It has been a difficult year for Man Group, but an acceptable one in France. “We posted very satisfactory inflows last year for all of our range. We even saw several hundreds of millions of dollars in inflows to the GLG European Alpha Alternative Ucits fund, managed by Philippe Isvy, and nearly USD100m for the Japanese equity fund, Japan Core Alpha. Convertibles are also subject to sustained demand,” says Olivier Dubost, managing director in charge of distribution for Man and GLG funds in France.Despite an environment that remains uncertain. Dubost is expecting to extend these good results to other strategies in 2012. In particular, he is planning to once again promote a flagship strategy from GLG, European Long/Short Strategy, which for 10 years has been managed by the co-founder of GLG, Pierre Lagrange, with a team of 30 people, of which a UCITS version was launched in July 2010. Assets under management for this strategy total about USD1.1bn, of which USD250m are for the UCITS version. It has earned annualised returns of slightly over 10%, with volatility of 8.5% over ten years, while the MSCI Europe has gained 4.70% in its UCITS version since the beginning of the year.Another area which will be foregrounded this year is a volatility strategy which offers hedging against extreme risks, which is particularly well-adapted to management of funds of funds. This strategy, which is in the process of being replicated in a non-UCITS-compliant onshore version, earned returns of over 25% in 2011.Dubost is also planning to foreground decorrelated strategies, CTAs and macros which exist in UCITS-compliant formats.Has the crisis had much effect on the way assets are managed at Man? Dubost says that “risk management, which has not fundamentally changed because of the crisis, remains a cornerstone of long/short management, but neutral exposure to the market has been applied more strictly since early 2009.”Dubost continues to extol the virtues of alternative management as a means of diversification in the construction of a portfolio. “It seems to me that alternative management should not systematically be seen as an asset class unto itself, and I maintain that we need to integrate a dose of alternative into every asset class, for example, long/short equities within the equities allocation.”Overall, the group offers 12 UCITS-compliant alternative strategies, including generalist, sectoral, emerging markets, and others. All of these rely in simple replication, i.e. without the use of a transformation process based on derivative products.

“The hoped-for rebound has come,” Dominique Carrel-Billiard, CEO, said on Tuesday at a presentation of 2011 results for Axa Investment Managers (Axa IM), which included operating profits of EUR215m, compared with EUR191m in 2010 and EUR171m in 2009.AUM as of 31 December, of EUR51bn, ultimately fell by only EUR4bn over the year. Axa IM France had net inflows of about EUR1.6bn, but Axa Rosenberg had further net outflows of EUR5bn. Net redemptions were limited to EUR1.2bn, while market effects and disposal of operations each «cost» the firm EUR3bn in assets, and currency effects were positive to the tune of EUR5bn.The CEO claims that Axa IM is now well-prepared for 2012, with a return to good performance at Axa Rosenberg, due to its enhanced index, emerging Asia and long term/long volatility strategies. Axa IM also now has a range “which has something for everybody,” and will now aim to strengthen its platforms (Germany, UK, Netherlands, Switzerland and Nordics). The asset management firm is also planning to develop in India in the long term, through its cooperation with Bank of India. It is also planning to launch loan products.Carrel-Billiard says that the client categories that will be worked particularly hard this year were fund distributors, followed by mid-sized institutionals and finally institutionals such as sovereign wealth funds and major Dutch, US and British pension funds.

The US firm Third Avenue Management has announced that it has signed a partnership with Jim Millstein, former head of restructuring at the US Treasury. They will join forces to create new products and strategies which will focus on distressed businesses. Millstein led the restructuring of AIG in the United States.

