Since 20 December, JPMorgan Asset Managememnt (Europe) SARL is no longer accepting new subscriptions or swithces into the money market fund JP Morgan Liquidity Funds – Euro Government Liquidity Fund, the Luxembourg-based asset management firms says. Subscriptions from investors already holding shares in the fund must also be approved by the asset management firm by advance notice before being allowed to proceed. However, there are no restrictions on redemptions or switches out of the fund. JPMAM is not planning to reopen the fund to subscriptions until such a time as it considers it to be in the interest of existing shareholders.

Les deux groupes sont convenus sur le principe de l’arbitrage pour régler leur différend portant sur des contrats de produits dérivés sur taux. Ils ont demandé à la Cour suprême de l’Etat de New York de suspendre la plainte de Jefferies à l’encontre d’International Derivatives Clearing Group, le temps de négocier un accord.

Le gouvernement indien a décidé d’autoriser les investisseurs étrangers qualifiés (QFIs) à investir directement sur les marchés boursiers locaux. Ils pourront désormais investir individuellement jusqu’à 5% du capital d’une société indienne. Cette nouvelle règle, attendue de longue date, entrera en vigueur le 15 janvier, selon l’annonce faite hier. Précédemment, seuls les investisseurs institutionnels étrangers et les Indiens non résidents pouvaient investir directement dans des actions domestiques. Le pays cherche ainsi à dynamiser les flux de capitaux entrants et à atténuer la volatilité du marché actions, selon le communiqué du gouvernement. Selon des données publiées par le régulateur boursier indien, les investisseurs étrangers ont retiré l’équivalent de 383 millions d’euros du marché actions en 2011, contre un afflux record de près de 23 milliards l’année précédente.

Un groupe de fonds d’investissement, dont les membres ne sont pas connus, a déposé plainte devant un tribunal de Stuttgart à l’encontre de Porsche. Il lui réclame environ deux milliards d’euros pour des pertes subies à la suite de la reprise ratée de Volkswagen en 2008. Les plaignants ont également déposé une demande d’arbitrage concernant Volkswagen, deux membres du conseil de surveillance de VW et un membre du comité de direction.

La part d’actions dans les portefeuilles remonte de deux points à 45 %, tandis que la poche de cash se réduit d’autant à 9 %

Les discussions sont censées aboutir au premier trimestre, mais achoppent encore. Athènes fait face à une grosse tombée obligataire mi-mars

Après un second semestre 2011 mouvementé, près de deux tiers des gestionnaires ont une exposition neutre sur la classe d'actifs

Certains voient même Mario Draghi réduire le taux de 50 points de base. Les panélistes attendent une chute plus marquée de l'euro

Un fonds de capital-risque de la Société Générale suspend sa participation à des mises en Bourse jugées trop nombreuses et pas assez transparentes

Le nouveau gouvernement Rajoy, s'appuyant sur un déficit 2011 supérieur à l'objectif, annonce hausses d'impôts et baisses des dépenses

Des petits porteurs contestent les conditions de tenue des assemblées générales d'Investipierre. Le TGI de Paris a accédé à leurs demandes

Les gestions anticipent une hausse de 12 % du CAC 40 cette année, après une baisse de 17 % en 2011

Les gestions anticipent une hausse de 12 % du CAC 40 cette année, après une baisse de 17 % en 2011

Les ventes au détail britanniques pour le mois de décembre devraient avoir accusé une baisse en termes réels, selon le journal qui cite le British Retail Consortium (BRC). Si les ventes pourraient être en hausse en valeur absolue par rapport à décembre 2010, cette hausse ne devrait néanmoins pas être suffisante pour compenser l’effet de la hausse des prix.

Le ministre brésilien des finances, Guido Mantega, a estimé dans un article publié dans le quotidien que la croissance en 2012 serait comprise entre 4 et 5%. Le quotidien indique également que le gouvernement pourrait réaliser dix milliards de réaux de coupes budgétaires supplémentaires (soit 60 milliards au total) en 2012 pour atteindre son objectif d’excédent primaire.

Avec un déficit estimé à 8% du PIB en 2011, bien au-dessus de l’objectif de 6%, le pays a annoncé le 30 décembre de nouvelles mesures, dont une taxe temporaire sur les hauts revenus, le maintien du gel des salaires des fonctionnaires et des économies de 8,9 milliards d’euros.

