Les Etats AAA au chevet du fonds de stabilisation de l’euro
Un effort supplémentaire pourrait être demandé aux pays les mieux notés pour atteindre les 440 milliards d’euros visés par le fonds à moindre coût
L'Espagne syndique sa nouvelle dette à 10 ans au prix fort
Madrid a émis lundi 6 milliards d’euros de dette d’échéance avril 2021 à un taux absolu de 5,604 % et à un spread de 225 pb au-dessus des mid-swaps
Pardus souhaite prendre pied en Europe
Le fonds d’investissement américain Pardus Capital Management, qui a déclaré avoir franchi à la baisse le seuil de 5% du capital de Valeo le 12 janvier dernier, serait sur le point de lancer un fonds, PCM, qui devrait investir jusqu’à 30% de son capital en tant qu’actionnaire activiste dans des sociétés européennes, rapporte le quotidien qui ne cite pas ses sources. La société, dirigée par Karim Samii, compte également profiter de ce fonds pour s’allier avec des investisseurs institutionnels et des family offices pour prendre des participations dans des sociétés en difficulté. Pardus est en discussions pour lever de 200 à 500 millions de dollars d’engagements pour le fonds.
La Chine, grand prêteur des pays émergents
Le pays aurait accordé des montants de prêts totaux aux pays émergents plus importants que ceux de la Banque Mondiale dans les deux dernières années, indique le quotidien qui se base sur ses propres calculs. China Development Bank et Export-Import Bank of China aurait ainsi accordé pour 110 milliards de dollars de prêts à des sociétés ou gouvernements d’autres pays émergents en 2009 et 2010, contre 100 milliards pour la Banque Mondiale.
Les premières décisions de réforme de la fiscalité du patrimoine seront prises fin février
Un projet de loi de finances rectificative sera ensuite présenté en Conseil des ministres vers la fin avril pour un débat avant l'été
Les émetteurs européens se tournent vers le marché américain de la dette
En se finançant en dollar et en procédant à un swap en euro, les banques européennes peuvent obtenir des conditions attractives
La Chine poursuit sa stratégie d'internationalisation du yuan
L'extension du programme QFII aux sociétés de gestion chinoises permettra à ces dernières de solliciter les investisseurs étrangers
Les pays émergents s'octroient la part du lion pour les investissements directs étrangers
Selon la Cnuced, ils ont attiré plus de la moitié des flux l'an dernier, compensant la perte d'attractivité des économies développées
Les taux réels négatifs poussent les investisseurs vers des actifs plus risqués
Le retour même modéré des pressions inflationnistes dans certaines économies se traduit déjà par des situations de taux d’intérêt réels négatifs
Le Royaume-Uni renonce à se financer par sukuk
Le souverain d'outre-Manche a annulé son émission de dette islamique, en pointant du doigt un rapport qualité/prix inintéressant
AllianceBernstein reste confrontée à l’hémorragie de ses actifs
La filiale américaine de gestion d’actifs d’Axa, dont l’assureur détient 61 %, a subi en décembre son trente et unième mois consécutif de décollecte
Pékin compte accentuer ses achats de matières premières
L’institut chinois qui gère les réserves du pays pourrait reconstituer ses stocks ou les vendre sur le marché domestique sans souci de profit
L'Espagne va syndiquer un emprunt à 10 ans
L’Espagne a mandaté Barclays Capital, BBVA, BNP Paribas, Citigroup, Santander et la Société Générale pour placer par syndication des obligations de maturité avril 2021. Selon des indiscrétions de marché, le rendement annoncé serait supérieur de 20 points de base au niveau (5,37%) auquel se traite l’obligation de référence à 10 ans. L’opération se substituera à deux adjudications de titres à 10 et 15 ans qui étaient prévues le 20 janvier. La taille du placement devrait osciller entre 4 et 5 milliards d’euros, selon le Trésor espagnol. Il y a un an, l’Espagne avait placé par syndication 5 milliards d’euros de titres à 10 ans.
Les risques entre pays avancés et pays émergents convergent
Selon les prévisions de Coface, la croissance mondiale devrait ralentir en 2011 à 3,4% contre 4% en 2010. Parmi les risques à surveiller, l’institution relève la poursuite des tensions sur les risques souverains en zone euro et le financement de la croissance dans les pays émergents, dont les notes se sont tout de même améliorées à l’épreuve de la crise. L'établissement voit les pays avancés afficher une croissance de 1,8%, contre 2,3% en 2010 et les pays émergents de 6,2%, après 6,7% en 2010.
Le Royaume-Uni jette l'éponge sur les sukuks
Alors qu’en 2010, les émissions de dettes souveraines islamiques ont chuté de 15%, la Grande-Bretagne, principal marché des produits et services financiers en conformité avec la sharia, a décidé de ne pas émettre d’obligations sukuks. Le gouvernement a jugé qu’un tel financement n’avait pas de rapport qualité/prix intéressant. Londres, qui réfléchissait depuis avril 2007 à avoir recours à cette source de financement, continuera de regarder le dossier.
