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04/07/2011
Fonds

Swip ferme cinq fonds

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) a décidé la fermeture de cinq fonds dans le cadre d’un examen plus large de son offre en actions internationales, rapporte Fund Web.Le Pan European Equity (10,5 millions de livres), le Pan European SRI Equity (14,7 millions de livres) et le Asian Equity (15,2 millions de livres) ferment à la suite de rachats demandés par des institutionnels ayant revu leur allocation dans ces véhicules. Ces rachats vont réduire de façon substantielle la valeur nette d’actif des fonds, de ce fait plus vraiment viable sur le plan commercial. Swip ferme également le Japanese smaller Companies (13 millions de livres) et le US Smaller Companies (25,5 millions de livres).
Fonds
04/07/2011

"amLeague apporte une visibilité forte sur le marché des investisseurs institutionnels"

Alors que le championnat amLeague vient d'avoir un an, Antoine Briant, son concepteur, revient sur les raisons qui expliquent les nettes différences de performances des sociétés de gestion désireuses, en l'occurrence, de séduire les investisseurs institutionnels membre du club amLeague. Dans la compétition, il ne manque finalement que les filiales des grandes banques françaises, même si Antoine Briant veut croire qu'elles finiront par se lancer, comme déjà quelques grands établissements l'ont fait.
04/07/2011
Gestion d'actifs

ACMN Vie est exposé aux PIGS à hauteur de 3.14% des encours gérés

Les récents soubresauts de la crise grecque, sont l’occasion pour ACMN Vie de faire un point complet sur le niveau de ses engagements libellés en dettes souveraines de la Grèce, l’Irlande, du Portugal, de l’Espagne et de l’Italie, bien que ces deux derniers pays restent, à ce jour, en marge de cette crise. Au 31 mai 2011, ACMN Vie gère un encours s'élevant à 10 608 M€ Sur un encours fonds en euros de 9 519 M€, l’encours libellé en dettes souveraines de la Grèce, du Portugal et de l’Irlande s'élève à 130 M€ soit 1,37% de l’encours géré. En incluant l’Italie et l’Espagne cet encours s'élève à 299 M€, soit 3,14% de l’encours géré. La dette grecque représentant quant à elle 0,85% de nos investissements. Vous trouverez ci-dessous l’exposition de nos fonds en euros pays par pays : Grèce : 81,0 M€ Portugal : 31,9 M€ Irlande : 17,5 M€ Italie : 152,3 M€ Espagne : 16,5 M€ De fait, ACMN Vie est l’une des sociétés d’assurance-vie les moins exposées aux risques liés aux dettes souveraines des pays de la Zone Euro.
Gestion d'actifs
04/07/2011
Gestion d'actifs

La Mutualité Française continue à fuire les produits complexes et les fonds de fonds

« Dans les mutuelles et notamment celles de prévoyance qui sont plus exposées, des arbitrages ont été faits vers de l’obligataire pour préserver une gestion d’actif passif correcte tout en n'étant pas trop pénalisé par les pondérations du nouveau calibrage », soutien Christophe Ollivier, conseiller du directeur général de la Mutualité Française. Ce virage vers l’obligataire s'était pourtant déjà amorcé avant Solvency 2 dans les mutuelles. Ainsi en 2008, les mutuelles de santé qui avaient en moyenne, 51% d’obligataires dans leur portefeuille d’actifs, sont passées à 54% l’année suivante. Elles sont, par nature, des organismes très conservateurs qui utilisent très peu de produits dérivés ou sophistiqués. Une tendance qui devrait encore se raffermir avec la nouvelle règlementation qui exige une transparence ligne à ligne qui aura pour conséquence d'évincer les produits complexes ou les fonds de fonds difficiles à gérer. « Classiquement les organismes de retraite étaient plus investis en actions que les organismes de santé puisqu’ils doivent avoir du rendement pour leurs placements retraite, rappelle Christophe Ollivier. Les rendements en placements actions ont donc pour partie, été déplacés vers les rendements en placements obligataires - dont entreprises - avec de bons ratings ». Malgré tout, la Mutualité Française espère que des ajustements du régulateur apporteront davantage de souplesse à la nouvelle règlementation. Ajustements qui permettront de revenir sur d’autres placements et de préserver la rentabilité.
Gestion d'actifs
04/07/2011

L'AMF précise les règles sur la tenue du passif des OPCVM

A la suite de travaux engagés avec l’AFG et l’AFTI sur la tenue du passif, l’AMF a inséré dans le livre IV de son règlement général de nouvelles dispositions qui définissent les différentes tâches liées à la centralisation des ordres et à la tenue du compte émission des OPCVM. Elles clarifient en outre le rôle des différents intervenants, sécurisent le circuit de passation des ordres et donnent une existence juridique aux ordres directs.
04/07/2011

La zone euro offre un répit à la Grèce

Le financement à court terme du pays est assuré, alors que les débats autour d’un deuxième plan d’aide vont se poursuivre dans les prochaines semaines.
01/07/2011

