15/03/2021
La BCE a toujours des soucis de communication
Le nouveau chiffrage de l’inflation pour 2021 de la banque centrale perturbe les analystes, et sa crédibilité.
mars 2021
12/03/2021
La BCE s’efforce de montrer sa détermination
Le Conseil des gouverneurs a décidé d'accélérer le rythme du programme d’achats d’urgence pandémique (PEPP).
11/03/2021
La BCE accélérera ses achats d’actifs face à la hausse des taux
La Banque centrale européenne (BCE) a laissé jeudi ses taux d’intérêt et ses programmes d’achats d’actifs inchangés, en dépit des tensions observées ces derniers temps sur les marchés obligataires. Dans un communiqué, la BCE a indiqué qu’elle laissait son principal taux de refinancement à 0%, soit le niveau auquel il se trouve depuis mars 2016, et son taux de rémunération des dépôts à -0,5%. La banque centrale a également confirmé ses indications prospectives («forward guidance») sur les taux, indiquant qu’ils resteraient à leurs niveaux actuels ou plus bas jusqu’au retour de l’inflation à un niveau proche de mais inférieur à 2%.
11/03/2021
TAUX LONGS - La BCE cherche sa boussole
La remontée des rendements divise les membres de la banque centrale, appliquée à maintenir des conditions financières favorables.
10/03/2021
La BCE reste sous la surveillance des marchés
Entre hausse des taux injustifiée et inaction forcée, Christine Lagarde s’adonnera encore à un exercice de communication délicat jeudi.
04/03/2021
La BCE préfère la parole aux actes
Circonspection. La remontée des taux européens préoccupe la Banque centrale européenne (BCE). Entraînés par l’envolée des rendements des Treasuries, l’obligation française à 10 ans est repassée la semaine dernière en territoire positif, tandis que le Bund à 10 ans gagne 35 points de base sur un mois, à -0,2 %. La BCE, qui craint un durcissement des conditions de financements avant que la reprise n’ait pu avoir lieu, a donc tenté de calmer les marchés la semaine dernière. Son chef économiste, Philip Lane, a ainsi insisté sur le rôle du PEPP (pandemic emergency purchase programme) pour maintenir les conditions de financements à des niveaux acceptables ; et vendredi, Yannis Stournaras, qui siège au conseil de la banque centrale, a appelé à renforcer le programme d’achat d’actifs. Sans avoir beaucoup d’effet : les taux ont continué leur progression, après un hiatus… d’une demi-heure. Les actes succéderont-ils aux paroles ? Le niveau des achats quotidiens d’actifs avait été relevé le 8 février à 3 milliards d’euros d’achats par jour, contre 2,6 auparavant. La semaine passée, ce niveau a été ramené à 2,4 milliards. Malgré la déception des marchés, et comme pour donner raison à la BCE, les taux européens baissaient en début de semaine, à l’unisson des taux mondiaux. La plupart des analystes préviennent pourtant que les interventions verbales ne suffiront pas à faire baisser davantage les rendements, ce qui pourrait forcer la BCE à intervenir avant sa réunion du 11 mars.
02/03/2021
La BCE parle davantage qu’elle n’agit
Une simple intervention verbale. Alors qu’elle s’est inquiétée à plusieurs reprises la semaine dernière du maintien des conditions financières dans la zone euro avec la brutale remontée des taux longs américains, la Banque centrale européenne (BCE) n’a pas pour autant augmenté les achats de son programme d’urgence (PEPP). La première semaine de février, elle les avait réduits à leur plus bas niveau depuis le lancement de cette mesure fin mars 2020, autour de 2 milliards d’euros par jour (10 milliards par semaine), puis les avait ensuite augmentés autour de 3,4 milliards par jour les deux semaines suivantes (17 milliards par semaine). Elle les a à nouveau réduits la semaine passée, à 2,4 milliards d’euros par jour (12 milliards par semaine). Au bout du compte, le programme PEPP atteint désormais 866,7 milliards d’euros. De quoi décevoir les marchés.
01/03/2021
La BCE parle plus qu’elle n’agit
Une simple intervention verbale. Alors qu’elle s’ets inquiété à plusieurs reprises la semaine dernière du maintien des conditions financières dans la zone euro avec la brutale remontée des taux longs américains, la Banque centrale européenne (BCE) n’a pas pour autant augmenté les achats de son programme d’urgence (PEPP).
février 2021
26/02/2021
La BCE parle, les taux montent
Son discours peine à convaincre alors que les taux en zone euro progressent à l'unisson des rendements américains.
25/02/2021
Le taux français à 10 ans redevient positif malgré la BCE
La BCE parle, les taux remontent d’un cran. Après la présidente de la banque centrale, Christine Lagarde, lundi, Philip Lane et Isabel Schnabel, deux autres membres de la BCE, ont exprimé ce jeudi leur préoccupation concernant la remontée des taux, des déclarations sans effet sur le marché. Les taux longs, qui étaient en hausse ce matin avant les déclarations du chef économiste et de la membre du directoire de la BCE, ont légèrement baissé au moment de son discours... pendant moins de 30 minutes. Ensuite ils sont repartis à la hausse.
04/02/2021
L’inflation au-dessus des attentes devient un défi pour la BCE
La Banque centrale va devoir communiquer toute l’année sur une politique souple malgré un rebond de l’inflation.
janvier 2021
26/01/2021
Un deuxième fonds «green bond» à destination des banques centrales voit le jour
La BCE a créé une équipe dédiée au changement climatique et annoncé vouloir participer au fonds de la BRI.
25/01/2021
«La réflexion sur le QE finira par entraîner des pressions sur les taux longs américains»
Bastien Drut, stratégiste senior chez CPR AM
25/01/2021
Les marchés refont le match du «tapering»
Les intervenants s'inquiètent d'une réduction des achats d'actifs par les banques centrales. Avec en tête le spectre de l'épisode de 2013.
22/01/2021
La BCE demande de la flexibilité face l’évolution de la pandémie
L'institution semble cependant toujours plus bloquée dans sa communication et sa politique monétaire.
22/01/2021
La BCE insiste sur une nécessaire flexibilité face l’évolution de la pandémie
L'institution semble cependant toujours plus bloquée dans sa communication et sa politique monétaire.
21/01/2021
La BCE opte pour le statu quo dans un contexte sanitaire toujours difficile
La Banque centrale européenne (BCE) a laissé jeudi ses taux d’intérêt et ses programmes d’achats d’actifs inchangés, comme anticipé par les économistes.
20/01/2021
La BCE est désormais attendue sur sa communication
Les dissensions au sein du Conseil des gouverneurs pourraient rendre l'exercice difficile.
11/01/2021
Le régulateur demande aux banques de la transparence comptable sur leurs refinancements BCE
L’Esma constate trop de différences dans la prise en compte des taux d’emprunt aux TLTRO 3.
07/01/2021
« La décision de la BCE autorisant les banques à verser des dividendes dégage le paysage »
La parole à... Alexandre Hezez, stratégiste et allocataire, Richelieu Gestion
