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14/02/2012

CalPERS modifie la structrure de ses comités

Le fonds de pension californien a annoncé une nouvelle structuration de ses comités, ramenés à six contre sept précédemment. Le conseil d’administration doit dans les prochains jours étudier la suppression d’un comité sur les retraites qui ramènera le nombre de comités à cinq.La modification la plus importante concerne la fusion programmée des comités «Benefits and Program Adminisrtration " et «Health Benefits» dans un un seul et même comité, le «Pension and Health Benefits Committee». Deux nouveaux comités sont constitués, l’un dédié aux questions financières et administratives, l’autre aux problématiques d’audit et de risque (compliance).
14/02/2012
Fonds

iShares prépare un ETF d'ETF tous terrains

Le 2 février, iShares (BlackRock) a notifié à la SEC son intention de lancer le iShares Morningstar Multi-Asset High Income Index Fund, un ETF d’ETF qui cherchera à répliquer un indice multi-classes d’actifs de Morningstar couvrant des ETF iShares tant pour les actions, les obligations et les classes alternatives (actions préférentielles et REIT).Le montant de la commission n’a pas encore été dévoilé. L’indice se compose à 20 % d’ETF actions, à 60 % d’ETF obligataires et à 20 % d’ETF de préférentielles et de REIT. Les sommes qui ne seraient pas investies dans les ETF de l’indice le seraient dans des Cash Funds de BlackRock.
Fonds
14/02/2012
Fonds

ProShares sort les premiers ETF à levier sur le spread TIPS/TSY

Le gestionnaire alternatif ProShares (23 milliards de dollars fin décembre) a annoncé le lancement de ce qu’il estime être les premiers ETF répliquant le différentiel de taux entre les Treasurys (TSY) et les TIPS (obligations indexées sur l’inflation), ou breakeven inflation (BEI), avec un effet de levier de 3 en long et en short.Il s’agit respectivement du ProShares UltraPro 10 Year TIPS/TSY Spread (acronyme UINF) et du ProShares UltraPro Short 10 Year TIPS/TSY Spread (SINF). Ces produits cotés depuis le 9 février sur la plate-forme NYSE Arca cherchent à reproduire l'évolution du Dow Jones Credit Suisse 10-Year Inflation Breakeven Index avant frais. Les deux ETF sont chargés à 0,75 %.
Fonds
14/02/2012

HSBC Trinkaus IM tops EUR10bn in assets

The distributor-branded fund administration provider HSBC Trinkaus Investment Managers has for the first time topped EUR10bn in assets under management or administration, Fondsprofessionell reports. Its German affiliate HSBC INKA (EUR150bn in assets) currently administers 57 funds.
14/02/2012
Gestion d'actifs

La Caisse d'Epargne d'Auvergne et du Limousin limite ses investissements à l'achat de titres d'Etat

Dans l’attente de Bâle III, la Caisse d'Épargne d’Auvergne et du Limousin limite ses investissements à l’achat de titres d’Etat. En raison des exigences réglementaires et des directives du groupe BPCE, le rendement des encours de la caisse régionale a été légèrement inférieur aux prévisions des gérants. « Afin de se préparer aux nouvelles réglementations, BPCE a fortement réduit l’autonomie des caisses régionales ces derniers temps » nous explique une source proche de la direction financière. La Caisse d'Épargne Auvergne Limousin travaille donc exclusivement avec Opal, mais de façon limitée : « nous sommes outillés pour gérer la majorité de nos encours et avons peu recours à Opal ». Néanmoins, la caisse régionale ne s’empêche pas les collaborations avec des partenaires externes (uniquement ceux figurant sur une liste établie par le groupe BPCE), ces derniers étant utilisés principalement pour les besoins en conseil des gérants et sur l’ALM.
Gestion d'actifs
14/02/2012
Gestion d'actifs

EDF va renforcer la part des actifs américains et la dette émergente durant la première partie de l'année

