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Allocation d'actifs

octobre 2018

31/10/2018

Belgian regulator steps up monitoring of asset management and non-bank financial intermediation activities

Belgian financial market authority FSMA together with theNational Bank of Belgium (NBB) have updated a study on asset management and non-bank financial intermediation businesses in Belgium which formed a €147bn market as at the end of 2017 according to the report.Last year, a local financial expert group that drew recommendations on the future of the Belgian financial sector, the High Level Expert Group, recommended improving the monitoring of risks associated to these activities and their interconnections with other sectors. FSMA stated that currently no substantial systemic risks have been identified in relation to asset management and non-bank financial intermediation but that the developments in both areas and the links with other economic sectors do, however, require careful monitoring, including for potential reputational risks to financial service groups."The latter include the so-called ‘step-in’ risk, namely, the risk that these groups may de facto feel obliged to compensate clients for the risks associated, for example, with the investment funds sold by these groups, even where they are not contractually bound to do so. The FSMA and the NBB consider it very important to collect hitherto unavailable data on asset management and non-bank financial intermediation. It is for this reason that the FSMA has adjusted and expanded the statistical information which investment funds are required to submit,» the regulator explained.A royal decree providing investment funds with tools to face any liquidity issue will be published soon.Commenting on the study, the Belgian minister of Finance, Johan Van Overtveldt, said : «The report illustrates the important progress observed in the development of capital markets in Belgium and Europe, which should better shield taxpayers’ money from financial calamities, while at the same time providing more direct funding to the Belgian economy. It also helps to satisfy my concerns over the lack of transparency and supervision of these non-bank funding channels. Regarding the evolution in “shadow banking” we must remain vigilant. There is still a lot of work to be done."NBB’s governor Jan Smets said the risks associated with asset management and non-bank financial intermediation are a priority for the NBB from the perspective of financial stability, adding that international developments also have to be closely monitored.
30/10/2018

Aviva meilleur collecteur de fonds en Europe sur neuf mois

Le britannique Aviva a été le meilleur collecteur de fonds en Europe sur les neuf premiers mois de l’année, avec des entrées nettes de 14,8 milliards d’euros, devant BlackRock (14,6 milliards de d’euros) et UBS (11,7 milliards d’euros), selon des statistiques communiquées par Lipper at Refinitiv. Lipper relève que la collecte de BlackRock comprend 3,6 milliards d’euros dans des fonds monétaires, alors qu’Aviva affiche des sorties nettes de 1,2 milliard d’euros de ces mêmes produits monétaires. BlackRock a en outre enregistré des entrées nettes de 7,5 milliards d’euros dans ses ETF tandis que UBS ETF a contribué pour 4,8 milliards d’euros à la collecte nette d’UBS.L’examen par classe d’actifs indique que BlackRock est numéro un pour la collecte dans les fonds obligataires avec 5 milliards d’euros, devant Vanguard (3,9 milliards d’euros. Pour les actions, UBS arrive en tête avec 7,2 milliards d’euros, devant Baillie Gifford (6,1 milliards d’euros); pour les fonds diversifiés, c’est Allianz qui arrive en tête avec 11,6 miliards d’euros, devant Eurizon Capital (5,5 milliards d’euros) et pour les fonds alternatifs, H2O Asset Management fait la course en tête avec 7,6 milliards d’euros devant 0ld Mutual (3,2 milliards d’euros). Au total, BlackRock est de loin le premier promoteur européen avec en encours de 772,6 milliards d’euros, devant Amundi (357,3 milliards d’euros) et JP Morgan (311,8 milliards d’euros).Cela dit, pour le secteur dans son ensemble, les neuf premiers mois de l’année ont été assez difficiles. Les actifs sous gestion sont passés il est vrai de 10.400 milliards d’euros à 10.700 milliards d’euros sur la période. Mais cette progression a été tirée principalement par la performance des marchés sous-jacents qui a représenté un gain de 204,45 milliards d’euros. En revanche, la collecte nette s’est élevée à seulement 5,9 milliards d’euros. Dans cet environnement plus chahuté, Lipper souligne le dynamisme du secteur des ETF dont les encours sont passés de 656,8 milliards d’euros fin décembre 2017 à 684 milliards d’euros neuf mois plus tard. La collecte nette a représenté 35,5 milliards d’euros alors que les marchés ont apporté une contribution négative de 8,3 milliards d’euros.
29/10/2018