Ils se retrouveront en janvier et février pour avancer sur le fonctionnement des fonds de secours et la gouvernance de l'Union

Malgré un modeste rebond de l’indice PMI manufacturier à 50,3 points en décembre, la banque centrale promet un accroissement des fluctuations du yuan

Say on pay, directive droits des actionnaires, anti-corruption, RSE… tous les points d’attention pour garantir les bonnes pratiques

Le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’inscrivait à fin novembre à 2.059,419 milliards d’euros contre 2.071,937 milliards d’euros au 31 octobre 2011, soit une diminution de 0,60% sur un mois, selon les chiffres communiqués par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en diminution de 4,70%. L’industrie des OPC luxembourgeois a enregistré au mois de novembre une variation négative se chiffrant à 12,518 milliards d’euros. Cette diminution résulte d’un impact défavorable des marchés financiers à concurrence de 12,724 milliards d’euros (-0,61%) et d’émissions nettes positives à concurrence de 0,206 milliard (+0,01%).

Le fonds d’investissement indépendant Fondations Capital a annoncé le 29 décembre son entrée en discussions exclusives avec le fondateur et unique actionnaire de Sepur en vue d’une prise de participation au sein du capital de la société spécialisée dans les services de collecte de déchets et de propreté urbaine. Fondations Capital totalise environ 300 millions d’euros d’actifs sous gestion.

Colin Buchan, qui tient les rênes de la société de gestion britannique Standard Life Investments depuis 2008, devrait quitter ses fonctions début 2012, rapporte Money Marketing.Il sera remplacé à ce poste par John Paynter, administrateur non exécutif depuis 2010. Colin Buchan reste director et président du comité d’investissement de la société.

La fondation caritative Wellcome Trust a décidé d’investir dans le capital risque pour tirer parti des cotations attendues de sociétés internet telles que Facebook et Twitter, rapporte le Financial Times. Au cours de l’année écoulée, le trust a porté son allocation dans le capital risque et le capital développement à 19% de son portefeuille de 13,6 milliards de livres. La fondation ne dévoile pas le niveau de son allocation précédente dans le capital risque qui représente désormais 50% environ des 4 milliards de livres investis dans le private equity.

Des hedge funds gérés par Caxton Associates, SAC Capital Advisors, Avenue Capital ou encore Blackstone Group ont récemment réalisé des investissements liés à l’immobilier, pariant sur un rebond du secteur en 2012, rapporte le site internet du Wall Street Journal.Et les paris sur une reprise du marché américain semblent se multiplier alors qu’une firme de recherche comme Zelman & Associates, jusqu’ici plutôt pessimiste, table désormais sur un rebond, à l’instar de Goldman Sachs. Les dernières statistiques américaines sur l’immobilier semblent également laisser entendre que le secteur a peut-être touché le fond...

Le conseil d’administration pour la gamme de fonds AdvisorOne Funds de CLS Investments a signalé à la SEC la fermeture prochaine du fonds Reservoir Fund. Les parts seront remboursées au plus tard le 25 janvier 2012, a indiqué la société de gestion. Elle précise que le fonds (677.000 dollars) ne présente pas une taille suffisante pour continuer à exister.

Les banques ont resserré les conditions d’octroi de prêts aux grands intervenants des marchés financiers au cours des trois derniers mois, selon la dernière enquête de la Réserve fédérale américaine auprès des directeurs du crédit publiée le 29 décembre. L’enquête souligne que les hedge funds, les fonds d’investissement immobiliers (Reits) et les sociétés non financières semblent particulièrement touchés par ce resserrement du crédit. Sur fond de crise de la dette en zone euro et d’inquiétudes autour des banques européennes, l’enquête de la Fed ne mentionne pas explicitement l’Europe mais relève «un resserrement général mais modéré des conditions de crédit applicables aux contreparties importantes sur les trois derniers mois». Les grands groupes financiers pâtissent depuis plusieurs mois de la crainte que la crise européenne ne débouche sur le défaut d’un emprunteur souverain, qui plomberait les comptes de ces établissements en leur infligeant des pertes massives.