Le taux de chômage dans la zone euro stable à 9,9% en mai

Le taux de chômage de la zone euro est resté stable à 9,9% en mai, comme s’y attendaient les économistes. Selon Eurostat, 15,51 millions de personnes étaient dépourvues d’un emploi en mai, soit 16.000 de plus qu’en avril mais 551.000 de moins qu’en mai 2010. Le taux de chômage le plus élevé est en Espagne (près de 21%). Vient ensuite l’Irlande (14%). Le taux de chômage le plus bas est aux Pays-Bas (4,2%) et en Autriche (4,3%). En Allemagne, il a encore diminué, à 6,0% en mai contre 6,1% en avril.
01/07/2011

Encore des risques pour l’Italie malgré le plan d'austérité, estime S&P

L’Italie est encore confrontée à des risques concernant son endettement représentant quelque 120% de son produit intérieur brut (PIB) et ce malgré les nouvelles mesures d’austérité adoptée la veille, a estimé vendredi l’agence de notation Standard & Poor’s. Dans un communiqué, cette dernière précise que ces risques sont surtout le fait des faibles perspectives de croissance de la troisième économie de la zone euro.
01/07/2011

L'AFT, en avance sur son programme d'émission, annule l’adjudication d’août

L’Agence France Trésor, en avance sur son programme d'émission de titres à moyen et long terme, a annoncé l’annulation de l’adjudication unique du mois d’août, initialement prévue le 4. L’AFT précise qu’elle a émis à ce jour 128,1 milliards d’euros d’OAT et de BTAN sur un programme d'émission 2011 de 184 milliards d’euros net des rachats. Elle précise que le rythme normal des émissions mensuelles d’OAT, de BTAN et de titres indexés sur l’inflation reprendra en septembre. Dans cette attente, elle a annoncé qu’elle émettrait jeudi 7 juillet entre 7 et 8,5 milliards d’euros d’OAT 2020, 2021 et 2029. Les adjudications de BTAN et d’indexés sont prévues le 21 juillet, les montants visés seront annoncé le vendredi 15 juillet. En revanche, le calendrier des émissions hebdomadaires de bons du Trésor (court terme) reste inchangé.
01/07/2011

Les stress tests de l'assurance publiés le 4 juillet

L’Eiopa, la nouvelle autorité européenne de supervision des assureurs, publiera le 4 juillet à midi les résultats de la deuxième vague de tests de résistance menés sur le secteur à l'échelle de l’Europe.
01/07/2011

JP Morgan AM launches an absolute return fund in Japan

JPMorgan Asset Management has announced the launch of an absolute return fund dedicated to Japan, the JP Morgan Asset Management Nippon Neutral Strategy. The UCITS III fund will be domiciled in Luxembourg, and will earn returns equivalent to those obtained with an underlying market neutral strategy, which earned annualised returns of 7.4% over the five years to the end of 2010.
01/07/2011

Sauren reveals details of its new fund of funds

The day after the announcement of the forthcoming launch of the multi-asset class fund Sauren Emerging Markets Balanced (see Newsmanagers of 30 June) on 25 July, the German asset management firm Sauren Fund-Research announced that the front-end fee will be 5%, the management commission will be 0.55%, and the distribution commission will be 0.65%, for the new fund. In addition, there will be a 15% commission on performance exceeding 5% per year. Initially, the fund of funds will invest primarily in equity funds from emerging Asian countries, at 19.5%, and 13% in global emerging markets equities funds. Exposure to emerging markets bond funds will be 22%, while hedge funds will represent 15%.
01/07/2011

BNY Mellon to distribute a first Insight fund in Spain

The CNMV has issued a license for the BNY Mellon Absolute Return Equity Fund, an Irish-registered product which becomes the first Insight Investment fund to be registered for sale in Spain. The equities fund, a sub-fund of BNY Mellon Global Funds, was launched nearly five months ago (see Newsmanagers of 2 February).
01/07/2011

Investment banks losing momentum in management activities

According to a study published on 30 June by the ratings agency Standard & Poor’s, the contribution of finance and investment banks (FIBs) to profits at major banking groups will fall significantly in the years to come, largely due to regulatory constraints.The various trades at the major universal banks are in the process of rebalancing, in favour of less cyclical activities such as retail and commercial banking, asset management, wealth management, and securities services.The study finds that revenues from investment banking activities at the 13 largest groups in the sample in 2008 totalled USD96bn, compared with USD232bn in 2006, before the crisis. Since 2008, a reduced dependency on FIBs appears to be taking hold. In 2010, the major banks made USD365bn from retail and commercial banking, compared with only USD270bn from investment banking.
01/07/2011