The Investment Management unit of BNP Paribas Real Estate has had another full year in 2011. Earnings have risen by more than 10%, to EUR89.2m. This activity, which has been growing rapidly for three years, has also seen “very good inflows,” Philippe Zivkovic, chairman of BNP Paribas Real Estate, said at a press conference on 21 February. Assets under management in Europe as of the end of December totalled EUR12.7bn (of which EUR4.1bn are in France), an increase of EUR1.9bn year on year.New investment vehicles are in preparation. For several years, OPCI funds have been exclusively dedicated to institutional investors. The OPCI SPF1 will finish its investment programme in first half, and a second commercial OPCI will be launched at the end of June. The OPCI HPF1 (Health Property Fund), dedicated to health properties, will make its first acquisitions in first half 2012.There are also other plans to launch OPCI Funds dedicated to specific asset classes.All real estate activities at BNP Paribas Real Estate, where the Investment Management profession accounted for 14% of earnings last year, have earned net profits of EUR142m, compared with EUR139m (EUR129m excluding one-time elements) in 2010, for operating profits up 11% to EUR156m, and gross earnings of EUR658m (+6%).Zivkovic has also announced that the firm is preparing a new three-year development plan “with the first effects in the year 2012,” but had no further comment.

Assets under management by Swiss investment funds as of the end of January totalled CHF648.9bn, up CHF18.2bn compared with the previous month, according to statistics from Swiss Fund Data and Lipper. All fund categories posted net subscriptions, except strategic investment funds. Net inflows in January totalled CHF2.4bn, compared with CHF923.3m the previous month. Equity funds attracted CHF1.2bn, while bond funds attracted CHF956m. The largest subscriptions went to equity funds in the Emerging Markets Global category, bond funds denominated in Swiss francs, and money market funds in Swiss francs. Japanese equity funds and money market funds denominated in US dollars, however, saw redemptions.

The asset management unit of the Rathbone Brothers company has reported a 30% increase in its pre-tax profits for 2011, at GBP39.2m. Assets under management as of 31 December totalled GBP15.85bn, up 1.4% compared with the end of 2010.

Axa Wealth is preparing to launch a direct investment platform with a group of independent financial advising firms in the next six months, Fund Web reports. The platform, whose launch aims to meet demand from IFAs, will offer about 130 funds selected by Architas (AXA group).

The London City Police is investigating a suspected attempted fraud for USD150m by a former trader at Threadneedle, the Financial Times reports. The asset management firm on Tuesday confirmed that the police and other authorities had been notified after internal controls were triggered and the execution of a suspicious transaction was stopped last August. Threadneedle, which manages about GBP60bn in assets, points out that it lost no client money.

The manager of the Government Pension Fund – Global (formerly the Norwegian Oil Fund), Norges Bank Investment Management (NBIM), has announced that it will become the sponsor of the Asian Corporate Governance Association (ACGA), which it has belonged to since 2008. It is the first foundation sponsor, and Anne Kwan, global head of ownership policy, says that the interests of the ACGA, which is highly competent and effective, are well-aligned with those of NBIM, which is a major investor in the region.

D’après des sources citées par Reuters, la BCE veut que sa deuxième offre accommodante de liquidité à long terme prévue la semaine prochaine soit la dernière. L’institut d’émission s’inquiète de la perspective que les banques deviennent trop dépendantes de ses fonds, ce qui leur enlèverait tout intérêt à faire du financement interbancaire.

«Notre enquête montre que les effets négatifs liés au trading algorithmique et à haute fréquence sont limités», estime la Swedish Financial Supervisory Authority. «Il est évident que le trading a connu une transformation, et dans une certaine mesure une détérioration, mais la plupart des observateurs estiment que cela est dû à de multiples facteurs et non pas seulement à des techniques de trading plus rapides et plus informatisées », ajoute l’autorité.

Les députés français ont adopté hier par 301 voix contre 207 le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la création d’une «TVA sociale». Les groupes UMP et du Nouveau centre (NC) ont voté ce «collectif» budgétaire que le Sénat examinera à son tour demain.

Les banques centrales chinoise et turque ont annoncé avoir conclu un accord de «swap» de devises à trois ans d’un montant de 10 milliards de yuans (1,2 milliard d’euros), destiné à faciliter les échanges commerciaux entre les deux pays et accélérer l’utilisation du renminbi comme monnaie internationale. La Chine avait déjà signé un accord similaire de 35 milliards de yuans avec les Emirats Arabes Unis.

La Chine, l’Inde et le Japon envisagent de réduire d’au moins 10% leurs importations de pétrole en provenance d’Iran dans le contexte de renforcement des sanctions contre la république islamique. Ces trois pays absorbent au total 45% des exportations de brut iranien. Pékin a déjà sensiblement réduit ses importations de brut iranien au premier trimestre.

