« Les perspectives de résultats des entreprises américaines semblent meilleures »
Philippe Troesch, directeur général d’Aberdeen AM France
« Nous avons renforcé nos positions dans les obligations à haut rendement »
Patrick Moonen, stratégiste senior chez ING IM
Le Crédit Agricole prévoit un retournement du marché immobilier français en 2012
Les prix de l'ancien baisseraient de 5 à 6 % l'an prochain. Croissance en berne, resserrement du crédit et fiscalité alourdie pèseront sur le marché
« Il y a un fort excès de liquidité dans le marché »
Philippe Weber, responsable études et stratégie de CPR AM
Le coup de pouce donné par l'EBA à la dette hybride doit se concrétiser
L'autorité intègre les CoCos dans le ratio core tier one, ce qui pourrait pousser les banques à en émettre. Mais la pérennité du cadre est incertaine
Les taux longs italiens touchent 6 %
Les investisseurs risquent de ne pas avoir la patience d’attendre l’application des mesures d’austérité et la mise en route du nouvel EFSF.
« La BCE devrait baisser ses taux d'intérêt de 50 points de base en décembre »
François Cabau, économiste zone euro chez Barclays Capital
L'utilité des CDS souverains est remise en cause
Le non-déclenchement des contrats malgré la décote de 50 % sur la dette grecque change la donne
L'utilité des CDS souverains est remise en cause
Le non-déclenchement des contrats malgré la décote de 50 % sur la dette grecque change la donne
Les taux longs italiens touchent 6 % malgré le nouveau plan européen
Le gouvernement doit prouver sa capacité à appliquer ses mesures d'austérité. Le nouvel EFSF est loin d'être opérationnel
Warner Music renonce à EMI
Le quotidien croit savoir que le favori à la reprise d’actifs de l’éditeur musical britannique, Warner Music Group, détenu par le milliardaire Len Blavatnik, a renoncé à prendre part aux enchères. Le prétendant semblait bien parti pour empocher la vente par Citigroup de plusieurs labels dont Capitol et Virgin pour 1,5 milliard de dollars.
La taxe Tobin peut se faire sans le Royaume-Uni
Dans un entretien accordé au journal, le ministre des finances allemand, Wolfgang Schaeuble, indique que l’Europe devrait prendre l’initiative de l’instauration d’une taxe sur les transactions financières, même si elle ne bénéficie pas du soutien du soutien du Royaume-Uni, opposé au projet. «Si nous n’arrivons pas à un accord avec les 27, alors nous devrions envisager de l’introduire à 17 en premier lieu» précise-t-il.
La dette allemande bénéficie d'une cure d'amaigrissement express
La rectification d'une erreur comptable inscrite au bilan de la «bad bank» d'Hypo Real Estate allège la dette publique de 55,5 milliards d'euros
Klaus Regling vante en Chine la cause du Fonds européen de stabilité financière
Le directeur de l'EFSF a précisé que les titres de dette pourraient éventuellement être cédés en yuan si Pékin le souhaitait
CVC à l’assaut de RBS Insurance
Le groupe de capital-investissement a émis une offre de rachat d’environ 4 milliards de livres (4,55 milliards d’euros) sur la branche assurance de Royal Bank of Scotland, selon le journal britannique. Sauvée de la faillite en 2008, RBS, détenue désormais à 83% par l’Etat, cherche à céder RBS Insurance, valorisé dans ses comptes à 4,3 milliards de livres. Le journal précise que l’offre a été formulée lors des dernières semaines et que, selon une source proche de RBS, d’autres groupes ont manifesté leur intérêt pour cette activité au cours des derniers mois.
Le Japon s'impose pour stopper l'envolée historique du yen
L'intervention sur le marché des changes ce matin des autorités nipponnes a permis un recul du yen contre dollar d'un plus haut de 75,65 à 79,55
La vente de Capital Safety de nouveau à l’ordre du jour
Le quotidien britannique assure qu’Arle Capital Partners, l’ancienne division de Candover Investments scindée en avril dernier,a remis à l’ordre du jour les discussions pour la cession de Capital Safety Group. Ce dernier serait valorisée jusqu’à un milliard de livres, dette comprise. Des négociations informelles seraient engagées avec notamment Cinven et Warburg Pincus.
Rendement record pour l’emprunt italien à 10 ans
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans s’est tendu vendredi après une adjudication jugée décevante qui suggère que l’accord européen trouvé jeudi n’est pas suffisant pour rétablir l’appétit des investisseurs. Le Trésor a dû servir le rendement le plus élevé depuis la création de l’euro (6,06%) lors d’une adjudication d'échéance 2022. Peu après la publication des résultats de cette opération, le rendement du papier à 10 ans grimpait de 9,7 points de base sur la séance, à 5,98%, et restait proche de la barre des 6% au-delà de laquelle les conditions de financement de Rome deviennent difficilement tenables. Le Trésor italien a émis au total vendredi pour 7,94 milliards d’euros de papier à moyen et long termes. Le rendement des obligations à trois ans a lui aussi augmenté, à 4,93%, au plus haut depuis novembre 2000, contre 4,68% lors d’une adjudication comparable fin septembre.
