CEO depuis 2007 de Crédit Agricole Suisse S.A, Christophe Gancel prendra la direction de la gestion privée pour le groupe à partir du 1er novembre prochain et sera basé à Paris, rapporte L’Agefi suisse. L’identité de son successeur à la tête de l’entité suisse n’est pas encore connue. Agé de 58 ans, Christophe Gancel a rejoint Banque Indosuez en 1977 et travaillé dans le corporate avant de prendre la direction de la gestion privée pour le marché français en 1992. Il est devenu CEO de Banque de Gestion Privée Indosuez en 1999.

L’Agefi rapporte que le Fonds stratégique d’investissement (FSI) s’est dit prêt le 6 octobre à injecter 30 millions d’euros au capital de Novasep, une PME dont les compétences dans les principes actifs pharmaceutiques sont mondialement reconnues mais dont la survie est menacée par la dette héritée de son LBO en 2007. Le FSI a amorcé des discussions avec une majorité des obligataires…

Après avoir nommé le Genevois d’origine Alexander Classen à sa tête en mai dernier, RBS Coutts Bank opérera dans la gestion privée sous la marque Coutts à partir du 1er novembre, rapporte L’Agefi suisse. Affichant 700 collaborateurs en Suisse, la division de gestion privée du groupe Royal Bank of Scotland se focalisera à l’avenir sur les marchés asiatiques, russes et moyen-orientaux. Elle recrute des spécialistes des régions ciblées et du marché suisse onshore pour sa succursale genevoise, qui emploie déjà 150 personnes.

Le fonds souverain norvégien, le Government Pension Fund Global, dispose d’actifs pétroliers dont la valeur estimée est supérieure à celle des actifs investis à l'étranger par le fonds souverain.Selon les estimations du gouvernement norvégien, les actifs totaux dans l’industrie pétrolière s'élèvent à 4.000 milliards de couronnes norvégiennes, soit environ 510 milliards d’euros, la part de l’Etat norvégien représentant environ 3.500 milliards de couronnes norvégiennes. La valeur des investissements étrangers du fonds souverain devrait pour sa part atteindre 3.115 milliards de couronnes à fin décembre 2011 et 3.543 milliards de couronnes fin 2012. A noter que la valeur estimée des actifs pétroliers ne prend pas en compte les découvertes de l'été qui ne seront intégrées que début 2012.

La collecte des fonds moéntaires sur la plate-forme de Skandia ont plus que doublé au troisième trimestre 2011 pour représenter 12,7% de la collecte totale, rapporte Money Marketing.Les fonds d’actions représentent 18,7% de la collecte totale au troisième trimestre mais les souscriptions ont reculé de 10% par rapport au trimestre précédent.

Allfunds Bank a recruté Laurie Jaques en tant que responsable du développement commercial pour le Royaume-Uni et en Irlande. L’intéressé avait auparavant occupé un certain nombre de postes de ce type, comme responsable des ventes chez Henderson et responsable de la distribution aux tiers chez Baring Asset Management.

Philip Gibbs va quitter son poste de vice-gérant du fonds Jupiter Financial Opportunities et gérant du fonds Jupiter International Financials le 31 octobre. Il sera remplacé en tant que gérant du International Financials par Robert Mumby, qui devient aussi vice-gérant du Financial Opportunities, piloté par Guy de Blonay. Philip Gibbs va se concentrer sur ses portefeuilles à rendement absolu.

Selon le rapport annuel de Harvard Management Company, le portefeuille de la fondation (endowment) de l’Université de Harvard a affiché pour l’exercice au 30 juin une performance de 21,4 % et son encours est ressorti à 32 milliards de dollars. Cette performance est supérieure de 120 points de base aux 20,2 % de rendement de l’indicateur de référence et de 190 points de base à celle d’un portefeuille 60 % actions/40 % obligations.Sur les cinq dernières années, la performance annualisée est ressortie à 5,5 % contre 4,3 % pour le «benchmark» ; sur dix et 20 ans, elle ressort à 9,4 % et 12,9 % contre respectivement 6,7 % et 9,8 % pour l’indicateur de référence. En d’autres termes, la stratégie menée sur ce portefeuille a «ajouté» environ 15 milliards de dollars de valeurs sur les dix dernières années par rapport à un portefeuille traditionnel 60/40 actions/obligations.A fin juin, le portefeuille se composait principalement de 48 % d’actions et de 13 % d’obligations, le restant se répartissant entre diverses classes d’actifs alternatives (dont 14 % pour les matières premières).

ProShares annonce ce jeudi 6 octobre le lancement aux Etats-Unis de deux ETF sur les futures de l’indice Vix. L’ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures permet d’obtenir 2 fois la performance journalière de l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, alors que l’ETF ProShares VIX Short-Term Futures permet de réaliser 1 fois la performance journalière de l’indice.