La Banque asiatique de développement a indiqué êtreen discussions avec des pays donateurs disposés à participer au financement d’un fonds d’au moins 12 milliards de dollars qui servira à octroyer des prêts pour des projets de construction d’infrastructures dans des pays pauvres entre 2013 et 2016.

Depuis 2009, les couronnes suédoise et norvégienne se sont appréciées contre dollar de respectivement 27% et 22,5% et sont surévaluées de 25% et 40% selon l'OCDE

Les mesures prises par les gouvernements européens pour soulager les ménages très endettés pourraient avoir un impact sur les RMBS

La police londonienne enquête selon le quotidien sur une tentative de fraude de quelque 150 millions de dollars réalisée l’été dernier par un ancien trader de la société d’investissement Threadneedle. Cette dernière a confirmé au quotidien qu’un trader junior avait été licencié après avoir été démasqué. Les systèmes de contrôle interne aurait permis de donner l’alerte.

Le Shanghai Securities News croit savoir, citant un responsable anonyme du régulateur local du secteur immobilier, que la ville de Shanghai a assoupli les conditions pour l’achat d’un second bien immobilier. La notion de résident en la matière, qui ouvre droit à cette acquisition, est désormais établie après trois années de présence dans la ville.

Dans le meilleur des cas, la dette grecque restera à 120,5% du PIB en 2020

La décollecte d’Axa Rosenberg s'est améliorée en 2011 mais atteint encore 5 milliards d'euros. Un passage dans le vert n'est pas exclu en 2012

Dans le meilleur des cas, la dette grecque restera à 120,5% du PIB en 2020

Si les créanciers ne participent pas suffisamment au plan, la Grèce menace d'activer des clauses d'action collective

Selon les données fournies par la Caisse des dépôts et consignations (CDC), la collecte nette du Livret A et du Livret de Développement Durable (LDD) a atteint 4,87 milliards d’euros en janvier pour l’ensemble des réseaux, après +1,15 milliard en décembre 2011. L’encours total sur les deux produits s’élève ainsi à 291,7 milliards d’euros à fin janvier.

La Commission européenne proposera demain de suspendre les versements du Fonds de cohésion pour la Hongrie à partir de 2013, en raison du manque de progrès de Budapest dans la réduction de son déficit budgétaire, indique un document de l’exécutif européen. Ce fonds est destiné aux pays les moins développés de l’UE, afin de les aider à rattraper plus vite leur retard économique.

Quelques heures après l’obtention d’un accord a l’arraché sur le deuxième plan de renflouement, le ministre des Finances grec a fait part de son soulagement. «Ce que nous avons, c’est l’engagement clair et explicite de nos pairs qu’ils nous soutiendront même après la fin du programme, jusqu’à ce que la Grèce retourne sur les marchés», s’est félicité cet après-midi Evangelos Venizélos lors d’une conférence de presse.

Le CAC 40 a clôturé en repli de 0,21% à 3.465 points, victime de prises de bénéfices après l’accord sur le deuxième plan de renflouement de la Grèce. Pour la reprise de cotation à New-York, après un lundi férié, les indices Dow Jones et Nasdaq gagnent en séance autour de 0,3%.

D’après des sources citées par Reuters, la BCE veut que sa deuxième offre accommodante de liquidité à long terme prévue la semaine prochaine soit la dernière. L’institut d’émission basé à Francfort s’inquiète de la perspective que les banques deviennent trop dépendantes des fonds de la BCE, ce qui leur enlèverait tout intérêt à faire du financement interbancaire.

La Chine, l’Inde et le Japon envisagent de réduire d’au moins 10% leurs importations de pétrole en provenance d’Iran dans le contexte de renforcement des sanctions contre la république islamique. Ces trois pays absorbent au total 45% des exportations de brut iranien. Pékin a déjà sensiblement réduit ses importations de brut iranien au premier trimestre.

Les députés français ont adopté aujourd’hui par 301 voix contre 207 le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la création d’une «TVA sociale». Les groupes UMP et du Nouveau centre (NC) ont voté ce «collectif» budgétaire que le Sénat examinera à son tour demain. Le texte prévoit également la création au 1er août prochain d’une taxe sur les transactions financières.