L'AFT adjugera de 6 à 7 milliards d'euros d'OAT 2017, 2021 et 2026
L’Agence France Trésor a annoncé l’adjudication, le jeudi 3 novembre, d’un montant compris entre six et sept milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 3,75% avril 2017, 3,25% octobre 2021, et 3,50% avril 2026. La date de règlement est fixée au 8 novembre 2011 pour toutes les lignes.
La consommation des ménages baisse de 0,5% en France
La consommation des ménages français en biens a baissé de 0,5% en septembre, en raison notamment d’un recul des dépenses en énergie, et a progressé de 0,2% sur l’ensemble du troisième trimestre, selon les statistiques publiées vendredi par l’Insee. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une stabilité de la consommation en septembre, leurs estimations allant de -0,7% à +0,3%.
Le taux de chômage espagnol atteint 21,5%
Le taux de chômage en Espagne a grimpé à 21,5% au troisième trimestre, contre 20,9% sur la période avril-juin, montrent les chiffres publiés vendredi par l’Institut national de la statistique.
28/10/2011
Prudential va vendre sa participation dans Afore XXI
Prudential Financial a annoncé avoir conclu un accord pour la vente de sa participation dans Afore XXI, S.A. de C.V., un gestionnaire privée de fonds de pension, à Banorte, une banque mexicaine. La vente devrait lui rapporter environ 200 millions de dollars. Elle devrait être finalisée avant la fin de l’année.
Les sources de financement des fonds souverains se diversifient
Les fonds souverains ne dépendant pas de revenus sur les matières premières prennent de plus en plus de poids face aux fonds souverains plus traditionnels liés à l'évolution d’une ou de plusieurs matières premières comme le fonds norvégien, selon une étude que vient de publier PwC («The impact of Sovereign Wealth Funds on economic success»).Les actifs de ces fonds souverains «hors matières premières» représentent désormais quelque 40% de l’ensemble des actifs des fonds souverains, selon PwC qui estime que ces fonds devraient continuer de progresser, financés notamment par des excédents commerciaux ou budgétaires. L'étude évoque en outre une évolution des types de matières premières finançant les fonds souverains, avec par exemple l'émergence du lithium.
28/10/2011
Recul des actifs sous gestion de Lazard
Les actifs sous gestion de Lazard s’inscrivaient au 30 septembre à 135,8 milliards de dollars, en recul de 16% par rapport à fin juin 2011 et 5% par rapport à fin septembre 2010, a indiqué la société dans un communiqué publié le 27 octobre. Cette évolution reflète pour l’essentiel des effets marchés et change négatifs. En outre, le troisième trimestre a donné lieu à une décollecte nette de 1,1 milliard de dollars.Malgré ce recul des encours, les revenus du pôle gestion d’actifs ont progressé au troisième trimestre de 4% à 216,7 millions de dollars. Sur neuf mois, ils affichent même une hausse de 17% à 678,4 millions de dollars.Le résultat net trimestriel de Lazard a reculé de 15% à 52,9 millions de dollars. Sur neuf mois, le résultat net s’inscrit à 177,2 millions de dollars contre 176,6 millions.
28/10/2011
Hausse d'un tiers du bénéfice de Franklin Resources
Pour l’exercice clos le 30 septembre 2011, Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) a déclaré le 27 octobre un bénéfice net en hausse de 33 % à 1.293,6 millions de dollars contre 1.445,7 millions pour les douze mois à fin septembre 2010, pour une hausse de 22 % des recettes d’exploitation à 7.140 millions de dollars contre 5.853 millions. La marge d’exploitation s’est améliorée à 37,3 % contre 33,5 %.Les actifs sous gestion à fin septembre ressortaient à 659,9 milliards de dollars, soit à 2 % au-dessus du niveau atteint un an auparavant (644,9 milliards). Les souscriptions nettes ont atteint 36,4 milliards de dollars en un an tandis que les acquisitions apportaient 12,5 milliards, mais la baisse des marchés a prélevé un tribut de 30,5 milliards de dollars.Pour juillet-septembre 2011, les encours ont chuté de 10 % par rapport aux 734,2 milliards fin juin. Cette contraction de 74,3 milliards est imputable à 87,6 milliards de dollars d’effet de marché négatif.