Norwegian sovereign fund gains 2.1% in third quarter

Norway’s Government Pension Fund Global returned 2.1 percent, or 174 billion kroner (EUR18.3bn), in the third quarter of 2018. Equity investments returned 3.1 percent. Unlisted real estate investments returned 1.9 percent, and fixed-income investments -0.3 percent. The overall return on the fund was 0.2 percentage point lower than the return on the benchmark index.North American stocks gained during the quarter, while the rest of global equity markets had a weaker development.The krone appreciated against several of the main currencies during the quarter. This contributed to decreasing the value of the fund by 46 billion kroner. In the third quarter, the inflow to the fund was 12 billion kroner.The fund had a market value of 8,478 billion kroner as at 30 September 2018 and was invested 67.6 percent in equities, 2.7 percent in unlisted real estate and 29.7 percent in fixed income.Separately, the Norwegian fund announced that Norges Bank Real Estate Management has signed an agreement to acquire a 45 percent interest in an office property located at 121 Seaport Boulevard in Boston, in joint venture with a new partner, American Realty Advisors. Norges Bank Real Estate Management will pay 204.8 million dollars for its 45 percent ownership interest, valuing the property at 455 million dollars. The asset is unencumbered by debt, and no financing will be involved in the transaction. American Realty Advisors will acquire the remaining 55 percent interest and will perform the asset management on the property on behalf of the joint venture.Finally, the fund has published three position papers on why effective boards need industry expertise, an independent chairperson and board members with sufficient time commitment.
29/10/2018

Bank of America investment management chief passes away

Bank of America has announced the death of Terrence Laughlin,vice chairman and head of Global Wealth and Investment Management, at the age of 63. He previously held roles of chief risk officer and head of the banks’ legacy asset servicing group. Prior to joining Bank of America, Laughlin was chief executive officer of OneWest Bank.
29/10/2018

VP Bank (Luxembourg) rachète les activités de banque privée de Catella

VP Bank, par le biais de sa filiale VP Bank (Luxembourg), a repris les activités de banque privée du suédois Catella Bank au Luxembourg, a annoncé ce 26 octobre la banque privée basée au Liechtenstein. VP Bank reprendra la dizaine d’employés et des actifs de la clientèle pour un montant d’environ 900 millions de francs, précise un communiqué. Le montant de la transaction s'élève à environ 12 millions de francs suisses. Les clients existants de Catella Bank, principalement européens, continueront d'être servis par leurs conseillers dans le Grand Duché. L’opération exclut toutefois les activités de banque privée de Catella Bank en Suède, selon le communiqué. La transaction devrait être finalisée le 1er février 2019 «au plus tard».
26/10/2018