Volkswagen titrise des prêts automobiles
Volskswagen Bank, la captive de financement du constructeur allemand, va émettre 714 millions d’euros d’obligations adossés à des prêts automobiles (ABS). Commerzbank et la Société Générale sont en charge du placement. Les rencontres avec les investisseurs européens débuteront mercredi.
Fiscalité du patrimoine: un texte prévu fin avril
«Un projet de loi de finances rectificative sera présenté en conseil des ministres vers la fin du mois d’avril et sera discuté au Parlement avant l'été», a indiqué lundi François Baroin, le ministre du Budget, au sujet de la réforme annoncée de la fiscalité du patrimoine. Une première réunion avec les parlementaires doit se tenir à Bercy demain.
Les gestions chinoises s'ouvrent aux investisseurs étrangers
Le régulateur boursier chinois va tester un nouveau programme, baptisé «mini-QFII», qui permettra aux sociétés de gestion et aux courtiers chinois de lever des fonds à l'étranger. Les sommes devront être investies à 80% au moins dans le marché obligataire chinois. L’actuel programme QFII (qualified foreign institutional investor) permet aux sociétés de gestion étrangères agréées en Chine d’investir des fonds levés à l'étranger dans le marché local. La réforme participe de la volonté des autorités d’internationaler progressivement le yuan.
L’ancien patron de la Banque d’Orsay prend les rênes d’Oddo AM
Selon plusieurs sources proches, Guido Mundt a été nommé directeur général d’Oddo Asset Management (AM), une fonction assurée par Philippe Oddo lui-même depuis le départ de Laurent Mignon pour Natixis au printemps 2009. Guido Mundt était depuis fin 2008 directeur général de la Banque d’Orsay, filiale de WestLB dont le rachat par Oddo & Cie (maison-mère d’Oddo AM) a été finalisé en novembre dernier. Au sein de la banque allemande, il était auparavant responsable de la région Asie-Pacifique où il a effectué une grande partie de sa carrière, marquée aussi par un passage de deux ans à la tête de Weberbank, une autre filiale de banque privée de WestLB cédée en 2009. Chez Oddo AM, Guido Mundt aura pour mission de doubler les encours gérés (13 milliards d’euros fin 2010) d’ici à fin 2014. Une mission qu’il partage avec Jean-Philippe Taslé d’Héliand et Thierry Deheuvels qui conservent leurs postes de directeurs généraux délégués, respectivement en charge de la clientèle grands comptes et de gestions.
17/01/2011
Credit Suisse vise un RoE de 18%
Credit Suisse devrait générer un rendement de ses fonds propres (RoE) constant («au-delà des cycles») de 18%, indiqué le président désigné du conseil d’administration du groupe bancaire, Urs Rohner, dans un entretien au NZZ am Sonntag (16 janvier). Les pôles Private Banking et Asset Management devraient contribuer pour «plus de 50%» au total des recettes.
17/01/2011
La banque suisse PBS double ses actifs sous gestion
Selon L’Agefi suisse, la banque genevoise PBS (Banque Pâris Bertrand Sturdza), créée il y a deux ans, a dépassé ses objectifs en 2010 en doublant ses fonds sous gestion. «Nous avons connu une croissance tant au niveau du nombre de collaborateurs que de notre masse sous gestion, qui a doublé. Nous sommes actuellement une trentaine de collaborateurs. Nous avons en particulier renforcé notre équipe de banquiers afin de pouvoir couvrir nos marchés stratégiques ainsi que l'équipe d’investissement qui compte aujourd’hui neuf spécialistes. Enfin, un directeur financier de haut niveau nous rejoindra le 1er février 2011, ainsi qu’une personne-clé dans les ressources humaines. Nous nous sommes aperçus que de plus en plus de gens étaient intéressés par le concept d’une banque privée dédiée, transparente et indépendante», explique dans un entretien au quotidien Olivier Bertrand, l’un des quatre associés fondateurs de la banque.
Alken AM lance un fonds de performance absolue
Le spécialiste des valeurs européennes Nicolas Walevski, fondateur d’Alken Asset Management, a annoncé le 14 janvier à Paris le lancement d’un fonds de performance absolue, Alken Absolute Return Europe (AARE).Ce fonds d’actions européennes long/short conforme à la directive Ucits III et à liquidité journalière, vise une croissance du capital à moyen terme en investissant essentiellement dans les actions européennes, ayant pour objectif principal la génération d’alpha tant sur les cas d’investissement longs que les shorts. L’objectif est de rester axé sur les meilleures idées qui ont permis de générer une performance absolue de 64% du fonds Alken Capital One depuis son lancement le 21 juillet 2008 dans les actions européennes grâce à une gestion active du portefeuille. Le fonds cible une expostion brute de 50% à 150% et une exposition nette de -20% à 75%. Sur la partie longue, pas très concentrée, l’absolute return aura la priorité, et selon les opportunités, le fonds jouera aussi les petits arbitrages. Sur la partie courte, le fonds, qui sera présent tant sur les titres que les indices ou les baskets, interviendra «en hedge et en sec». Une classe fondatrice sera proposée à compter du 17 janvier avec une commission de 0,9% au lieu de 1,5%. La cotation est programmée pour le 31 janvier. Au 31 décembre dernier, les actifs sous gestion d’Alken AM s'élevaient à plus de 2,7 milliards d’euros, dont 2,18 milliards d’euros pour le fonds Alken European Opportunities qui a surperformé l’indice Stoxx 600 de 21 points de pourcentage depuis son lancement en janvier 2006 et de plus de 6 points de pourcentage en 2010.