Le taux de couverture des fonds de pension américains s’est replié de 7,9 points de pourcentage en septembre à 70,1%, son plus bas niveau depuis 2006, date à laquelle BNY Mellon Asset Management a lancé la publication de cet indicateur.Durant le mois sous revue, les actifs ont diminué de 4,5% alors que les engagements augmentaient parallèlement de 6,2%.

Le 19 octobre, une audience est prévue au tribunal de commerce de Paris opposant l’Union mutualiste retraite (UMR) et la succursale française de Barclays Capital. Le gestionnaire du Corem reproche à la banque d’investissement de lui avoir fait croire qu’elle investissait pour son compte dans des « notes » (des obligations subordonnées notées AAA) alors qu’en réalité, il s’agissait de « certificates », des obligations plus risquées. Ces dernières ayant subi de plein fouet la crise des subprimes (les crédits hypothécaires américains), l’UMR pourrait, au final, perdre jusqu'à 150 M€. D’où la plainte déposée pour « vice de consentement, fraude et manquements aux obligations professionnelles » à l’encontre de Barclays Capital. « Même si ces 150 M€ de pertes potentielles ne représentent pas grand chose au regard des 8 Md€ de nos actifs sous gestion, il s’agit de l’argent de nos adhérents, souligne Charles Vaquier, directeur général de l’UMR. Si nous avions voulu investir dans des subprimes, nous l’aurions fait. Au contraire, nous pensions avoir affaire à des produits sûrs, bénéficiant de la meilleure note de solvabilité. On a abusé de notre confiance. » Si, pour l’heure, l’UMR est incapable de chiffrer le montant de la perte potentielle subie, le mutualiste tient à souligner que la perte éventuelle de 150 M€ ne représente que 3% des rentes servies et donc en aucun cas une baisse des dites rentes, mais juste une absence de revalorisation future. Source: L’Argus de l’Assurance

Les petites entreprises issues du secteur solidaire ont du mal aujourd’hui à trouver des financements. Ce contexte a amené le groupe de protection sociale AG2R-La Mondiale, la Banque Populaire Loire et Lyonnais, la société de gestion La Française AM, et le groupe de capital investissement Siparex à lancer le fonds SOLID, qui a vocation à investir dans des PME solidaires et présentes dans des secteurs dits « innovants » (logiciels, Internet...). Le fonds souhaite ainsi répondre aux besoins de financement des petites entreprises face à la raréfaction des capitaux. Sigefi Private Equity, filiale de Siparex, gérera le fonds doté d’environ 15 millions d’euros et les autres partenaires du projet assureront sa distribution via l'épargne salariale. Ils espèrent ainsi profiter du développement rapide de ce segment et en particulier de l'épargne salariale solidaire, notamment avec l’obligation depuis 2010 pour les entreprises de proposer un fonds solidaire dans leur offre d'épargne salariale. De son côté, Sigefi Private Equity intègre depuis 2002 des « clauses éthiques » dans les pactes d’actionnaires afin de s’assurer du respect des droits du travail dans les entreprises investies et chez leurs fournisseurs. Selon Michel Faure de Siparex, 15 à 20% des dossiers d’entreprises innovantes analysés chaque année répondent aux critères solidaires, mais la plupart d’entre elles n’en n’ont pas forcément connaissance. Les dossiers d’investissement d’une douzaine de sociétés sont actuellement à l'étude. Source: Novethic

La CAVP gère 4 régimes de retraites et de prévoyance pour les pharmaciens libéraux qui représentent 7.5 milliards d’euros d’actifs. Les obligations émergentes occupent une part de 2% des actifs du régime de capitalisation, soit environ 150 millions d’euros. La CAVP s’intéresse aux fonds globaux, pas de fonds sur des thématiques géographiques, pas d’absolute return, nous recherchons uniquement le bêta du marché, affirme Alain Pestre à l’occasion du Forum de la Gestion d’actifs de l’Agefi. La CAVP n’investit que sur des fonds d’obligations d’Etats émergents en refusant toute diversification sur les corporates. Nous considérons que le marché n’est pas mature pour l’instant poursuit Alain Pestre. L’investissement en dette émergente en devises locales restera une diversification pour la CAVP (pas plus de 3% des actifs). La CAVP, pour son régime de capitalisation, a décidé de concentrer son exposition aux pays émergents sur la dette émergente en devises locales au détriment des actions émergentes. Compte tenu de nos contraintes de passif sur le régime de capitalisation, l’investissement en actions émergentes consomme trop de risques. Nous avons besoin de coupons. Les rendements des emprunts des Etats émergents (6.5% actuellement) offrent une protection satisfaisante pour des fondamentaux de bonnes qualités. Nous sommes convaincus du potentiel d’amélioration des devises à long terme, moteur de performance sur cette classe d’actifs. Il n’y a pas non plus de corrélation entre croissance économique et performances des actifs boursiers. Depuis 3 ans, les fonds Growth investissent uniquement sur des sociétés exposées aux pays émergents, la croissance aux US et en Europe étant faible. Nous considérons que notre exposition aux pays émergents à travers nos fonds actions Euro et US est largement suffisante, conclut Alain Pestre.