Bruno Dell'Oste quitte la direction générale de CGP Entrepreneurs

Bruno Dell’Oste, directeur général de CGP Entrepreneurs, filiale à 100% du groupe Union Financière de France (UFF), a quitté ses fonctions, peut-on lire sur Distrib Invest. Contactée par la rédaction, la société n’a pas souhaité commenter cette information. Bruno Dell’Oste sera remplacé par Patrick Butteau, nommé mardi 23 octobre 2018 directeur général délégué de l’UFF Banque et qui assumera donc également la direction du groupement de CGP. Pour l’instant, la future destination du désormais ex-directeur général de CGP Entrepreneurs n’est pas connue.Titulaire d’une maîtrise de droit, Buno Dell’Oste a passé 30 ans au sein de l’UFF. Il a ainsi démarré en 1988 en tant que commercial de l’agence IDF Est de l’UFF. En 1993, il devient responsable commercial de l’agence IDF Ouest puis directeur de l’agence Haute Bretagne en 1995. Un an plus tard il est nommé directeur de l’agence d’IDF Nord puis directeur de la région Nord Est en 2002. En 2003 il devient directeur commercial d’UFF Entrepreneurs avant d'être promu directeur général adjoint. Depuis 2012, il était directeur général de CGP Entrepreneurs.C’est donc Patrick Butteau qui va reprendre la direction de CGP Entrepreneurs. Officiellement intronisé en tant que directeur général délégué de l’UFF Banque il y a deux jours, ce dernier gardera sous sa responsabilité la direction de la distribution, de l’expérience et des services clients au sein de l’UFF. Après avoir occupé diverses fonctions au sein des directions commerciale, services clients et marketing, Patrick Butteau a été nommé directeur commercial et distribution de la région Paris-Ile de France d’Axa en 2008. En 2009, il a rejoint le groupe Aviva où il a été successivement directeur commercial courtage (2009-2013), puis directeur général d’Épargne Actuelle (2013-2018). Il a rejoint l’UFF en avril 2018 en qualité de Directeur de la stratégie et du développement de la distribution. Par ailleurs, le Conseil d’Administration a également nommé Franck Ziolkowski en qualité d’administrateur représentant les salariés. Rentré à l’UFF en 1994 à l’agence de Lille, en qualité de conseiller en gestion de patrimoine, il a été nommé en 1995 responsable commercial pour la région Sambre-Hainaut. De 1998 à 2007 il a été responsable commercial de toute la région Lilloise. Il était depuis 2008 directeur entreprise de la région Hauts de France.
23/10/2018

GAM heavily penalized in the third quarter by the liquidation of ARBF strategies

GAM assets under management, including investment management and private labelling, of CHF 146.1 billion at 30 September 2018, are down from CHF 163.8 billion at 30 June 2018, said the swiss group. The unconstrained/absolute return bond («ARBF») strategies contributed CHF 10.8 billion to the decrease in assets under management. «The consequences of the suspension of an ARBF investment director marked a clear setback for GAM. We are taking immediate and near-term measures to support GAM’s profitability. We have a stable and diversified business that we continue to build upon and we remain fully focused on delivering the investment returns expected by our clients.», said Group CEO Alexander S. Friedman.Assets under management decreased to CHF 66.8 billion from CHF 84.4 billion as at 30 June 2018, mainly driven by the decrease in ARBF-related assets under management, as well as net outflows of CHF 5.3 billion from non-ARBF strategies and negative foreign exchange and market movements of CHF 1.5 billion. During Q3 2018 the market environment continued to be challenging with clients remaining risk averse. In addition, the net outflow trend at GAM was impacted by ARBF-related matters in August and September. During October 2018, so far, GAM has seen an improving flow trend with net outflows diminishing, said the press release. Investment performance continued to be strong, with 68% of investment management assets in funds outperforming their respective benchmark over the three-year period to 30 September 2018 (56% as at 30 June 2018). Over the five-year period, 54% of assets in funds were outperforming (57% as at 30 June 2018). Looking at Morningstar data, 77% and 78% (76% and 78% respectively as at 30 June 2018) of GAM’s applicable investment management assets in funds are outperforming their respective peer groups. Assets under management in private labelling, which provides management company services for third parties, totalled CHF 79.3 billion compared to CHF 79.4 billion as at 30 June 2018. Net inflows amounted to CHF 0.4 billion, while market and foreign exchange movements led to a CHF 0.5 billion decrease in assets under management.
18/10/2018

