20/01/2014
Amber Capital launches a Southern Europe fund
Amber Capital, a hedge fund firm with USD1.5bn in assets, has raised USD250m for a new fund to target Southern Europe, Financial News reports.
20/01/2014
Baillie Gifford appoints three new partners
The Scottish asset management firm Baillie Gifford has announced the appointment from 1 May 2014 of three new partners. The newcomers are Tom Coutts, head of the Europe equity team, Stuart Dunbar, director in charge of relationships with financial institutions in the United Kingdom, and lastly, David Henderson, director in charge of Asian clients. These promotions bring the number of partners at Baillie Gifford from 39 to 40, at a time when two other partners are retiring on 1 May, namely Mick Brewis, head of the North America equity team, and Michael MacPhee, manager of the MidWynd International fund.
20/01/2014
Thames Rival Capital loses its CEO
There has been another departure from Thames River Capital. Toby Hampden-Acton, its CEO, has left his position after nine years at the British asset management firm. In the past few weeks, the firm has already seen several departures of top managers. These movements come as part of the integration of Thames River Capital into F&C Investment, which acquired the British firm in 2010.
20/01/2014
Source taken over by Warburg Pincus
The asset management firm Source, one of the major European players in the exchange-traded product (ETP) markets, will this Monday announced that an affiliate of the private equity firm Warburg Pincus has agreed to acquire a majority stake in Source. The existing shareholders, who include five of the largest investment banks in the world (BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura), will retain a minority stake. The investment is a sign of the considerable potential for growth in assets and multiple possibilities for product development for investors on European ETP markets. It also strengthens the position of Source as a dynamic and independent asset manager. Lee Kranefuss, currently resident manager at Warburg Pincus, will join Source as executive chairman, and will work in close collaboration with the current management, led by CEO Tom Hood, to develop the activity.
20/01/2014
Source taken over by Warbrg Pincus
The asset management firm Source, one of the major European players in the exchange-traded product (ETP) markets, will this Monday announced that an affiliate of the private equity firm Warburg Pincus has agreed to qcquire a majority stake in Source. The existing shareholders, who include five of the largest investment banks in the world (BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura), will retain a minority stake. The investment is a sign of the considerable potential for growth in assets and multiple possibilities for product development for investors on European ETP markets. It also strengthens the position of Source as a dynamic and independent asset manager. Lee Kranefuss, currently resident manager at Warburg Pincus, will join Source as executive chairman, and will work in close collaboration with the current management, led by CEO Tom Hood, to develop the activity.
20/01/2014
FCA launches an independent investigation into RBS
The Financial Conduct Authority on 17 January announced that it has appointed the Promontory Financial Group and Mazars to undertake an independent investigation of the treatment of business clients by Royal Bank of Scotland (RBS) during its period of financial difficulty. The investigation will allow evaluation of allegations of defective practices made in two reports (by Lawrence Tomlinson and Sir Andrew Large). If the supposed defective practices are frequent and systematic, the investigation will aim to determine the causes of the situation and formulate appropriate recommendations.
20/01/2014
KIID jargon continues in United Kingdom
British investment advisers claim that most key investor information documents (KIID) are still too complex in their formulation, according to a survey carried out at the end of 2013, from 110 advisers. Most respondents, however, agree that the KIID is generally clearer and more concise than other fund documents. Since July 2013, the asset management sector will be required to offer investors information documents for UCITS funds which are formulated in “clear, succinct and comprehensible” language, and which avoid jargon. Many investment professionals have not yet been able to comply with the new requirements in Brussels.
20/01/2014
UK regulator attacks gifts from asset management firms
The Financial Conduct Authority is planning to crack down on asset management firms who “grease” financial advisers with gifts or prestigious events in order to win over clients, the Financial Times reports. The regulator says that it has found instances of fund providers offering travel to advisers who were of “unreasonable value.” These very widespread practices penalise small asset management firms, which can’t afford such spending, says Gina Miller, founding partner of SCM Private, a British asset management firm. “Selecting funds is about selecting the best entertainment, and not the best advising,” she says.