28/10/2011
Baisse du bénéfice et des encours de Legg Mason
Durant le premier semestre de l’exercice au 31 mars, Legg Mason Inc a réalisé un bénéfice net de 116,6 millions de dollars contre 123,3 millions pour la période correspondante de 2010-2011, dont 56,7 millions de dollars pour juillet-septembre contre 60 millions pour avril-juin et 75,3 millions pour le troisième trimestre calendaire de 2010.A fin septembre, les actifs gérés ressortaient à 611,8 milliards de dollars, soit 8 % de moins que fin juin (662,5 milliards), ce qui s’explique par un effet de marché et un effet de change négatifs de 32,9 milliards de dollars et des sorties nettes de 17,6 milliards de dollars. Ces remboursements nets ont été respectivement de 8,8 milliards de dollars pour l’obligataire, de 5,7 milliards pour les fonds d’actions et de 3,1 milliards pour les fonds monétaires.Toujours au 30 septembre, l’obligataire représentait 58 % des actifs gérés, contre 24 % pour les actions et 18 % pour le monétaire. De plus, Legg Mason précise que 63 % des encours étaient gérés pour le compte de clients américains.Par rapport au 30 septembre 2010 (673,5 milliards de dollars), les encours ont diminué de 9 %.
Nouveau ralentissement de la collecte outre-Manche en septembre
Les fonds d’investissement britanniques ont enregistré au mois de septembre une collecte nette de 568 millions de livres, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association britannique de la gestion financière (IMA). Il s’agit du montant le plus faible observé depuis octobre 2008, très en retrait par rapport à la moyenne mensuelle de 2,1 milliards de livres sur les douze derniers mois.Pour l’ensemble du troisième trimestre, la collecte nette s'élève à 2,6 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres au troisième trimestre 2010. Les actifs sous gestion totalisaient 546,7 milliards de livres à fin septembre, en recul de 3% par rapport au mois d’août. En septembre, les obligations ont eu la préférence des investisseurs avec une collecte nette de 333 millions de livres, en deçà toutefois de la moyenne mensuelle de 407 millions de livres pour les douze derniers mois. La collecte du trimestre s’inscrit à 803 millions de livres contre 3 milliards de livres au troisième trimestre 2010. Les fonds d’actions ont en revanche subi une décollecte de 175 millions de livres en septembre. Sur les trois mois à fin septembre, la collecte nette s'élève à seulement 227 millions de livres contre 1,8 milliard de livres au troisième trimestre 2010.
Thames River ferme un fonds de hedge fonds Ucits III
Thames River (groupe F&C) va fermer son fonds Thames River Absolute Return, géré par Ken Kinsey-Quick et James Rous, en raison d’un manque d’intérêt. Ce produit avait été lancé début 2010. Il s’agissait d’un fonds Ucits III de fonds Ucits à rendement absolu, choisis par l’équipe de fonds de fonds alternatifs dirigée par Ken Kinsey-Quick. «A l’époque, nous pensions qu’il y aurait de la demande pour un tel produit de la part d’investisseurs qui souhaitaient une approche différente à un investissement dans un fonds pur de hedge funds, souvent basés aux Caïmans», explique Thames River. Mais «les encours du fonds n’ont pas décollé depuis le lancement il y a trois ans» et aucune souscription importante n’est attendue, explique Thames River dans un communiqué.Les investisseurs seront remboursés le 18 novembre. En attendant, l’équipe multi-alternatives de Thames River continuera à gérer ses autres produits, dont le Hedge+, le Warrior et le Sentinel.Plusieurs autres sociétés de gestion ont lancé ces dernières années des fonds de fonds Ucits III.
28/10/2011
SEI progresse outre-Manche
Le groupe américain SEI, notamment spécialisé dans la gestion fiduciaire, a indiqué avoir développé de façon significative son activité de gestion fiduciaire outre-Manche avec la prise en charge au cours des douze derniers mois de onze nouveaux clients pour une collecte de plus de 765 millions de livres.Les actifs sous gestion fiduciaire de SEI dans le monde s'élèvent désormais à 32,5 milliards de livres. Les actifs sous gestion de SEI se montent à 151 milliards de dollars, les actifs sous administration à 244 milliards de dollars.
28/10/2011
UK inflows slide again in September
British investment funds in the month of September posted net inflows of GBP58m, according to the most recent statistics from the British investment management association (IMA). This is the lowest level observed since October 2008, far down compared with the monthly average of GBP2.1bn over the past twelve months. For third quarter as a whole, net inflows totalled GBP2.6bn, compared with GBP7.5bn in third quarter 2010. Assets under management totalled GBP546.7bn as of the end of September, down 3% compared with the month of August. In September, bonds were the preferred investment for clients, with a net inflow of GBP333m, still above a monthly average of GBP407m in the past twelve months. Inflows for the quarter totalled GBP803m, compared with GBP3bn in third quarter 2010. Equity funds, however, have seen an outflow of GBP175m in September. In the three months to the end of September, net inflows totalled only GBP227m, compared with GBP1.8bn in third quarter 2010.