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Asset Management
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24/09/2012

Investors flock to equity funds

The generosity of central banks on both sides of the Atlantic has eased the apprehensions of investors, who have been investing largely in equity funds. In the week to 19 September, equity funds have posted net inflows of USD17bn, of which USD4.3bn have gone to emerging market equity funds, according to statistics from EPFR Global. US, European and international equity funds, which have also benefited from this regain in interest in the asset class, finished the week with net subscriptions totalling USD10.8bn. However, on the US side, net inflows total slightly over USD7.5bn, once again due to institutional investors. US retail investors have continued to steer clear of equities, and finished the week with redemptions totalling a net USD1.9bn. Bond funds attracted a further net USD6.3bn, with net subscriptions of USD3.6bn for high yield funds. Money market funds saw net outflows of USd17bn in the week to 19 September; US funds represent two thirds of this total.
24/09/2012

Hua An Fund Management preparing a DAX ETF

The Chinese asset management firm Hua An Fund Management is preparing to launch an ETF which will replicate the DAX index, and which will give Chinese investors access to the benchmark index of German equities for the first time, Asian Investor reports. The vehicle, which will be listed on the Shanghai tock exchange, will only be made available after a few months, as it must first obtain approval from the Chinese market authority (CSRC).
24/09/2012

Hedge funds turn to traditional management

Due to a lack of profits, hedge funds are now turning to long-only management, the Financial Times reports. Among the alternative management firms which have developed traditional management are Winton Capital Management, Lansdowne Partners, Egerton, Odey, Renaissance Technologies, CQS, Citadel, Two Sigma and GLG Partners.
24/09/2012
Gestion d'actifs

UFF vient de sélectionner un gérant de FCPR

Le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°1 sera investi en priorité dans les PME européennes non cotées matures ayant une valeur située entre 50 millions d’euros et 1 milliard d’euros. Le produit aura une maturité plus courte qu’un FCPR traditionnel, à 6 ans prorogeables deux fois 1 an au lieu de 10 à 12 ans. Commercialisé exclusivement par l’Union Financière de France (UFF), la gestion du fonds sera assurée par Sigma Gestion, conseillé par la société ACG Private Equity. Sigma Gestion ne percevra d’intéressement à la performance qu’une fois constatée une plus-value d’au moins 25% pour les investisseurs, souligne le communiqué. Au-delà de cette performance, Sigma Gestion est intéressée à hauteur de 20% de la surperformance. Caractéristiques: Part A (code ISIN : FR0011266634) : 100 euros, hors commissions de souscription Frais d’entrée : 4% Souscription minimale : 100 € (hors commissions de souscription, soit 1 part) Période de souscription : Le fonds cessera d'émettre de nouvelles parts à compter du 30 octobre 2014 Frais récurrents de gestion et de fonctionnement : 2,19% TTC
Gestion d'actifs
24/09/2012
Gestion d'actifs

Le Ravgdt annoncera les résultats de son appel d'offres suite à la prochaine commission financière

Selon nos informations, le Ravgdt (régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac) a déjà étudié 4 dossiers sur les 9 restant depuis cet été. Une réunion de la commission financière se tiendra le 15 octobre prochain pour déterminer le nom des deux lauréats. La procédure sera simplifiée par rapport à l’appel d’offres Ircantec où une commission technique devait d’abord donner un premier avis avant validation par le conseil d’administration. Dans le cas du Ravgdt, seul le représentant des douanes devra approuver la décision de la direction financière de CDC Retraites. Pour rappel, le Ravgdt a lancé un appel d’offres public européen de l’ordre de 350 millions d’euros, sur 2 FCP dédiés, de droit français de gestion diversifiée le 6 février 2012.
Gestion d'actifs
21/09/2012

L'Europe fait un cadeau à la Grèce

Athènes ne sera pas obligé de réclamer dans l’immédiat 425 millions d’euros d’aides d’Etat versées indûment à Elga, l’assureur du secteur agricole. La justice européenne avait condamné en décembre 2011 la Grèce à récupérer ces aides sous quatre mois à compter de la notification du jugement, mais elle a décidé de suspendre cette décision «compte tenu des circonstances exceptionnelles entourant la situation économique et sociale» du pays.
21/09/2012

Le Brésil menace de relancer la «guerre des devises»

