01/12/2022
Marchés : quel est le meilleur moment pour monter à bord d’un train à grande vitesse ?
L'analyse de William de Vijlder, directeur de la recherche économique, BNP Paribas.
décembre 2022
01/12/2022
EDF réaffirme son attachement aux obligations hybrides
EDF a émis avec succès 1 milliard d’euros de nouvelle dette perpétuelle pour rembourser des obligations en dollars.
novembre 2022
30/11/2022
EDF refinance sa dette hybride
EDF a émis avec succès mercredi 1 milliard d’euros de nouvelle dette perpétuelle. Cette opération a attiré une demande de 6 milliards d’euros. L’opération doit permettre de refinancer le rachat d’une obligation perpétuelle en dollars en janvier 2023.
29/11/2022
Les prêts garantis sont un lourd héritage pour l’Italie
Les entreprises transalpines ont eu le plus recours à ce dispositif.
28/11/2022
Schroders recrute une directrice des investissements obligataires en Asie
Schroders vient d’annoncer la nomination de Swa Wu au poste nouvellement créé de directrice des investissements pour les fonds crédits. Basée à Hong Kong, elle sera rattachée à Jonathan Harris, directeur mondial des investissements crédit. Elle sera chargée des stratégies crédit asiatique et monde. Swa Wu arrive de JP Morgan Asset Management, où elle travaillait depuis 2009 comme gérante senior obligataire. Elle occupait le poste de directrice exécutive depuis 2016. Schroders comptait 773,4 milliards de livres sterling d’encours (898,4 milliards d’euros) au 30 juin 2022, dont 146,9 milliards de livres sterling dans la gestion obligataire.
28/11/2022
«Les phases de récession offrent les meilleures espérances de rendement sur le crédit»
Felix Freund, responsable crédit et aggregate européen chez abrdn
25/11/2022
Le Ghana envisage une décote de 30% sur ses obligations
Le gouvernement ghanéen envisage une décote (haircut) de 30% sur les obligations étrangères et la suspension des paiements de taux d’intérêt en 2023 dans le cadre des efforts de restructuration de sa dette, a déclaré jeudi le vice-ministre des Finances John Kumah. Le ministère des Finances a précisé dans un communiqué qu’aucune décision n’avait été finalisée. Les détails de cette restructuration devraient être annoncés d’ici à la fin novembre.
23/11/2022
La dette faiblit sauf dans les pays émergents
L’endettement mondial a diminué pour le deuxième trimestre consécutif à fin septembre, selon l’IIF.
23/11/2022
La Chine se voit en arbitre des restructurations des dettes émergentes
L'empire du Milieu est devenu depuis plusieurs années le principal créancier des pays les plus fragiles qui ont vu leur dette fortement augmenter.
23/11/2022
Le marché des dettes bancaires CoCos frémit à nouveau
Ce compartiment a perdu une partie de sa base d'investisseurs, mais s'est rouvert avec Deutsche Bank, BNP Paribas et la Société Générale.
22/11/2022
Signes de krach sur le marché immobilier en Europe
En Suède, les prix des logements ont déjà chuté de 14%. Les émetteurs nordiques peinent à se refinancer.
21/11/2022
«Des signaux positifs pour revenir sur le marché crédit»
Jim Leaviss, directeur de la gestion obligataire chez M&G Investments
21/11/2022
Les Etats-Unis veulent la transparence sur leur marché des bons du Trésor
La volatilité sur les bons du Trésor américain continue à inquiéter avec le resserrement monétaire.
17/11/2022
Fitch relève ses prévisions de défauts
L’agence de notation Fitch Ratings a relevé ses prévisions de défauts pour les émetteurs high yield européens sur les marchés obligataires et des loans. «Les taux de défaut des prêts à effet de levier européens et des obligations à haut rendement augmenteront considérablement en 2023 et 2024 en raison des pressions persistantes sur les coûts des intrants, de la hausse des taux d’intérêt, de la récession en 2023 et de la faible croissance jusqu’en 2024», expliquent ses analystes. Ces derniers prévoient désormais un taux de défaut de 4% (contre 3,5 précédemment) dans leur scénario du pire pour 2023, mais maintiennent leur prévision de 2,5% dans leur scénario de base pour les obligations HY. Le taux de défaut continuerait à augmenter en 2024 à 4% dans le scénario central et à 6% dans le scénario extrême, et ce alors que les maturités 2025 devront être refinancées avec des coûts de financement qui resteront difficiles en 2024. «L’augmentation des taux de défaut de base et du scénario de risque à fin 2023 reflète les alternatives de refinancement limitées pour un nombre croissant d'émetteurs à fort effet de levier et dont les prêts arrivent à échéance en 2023 et 2024», souligne Fitch Ratings.
17/11/2022
Les obligations à haut rendement donnent de l’espoir
La correction sur le crédit a été sévère mais a eu le mérite de reconstituer les rendements obligataires.
16/11/2022
Fitch relève ses prévisions de défauts
L’agence de notation Fitch Ratings a relevé ses prévisions de défauts pour les émetteurs high yield européens sur les marchés obligataires et des loans. «Les taux de défaut des prêts à effet de levier européens et des obligations à haut rendement augmenteront considérablement en 2023 et 2024 en raison des pressions persistantes sur les coûts des intrants, de la hausse des taux d’intérêt, de la récession en 2023 et de la faible croissance jusqu’en 2024», expliquent ses analystes.
15/11/2022
Les obligations d’entreprises s’offrent un nouveau rebond
Le sentiment est plus favorable pour la classe d’actifs qui retrouve des flux et espère avoir atteint le pic d’écartement des spreads.
14/11/2022
«Le rendement du crédit de qualité retrouve des niveaux plus vus depuis la crise financière»
Xavier Chapard, stratégiste chez La Banque Postale AM
08/11/2022
Le primaire corporate euro tente un nouveau départ
Entre intérêt des émetteurs et amélioration du sentiment des investisseurs, l’activité pourrait être soutenue en novembre.
07/11/2022
Deutsche Bank compte émettre des obligations panda en Chine
La première banque allemande a fait savoir vendredi qu’elle prévoyait d’émettre des obligations panda (‘panda bonds’) sur le marché chinois, sans préciser la taille potentielle de cette opération. Les obligations panda sont des titres libellés en yuan émis par des emprunteurs étrangers. Deutsche Bank a ajouté que la demande d’émission avait été adressée à la banque centrale chinoise (PBoC) et qu’un accord des autorités réglementaires était désormais attendu. «Cette émission montre la confiance de Deutsche Bank dans l’avenir du marché des capitaux chinois, elle témoigne du potentiel de développement du renminbi en tant que devise internationale et prouve notre engagement à long terme en Chine», a commenté Rose Zhu, qui dirige les activités de la banque sur le marché chinois.