20/01/2014
Hollande's pact may support rating
The “responsibility pact” for businesses announced by François Hollande on 14 January may support France’s credit rating, the ratings agency Fitch Ratings claims in a statement released on 17 January. Estimating the future impact of these reduced labour costs supposes further information about the measures to be taken, it says in a statement. “Lowering non-salary labour costs will help to increase competitiveness, and insofar as that improves the outlooks for growth in the mid-term, supports the AA+/Stable sovereign rating which we confirmed in December,” Fitch explains. However, the agency adds, the announcement “probably does not itself remove risks related to a relatively slow pace of structural reforms.”
La croissance chinoise remplit les objectifs de Pékin
La croissance du PIB chinois a légèrement ralenti à un rythme annuel de 7,7% au cours du quatrième trimestre 2013, après avoir atteint 7,8% au troisième, selon les chiffres publiés par le Bureau national des statistiques chinois. Sur l’ensemble de l’année, la croissance est ainsi restée stable à 7,7% par rapport à 2012, mais ressort légèrement supérieure à l’objectif de 7,5% fixé par le gouvernement. La consommation totale a contribué à hauteur de 3,4 points au PIB chinois en 2013, l’investissement à hauteur de 4,2 points, alors que les exportations nettes ont ôté 0,3 point au PIB.
Warburg Pincus mise sur les ETF avec Source
La société américaine de private equity a convenu de prendre une participation majoritaire au capital du gestionnaire européen de produits indiciels cotés, dont le montant des actifs sous gestion s’élève à 15,6 milliards de dollars. Les banques actionnaires historiques de Source depuis sa création en 2009 conserveront aux côtés des salariés une part minoritaire. Warburg Pincus affiche de fortes ambitions mondiales pour son nouvel investissement.
L'Irlande compte profiter des annonces de Moody's
John Corrigan, le directeur général de la National Treasury Management Agency (NTMA), l’agence de la dette irlandaise, a déclaré lundi à la chaîne nationale de télévision RTE qu’il annoncerait la première d’une série d’adjudications de taille modeste «probablement dans la semaine ou les deux semaines à venir», en vue de lever au total 4 milliards d’euros d’ici à la fin de l’année. Le rendement de la dette de référence à 10 ans de l’Irlande baissait de plus de 17 points de base à moins de 3,3% lundi à la mi-journée après le relèvement de la note du pays en catégorie investisseur chez Moody’s.
La Suisse et l’UE négocient sur la fiscalité de l’épargne
La Confédération helvétique et l’Union européenne ont officiellement débuté des négociations pour réviser leur accord sur la taxation de l’épargne. La première réunion officielle s’est tenue à Berne vendredi. L’UE souhaite un dispositif en ligne avec la révision attendue de sa directive sur la fiscalité de l’épargne et qui décourage l’évasion des capitaux détenus par les citoyens européens.
La Chine juge la loi de finances américaine «discriminatoire»
Le ministère chinois du Commerce a jugé samedi la loi de finances américaine promulguée la veille par Barack Obama «discriminatoire» en raison d’une clause restreignant l’acquisition de technologies de l’information chinoises par les pouvoirs publics.
Jeffrey Lacker défend une réduction du QE3
Les signes d’une amélioration du marché du travail aux Etats-Unis plaident en faveur de la poursuite de la diminution des rachats mensuels d’actifs obligataires par la Réserve fédérale, a déclaré vendredi Jeffrey Lacker, président de la Fed de New York. Devant des journalistes, il a estimé que les statistiques du mois de décembre, qui avaient révélé une chute du nombre de créations d’emplois, étaient une «aberration».
Les Bermudes et Jersey ne sont plus «non coopératifs»
Selon un arrêté publié dimanche au Journal officiel, les îles Bermudes et Jersey sortent, avec effet rétroactif au 1er janvier 2014, de la liste des Etats et territoires non coopératifs (ETNC) en matière fiscale. Cette mesure implique la mise au point d’une convention d’assistance administrative avec la France, «permettant d'échanger tout renseignement nécessaire à l’application de la législation fiscale des parties».