Le Brésil a menacé d’adopter de nouvelles mesures contre les mouvements de capitaux étrangers à visées spéculatives, un tir de semonce dans une «guerre des devises» dont il rend responsable le recours massif à la planche à billets par les grandes banques centrales. Le ministre des Finances, Guido Mantega, a déclaré que son pays ne laisserait pas sa monnaie s’apprécier exagérément et qu’il était prêt à prendre des mesures pour l’empêcher. «Si nécessaire (...), nous avons (la possibilité) de taxer les capitaux à court terme», a-t-il précisé à des journalistes en marge d’une conférence à Londres.
21/09/2012

L’AMF impute un délit d'initiés à l'ancien DAF de British Telecom

Le représentant du Collège de l’Autorité des Marchés Financiers a requis vendredi des sanctions allant de 60.000 à 2,5 millions d’euros minimum contre six personnes et la société Intouch Investments dans une affaire de délit d’initié présentée comme «archétypique». En 2007, British Telecom a lancé une OPA sur la SSII Net2S (Euronext compartiment C). Hanif Lalani, alors directeur financier du groupe britannique et membre du comité d’investissement aurait prévenu des membres de sa famille et des relations professionnelles plusieurs mois avant l’opération. Ces personnes auraient elles-mêmes utilisé l’information privilégiée à leur profit, celui de leurs entreprises, leurs proches et leurs clients.
21/09/2012

Le commerce international progressera de 2,5% en 2012

Les échanges commerciaux mondiaux ne progresseront que de 2,5% cette année, en raison principalement du ralentissement constaté en Europe, estime l’Organisation mondiale du commerce. En avril, l’OMC tablait encore sur une estimation de hausse de 3,7% du commerce international cette année. Pour 2013, l’OMC anticipe des échanges commerciaux accrus de 4,5%. Sa précédente prévision était d’une hausse de 5,6%.
21/09/2012

Le déficit des finances publiques britanniques en hausse en août

Le déficit budgétaire britannique a augmenté en août, et inscrit même un record pour ce mois, en raison d’une baisse des recettes de l’impôt sur les sociétés (-2,1%) et d’une hausse des prestations sociales (+4,9%), a annoncé l’Office national de la statistique vendredi. Un tel chiffre remet en question l’objectif du gouvernement d'éradiquer d’ici 2015 le déficit budgétaire structurel par un programme de rigueur combinant hausse des impôts et réduction des dépenses.
21/09/2012

Madrid envisage une réforme des retraites en vue d'une aide

L’Espagne envisage de geler les retraites et d’accélérer la procédure repoussant l'âge du départ en retraite dans le but de réaliser de nouvelles économies et de se conformer aux conditions qui lui seront sans doute imposées si elle fait appel à une aide internationale, rapporte Reuters. Ces mesures lui permettraient d'économiser au moins quatre milliards d’euros par an et de respecter les recommandations publiées dans un document de la Commission européenne publié en mai.
21/09/2012

OFI risque une amende de 500.000 euros de l’AMF

Le représentant du Collège de l’AMF a requis hier devant la commission des sanctions une amende de 500.000 euros et un blâme à l’encontre d’OFI AM dans une affaire impliquant quatre fonds exposés à Madoff entre 2006 et 2008. Il a aussi proposé une sanction de 60.000 euros et un avertissement pour Gérard Bourret, actuel directeur général et Thierry Callault, ancien directeur général délégué. Le représentant du Collège a estimé que quatre manquements étaient constitués. Le premier a trait à l’insuffisance de due diligence des fonds en question (leur nom n’a pas été dévoilé). Le représentant reproche aussi au groupe de n’avoir pas respecté certains ratios réglementaires (ce qu’OFI reconnaît) et de n’avoir pas géré les conflits d’intérêts alors que des fonds OFI étaient investis dans d’autres fonds OFI. Enfin, le représentant du Collège a reproché au gestionnaire d’avoir envoyé une lettre d’information à des clients mentionnant un fonds qui n’était pas agréé.
21/09/2012

Siparex MidMarket III réalise un premier closing

Le fonds dédié au financement de la croissance domestique et internationale des entreprises de taille intermédiaire (ETI) a levé 90 millions d’euros d’engagements en quatre mois, pour un objectif final de 150 millions. Siparex a bénéficié des soutiens de son sponsor Siparex Associés et d’investisseurs institutionnels (75 % des montants levés) ainsi que de family offices.
21/09/2012

