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Asset Management
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06/02/2012

“Frontier markets represent only 0.2% of investments in equity funds”

The asset management firm Silk Invest, founded in 2008, is specialised in investment in frontier markets. Currently, the structure managers about EUR100m, of which 55% are for institutionals, and 45% for private investors. Zin Bekkali, CEO and CIO of Silk Invest, explains to Newsmanagers what the attraction of investing in frontier markets is.
06/02/2012

Binary options trading: AMF updates list of unauthorised websites

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 3 February published an update to its list of unauthorised websites offering trading of binary options, for which no licensed investment services provider could be clearly identified. The AMF in May 2011 published a statement warning savings investors about aggressive publicity campaigns on the internet promoting binary options trading, and promising high returns in very short periods of time. Here is the new complete list which replaces the previous list of 11 May 2011: www.24option.com www.optionrange.com www.anyoption.com www.options365.com www.binaryoptions.asia/options/ www.optionsbravo.com www.binarywinner.com www.optionsclick.com www.binoa.com www.optionxp.com www.bocapital.com www.royaloption.com www.brokersfeed.com www.startoptions.com www.bulloption.com www.tradeopties.nl/options/ www.cititrader.com www.trader711.com/options/ www.ebinaires.com www.trader369.com2 www.euoptions.com www.tradereasy.com www.excitingmarkets.com www.traderxp.com www.eztrader.com www.tradesmarter.com www.finopex.com www.ufxbank.com www.ikkotrader.com2 www.vipbinary.com www.ioption.com www.winoptions.com www.leaderoption.com www.xpmarkets.com www.marketpunter.com www.option10.com www.optionbit.com www.optionfair.com www.optionfire.com www.optionrally.com www.optionet.com
06/02/2012

Banking association critical of a macabre Deutsche Bank fund

The mediator for the German banking association is asking courts to determine whether the db Kompass Life 3 fund from Deutsche Bank is compatible with the values German banks claim to defend, Der Spiegel reports. The fund does not buy second-hand individual life insurance policies, but does offer subscribers a way to speculate on the life expectancy of a sample of 500 US citizens aged 72 to 85. The product is based on a complex mathematical insurance algorithm, but the system is simple: the sooner the people in the sample group die off, the higher the profits for the investor.
06/02/2012

British pension funds increase emergency reserves by 20%

The use of backup assets, or liquid assets which could be used in case of need to weather a bankruptcy of the corporate sponsor or an insufficient coverage level, by British pension funds increased 20% in the year 2011-2012, and are now used by about 900 funds, up from 750 previously, according to statistics from the Pension Protection Fund (PPF).The PPF statistics also show that pension funds in the UK are tending to pull back from British equities somewhat in favour of international equities. The proportion of portfolios invested in UK equities now totals 52.7%, while exposure to international equities has risen by 7 percentage points since 2008 to 46.2%.Pension funds are clearly showing a growing interest in private equity; the percentage investing in private equity has risen from 0.7% two years ago to 1.2%.
06/02/2012

15% of asset management firms are in the process of merging

Since the absorption of Gesduero by Caja España Fondos, the number of fund management firms in Spain has fallen by 114. Of this total, 15% are currently in the process of merging, Funds People reports. Most of these candidates for mergers are logically affiliates of savings banks (cajas de ahorro).Currently, 55% of asset management firms are owned by financial institutions (banks and savings banks), 38% are independent, and 7% are owned by insurance companies.
06/02/2012

State Street GM recruits a head for EMEA portfolio solutions

John Minderides, who had been managing director and global head of transition management at JP Morgan, has joined State Street Global Markets as head of portfolio solutions for Europe, the Middle East and Africa. He will be based in London, and will report to Nicholas Bonn, executive vice president, who for his part becomes global head of portfolio solutions, an activity which includes transition management and equity trading.
06/02/2012

Church of England doubles investments in hedge funds

The Church of England has more than doubled its exposure to hedge funds in the past two years, according to reports in the Financial Times. About 10% of its GBP5.5bn portfolio is invested in hedge funds, compared with 4% at the beginning of 2009.
06/02/2012

Fund assets and subscriptions down in 2011

As of the end of December, assets in British-registered funds fell to GBP571bn, from GBP586.5bn twelve months previously. Retail net subscriptions last year fell to GBP18bn, comapred with GBP29.3bn in 2010. Subscriptions originating from Individual Savings Accounts (ISAs), for their part, have fallen to GBP2.9bn, compared with GBP4.2bn, the Investment Management Association (IMA) reports.Richard Saunders, CEO of the IMA, says that investors were highly prudent in second half, with outflows from equity funds and larger inflows to bond and diversified funds. Meanwhile, funds domiciled abroad in 2011 posted record net subscriptions, with GBP1.7bn for retail, compared with GBP1.4bn the previous year. As of the end of December, their assets totalled GBP32.3bn, compared with GBP27.5bn as of the end of 2010. Their market share represented 5.4%, though it was only 3.7% four years earlier.Institutional funds, for their part, have posted net subscriptions of over GBP1.78bn in 2011, compared with net outflows of GBP2.11bn the previous year.
06/02/2012
Gestion d'actifs

La Banque Postale pour compte propre reste persuadée que la gestion active apporte par rapport aux ETF