Portzamparc Gestion reopens Portzamparc PME fund

Portzamparc Gestion is reopening its Portzamparc PME fund from 5 November 2018. “The reopening of Portzamparc 2018 comes against the background of a mechanical decline in global assets in the fund (EUR126m as of 11 October 2018), associated with a downward trend on markets for a few months. These factors offer new capacity for management, and allow Portzamparc Gestion to meet real demand from investors,” a statement explains. Performance has been negative by slightly over 7.7% since the start of the year. Subscriptions were hard closed on 13 January 2017.“With assets of nearly EUR130m, the fund has regained agility in management, and allows us to respond to interest on the part of savings investors in investment in SMEs and mid-sized businesses throughout Europe.”The decision is accompanied by the opening of the fund to investments in Europe. “The change of headquarters by some French companies has required us to increase the proportion of European companies in our portfolio. We are benefiting from our expertise, developed in the management of the Portzamparc Europe PME fund, to integrate innovative new companies into Portzamparc PME.”
12/10/2018

Salamandre AM veut acquérir une société de gestion

Alors que les mouvements de concentration dans le milieu de l’asset management s’accélèrent, la société de gestion Salamandre AM s’est mise à la recherche de sociétés de gestion en vue d’une acquisition, rapportait hier Distrib Invest.La société de gestion indépendante Salamandre AM est à la recherche d’une opportunité de croissance externe. La boutique, qui gère 540 millions d’euros, veut en effet accélérer son développement et diversifier son offre actuellement orientée sur l’obligataire et la multigestion. “Nous visons des sociétés spécialisées sur la gestion actions ou immobilière, explique Camille Barbier, président et cofondateur de Salamandre AM. Nous regardons également les acteurs spécialisés en gestion privée afin d’accélérer notre développement sur ce métier.” Ce dernier représente 20 % de son chiffre d’affaires. D’ici à trois ans, il pourrait atteindre 50 %. Pour y parvenir, un nouveau poste de gérant privé a été ouvert.Par ailleurs, la société qui a été approchée en vain par de potentiels acquéreurs récemment, devrait faire appel à de la dette pour financer sa croissance. “Nous souhaitons réaliser ces opérations en auto-financement sans faire appel à des actionnaires externes”, confirme le président de Salamandre AM. Sa cible ? Des sociétés de gestion indépendantes affichant quelques centaines de millions d’euros d’encours.
11/10/2018

Exclusive: Dominique Dorlipo to leave Russell Investments France

Dominique Dorlipo has decided to leave his position as chairman of Russell Investments France, to take on new personal challenges, probably in the field of asset management, NewsManagers has learned. His departure will be effective from 7 November. Dorlipo spent 22 years at the Russell Investments group. His functions as chairman will be filled in the interim by Joe Linhares, head for EMEA.Michael Sfez, current CEO, will now direct all activities in France. The group is planning to recruit a director in Paris soon, to support commercial efforts and serve its clients. “We are now working with the AMF to evaluate the best future governance structure,” Sfez tells NewsManagers.Russell Investments will next year celebrate 25 years of being present in France, and Sfez says that the group “clearly has strong ambitions in the institutional and retail markets in France.” After 25 years in the country, the group has a presence in all investment channels (supplementary pensions, retirement savings, insurance, banking, IFAs, etc.) Russell Investments has EUR11bn in assets under management for French clients (EUR2.7bn in assets under management, EUR700m in assets advised, and EUR8.6bn in overlay strategies), with more than EUR1bn at the local asset management firm, which was granted a license in 2012.RIF positions itself as a leader in multi-asset and investment solutions (transition management, overlay, etc.)
11/10/2018

