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29/03/2012

Amundi joins Naveis-ETF platform

Tradition and Nomura on 28 March announced that Amundi has become the most recent of the major providers to join the Navesis-ETF trading platform, with 48 of its most liquid products. The other players already represented on the platform are db x-trackers, ETF Securities, HSBC, iShares, Lyxor ETF and Source.Since its launch in February, Navesis-ETF, which opened on emerging markets in March, has been trading nearly 200 products, including ETFs, ETCs and fixed income products.
29/03/2012

GAM closes a fund

By 30 March, GAM will redeem investments to investors in its fund Star Diversified Market Neutral Credit, which will be liquidated, Das Investment reports.The decision is due to the fact that the administrator of the fund, DCI LLC, is planning to launch a similar product under its own brand name.
29/03/2012

Trouble at Credit Suisse and Barclays reopens debate about safety of ETN products

Several investors have recently got burnt on their investments in exchange-traded notes (ETN), Agefi reports. An ETN from Credit Suisse, focused on volatility, lost more than 50% in two days, after peaking at 89% over the value of the underlying index, generating about USD340m in losses for investors, including retail investors. Similarly, an ETN from Barclays, focused on natural gas, lost 47% of its value in three days. One professional claims that these disasters tend to “reopen questions about the safety of ETPs,” exchange-traded products, a category which includes ETNs.
29/03/2012

ISDA releases a new contract template for PRS

In Bahrain, the International Islamic Financial Market (IIFM) and the International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA) have announced that they have signed an agreement to promote a new product standard for profit rate swaps (PRS), the ISDA/IIFM Mubaladatul Arbaah, which will be used for Islamic type hedging transactions.The new standard follows the ISDA/IIFM Tahawwui (Hedging) Master Agreements, which provides the segment with a standard contract for management of risk in compliance with Islamic law, released in March 2010.The new agreement sets out a mechanism which allows for the bilateral excchange of profits between the fixed and variable rates, and vice versa.The necessary document has been composed under the direction of the Sharia consulting committee of the IIFM, with Clifford Chance and market actors worldwide.
29/03/2012

Assets down at Pioneer

As of the end of 2011, Pioneer had assets under management of EUR162.1bn, down 13.2% compared with their levels as of the end of 2010, when they totalled slightly over EUR183bn, its parent company, UniCredit, has announced in its annual results. The majority of assets under management were in Italy (EUR83bn, down 14.7% year on year), followed by the United States (EUR35bn, -4.3%) and Germany (EUR19bn, -19.2%). In terms of distribution channels, the proportion of captive assets (coming from the UniCredit Group) represented 57% as of the end of 2011, compared with 58% at the end of 2010. In this environment, operating revenues at Pioneer were down 5.6% to EUR787m, and operating profits were down 7.4% to EUR321m. Pre-tax profits totalled EUR297m, down 10.1%.
29/03/2012

Layoffs at UBS private bank in Spain

The Swiss firm UBS on Wednesday announced the departure of several private bankers who had been members of its wealth management teams based in Madrid and Barcelona, Expansión reports.The wealth management division, led by Pablo Díaz, has laid off Juan Roméu, Isabel Alonso, Arturo Barreda and Arantxa Pascual. Meanwhile, Santiago Fuste, who is currently MD, and Patricia de Pablo, head of a team in Madrid, have negotiated their departures.UBS Wealth Management had 70 employees before these layoffs. It is estimated that the retention rate for portfolios overseen by employees leaving the firm will be 80%.
29/03/2012
Gestion d'actifs

Le GIE Agirc-Arrco proposera d'intégrer les convertibles dans la poche actions lors de la prochaine commission financière