Emission réussie pour Crédit Agricole Public Sector SCF

La filiale de crédit foncier du Crédit Agricole dédiée au refinancement du secteur public, a placé à l’occasion de son émission inaugurale un milliard d’euros d’obligations de maturité 7 ans. Le papier sert un coupon annuel de 1.875% équivalent au taux du swap de même durée plus 50 points de base. L’opération a été sursouscrite, avec plus de 1,5 milliard d’euros d’ordres en provenance de plus de 80 investisseurs.
21/09/2012

Nouvelle indemnisation des victimes de Madoff

Les victimes de Bernard Madoff recevront bientôt 2,48 milliards de dollars afin de les aider à couvrir leurs pertes, a annoncé l’administrateur judiciaire. Des chèques de 1.784 dollars et 526,9 millions ont été envoyés par courrier aux 1.230 anciens clients de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, pour un montant moyen de 2,02 millions de dollars.
21/09/2012

JPMorgan menacée sur le marché de l’énergie

Le régulateur américain du marché de l’énergie (FERC) a menacé de suspendre le droit de la banque à distribuer de l’électricité au prix du marché pour cause de tromperie envers les autorités. JPMorgan est soupçonnée de manipulation des prix dans le Midwest et en Californie. Les enquêtes en cours concernent aussi notamment Deutsche Bank et Barclays.
21/09/2012

Affinia se met en vente

Le distributeur américain de pièces de rechange automobiles pourrait selon le quotidien solliciter des offres de rachat au cours des prochaines semaines. La valorisation d’Affinia pourrait s’élever entre 1,0 et 1,5 milliard de dollars. L’opération intéresserait des prétendants tant financiers qu’industriels. Le propriétaire de l’enseigne, la société de private equity Cypress Group, avait envisagé une introduction en Bourse en 2010.
21/09/2012

Quand le benchmark sert de faire-valoir aux fonds

Une étude menée par Morningstar pour le compte du quotidien américain souligne le décalage au sein des fonds ouverts obligataires entre indice de référence et composition effective du portefeuille. Alors que la quête de rendements poussent les gérants à concéder une diversification vers des actifs plus risqués (MBS, corporate high yield ou dette émergente), le benchmark ne change pas, permettant aux fonds de se comparer avantageusement en termes de performance face à cette référence dépassée. Le quotidien souligne que cette pratique est répandue, chez Pimco, Oppenheimer ou Putnam notamment. Gare aux mauvaises surprises en cas de retournement des marchés.
21/09/2012
Fonds

Swiss & Global lance un fonds d'obligations émergentes

La gamme des fonds luxembourgeois Julius Bär Multibonds s’est enrichie d’un nouveau fonds institutionel focalisé sur les obligations d’entreprises des marchés émergents et frontière du monde entier libellées en dollars, le Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond Fund.Le portefeuille est investi principalement en titres de catégorie investissement selon un processus de sélection fondamental alliant des approches macro-économique (top-down) et de sélection de titres (bottom-up).CaractéristiquesDénomination : Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond FundCode Isin : LU0784392978Commission de gestion : 0,60 %Souscription minimale : 0,5 million d’euros
Fonds
21/09/2012
Fonds

UFF annonce le lancement d'un FCPR géré par Sigma Gestion

Le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°1 sera investi en priorité dans les PME européennes non cotées matures ayant une valeur située entre 50 millions d’euros et 1 milliard d’euros.Le produit aura une maturité plus courte qu’un FCPR traditionnel, à 6 ans prorogeables deux fois 1 an au lieu de 10 à 12 ans.Commercialisé exclusivement par l’Union Financière de France (UFF), la gestion du fonds sera assurée par Sigma Gestion, conseillé par la société ACG Private Equity. Sigma Gestion «ne percevra d’intéressement à la performance qu’une fois constatée une plus-value d’au moins 25% pour les investisseurs», souligne le communiqué. Au-delà de cette performance, Sigma Gestion est intéressée à hauteur de 20% de la surperformance.Caractéristiques Part A (code ISIN : FR0011266634) : 100 euros, hors commissions de souscriptionFrais d’entrée : 4% Souscription minimale : 100 € (hors commissions de souscription, soit 1 part)Période de souscription : Le fonds cessera d’émettre de nouvelles parts à compter du 30 octobre 2014Frais récurrents de gestion et de fonctionnement : 2,19% TTC
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