ImoCom Partners acquiert un retail park à Lille

La société de gestion ImoCom Partners, spécialiste des parcs d’activités commerciales (« retail park »), a annoncé, ce 10 octobre, l’acquisition auprès de Compagnie Lebon, à travers sa filiale immobilière Paluel-Marmont Valorisation, du retail park « Orchidée » situé à Orchies dans la région de Lille. Cet investissement a été réalisé à travers le fonds Imocom Invest 3.Acquis pour un montant de 23 millions d’euros, le retail park « Orchidée » dispose d’une superficie de 15 000 m² et a été développé par Paluel-Marmont Valorisation entre 2008 et 2015. Ce parc d’activités compte 42 surfaces commerciales et dispose d’un parking gratuit de plus de 600 places. « ImoCom Partners renforcera l’attractivité de ce retail park en construisant 4 000 m² supplémentaires sur le foncier attenant », indique la société de gestion dans un communiqué.Cette opération représente la cinquième acquisition du fonds ImocomInvest 3, portant désormais à 153 millions d’euros les investissements pour ce fonds. A ce jour, ImoCom Partners dispose d’un portefeuille de 23 actifs répartis dans toute la France.
10/10/2018

TreeCap recrute son directeur des investissements

La société de gestion alternative néerlandaise TreeCap a nommé Vincent van der Heijden en tant que directeur des investissements en octobre, a appris NewsManagers.TreeCap, fondée en 2016, gère le hedge fund «event-driven» arbitrage TreeCap Arbitrage Fund qui se focalise sur les fusions-acquisitions, les spin-offs et autres actions corporate.Avant de rejoindre le gérant alternatif, Van der Heijden officiait depuis août 2013 à Webb Traders où il se concentrait sur les stratégies «event-driven» et situations spéciales. Il a également été le directeur des investissements de TRZ Funds, un autre hedge fund hollandais, et le directeur exécutif du fonds de fonds alternatifs Waypoint Alternative Investments.Van der Heijden a démarré sa carrière en 1998 en tant que trader actions et dérivés chez Dexia.
10/10/2018

Crypto Fund obtient une licence de gestion de fortune

La société suisse Crypto Fund, spécialisée dans les crypto fonds, vient d’obtenir auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) une licence pour exercer en qualité de gestionnaire de fortune, rapporte L’Agefi Suisse. Il s’agit de la première entreprise de crypto à recevoir une telle autorisation. Cette filiale du groupe Crypto Finance est ainsi autorisée à gérer des avoirs, conseiller des clients institutionnels et distribuer des fonds locaux et étrangers. Sans une telle autorisation, les activités des sociétés crypto sont limitées en Suisse.Par ailleurs, Crypto Fund a renforcé son conseil d’administration avec l’arrivée du professeur d’économie Fabian Schär.
02/10/2018

Stéphanie Carbonneil quitte Amundi pour rejoindre AllianzGI

Allianz Global Investors (AllianzGI) a recruté Stéphanie Carbonneil en qualité de responsable des « trusts » d’investissement (« head of investment trusts ») à la suite du départ de Melissa Gallagher en juillet, a appris Investment Week. Basée à Londres, la nouvelle recrue sera rattachée à Adam Gent, responsable des segments « retail » et « wholesale » pour le Royaume-Uni et l’Europe du Nord. Stéphanie Carbonneil arrive en provenance d’Amundi où elle était responsable de la distribution pour le Royaume-Uni, l’Irlande et la Grèce. Avant cela, elle avait officié en qualité de « business development manager » pour l’activité dédiée aux « trusts » d’investissement chez Schroders.Au sein d’Amundi, Stéphanie Carbonneil est remplacée par Philip Philippides, son responsable des ventes ETF, produits indiciels et smart beta pour le Royaume-Uni et l’Irlande, a appris Investment Week.
01/10/2018

“We are aiming for EUR5bn in inflows in the next three years”

At a time when the company has recently celebrated its 20th anniversary, Stéphane Corsaletti, chairman of the board at ABN AMRO Investment Solutions, discusses the evolution of the business model for its multi-management platform. The director also explains the recent transfer of its management activities to Candriam, and the reasons for this operation. Corsaletti also gives details of various development projects in Europe, via the creation of a new sales team, and his desire to open the platform to new distributors.
01/10/2018