Brand power needs to be taken into account more

The power of branding is no sufficiently exploited by actors in wealth management to attract potential clients who remain outside the market, according to the findings of a study covering a sample of clients representing USD3.5trn in assets (about 30% of the market overall), recently published by the economic intelligence agency Scorpio Partnership. Sebastian Dovey, senior partner at Scorpio Partnership, says that brands represent an essential tool, which may contribute to the growth of assets invested by high net worth clients. The study points out that nearly 80% of assets in the market are managed by 20 major international actors, including UBS, Credit Suisse, Bank of America Merrill Lynch, and Rockefeller. Each of these major brands has succeeded in creating a mega-brand. This essential dimension of a firm’s reputation is often overlooked, the study says, as the development of the brand is considered a low priority, even though it may contribute strongly to attracting new clients. With this in mind, the role of partners is a real challenge for the asset management sector. But in order for their interventions to be truly effective, the study finds, some obstacles need to be removed: for example, a lack of engagement on the part of directors with the brand, and poor familiarity with the client base, due to a lack of data as well as insufficiencies in segmentation and pricing.
01/07/2011

Heavy outflows from commodities funds

According to a valuation by Barclays Capital, Agefi reports, investors withdrew USD7bn from commodities markets in May, the highest level of outflows observed since the onset of the financial crisis. Assets under management affected saw a decline of USD26bn, to USD425bn.
01/07/2011

Lloyds Bank: wealth management will now be based in Geneva

The largest British retail bank, Lloyds Bank, which will lay off 15,000 employees worldwide by 2014, and is set to reduce the number of branches by half, has also announced a reshuffle of its wealth management, with international operations now to be led from Geneva by Russel Galley, Agefi Switzerland reports. The group, which has been present in Switzerland since 1919, has set two objectives for its wealth management activities: to triple the number of clients, and to increase revenues by 50% by 2014. The firm will now operate two brands, Lloyds TSB Private Banking, and Bank of Scotland Private Banking, which will operate in two divisions. As its name indicates, UK Wealth will be focused on the British market, and will be led by Philip Grant, who was previously head of Private Banking UK. The rest of the world will be served from Geneva, where Galley takes over as head of the International Wealth entity. Assets under management by the group as of the end of 2010 totalled GBP192bn.
01/07/2011

Baring launches an emerging markets wealth management fund

With the Baring Dynamic Emerging Markets Fund, Barings has launched a multi-asset class product investing in emerging markets, which covers equities, bonds, currencies, commodities (indirectly), derivatives, money market instruments, and/or cash. The objective is to generate returns similar to those of the equities markets over the long term, but with less risk.The fund will be managed by the multi-asset team (eight portfolio managers and three analysts), which already manages GBP4bn in dynamic asset allocation products, and more specifically by the head of the team, Percival Stanion, assisted by Toby Nangle.The new product is a sub-fund of the Irish OEIC Baring Investment Funds plc. Front-end fee and management commission, for retail investors, will be 5% and 1.5%, respectively, with a minimal subscription of GBP2,500, USD5,000, or EUR3,500.
01/07/2011

Morgan Stanley launches an ETN of large caps and crude oil

On 29 June, Morgan Stanley announced the launch of an exchange-traded note (ETN) which will allow investors exposure to the S&P 500® Total Return index and an equally-weighted mix of short-term futures contracts on the NYMEX West Texas Intermediate (WTI) Light Sweet Crude and the ICE Brent (Brent) Crude Oil.The trading-floor product, a senior non-collateralised bond, the Morgan Stanley S&P 500® Crude Oil Linked ETN, joins the Morgan Stanley Cushing® MLP High Income Index ETN, launched in March on the ETN platform from Morgan Stanley.
01/07/2011

iShares registers four new funds in France

iShares, the exchange-traded fund (ETF) platform from BlackRock, on Thursday, 30 June 2011 announced that it is registering four new ETFs in France, with the objective of offering exposure to specific regions and to the theme of sustainable investments, via indices offered exclusively on the French market.In terms of regional ETFs, iShares is offering the iShares MSCI Poland, the first European physical replication ETF offering exposure to the Polish market. It will invest largely in the financial sector, and in the utilities, materials, energy, telecommunications and industrial sectors.In addition to this ETF, the firm is offering the iShares MSCI USA, which comes as a complement to the iShares ETF based on the S&P 500. In both cases, the fund will issue capitalisation shares. Dividends will be automatically reinvested, rather than being paid out to investors, as the latter approach is more administratively burdensome.For ETFs covering the theme of sustainable investment, iShares has registered the iShares Dow Jones Global Sustainability Screen and iShares Dow Jones Europe Sustainability Screened funds.The new iShares European and Global Sustainability Screened ETFs combine positive filtering and sectoral exclusion, in order to offer exposure to a wide range of shares.
01/07/2011

"Emergence" incubation fund created

At the international financial industry conference Paris Europlace, held on 5 and 6 July, Finance Innovation will present the Emergence incubation fund, which it is calling the first seed money fund to be offered on the Paris market.The fund will bring together the major investors in the Paris market to contribute seed money to young asset management firms and accelerate their development in their first few years of existence.The fund will offer investors the performance associated with incubated funds, and a participation in future revenues from the management firms. It will also allow them to identify the most promising management teams, and contribute to their growth by providing them with capital to manage. The project, which is pending AMF approval, is being led by the global competitiveness unit Finance Innovation, with the support of the AFG (the French asset management association) and Paris Europlace.

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