Afin de favoriser le développement de l’Investissement Socialement Responsable (ISR), Nathalie KOSCIUSKO-MORIZET, ministre de l'Écologie, du Développement durable, des Transports et du Logement, donne le coup d’envoi de la deuxième édition de la Semaine de l’ISR qui se déroulera du jeudi 10 au mercredi 16 octobre 2011. Initiée par le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR), cette manifestation a vocation à promouvoir l’ISR auprès du grand public, des professionnels (gestionnaires d’actifs, consultants, réseaux de distribution...) et des institutionnels. « La prise de conscience écologique conjuguée à la crise financière est en passe de modifier les comportements des acteurs économiques vers plus de responsabilité. Tout comme le consommateur est de plus en plus soucieux des conséquences environnementales et sociales de son acte d’achat, l’investisseur veut mettre du sens dans son placement. L’ISR accélère la mutation de nos modes de production en modifiant l’offre en profondeur. Le consommateur peut ainsi s’orienter vers des produits et services responsables et participe à la construction d’une société plus respectueuse de l’homme et de l’environnement ». Une cinquantaine d'événements sont organisés partout en France et sur Internet par les acteurs de l’Investissement Socialement Responsable (agences de notation extra-financière, gestionnaires d’actifs, investisseurs, réseaux de banques et d’assurances, etc.) mais également par les grandes écoles et universités, les organisations professionnelles ou encore les associations. L’intégralité des événements est consultable sur le site www.semaine-isr.fr. Le rôle de l’ISR pour un développement durable Par leur place centrale dans le fonctionnement de l'économie, les marchés financiers et l’investissement ont un rôle majeur à jouer pour que tous les acteurs prennent en compte dans leurs activités les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance. En choisissant de financer les entreprises les plus vertueuses en matière de développement durable, l’ISR encourage les entreprises à mettre en place des démarches de responsabilité sociétale avancée. ISR : Un marché français en forte croissance Selon le centre de recherche ISR de Novethic, filiale de la Caisse des Dépôts, le marché de l’ISR en France a connu une progression de 35 % entre 2009 et 2010 pour un total de 68,3 milliards d’euros d’encours. Cette croissance est vingt fois supérieure à celle du marché global (+1,7 d’après l’Association Française de la Gestion financière). En 2010, les particuliers représentent 30 % du marché de l’ISR. Des efforts de distribution des produits ISR à renforcer auprès des particuliers L'étude EIRIS-Ipsos, publiée aujourd’hui, montre le potentiel de développement de l’ISR auprès des particuliers. Seuls 8 % d’entre eux déclarent connaître l’ISR alors qu’ils sont 60 % à vouloir accorder une place importante ou très importante aux critères environnementaux, sociaux et éthiques dans leurs décisions de placement. Aujourd’hui certains réseaux comme celui de La Banque Postale démontrent que l’ISR répond à une demande croissante des particuliers. Ainsi, afin de promouvoir l’ISR auprès de sa clientèle, la Banque Postale a mis en place un dispositif de formation pour ses conseillers en patrimoine et ses conseillers clientèle intégrant l’ISR. Un label pour rendre l’ISR lisible et visible par les épargnants particuliers Novethic, filiale de la Caisse des Dépôts a lancé en 2009 un label ISR pour les fonds ouverts au grand public. Ce label est attribué pour un an aux fonds qui répondent à quatre critères : une gestion avec une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG), la transparence du Processus, un reporting extra-financiers de qualité et la publication de la composition intégrale du portefeuille. Sur les 307 fonds ISR recensés en France, 156 ont été labellisés en 2011. Selon Bertrand Fournier, Président du FIR, « La promotion de l’ISR auprès du grand public est un travail de longue haleine que nous avons entamé collectivement avec la Semaine de l’ISR en 2010. Si les investisseurs institutionnels sont maintenant au fait de ce qu’est l’ISR, le travail de pédagogie et d'échange avec le grand public doit être approfondi ».