Julus Baer ouvre un bureau à Berlin

Après Hanovre, Berlin. La banque privée suisse Julius Baer poursuit son offensive sur le marché allemand avec l’ouverture d’un nouveau bureau, -le dixième-, à Berlin, rapporte le quotidien financier Handelsblatt. La nouvelle implantation sera dirigée par Christian Liste, qui a déjà par le passé occupé une telle fonction pour le compte de Bethmann Bank. Deux conseillers transfuges de Bethmann Bank, Frank Marszal et Marco Heine, vont d’ailleurs rejoindre le bureau de Berlin de Julius Baer dès la semaine prochaine, précise le quotidien. Dans un premier temps, le bureau de Berlin comptera au total cinq collaborateurs.

septembre 2018

28/09/2018

L'avis de Candriam

Pendant l’été, la divergence entre les États-Unis et le reste du monde s’est accentuée sur les marchés financiers. L’écart de performance entre États-Unis et les autres régions a atteint récemment des points extrêmes. Cette divergence se fonde sur la vigueur de l’économie américaine cette année et sur les conséquences d’une politique extérieure dominée par le « America First ». Comment investir dans ce contexte ? Notre allocation continue à surpondérer les actions, mais nous avons choisi également de diversifier notre allocation géographique en réduisant un peu notre exposition aux actions américaines pour augmenter notre exposition aux actions de la zone Euro et du Japon.
27/09/2018

Newfund dirige une levée de fonds de 2,5 M€ pour Tech'4'Team qui change de nom

Tech'4’Team, éditeur d’Arenametrix, une plateforme de données clients (Customer Data Platform) dédiée aux acteurs du divertissement (entertainment), a annoncé ce 26 septembre une levée de fonds de 2,5 millions d’euros auprès de Newfund, en tant qu’investisseur lead, de Kima Ventures, Bpifrance, Publicis et des business angels historiques. A cette occasion, Tech'4’Team devient Arenametrix et affiche l’ambition de devenir «le premier assistant digital du marketing Entertainment, basé sur l’intelligence artificielle».Créée en 2015 par deux diplômés de l’ENSAE et d’HEC Entrepreneurs, Kevin Vitoz et Ludovic Bordes, Arenametrix est une plateforme marketing en mode SaaS entièrement dédiée aux acteurs de l’Entertainment : théâtres, clubs sportifs, festivals, musées, parcs d’attractions... Elle vise à leur permettre de centraliser l’ensemble de leurs données clients dans un unique outil et de reprendre la main sur la relation dans un environnement marqué par la montée en puissance des plateformes de distribution de billets (Fnac, Billetreduc…). Arenametrix compte aujourd’hui une centaine de clients, parmi lesquels le Théâtre du Châtelet, le Domaine de Chantilly, la Fédération Française de Handball, le Stade Français, le musée Grévin, le festival des Francofolies ou encore la Biennale de Lyon.
26/09/2018

BNY Mellon IM pulls plug on EACM Advisors

BNY Mellon Investment Management on 24 September announced that it has decided to stop the activities of EACM Advisors, a previously independent entity within the group, specialised in long-only and hedge fund strategies, totalling about USD3.9bn in assets under management as of the end of August 2018. The fund of hedge fund strategies, totalling about USD2.1bn under management, will be closed to new investors, and existing capital will be gradually repaid.It has also been decided, with the approval of the board of directors of the fund, to liquidate the Dreyfus Select Managers Long/short fund, for which EACM is the manager responsible for allocation. The liquidation is expected to take place on or about 30 November 2018, a statement says. The two long-only mutual funds from Dreyfus for which EACM is responsible for allocation, Dreyfus Select Managers Small Cap Value fund and Dreyfus Select Managers Small Cap Growth Fund, with total assets under management of USD1.8bn, will continue to be managed within BNY Mellon Investment Management.“Despite the long track record of EACM, demand for fund of hedge fund strategies has fallen. Following an evaluation of the market, we no longer consider the fund of hedge fund category to be an independent product range within our US asset management portfolio, in light of the integrated capacities we have elsewhere,” said Des MacIntyre, CEO for US asset management at BNY Mellon Investment Management and a member of the board of directors at EACM.

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