Arnaud Simon, gérant-sélectionneur de fonds à La Banque Postale, dans une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers, le 18 janvier 2012: Notre particularité est d’investir une partie des fonds propres de la Banque Postale sur des actifs de diversification. Nous investissons sur des actions, sur de la gestion alternative, des matières premières, du private equity et de l’immobilier. Et cela uniquement sous forme d’ETF ou d’OPCVM, dédiés pour la gestion alternative, mais pas pour les actions où nous sommes acheteurs de fonds ouverts. À la base, lorsqu’on a lancé notre projet de diversification, il y avait un débat entre ETF et gestion active. J’ai été recruté pour diversifier avec de la gestion active. 2011 est un peu la redite de 2008. De nouveau, on s’aperçoit que c’est bien de faire du stock picking mais pour nous, acheteurs de produits externes ou de produits de gestion active, on voit que le match est très difficile entre acheter des ETF et acheter des fonds. Il ne faut pas se tromper ! Mon sentiment d’investisseur, est que le bon seuil de tolérance, de résistance à la douleur sur un choix de gérant actif, est proche -10 % par rapport à son benchmark. Nous pouvons l’encaisser, mais cela devient limite. Tout ce qui va au-delà va nous faire réfléchir sur tel ou tel type de société de gestion. Nous pouvons le faire parce que nous sommes allocataire d’actifs. On ne fait pas du trading mais de l’investissement pour compte propre. Mais c’est vrai qu’on essaie d’optimiser nos investissements en ayant une vision un peu économique. En revanche, nous sommes persuadés que la gestion active apporte par rapport aux ETF. On en est persuadé. On est sûr aussi qu’il y a de la volatilité dans la génération d’alpha. 2011 illustre cela de manière criante.
Gestion d'actifs
06/02/2012
Gestion d'actifs

Areas a complétement restructuré sa poche obligataire en 2011

En 2011, l’assureur Aréas qui gère près de 2 milliards d’euros d’actifs a remis à plat sa stratégie de gestion obligataire. Jusqu’alors, l’assureur gérait en direct l’ensemble de son portefeuille obligataire, soit 500 millions d’euros. Désormais, aidé par un consultant, Areas a fait le choix d’externaliser complétement cette gestion. Un appel d’offres a été lancé en 2011 aboutissant à la sélection de trois gestionnaires de mandats. Il s’agissait aussi de se conformer aux nouvelles exigences de Solvabilité II, dans le pilotage des contraintes de SCR, et gestion des risques. Areas continue de détenir des fonds dédiés sur des montants plus faibles, notamment sur les autres compartiments du portefeuille, à savoir les actions (33% de l’ensemble) et l’immobilier (33% également).
Gestion d'actifs
06/02/2012

La Banque du Japon sous pression

Le yen continue à monter face aux principales devises, s’approchant face au dollar du niveau qui pourrait déclencher une nouvelle intervention de la BoJ.
06/02/2012

Négociations sur le devenir de Dexia

Le quotidien évoque des discussions ce week-end entre le gouvernement français, la CDC et la La Banque Postale afin de parvenir à la création d’un nouveau prêteur dédié aux collectivités locales. Mais les missions exactes et la valorisation de Dexma posent problème, tout comme le sort des salariés. L’Etat pourrait accorder une concession sur le prix en contrepartie de prêts aux hôpitaux ou dans le domaine de la distribution d’eau.
06/02/2012

Vinci bien placé pour le premier opérateur d'aéroports turc

Le groupe français ainsi qu’un partenariat entre le fonds Carlyle Group et le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) font la course en tête pour prendre près de 40% de l’opérateur d’aéroports turc TAV Havalimanlari, ont déclaré vendredi à Reuters trois sources proches du dossier. TAV gère dix aéroports dont celui d’Istanbul Ataturk.
06/02/2012

L’acquéreur de Wegelin coupe les liens avec les Etats-Unis

La banque suisse Raiffeisen, qui a racheté sa rivale Wegelin, est en train de couper les ponts avec ses propres clients liés aux Etats-Unis sur fond de lutte contre l’évasion fiscale outre-Atlantique. « Notre activité n’a jamais été focalisée sur eux. Nous ne donnons également plus aucun relevé bancaire en anglais», a expliqué Pierin Vincenz, le directeur général de Raiffeisen, au SonntagsBlick.
06/02/2012

Deutsche Börse en quête d’alliances

Le patron de l’opérateur boursier allemand, Reto Francioni, estime dans un entretien accordé au Financial Times Deutschland qu’il ne pourra survivre à terme sans nouer des alliances, après l’échec du rapprochement avec Nyse Euronext. Le dirigeant n’a aucune intention de démissionner ou de renoncer à son bonus. Il songe à attaquer en justice la décision de la Commission européenne de bloquer la fusion, Bruxelles ayant en prétextant une position dominante dans les dérivés ignoré les montants énormes échangés de gré à gré entre les banques.
03/02/2012

Le ministre britannique de l'Energie démissionne

Le ministre britannique de l’Energie, Chris Huhne, a présenté sa démission, après avoir été officiellement mis en accusation pour entrave à la justice. Il est accusé d’avoir fait en sorte que son épouse se déclare responsable d’un excès de vitesse qu’il a lui-même commis en 2003.
LIVE L’AGEFI Day 4
03/02/2012

Hausse des commandes à l'industrie en décembre aux Etats-Unis

Les commandes à l’industrie américaine ont progressé pour le deuxième mois consécutif en décembre, portées par une hausse de l’investissement des entreprises. Selon les chiffres publiés vendredi par le département du Commerce, les commandes de biens manufacturés ont augmenté de 1,1% en décembre. Sur l’ensemble de l’année 2011, les commandes à l’industrie ont augmenté de 12,1%, contre une hausse de 12,9% en 2010.

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