Moody's sort la note irlandaise de la catégorie spéculative
Moody’s a indiqué vendredi avoir relevé la note souveraine de l’Irlande, à «Baa3», évoquant la récente accélération de la croissance économique du pays et sa sortie du programme d’aide international le mois dernier. La perspective attachée à cette note a également été relevée, à «positive». «Le potentiel de croissance de l'économie irlandaise, conjugué avec la consolidation budgétaire en cours, devrait faire baisser les ratios d’endettement du pays», souligne Moody’s. Trois ans après avoir dû se résoudre à solliciter une aide internationale, l’Irlande est sortie le 15 décembre du plan de renflouement financier de 85 milliards d’euros piloté par le FMI et l’Union européenne. L'économie irlandaise a enregistré au troisième trimestre une croissance de 1,5% par rapport au trimestre précédent, alors que le PIB n’avait augmenté de 0,7% au trimestre précédent.
«2014 devrait être l’année de la progression des bénéfices des entreprises»
Malik Haddouk, directeur de la gestion diversifiée de CPR AM
«Un resserrement supplémentaire des spreads périphériques semble probable»
Frederik Ducrozet, économiste chez CA CIB
«Il est trop tôt pour anticiper une forte dépréciation de l'euro»
Nicolas Forest, responsable des marchés de taux chez Dexia
«Nous avons des ingrédients positifs pour un rattrapage des marchés actions européens»
Stéphane Waldisberg, directeur de la gestion privée chez Olympia Capital Gestion
Les gérants pâtissent du retournement des marchés émergents
Après une forte décollecte, Ashmore maintient le cap sur l’Asie, alors qu’Aberdeen va se diversifier avec le rachat de Scottish Widows
La montée des taux courts européens est dans le radar de la BCE
Le taux Eonia est repassé au-dessus du taux de refinancement de la BCE. L'autorité monétaire pourrait intervenir si la situation devait perdurer
La Banque de France veut encourager la titrisation de crédits immobiliers
Cet outil de financement permettrait aux banques de libérer leur bilan et de se consacrer davantage aux prêts aux entreprises
Le système financier chinois subit un nouveau test de résistance
ICBC a décidé ne pas participer au remboursement d'un produit émis par une société fiduciaire, mais dont la banque a pourtant été distributeur
«Les obligations subordonnées offrent un potentiel de resserrement»
Laetitia Talavera-Dausse, gérant crédit senior chez Allianz Global Investors
La Banque de France promeut les RMBS
La titrisation déconsolidante de crédits immobiliers résidentiels permettrait aux banques de prêter davantage aux entreprises dans le contexte de Bâle 3.
La Bundesbank rapatrie son or
Selon l'édition dominicale du journal allemand, la banque centrale allemande à rapatrié l’an dernier à Francfort 32 tonnes d’or depuis Paris et 5 autres depuis New York. D’ici 2020, la Bundesbank prévoit des mouvements similaires portant sur 674 tonnes. L’Allemagne abritera alors sur son sol environ la moitié de ses réserves d’or.
La Suisse et l’UE négocient sur la fiscalité de l’épargne
La Confédération helvétique et l’Union européenne ont officiellement débuté des négociations pour réviser leur accord sur la taxation de l’épargne. La première réunion officielle s’est tenue à Berne aujourd’hui. L’UE souhaite un dispositif en ligne avec la révision attendue de sa directive sur la fiscalité de l’épargne et qui décourage l’évasion des capitaux détenus par les citoyens européens.
AEW Europe signe un contrat de financement avec BNP Paribas et la SocGen pour Fondis
La société de gestion dédié à l’immobilier AEW Europe a annoncé jeudi la signature d’un contrat de financement de 248 millions d’euros avec BNP Paribas et Société Générale pour le compte de Fondis. Ce véhicule d’investissement est spécialisé dans les commerces en France et dispose d’un patrimoine de 400 millions d’euros, annonce un communiqué.Ce contrat permet le refinancement du crédit actuel arrivé à échéance le 31 décembre 2013 et met à disposition une nouvelle ligne de crédit dont la période de tirage est de 3 ans. La capacité d’investissement de Fondis prenant en compte les fonds propres qu’il peut mobiliser atteint ainsi 250 millions d’euros.