La sicav actions euro flexible BBM-Flex de Montpensier Finance est rebaptisée BBM-VFlex* avec l’intervention comme conseil de CBT Gestion. Le DICI précise que l’objectif de gestion de l’OPCVM (éligible au PEA) consiste, au travers d’une gestion discrétionnaire, à rechercher une performance, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, supérieure à l’indicateur composite 50% EuroStoxx 50 (dividendes nets réinvestis) + 50% Eonia capitalisé, et diminuée des frais de gestion de 1,794%, par une gestion de type « bottum-up » privilégiant la recherche de la qualité intrinsèque des titres .Cette gestion discrétionnaire, selon la méthode Best Business Models ou BBM de Montpensier Finance, sera combinée à une stratégie d’allocation flexible de l’exposition actions qui pourra varier de 0 à 100% de l’actif net de la sicav par l’utilisation d’instruments dérivés, notamment de contrats futures dans un but de couverture, en s’appuyant sur le conseiller CBT Gestion. Ce dernier interviendra en amont du processus de gestion pour fournir au gérant un avis consultatif sur le niveau d’exposition aux actions de la zone euro de la sicav, en fonction d’indicateurs fondés sur la volatilité des marchés, de la volatilité implicite contenue dans le prix des options.L’autre innovation introduite avec le BBM-VFlex consiste à ne prélever la commission de surperformance de 20 % sur une période annuelle que si la moyenne du couple rentabilité/risque de la sicav s’avère supérieure à celle de l’indice de référence, une «application concrète du principe de recherche de performance dans le respect du couple rentabilité/risque attendu par l’investisseur» précise un communiqué.Cette innovation est proposée à la fois sur des parts (de capitalisation et de distribution) destinées aux investisseurs institutionnels et sur des parts destinées aux investisseurs privés. La sicav est commercialisée par les deux sociétés et totalise aujourd’hui 38 millions d’euros d’encours. CBT gère par ailleurs en direct quelque 165 millions d’euros.* Nouvelles parts : Action AC - ISIN : FR0000286072 (capitalisation)Action AD - ISIN : FR0011020130 (distribution)

Au titre du deuxième trimestre, Wells Fargo & Company a déclaré le 12 juillet un bénéfice record de 5,5 milliards de dollars contre 5,2 milliards pour janvier-mars et 4,6 milliards pour la période correspondante de 2012. De la sorte, le bénéfice net du premier semestre ressort à 10,7 milliards de dollars contre 8,9 milliards pour les six premiers mois de l’an dernier.La division gestion de fortune/courtage/retraite a pour sa part réalisé un bénéfice net de 434 millions en avril-juin contre 337 millions le trimestre précédent et 348 millions pour la période correspondante de 2012.Au 30 juin, l’encours de la gestion de fortune représentait 203 milliards de dollars, ce qui représente une progression de 3 % sur le niveau enregistré douze mois auparavant.

Selon des sources proches du dossier, la Deutsche Bank aurait recruté Caroline Kritidis comme responsable des particuliers haut de gamme aux Etats-Unis, rapporte le Handelsblatt. Il s’agit d’une prise de choix, l’intéressée ayant dirigé chez Goldman Sachs une équipe qui créait des dérivés pour les particuliers et les institutionnels.

La banque australienne Macquarie s’apprête à céder au fonds norvégien Altor 77% du groupe grenoblois Rosssignol. Altor détiendra 80% du capital contre 10 % pour Weber Investissement et 9% environ pour le PDG Bruno Cercley et son équipe.

L’allemand Deka Immobilien indique avoir revendu pour un montant non divulgué l’immeuble de bureaux (17.000 mètres carrés) et de commerces (2.000 mètres carrés) «BAC Colonnade» de Miami à TA Realty Associates.Cet actif faisait depuis 2008 partie du portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-Immobilien Global.Cette transaction permet à Deka Immobilien de se désengager d’un actif situé en périphérie de Miami à un moment où sa stratégie consiste désormais à acquérir des immeubles bien situé en centre ville dans les métropoles américaines.

Le fonds de private equity Dyal Capital Partners, géré par Neuberger Berman, a acheté pour un montant non divulgué une participation minoritaire passive dans le gestionnaire alternatif new-yorkais Waterfall Asset Management (2,3 milliards de dollars) auprès du fonds incubateur de private equity M.D. Sass-Macquarie Financial Partners géré par M.D. Sass-Macquarie Financial Strategies.Waterfall restera dirigé par ses co-fondateurs, Jack Ross et Tom Capasse et conservera le plein contrôle de son activité et de son processus d’investissement. La transaction est structurée de manière à permettre aux cadres clés de la société d’augmenter leur participation au capital.