17/01/2011
Resolution lorgnerait sur Pioneer
Selon des proches du dossier cités par Reuters, Clive Cowdery préparerait une OPA sur le gestionnaire d’actifs Pioneer au travers de sa société Resolution qui a été contactée par le vendeur potentiel, UniCredit, indique la Börsen-Zeitung.
17/01/2011
Hausse du bénéfice du pôle AM de JP Morgan au T4 malgré des sorties nettes
Le pôle asset management de JPMorgan a dégagé au quatrième trimestre 2010 un bénéfice net de 507 millions de dollars, soit une hausse de 20 % par rapport au trimestre correspondant de 2009. Cela reflète notamment une hausse des revenus nets de 19 % sur un an à 2,6 milliards de dollars. Sur le trimestre, JP Morgan a accusé des rachats nets de 2 milliards de dollars. Sur l’année, la société affiche également un solde négatif, de 20 milliards de dollars. Les encours ont néanmoins progressé de 4 % sur le dernier trimestre à 1.300 milliards de dollars, grâce à l’effet de marché.
17/01/2011
Sonal Desai secondera Michael Hasenstab chez Franklin Templeton
Sonal Desai est nommée «back-up» de Michael Hasenstab sur la gestion de trois fonds de Franklin Templeton Fixed Income Group : Templeton Global Bond Fund, Templeton Global Bond (Euro) Fund et Templeton Global Total Return Fund. Elle secondera le gérant dans la gestion de ces produits.Sonal Desai, PhD, a rejoint Franklin Templeton en octobre 2009 au poste de directrice de la recherche pour le département obligations internationales de Franklin Templeton Fixed Income Group, en charge de délivrer l’ensemble des analyses macroéconomiques pour l’équipe obligataire.
17/01/2011
Prudential lance un fonds d'actifs réels
Prudential Investments a annoncé le lancement du Prudential Real Assets Fund, un fonds dont le portefeuille est essentiellement investi en actifs réels tels que l’immobilier, les métaux, le pétrole et autres matières premières, «offrant une protection potentielle contre l’inflation et la hausse des taux d’intérêt», note la société de gestion.
MMA Praxis Mutual Funds lance un fonds ISR focalisé sur les marchés émergents
Avec le MMA Praxis International Index Fund, MMA Praxis Mutual Funds vient de lancer un fonds socialement responsable pour lequel il compte trouver suffisamment de titres pour atteindre une exposition de 20 % aux marchés émergents, indique The Wall Street Journal.Le gestionnaire s’efforcera d’exclure les actions des sociétés les moins conformes aux critères de l’investissement socialement responsable (ISR), celles des secteurs du tabac, de l’alcool et de l’armement, mais n’espère pas que toutes les firmes retenues rempliront la totalité des critères, a indiqué Chad Horning, le CIO de MMA Praxis.
17/01/2011
Hausse des encours d'Invesco en 2010
A fin décembre, les actifs gérés par Invesco se montaient à 616 milliards de dollars contre 604,5 milliards un an plus tôt, les encours des fonds d’actions se tassant à 294,1 milliards de dollars contre 294,4 milliards. L’encours des ETF s’est contracté pour sa part à 80,3 milliards de dollars contre 89,9 milliards.En décembre, Invesco a bouclé l’acquisition des activités de gestion d’actifs asiatiques d’AIG Global Real Estate comportant 5,4 milliards de dollars d’actifs alternatifs (sur un total de 78,1 milliards fin décembre), dont 0,2 milliard de gestion passive (sur 60 milliards).
CIC réclame davantage de fonds
China Investment Corp a demandé davantage de capitaux aux autorités chinoises, ayant investi la totalité de ses fonds actuels, rapporte le Financial Times. Le fonds souverain chinois travaille avec 200 milliards de dollars qu’il a obtenu à sa création à l’automne 2007. La deuxième injection de 200 milliards de dollars, évoquée il y a plus d’un an, ne s’est jamais matérialisée.
17/01/2011
Rothschild & Cie Gestion nomme deux nouveaux associés-gérants
Le collège d’associés-gérants de Rothschild & Cie Gestion compte désormais deux personnes de plus. Il s’agit de Denis Faller, responsable de la multigestion et des moyens, et Philippe Chaumel, co-responsable de l’allocation d’actifs, de la gestion des portefeuilles actions et diversifiés, indique La Tribune. Selon le quotidien, parallèlement, Daniel Fighiera et Sébastien Barbe, respectivement responsable de la gestion des valeurs moyennes et responsable de la gestion de taux, sont promus gérants de la société de gestion comme Arnaud Perrier, directeur développement commercial et marketing.