Bernard Descreux, Directeur de la Division Gestion d’Actifs, Direction Financement & Investissement d’EDF à l’occasion de la conférence Bilan 2011 et perspectives 2012 pour l’industrie de la gestion en Europe: Nous sommes un gérant total return, diversifié dans la mesure où notre benchmark est constitué d’indices actions et obligations. La performance sur l’année 2011 a été plus ou moins égale à 0%. Nous sommes revenus sur des gestions passives pour minimiser le risque d'écart de suivi dans les cas où l’on pensait que le processus de gestion serait moins résistant dans un contexte de marché chaotique. Nous sommes aujourd’hui dans un environnement de marché où les liquidités sont abondantes, en raison notamment des interventions des banques centrales. Il est opportun de revenir à l’achat sur des classes d’actifs qui ont été délaissées. Par exemple sur les actions, malgré la persistance de tensions sur la zone euro, il ne faut pas hésiter à moyenner à la baisse lorsque l’on observe des points d’entrée vraiment intéressant. Il faut faire confiance aux gérants qui font réellement de la gestion active, c’est à dire qui honorent leurs promesses. Nous renforçons la part des actifs américains, dans la première partie de l’année, de même que les obligations émergentes. Dans une deuxième partie d’année, nous étudierons un retour sur les actifs libellés en euro et sur les actions émergentes.
Gestion d'actifs
14/02/2012

La publicité sur le forex sera mieux encadrée

Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité « sauvage » de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biensnon financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.
14/02/2012

La Chine lance les dérivés de matières premières

Pékin a approuvé la création d’une coentreprise entre UBS et la maison mère de State Development & Investment Corp sous contrôle de l’Etat chinois, destinée à lancer le premier fonds d’arbitrage sur les dérivés de matières premières, selon Bloomberg qui cite un gérant.
14/02/2012

Goldman Sachs sort entièrement de Hana Financial

La banque américaine a cédé le solde de 3,9% de participation qu’elle détenait encore au capital de Hana Financial pour 372 milliards de wons, l’équivalent de 251 millions d’euros, mettant ainsi fin à une présence de sept ans au capital de la banque sud-coréenne. La cession s’est faite au prix unitaire de 38.950 wons, soit une décote de 3%.
14/02/2012

Deutsche Börse revient dans le vert

L’opérateur de la Bourse de Francfort a annoncé avoir dégagé un bénéfice avant intérêts et impôt de 228 millions d’euros au quatrième trimestre, après une perte de 219 millions un an plus tôt. Un rebond néanmoins inférieur au consensus Reuters qui anticipait un Ebit de 258 millions.
14/02/2012

La Chine et les Vingt-Sept tiennent leur sommet

La Chine et l’Union européenne (UE) tiennent aujourd’hui un sommet à Pékin. Les derniers chiffres du commerce extérieur publiés hier par Eurostat devraient alimenter les conversations. Sur les dix premiers mois de l’année 2011, le déficit commercial de l’UE a atteint 132 milliards d’euros, en réduction par rapport aux 140 milliards enregistrés sur la même période en 2010. Mais l’essentiel du gain est à mettre au compte de l’Allemagne, dont le déficit est passé de 8,3 milliards à 554 millions. Celui de la France reflue sous les 10 milliards grâce à une hausse des exportations supérieure à celle des importations. Les exportations des Vingt-Sept vers la Chine ont d’ailleurs progressé de 21% à 112 milliards tandis que les importations croissaient de 5% à 244 milliards. Sur un autre thème de discussion probable au sommet, le fonds souverain chinois CIC a indiqué hier que les emprunts d’Etat européens n’étaient pas un support adapté pour des investisseurs à long terme tel que lui.
14/02/2012

LBO France négocierait sa sortie de Poult

Le fabricant de biscuit Poult serait en train d’organiser la sortie de son actionnaire LBO France en deux temps, selon Private Equity Magazine. Le fonds serait entré en discussions exclusives avec le groupe Bouvard, concurrent de Poult, pour lui céder 30% du capital. La sortie complète de LBO Franceinterviendrait début 2013 sur la base de l’Ebitda 2012. Actionnaire depuis 2006, le fonds d’investissement avait tenté en vain de vendrele fabricant de biscuitsen 2010.
14/02/2012

Les financières seront vendues à découvert

L’interdiction de vendre à découvert les principales valeurs financières françaises, décidée par l’AMF l'été dernier, a pris fin. Un règlement européen doit harmoniser les régimes de transparence sur ces opérations en novembre prochain. Ce texte généralise notamment la «locate rule».
14/02/2012