Au total, l’encours des quatre gestionnaires américains publiant à peu près simultanément des statistiques mensuelles (AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason) avait plongé au 30 juin de 82,3 milliards de dollars sur fin mai, à un total de 2.600,1 milliards de dollars.La diminution la plus forte, avec 31,5 milliards de dollars à 815 milliards, a été subie par Franklin Templeton, dont les encours de fonds actions ont baissé de 13,1 milliards (à 313,5 milliards) pendant que ceux des fonds obligataires se contractaient de 16,1 milliards (à 365,7 milliards).Chez Invesco, la fonte a été de 24 milliards, à 705,6 milliards de dollars, avec une diminution de 9,3 milliards à 321,4 milliards pour les actions et de 4,9 milliards pour les obligations à respectivement 321,4 milliards et 173,1 milliards, les fonds monétaires reculant à 77,8 milliards contre 82,7 milliards.Le recul chez AllianceBernstein s’est situé à 17 milliards, pour revenir à 435 milliards de dollars, dont 13 milliards de contraction pour les produits obligataires, à 257 milliards de dollars.Legg Mason affiche pour sa part une diminution de de 9,8 milliards de dollars en juin, à 644,5 milliards, à cause notamment d’une chute de 11,8 milliards pour les fonds obligataires à 351 milliards, mais les fonds monétaires ont collecté vu leur encours augmenter de 3,8 milliards, à 129,1 milliards.

Psigma Investment Management (PIM) a annoncé avoir fait l’acquisition de AXA Framlington Portfolio Management, l’activité clientèle privée d’Axa Framlington. Le rachat est soumis à l’avis du régulateur, qui doit se prononcer définitivement en septembre, selon le communiqué de presse. Filiale De Punter Southall Group, PIM gère 1,5 milliard de livres. AXA Framlington Portfolio Management offre des services de gestion de portefeuille à une cliente privée, pour des encours totalisant 380 millions de livres. Les trois gérants Rupert Hunter, Michael Firth et Jon Gould, avec six salariés des fonctions support, rejoindront tous PIM. La vente fait suite à une réorganisation stratégique décidée par Axa Framlington l’an dernier. La société, qui gère plus de 50 milliards d’euros, veut continuer à progresser sur les clientèles retail et institutionnels.

Allianz a annoncé aujourd’hui un investissement de 127 millions d’euros dans le financement de la dette à long terme de la nouvelle Cité Musicale de l’Ile Seguin qui doit être construite à Boulogne-Billancourt. Allianz Global Investors gérera la dette pour le compte d’Allianz France et d’autres sociétés du groupe Allianz sur une période de 30 ans. L’appel des fonds aura lieu à l’issue de la construction prévue mi-2016. Commentant cette opération, Matthias Seewald, membre du Comité Exécutif d’Allianz France, en charge des Investissements, déclare : « Nous sommes ravis de participer à cette transaction importante qui contribue à la réalisation d’un grand projet d’infrastructure et au rayonnement culturel de la France. Pour Allianz, investir en dette de grands projets d’infrastructure offre une alternative intéressante aux autres placements obligataires de long terme. Nous avons été parmi les premiers à comprendre les opportunités que ce segment offre aux investisseurs et nous sommes prêts pour augmenter de manière significative notre exposition à de tels investissements ». Deborah Zurkow, en charge de la dette infrastructure chez Allianz Global Investors, ajoute : « Avec les appels d’offres en cours sur un certain nombre de projets d’infrastructures européens, nous sommes impatients de réaliser et de gérer d’autres investissements pour des clients en France et en Europe. » Le projet de « Cité Musicale de l’Ile Seguin » est la première transaction de dette infrastructure finalisée par Allianz Global Investors depuis la création de son équipe dédiée l’automne dernier.

L’indice doit franchir la large zone de résistance autour des 2.700 points pour s’ouvrir le chemin des 2.850 points puis des 3.075 points

Le déficit devrait atteindre 7,9% à la fin de l'année. Certains économistes s'attendent à ce que le pays demande de l'aide à Bruxelles

Standard and Poor's estime que la perspective de la note du pays, aujourd'hui à BBB+ est positive, car sa dette est sur la bonne pente

Mois traditionnel de retraits sur le compartiment monétaire, juin a été marqué par une décollecte de 29 milliards d'euros et un effet marché négatif

Le parlement slovène a approuvé la semaine dernière un budget qui prévoit un déficit à 7,9% du PIB à la fin de l’année 2013 contre 4% en 2012. Le pays doit se porter au secours de son secteur bancaire, dont la fragilité est en cours d'évaluation par des auditeurs. Le cas divise les économistes, certains estimant que la Slovénie aura besoin d’une aide.

Mois traditionnel de retraits sur le segment monétaire, juin a été marqué par une décollecte de 29 milliards d’euros et un effet marché négatif de 14 milliards sur les OPCVM de droit français. Les fonds actions et obligations ont aussi souffert dans la foulée du mouvement de correction déclenché par les déclarations de la Fed fin mai.