Prévue initialement le 28 février, la décision de relever le quota des titres obligataires notés jusqu'à BBB, n’a pas été prise. En effet, Philippe Goubeault, directeur financier du GIE Agirc-Arrco, précise que les administrateurs ont souhaité prendre le temps de la réflexion en raison du caractère exceptionnel de la dégradation de note de l’Italie. Il ne s’agit pas non plus de contraindre les caisses à revenir immédiatement sous le seuil de 5% de titres BBB. La commission financière a opté pour la souplesse en demandant aux gestionnaires délégataires de faire des arbitrages tant que la proportion globale de BBB n’augmente pas davantage. En effet, l’objectif est toujours de revenir sous le seuil de 5% à moyen terme. La question devra être reposée en juin lors de la prochaine commission financière. L'élargissement des univers d’investissement, avec notamment la dette émergente, pousse aussi l’institution à s’interroger sur le relèvement du quota de 5%. De même, il est prévu de traiter la question du traitement des convertibles qui pour le moment sont toujours intégrées dans la poche taux. L’idée serait d’assimiler les convertibles dans la poche actions, afin de contourner le problème de notation, sans que cela ne prenne trop de place, ajoute Philippe Goubeault.
Gestion d'actifs
29/03/2012
Gestion d'actifs

La CIEPP s'intéresse aux infrastructures et aux obligations high yield libellées en francs suisses

La CIEPP, Caisse Inter-Entreprises de Prévoyance Professionnelle (3,5 milliards de francs suisses d’actifs sous gestion) pense toujours à investir dans les infrastructures intégrées à la poche alternative qui représente normalement 2% du portefeuille. Les projets de private equity en Suisse pourraient aussi être considérés mais la Caisse juge les opportunités moins intéressantes que les infrastructures à cause des frais élevés. C’est d’ailleurs pour cette raison, que le Fonds n’a pas investi dans l’alternatif. Concernant l’aspect tactique, la Caisse devrait réinvestir dans les obligations high yield car les spreads sont intéressants. Le Fonds considère maintenant un éventuel gérant mais il faudra des obligations en francs suisses pour être éligible. Pour ce type d’investissement, la CIEPP recherche un nouveau produit. La CIEPP a réinvesti en euros fin 2011 par l’intermédiaire d’un fond d’obligations corporate européennes de Vanguard. La Caisse trouvait la valorisation de l’euro faible par rapport au franc suisse. Le Fonds n’a pas avancé sur l’intention de signer les Principes pour l’Investissement Responsable de l’ONU (UNPRI) mais a maintenant décidé d’embaucher un partenaire qui pourra exercer ses droit de vote. Pour les sociétés basées en Suisse, la CIEPP travaille déjà avec Ethos et participe à l’Ethos Engagement Pool. Les investissements ciblent 25% d’obligations Suisses et Internationales en Francs Suisses, 5% en crédit, 15% en obligations en devises étrangères, 12% en actions Suisses, 23% en actions internationales, 18% en immobilier (13% en direct et 5% en indirect) et 2% en alternatif (dont le private equity)
Gestion d'actifs
29/03/2012

Natixis AM remodèle ses gestions

Le pôle français de gestion d’actifs de Natixis s’inspire des «boutiques» pour doubler sa collecte 2013-2016, annonce son directeur Pascal Voisin.
29/03/2012

Les Brics veulent leur propre banque

Réunis aujourd’hui à New Delhi, les cinq pays vont mettre à l'étude la création de leur propre banque de développement, en complément des institutions existantes. Les opérateurs boursiers des Brics s’apprêtent quant à eux à coopérer dans les dérivés sur indices actions.
29/03/2012

Carlyle et TPG visent la santé en Inde

Le quotidien croit savoir que les deux sociétés américaines de private equity négocient avec la chaîne indienne d’hôpitaux Fortis Healthcare le rachat d’une participation de 15 à 20% pour 250 millions de dollars environ. Carlyle et TPG pourraient acquérir des actions ainsi que de la dette convertible. Le fondateur du groupe indien souhaite par ailleurs céder 6,5% des actions sur le marché.
29/03/2012

L’obligataire passe en mode électronique

Selon les calculs d’Omgeo cités par le quotidien, le volume des ordres obligataires traités par voie électronique a bondi de 21% l’an passé, sur fond de craintes des traders de défaillance de la part de leurs contreparties, de volonté de transparence ou de préparation aux nouvelles normes. La part électronique reste plus importante en Europe, alors que dans le secteur du marché de gros les volumes automatisés ont progressé en 2011 de 85% aux Etats-Unis et de 69% en Asie. La plateforme de trading de produits de taux MarketAxess par exemple a vu selon le quotidien sa part de marché globale progresser de 3 points l’an dernier, à 11%.
29/03/2012