Wendel en quête d’acquisitions européennes

Dans un entretien accordé au quotidien, le patron de la société d’investissement, Frédéric Lemoine, souligne sa volonté d’acquisitions de sociétés dont la valorisation peut aller jusqu’à un milliard d’euros. Le dirigeant cible particulièrement des entreprises à capitaux familiaux en Europe du Nord, dans des pays comme l’Allemagne, la Belgique, le Luxembourg et les Pays-Bas.Wendel souhaite atténuer sa dépendance envers les investissements en France. Le financement bancaire est toujours disponible selon Frédéric Lemoine, bien qu’à un coût plus élevé du fait de la crise de la dette souveraine en zone euro. «Pas moins de liquidité, mais davantage de marge» résume-t-il.
14/02/2012

CIC renfloué par la banque centrale chinoise

Le fonds souverain chinois China Investment Corp aurait obtenu une injection de capital de 50 milliards de dollars de la part de la Banque Populaire de Chine (PBOC), selon le journal officiel Shanghai Securities News, qui ne cite pas de sources. CIC gère 410 milliards de dollars d’actifs, et les nouveaux fonds auraient été affectés à la filiale d’investissements internationaux.
14/02/2012

La finance de l'ombre dans le viseur de Bruxelles

L’Union européenne souhaiterait imposer des règles plus strictes sur les activités de «shadow banking», selon le quotidien qui évoque une note rédigée par Michel Barnier, le commissaire européen au Marché intérieur. Les options possibles incluent un contrôle accru des relations entre les banques et les établissements de l’ombre, avec une extension des lois existantes et la création de nouvelles.
13/02/2012

Baisse du patrimoine financier des ménages en 2011

Le patrimoine global des ménages français a vu sa progression ralentir en 2011 à 4,2% contre 8,8% en 2010. Il pèse 11 806 milliards d’euros fin 2011 selon les estimations des Cahiers de l’Epargne-PAIR Conseil. La faiblesse du recours au crédit continuera de pénaliser le marché des nouveaux placements financiers des ménages en 2012. Les Cahiers de l’Epargne remarquent que, malgré un taux d’épargne record, le taux de placements financiers en pourcentage du revenu disponible des ménages resterait inférieur à 8% en 2012 comme en 2011, soit très en-deçà de sa moyenne de long terme à 10% et des 12% des années fastes 2005-2007. Les Français ont notamment pioché dans leur patrimoine pour nourrir leurs apports dans l’immobilier.
13/02/2012

Dette européenne: CIC fait la fine bouche

Le fonds souverain chinois CIC juge les emprunts d’Etat européens, notamment espagnols ou italiens, peu adaptés pour un acteur de sa nature. «Il est difficile de réaliser de tels investissements pour un investisseur de long terme comme nous, a indiqué lundi son président Lou Jiwei. Les occasions résident plutôt dans les projets industriels et d’infrastructure».
13/02/2012

Les rachats de la BCE restent au plus bas

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé avoir racheté pour 59 millions d’euros d’obligations d’Etat la semaine dernière, maintenant ses rachats au plus bas après 124 millions d’euros la semaine précédente. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines s'élève à ce jour à 219,5 milliards d’euros. Elle procédera mardi à un appel d’offres pour des dépôts à une semaine pour absorber l’excès de liquidités créé par ses derniers rachats.
13/02/2012

La publicité sur le forex sera mieux encadrée

Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité «sauvage» de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biens non financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.
13/02/2012

La règle Volcker inquiète les gérants

L’Efama, l’association européenne des gestionnaire d’actifs, a répondu lundi à la consultation ouverte par les autorités américaines sur la règle Volcker, destinée à empêcher les banques de se livrer à des activités de trading pour compte propre. Elle considère que cette règle constitue «une application extraterritoriale inappropriée de la juridiction américaine». L’Efama craint en particulier une différence de traitement entre fonds américains, d’une part, et Ucits ou autres fonds d’investissement régulés vendus en Europe, d’autre part. «Si ces problèmes ne sont pas résolus, ils pourraient conduire à une restructuration extensive et chère d’une industrie qui n’a rien à voir avec les objectifs de la règle Volcker», estime le directeur général de l’Efama, Peter de Proft.
Paul Volcker à l'origine de la règle qui porte son nom. Photo: Peter Foley Bloomberg.

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