Prévoyance Santé Valais (PRESV) a investi dans 4 hedge funds entre mai et septembre cette année, en remplacement de deux à trois autres fonds de gestion alternative. Selon nos informations, le PRESV aurait souscrit en juillet, août et septembre dans le fonds Barclays World Tactical Opportunities Fund sachant qu’il détenait déjà une position dans le fonds HDF Multi Reactive en mai. En juillet, la caisse de pensions du secteur de la santé valaisanne a aussi intégrer le fonds Permal Macro Holdings, et en septembre, le fonds TIP Tactical Investment Product, un partenariat entre Swiss Quant Group et SIA Funds. Le PRESV s’est aussi récemment renforcé sur les convertibles et les marchés émergents, en privilégiant aussi une approche monde sur les obligations d’entreprises avec le fonds UBS (Lux) Global Bond SICAV (part couverte). Le PRESV gère 814 millions de CHF d’actifs avec l’allocation d’actifs suivante: 2% de cash, 32% d’obligations en CHF, 8% d’obligations libellées en devises étrangères, 12% d’actions suisses, 11% d’actions internationales, 5% de prêts, 20% d’immobilier pierre et papier (15% en Suisse et 5% à l’international), 10% de gestions alternatives (5% de matières premières, 3% de fonds de hedge funds et 2% de private equity).

A few hours ahead of the new years’ celebrations, the Swiss asset management firm Syz Asset Management has ventured into the perilous task of predicting the future. Among the “twelve surprises that 2012 may bring,” Syz projects that European equities will outperform in 2012. This theory may prove true if at least two of the following three factors are fulfilled: firstly, if the ECB resigns itself to the use of serious measures, in other words, quantitative easing on a large scale; second, if Italy and Spain manage to regain the confidence of the markets, by putting in place both austerity measures and credible structural reforms to foster potential growth in their economies; and thirdly, if there are major steps toward a more politically and financially integrated European Union continue. Should at least two of those conditions arise, European equities may be expected to make larger gains next year than other global indices, despite an economic recession. This outperformance in local currency will make all the more sense if the euro remains a weak currency: according to Syz, the US dollar may be expected to rise significantly against the euro, to return to USD1.15 to the euro. Syz also estimates that euro zone government bonds will outperform other fixed income segments. Carrying is expected to be sufficient to guarantee outperformance of the euro zone government index against other major government indices (United States, Japan), particularly as bonds from core euro zone countries, with a safer reputation, will benefit from a comparatively more morose economic context than other major economies. In non-government bonds, US high yield is expected to perform best, approaching the performance of the euro zone government compartment. Corporate bonds are expected to perform honourably, but less well, while emerging market debt will be the “great disappointment.” Syz is also betting on a strong recovery in US residential real estate, as the purge in the sector is “nearly complete.” Activity and prices will begin to show genuine recovery in 2012, with gains of over 10%. In this encouraging context, in which US growth may measure about 2%, the market may begin to anticipate a potential change in monetary policy by the Fed, which could lead to a strong correction for gold in the last few weeks of next year.

Hedge funds are looking optimstic about equities once again. According to a monthly survey for December by TrimTabs/BarclayHedge, 42% of respondents are optimistic about the future direction of the S&P 500, while only 30% are pessimistic, compared with 36% in November. This is the third time this year, after January and July, that managers have been this optimstic. This optimistic mood is also confirmed by flows into futures, TrimTabs reports, stating that there have been only seven weeks in 2011 during which hedge fund managers have been net buyers of futures on equities. Managers are also divided over the likelihood of a phase of quantitative easing in 2012, with negative opinions (39%) slightly edging out those who predict that there will be quantitative easing (37%). More than 50% of hedge fund managers are neutral on long-term Treasury bonds. The percentage of respondents with a negative outlook on the evolution of ten-year notes fell to 28% in December from 34.7% in November, while 15% are optimistic.

Le Figaro reports that TCW, an affiliate of the French bank Société Générale, has reached an agreement to settle a lawsuit over the theft of business secrets by employees who left the firm to found their own fund at DoubleLine Capital, led by the former chief investment officer of TCW, Jeffrey Gundlach. TCW had accused Gundlach of stealing a file containing the details of 4,500 clients following his dismissal in 2009.