Pékin mise sur le private equity

Citant le vice-président du Conseil national de la Sécurité sociale, Wang Zhongmin, le quotidien relève que le fonds de pension national chinois a investi 13 milliards de yuans (l’équivalent de 1,5 milliard d’euros) au sein de 13 fonds de capital-investissement. Cet engagement représente 2,2% des actifs de ce fonds destiné à financer la sécurité sociale.
29/03/2012

L'inflation reviendra... si l'économie va bien

Remontée du prix du pétrole oblige, nombreux s’inquiètent d’un risque inflationniste qu’ils pensent être immédiat. Ces craintes sont précipitées d’un point de vue conjoncturel : l’économie mondiale ne connaît qu’une reprise graduelle et les coûts salariaux unitaires augmentent de moins de 2% par an dans les principales économies de la planète, où les taux de chômage restent bien trop élevés.
29/03/2012

Bank of China se présente à la porte du LME

Via sa filiale britannique BOCI Global Commodities, la banque chinoise a demandé à rejoindre le London Metal Exchange. Le groupe deviendrait un membre de catégorie 2 lui donnant le statut d’«associate broker clearing». Le conseil du LME examinera cette demande, la première pour une filiale britannique d’un groupe chinois, le 23 avril.
29/03/2012

Auris Gestion Privée et Financière Van Eyck se rapprochent

Les deux sociétés de gestion de portefeuilles indépendantes dédiées à la clientèle privée ont décidé de se regrouper, sous le nom d’Auris Gestion Privée, pour créer un acteur totalisant des encours sous mandat de gestion de 670 millions d’euros. La fusion des structures sera effective le 1er mai.
29/03/2012

HIG reprend des activités d'alumine à Rio Tinto Alcan

Le fonds d’investissement, via sa division européenne, a déposé une offre ferme en vue de la reprise de quatresites : trois en France -Gardanne (Bouche-du-Rhône), Beyrède (Hautes-Pyrénées) et La Bâthie (Savoie), qui produisent des alumines de spécialité et des abrasifs et emploient au total quelque 700 personnes, et Teutschenthal en Allemagne. Rio Tinto a annoncé dans un communiquéqu’ilrépondrait à cette proposition, dont les modalités sontconfidentielles, après consultation des représentants européens du personnel.
28/03/2012

Les commandes américaines de biens durables progressent moins que prévu

D’après les chiffres publiés mercredi par le Département du Commerce, les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont progressé de 2,2% le mois dernier, ne compensant que partiellement la chute de 3,6% (révisée de -3,7%) enregistrée en janvier. Les économistes anticipaient une hausse de 3% en février. Cette croissance a été portée par les transports (+3,9%), avec au premier chef l’aviation civile (+6%).
28/03/2012

Fiducial Real Estate met la main sur Uffi REAM

Fiducial Real Estate SA a signé avec Uffi Participations SAS un protocole d’accord portant sur l’acquisition de la société Participations Services Investissements Immobiliers SAS (PS2I). PS2I a notamment pour filiale la société Uffi Real Estate Asset Management (Uffi REAM), une société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF qui investit et gère pour compte de tiers des actifs immobiliers.
28/03/2012

Le taux d’épargne des Français atteint un point haut historique

D’après l’Insee, le taux d’épargne des ménages français a atteint 16,8% en 2011, soit un plus haut depuis 1983. Les Cahiers de l’Epargne expliquent cette tendance par «de forts comportements de précaution liés au contexte économique, notamment un moindre recours au crédit et une progression très faible de la consommation en 2011 (+0,3% en volume sur l’année) dans un contexte de pouvoir d’achat par ménage stagnant (+0,1% en 2011)».
28/03/2012

Berlin n'a pas reçu de demande américaine sur les réserves de brut

Le gouvernement allemand n’a pas eu vent d’une demande officielle de la part des Etats-Unis de recourir aux réserves stratégiques de pétrole, a indiqué mercredi à la presse le porte-parole de la chancelière Angela Merkel. Le gouvernement français a dit dans la matinée travailler avec les Etats-Unis et la Grande-Bretagne à une éventuelle utilisation des stocks stratégiques de pétrole.

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