Alain Pitous, directeur des gestions diversifiées chez Amundi

Thierry Sarles, responsable de la gestion de taux de CPR Asset Management

Une équipe de sept traders sera chargée de gérer les réserves de l'institution en devises asiatiques, dont le poids total a doublé depuis 2007

Samir Bederr, responsable de la gestion crédit et taux chez Banque Postale AM

Marjorie Sonigo et Florence Mosse-Colin, à la gestion privée de Credit Suisse France

Nordine Naam, stratégiste taux et change chez Natixis

La BCE évalue désormais entre 100 et 200 milliards d'euros le seuil d'excédent de liquidités sous lequel les taux courts pourraient décaler

Le Figaro croit savoir que la banque australienne s’apprête à céder à Altor 77% du groupe grenoblois redressé. Selon le quotidien, le fonds norvégien détiendra 80% du capital, contre près de 9% pour le PDG Bruno Cercley et son équipe. Weber Investissement fait son entrée à hauteur de 10% et, «petite surprise», la famille Boix-Vive propriétaire de 1995 à 2005 «revient dans l’aventure» Rossignol avec une part symbolique de 0,5%.

Les statistiques mensuelles d’Europerformance - a SIX Company font apparaître une décollecte de 29,3 milliards d’euros sur les OPCVM de droit français, qui excluent les mandats. Ces retraits ont affecté toutes les catégories de fonds, à commencer par les monétaires (-25 milliards), un phénomène classique au mois de juin, marqué par les besoins de décaissement des institutions de retraite. Les turbulences de marché qui ont suivi les annonces de la Fed le 22 mai ont aussi contribué à des décollectes de près de 2 milliards d’euros sur les fonds actions et de 900 millions sur l’obligataire. En tenant compte par ailleurs d’un effet marché négatif de 14 milliards d’euros, l’encours des OPCVM tombe à 744 milliards d’euros fin juin contre 787 milliards le mois précédent.

P { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Global Asset Management is launching an international high yield short term bond fund. The HSBC GIF Global Short Duration High Yield Bond Fund, domiciled in Luxembourg, was launched in June and has USD19m in assets, according to reports in Citywire. The fund will invest in investment grade and high yield bonds, as well as emerging market debt and Asian bonds. In order to minimise interest rate risks, the portfolio will concentrate primarily on short-term bonds. According to Citywire, HSBC Global AM has not announced who will manage the new product.

P { margin-bottom: 0.08in; } The head of Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM) for Southern Europe since 2010, Luis Ojeda, has been promoted to head of Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) for Spain and Portugal. He will also be a member of the management committee at DeAWM for Spain. Funds People reports that Antoni Loasada and Pedro Dañobeitia, respectively director of wealth management for Spain and Portugal and director of asset management for Spain, Portugal and Latin America, will retain their current responsibilities.

P { margin-bottom: 0.08in; } Mark Schlafly, CEO and chairman of the Financial Securities Corporation (FSC), on 3 June joined Rusell Investments in Seattle as managing director of client solutions for advisor-sold solutions in the United States. The division provides mutual funds and multi-asset class solutions, as well as advising to assist advisers to satisfy the requirements and investment objectives of clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } Old Mutual Global Investors has launched an offshore hedge fund domiciled in the Cayman Islands. The strategy of the hedge fund is based on the strategy of its UCITS Global Equity Absolute Return fund, launched in 2009, which has USD220m in assets.The hedge fund is entitled Old Mutual Arbea Fund, and will be managed by the same team as the UCITS fund. The team is composed of three managers: Ian Heslop, Amadeo Alentorn, and Mike Servent.The fund is managed according to a global market neutral strategy, Hedgeweek reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } In first half, net inflows to the Swiss firm Partners Group totalled EUR2.2bn, while assets as of 30 June totalled EUR30.3bn. The news comes as comfort for the directors of Partners Group, who had predicted new commitments from clients in 2013 of EUR4-6bn.The gross increase in total assets under management was slowed by outflows of EUR0.4bn, of which EUR0.3bn were due to the impact of old private equity programmes, while currency effects were positive to the tune of EUR0.2bn.Overall, the Swiss firm invested USD3.3bn in 2013, with 39 direct investments of which 23 are in the form of senior debt, in all sectors and regions.Semiannual results for Partners Group will be released on 10 September.

P { margin-bottom: 0.08in; } BaFin has issued a sales license for Germany to the Netherlands-registered emerging market equity fund Robeco Afrika. The product invests in businesses listed on any of the African stock markets, or businesses most of whose activities are located in Africa. The fund was launched in June 2008, and is managed by Cornelis Vlooswijk; assets as of 31 May 2013 totalled EUR58.5m. The portfolio of 120 positions is invested in the most liquid equity markets in Africa, and in some frontier markets.CharacteristicsName: Robeco Afrika Fonds N.V.ISIN code: NL0006238131Benchmark indices: MSCI EFM Africa ex South Africa (50%) and MSCI South Africa (50%)Management commission: 1.75%Total expense ratio: 2.03%