application du régime Solvabilité 2, rapporte L’Agefi. Lors d’un séminaire de presse, son directeur général délégué Denis Duverne a par ailleurs jugé «très optimiste» le calendrier fixé pour la mise au point d’un standard d’exigence de capital (Insurance Capital Standard - ICS) pour les assureurs actifs à l'échelle mondiale. L’Association internationale des superviseurs d’assurance (IAIS) entend finaliser cette norme d’ici 2016, alors qu’il a fallu plus de douze ans pour définir Solvabilité 2...

La Société française des analystes financiers (SFAF) a voté en début de semaine la la création d’une Commission de l’Analyse Financière Indépendante (COMAFI) dont la présidence a été confiée à Pierre-Yves Gauthier, cofondateur du bureau d’analyse financière AlphaValue. Tous les membres de la SFAF présumés indépendants deviennent ipso facto membres de cette Commission et bénéficient de l’encadrement règlementaire offert par la SFAF, indique un communiqué. Les missions de cette Commission seront notamment de :- fournir un cadre d'échange sur les meilleures pratiques professionnelles,- assurer une enveloppe réglementaire qui permette aux professionnels d'être en phase avec les exigences de l’autorité de régulation,- fournir une plateforme de lobbying pour ce qui ressort des préoccupations de l’analyse indépendante,- animer une dynamique commerciale,- permettre aux analystes «non SFAF» et travaillant en tant qu’analystes indépendants de rejoindre un groupe organisé, en respectant les conditions d’admission actuelles. Les premières étapes consisteront à identifier les différents statuts des analystes financiers indépendants au-delà de la définition retenue par l’AMF, adapter éventuellement le Code de Déontologie et mettre en place, avec la Commission Déontologie les procédures de contrôle sur les analystes financiers indépendants membres de l’Association. Le bureau de cette Commission sera formé lors de la première réunion. Sont pressentis : Eric Galiègue et Jean-Baptiste Bellon.

Connue pour avoir été l’une des banquières les plus puissantes de Wall Street au cours des dernières années, Sallie Krawcheck lance un fonds dédié aux femmes. Le Pax Ellevate Global Women’s Index Fund est investi dans des entreprises dont le directoire et le management compte une grande proportion de femmes. L’ancienne directrice de la division Global Wealth & Investment Management à Bank of America a pris une participation dans Pax World Management à travers sa société de gestion Ellevate Asset Management. Les deux sociétés gèrent le nouveau fonds conjointement. Selon Finews qui cite des informations du New York Times, le fonds pourrait facturer des frais moins élevés aux femmes qu’aux hommes.