Les poursuites engagées par le régulateur américain des marchés à terme ont bondi de 74% au cours de l’exercice budgétaire 2011 (clos le 30 septembre), avec 99 actions intentées contre 57 l’année précédente. La CFTC indique avoir accru ses efforts en matière de lutte contre la fraude et les abus de marché.

Le quotidien indique qu’«à ce jour, parmi la pléthore de candidats sur les rangs, seuls deux, au final, auront remis une offre de reprise à Axa pour son équipe de gestion dans le non-coté». A savoir KKR et la Caisse de dépôt et placement du Québec, «partenaire de longue date d’Axa Private Equity». Le dossier reste ouvert mais à ce jour ni Blackstone ni Eurazeo «ne se sont directement déclarés», pas plus que 3i, BlackRock ou GIC.

Barack Obama a renforcé ses attaques contre la manipulation de change de Pékin mais craint que la loi passée au Sénat soit rejetée par l’OMC

La banque centrale a cédé 750 millions de dollars ces deux derniers jours et injectera 1,35 milliard de liquidités dans le secteur financier

Le marché de l'investissement ne montre pas encore de signes de ralentissement, mais l'incertitude domine pour 2012

Les membres des chambres sont demandeurs alors que la qualité des collatéraux traditionnels est remise en cause

A l’exception du « mid-market » qui reste dynamique, le montant des transactions enregistre une baisse d’un quart en rythme annuel dans la région

La BoE espère redonner un coup de fouet à l’économie vacillante en rachetant 75 milliards de livres de titres

Jean-Claude Trichet lance des opérations exceptionnelles de refinancement à 12 et 13 mois. Le taux directeur de la BCE reste inchangé à 1,50 %

Si la croissance 2011 est estimée à 1,7 % par l’Insee, la montée des incertitudes pèse sur le comportement des agents économiques

Les deux banques centrales achètent des actifs. Mais la BCE ne baisse toujours pas ses taux

La maison londonienne de compensation LCH.Clearnet a annoncé son intention d’accepter l’or comme garantie à partir de la fin du mois. Le métal jaune sera stocké dans des coffres à Londres sous la forme de barres de 400 onces, précise LCH.Clearnet. L’or, qui est accepté comme garantie par de nombreuses institutions comme ICE Europe et la banque JPMorgan Chase , se traite autour de 1.645 dollars l’once.

La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu comme prévu son taux d’intervention au plus bas record de 0,5%, mais a accru de 75 milliards de livres son programme de rachats d’actifs afin de préserver la reprise de l'économie britannique. Le niveau des achats liés à ce programme d’assouplissement quantitatif atteint désormais 275 milliards de livres. Cette décision souligne la fragilité de l'économie de la Grande-Bretagne sur fond de crise de la dette en zone euro et de ralentissement de la croissance mondiale. La BCE, en revanche, a maintenu son taux directeur à 1,50%.

L’Espagne a adjugé jeudi 4,5 milliards d’euros de dette à trois et quatre ans à des taux nettement inférieurs à ceux qu’elle avait dû consentir cet été quand les craintes étaient fortes de voir le pays contaminé par la crise de la dette en zone euro. Le Trésor espagnol a adjugé des obligations 3,4% avril 2014, 3,3% octobre 2014 et 3,0% avril 2015 à des taux moyens de respectivement 3,589%, 3,495% et 3,639%, contre 4,813%, 4,291% et 4,23% en août, juillet et juin. Le montant émis se situe dans le haut de la fourchette annoncée par le Trésor espagnol (3,5 à 4,5 milliards d’euros).

L’UMP Philippe Marini a été élu président de la commission des Finances du Sénat, désormais sous le contrôle de l’opposition de gauche, a-t-on appris auprès de la haute assemblée. Les groupes PS et UMP du Sénat avaient conclu mardi un accord pour que la commission des Finances, jusqu’ici présidée par le centriste Jean Arthuis, revienne à un élu UMP.

Touchstone Investments and Old Mutual Asset Management (OMAM) has announced that Touchstone Advisors, Inc. (Touchstone), a wholly owned subsidiary of Western & Southern Financial Group, has entered into a definitive agreement with OMAM, the U.S.-based global asset management business of Old Mutual plc, and its subsidiary Old Mutual Capital, Inc. (OMCAP) for Touchstone to acquire selected assets of OMAM’s U.S. mutual fund business. The acquisition will increase Touchstone’s assets under management to nearly USD10 billion and add several new sub-advisors to its current roster of fund managers. Terms were not disclosed.Consummation of the transaction is subject to certain conditions and approvals and is expected to be completed early in the second quarter of 2012. Upon the completion of the transaction, 17 Old Mutual Funds will be reorganized into Touchstone Funds with OMAM’s affiliated investment managers continuing as sub-advisors to a significant majority of those funds.